Piyasaların Tesla ve Nvidia hakkında bildiği, manşetlerin kaçırdığı şeyler

Not: Ağustos 2025 itibarıyla Deriv X platformunu artık sunmamaktayız.

‍

Sadece manşetlere göz atarsanız, piyasanın en çok abartılan iki ismi olan Tesla ve Nvidia’nın parıltısının söndüğünü düşünebilirsiniz.

Tesla, kârında %71’lik bir çöküş ve gelirinde %9’luk bir düşüş bildirdi. Nvidia ise talepte yumuşama, artan rekabet ve ihracat belirsizliği işaretleri arasında rekor seviyelerden geri çekildi.

Ancak manşetler "sorun" diye bağırırken, piyasa çok farklı bir şey yapıyor. 

Yatırımcılar pozisyonlarını ikiye katlıyor. Neden? Çünkü panik havasının ötesinde, gözden kaçan daha büyük bir resmi görüyorlar - yapay zeka, veri hakimiyeti ve devasa platform potansiyeliyle tanımlanan bir gelecek.

Tesla bugün marj kaybediyor ama yarın için bir hendek inşa ediyor

Tesla’nın ilk çeyreği zordu - şüphesiz. Kârlar düştü. Gelir azaldı. Tüketici güveni zarar gördü ve elektrikli araç (EV) alanında rekabet kızışıyor.

Yine de hisse senedi yükseldi.

Bu şaşırtıcı tepki, Elon Musk’ın Tesla’ya yeniden odaklandığını işaret etmesinden kaynaklandı. Tartışmalı hükümet danışmanlık rollerinden çekilerek şirkete yeniden bağlılığını göstermesi, yatırımcıların duymak istediği mesajı verdi: Tesla, dönüşümünü ileriye taşıyan vizyoner bir liderliğe hâlâ sahip.

Ama bu sadece Musk’ın varlığıyla ilgili değil. Tesla’nın yapay zekaya yönelmesiyle ilgili.

“Tesla giderek bir yapay zeka ve robotik şirketi haline geliyor,” dedi Musk, şirketin kimliğini otomobil üreticisinden otonom mobilite platformuna dönüştürerek.

Tesla, Tam Otonom Sürüş (FSD) konusunda uzun süredir aşırı vaatlerde bulunuyor - Musk kendisini şaka yollu olarak "FSD diye ağlayan çocuk" olarak adlandırıyor - ancak önümüzdeki Haziran ayında Austin’de denetimsiz FSD’nin lansmanı önemli bir dönüm noktası.

Tesla AI robotaksi geleceği  

Bu aynı zamanda Tesla’nın özel olarak tasarlanmış Cybercab robotaksisinin 2026’da seri üretimine başlamayı planlamasıyla da örtüşüyor.

Evet, temkinli olunması için birçok neden var:

• Robotaksilerin ticari ölçeklenebilirliği henüz kanıtlanmadı
  
  
• Düzenleyici zorluklar hâlâ büyük bir tehdit oluşturuyor
  
  
• Geçmişteki gecikmeler, zaman çizelgelerinin doğrudan kabul edilmesini zorlaştırıyor
  

Ama Tesla, son teslim tarihlerinde geciken tek şirket değil. Ford ve GM de büyük robotaksi vaatlerinde bulundu ve sonra geri çekildi. Aslında GM, programını sonlandırdı ve bunun sonucunda 1 milyar dolar maliyet kesintisine gidiyor. Pazar daraldı ama Tesla hâlâ ilerliyor ve bu önemli.

Tesla’nın avantajı? Ölçek, veri ve dikey entegrasyon.

• Tesla’nın yolda milyonlarca aracı var ve gerçek dünya sürüş verisi topluyor - Waymo veya Cruise gibi rakiplerin sahip olmadığı bir şey.
  
  
• Üretim ölçeği, birim maliyetleri düşürüp daha ucuz EV modelleri sunarak erişilebilirliği ve benimsemeyi artırıyor.
  
  
• Alphabet CEO’su Sundar Pichai bile kişisel sahipliğin opsiyonel olduğu robotaksi geleceğini kamuoyuna açıkladı, bu da Tesla’nın "geleceğin filosu"nun tüketicilerin otonomiye bakış açısıyla uyumlu olabileceğine işaret ediyor.
  

Ve erken aşama büyüme hisseleri hâlâ pazar ararken, Tesla zaten EV lideri. Konseptini kanıtlamaya çalışan bir ayı roketi değil - onu geliştirmeye çalışan köklü bir oyuncu.

Bir analistin ifadesiyle:

“Tesla bir büyüme hissesi ama tipik spekülatif bir oyun değil. Zaten kazanıyor, zaten kârlı ve çok daha yükseği hedefliyor.”

Nvidia’nın geri çekilmesi son mu yoksa sıfırlama mı?

Bu arada, yapay zeka çip dünyasının tartışmasız şampiyonu Nvidia, baş döndürücü zirvelerinden geri çekildi. Tetikleyici? Artan tehditlere dair bir dizi manşet:

• Model eğitim maliyetlerini düşürebilecek DeepSeek’in yapay zeka atılımı
  
  
• Trump yönetimi tarafından getirilen ihracat kısıtlamaları
  
  
• Talep gecikmelerine işaret eden Super-micro’nun revize edilmiş rehberliği
  
  
• Bulut devleri tarafından dahili çip geliştirme çabalarının artması
  

Ve evet, Nvidia’nın büyümesi yavaşlıyor - 2025 mali yılında %114 olan gelir büyümesi, 2026’nın ilk çeyreğinde %65’e düşmesi bekleniyor. 36 P/E oranı ve 33 fiyat-defter oranıyla hisse pahalı görünebilir.

Ama daha geniş bakın.

Sadece veri merkezi segmenti, 2025’te 130 milyar dolarlık gelirin 115 milyar dolarını oluşturdu. Dördüncü çeyrekte bu segment yıllık %93 büyüdü ve yapay zeka çipleri artık toplam gelirin %90’ından fazlasını oluşturuyor.

Nvidia yapay zeka çip pazar hakimiyeti 

Ve daha da önemlisi, talep ölmek yerine evriliyor.

• Microsoft, yapay zeka veri merkezleri için 80 milyar dolarlık sermaye harcaması planını sürdüreceğini doğruladı
  
  
• Meta, 2025 sermaye harcaması beklentisini çoğunlukla yapay zeka altyapısı için 72 milyar dolara çıkardı
  
  
• Grand View Research’e göre yapay zeka çip talebinin 2030’a kadar %29 bileşik yıllık büyüme oranıyla artması bekleniyor
  

Nvidia hâlâ yüksek performanslı yapay zeka çip pazarının %85’ine hakim. Rakipler sadece mevcut Blackwell mimarisine yetişmeye çalışmıyor - 2026’da çıkacak Rubin adlı yeni nesil çipe de hazırlanmak zorundalar.

CUDA yazılım ekosistemi, ekosistem kilitlenmesi ve yenilik hızı Nvidia’yı rakiplerinin iki ila üç yıl önünde tutuyor.

Finansal olarak? Şirket hâlâ müthiş performans gösteriyor. Non-GAAP EPS dördüncü çeyrekte %71 arttı ve dört çeyrek üst üste kazanç beklentilerini aştı. Analistler, 2026 ve 2027 mali yıllarında sırasıyla %48 ve %24 gelir büyümesi öngörüyor.

Tesla ve Nvidia: İki dev, bir megatrend

Tesla ve Nvidia farklı iş modellerine, zorluklara ve karakterlere sahip. Ama kritik bir ortak noktaları var: İkisi de yapay zekanın geleceğine yatırım yapıyor ve onu inşa ediyor.

• Tesla, filosunu ve verisini kullanarak otonom mobilite ve robotik şirketine dönüşüyor ve sürücüsüz taşımacılığın geleceğinde hakimiyet kuruyor
  
  
• Nvidia, ChatGPT’den kurumsal ölçekli yapay zeka uygulamalarına kadar her şeyi güçlendiren yapay zeka devriminin temel altyapısıdır
  

Evet, değerlemeler yüksek ve evet, uygulama riski gerçek. Ama müşterisi, ölçeği veya kârı olmayan spekülatif büyüme oyunlarıyla karşılaştırıldığında, Tesla ve Nvidia hakimiyete dayalı bir vizyon sunuyor.

Piyasa risklerini görmezden gelmiyor. Sadece ödüllerini manşetlerden daha iyi anlıyor.

Teknoloji hisse senedi piyasa analizi: Tesla ve Nvidia’ya odaklanın

Yazım sırasında Tesla hissesi bir direnç seviyesinde tutunuyor ve bu seviyenin üzerinde bir hareket, takip eden alımları tetikleyebilir. Yakın zamanda gerçekleşen yükseliş kesişimi, hâlâ alım bölgesinde olduğumuzu gösteriyor ancak aşağıdaki hacim çubukları boğaların hâlâ temkinli olduğunu anlatıyor. Yukarı yönlü bir hareket görürsek, fiyatlar 290 dolar direnç seviyesinde zorlanabilir. Düşüşte ise fiyatlar 270 ve 250 dolar destek seviyelerinde tutulabilir.

Nvidia da bir direnç seviyesinde işlem görüyor ve fiyatlar bu seviyenin üzerinde artış gösterebilir. Yakın zamanda gerçekleşen düşüş kesişimi, düşüş koşullarını işaret ediyor ancak hacim çubukları boğaların daha büyük bir hareket için hazırlanıyor olabileceğini gösteriyor. Fiyatlar mevcut seviyelerin üzerinde kalır ve yükselirse, 122, 124 ve 134,50 dolar fiyat seviyelerinde dirençle karşılaşabilir. Fiyat düşüşü ise 110 dolar fiyat seviyesinde destek bulabilir. 

Yapay zeka hisseleriyle ilgileniyor musunuz? TSLA ve NVDA fiyat hareketleri üzerine Deriv MT5 veya Deriv X hesabı ile spekülasyon yapabilirsiniz.