Что рынок знает о Tesla и Nvidia, чего не показывают заголовки

Примечание: По состоянию на август 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Если бегло просмотреть заголовки, может показаться, что блеск двух самых разрекламированных компаний рынка — Tesla и Nvidia — тускнеет.

Tesla сообщила о падении прибыли на 71% и снижении выручки на 9%. Nvidia откатилась от рекордных максимумов на фоне признаков ослабления спроса, растущей конкуренции и неопределенности с экспортом.

Но пока заголовки кричат «проблемы», рынок ведет себя совсем иначе. 

Инвесторы удваивают ставки. Почему? Потому что они видят за паникой более широкую картину, которую упускают из виду — будущее, определяемое ИИ, доминированием данных и огромным потенциалом платформ.

Tesla сегодня теряет маржу, чтобы построить защитный ров на завтра

Первый квартал Tesla был тяжелым — без сомнений. Прибыль упала. Выручка снизилась. Потребительские настроения ухудшились, а конкуренция в сегменте электромобилей усиливается.

И все же акции выросли.

Этот неожиданный рост объясняется тем, что Илон Маск дал понять, что сосредотачивается на Tesla. Отказавшись от спорных ролей советника при правительстве и вновь подтвердив приверженность компании, Маск послал инвесторам сигнал, который они хотели услышать: у Tesla по-прежнему есть дальновидное руководство, двигающее трансформацию вперед.

Но дело не только в присутствии Маска. Речь идет о повороте Tesla к ИИ.

«Tesla все больше становится компанией в области ИИ и робототехники», — сказал Маск, переосмысливая идентичность компании с производителя автомобилей в платформу автономной мобильности.

Хотя Tesla давно склонна к чрезмерным обещаниям по Full Self-Driving (FSD) — Маск даже шутливо называет себя «мальчиком, который кричал FSD» — предстоящий запуск в июне автономного FSD в 

будущем роботакси Tesla AI  

в Остине является значительной вехой. Это также совпадает с планами начать массовое производство специально созданного роботакси Cybercab в 2026 году.

Да, есть много причин для осторожности:

• Коммерческая масштабируемость роботакси пока не доказана
  
  
• Регуляторные проблемы все еще остаются серьезными
  
  
• Прошлые задержки затрудняют доверие к срокам
  

Но Tesla не одна в срыве сроков. Ford и GM также делали громкие обещания по роботакси и затем отступили. Фактически, GM прекратила свою программу и сокращает расходы на 1 миллиард долларов. Рынок сузился, но Tesla продолжает движение вперед, и это важно.

Преимущество Tesla? Масштаб, данные и вертикальная интеграция.

• У Tesla уже миллионы автомобилей на дорогах, собирающих реальные данные о вождении — чего нет у конкурентов, таких как Waymo или Cruise.
  
  
• У нее есть производственные мощности для снижения себестоимости и выпуска более доступных моделей электромобилей, что улучшает доступность и распространение.
  
  
• Даже генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи публично обсуждал будущее роботакси с опциональным личным владением, намекая, что «флот будущего» Tesla может соответствовать тому, как потребители воспринимают автономность.
  

И в отличие от быстрорастущих компаний на ранней стадии, которые все еще ищут рынок, Tesla уже является лидером в сегменте электромобилей. Это не рискованный проект, пытающийся доказать свою концепцию — это устоявшийся игрок, который пытается эволюционировать.

Как сказал один аналитик:

«Tesla — это акция роста, но не типичная спекулятивная игра. Она уже выигрывает, уже прибыльна и просто стремится к гораздо более высоким целям.»

Откат Nvidia: конец или перезагрузка?

Тем временем Nvidia — бесспорный чемпион мира чипов для ИИ — откатилась от головокружительных максимумов. Причина? Поток заголовков, предупреждающих о растущих угрозах:

• Прорыв DeepSeek в области ИИ, который может снизить затраты на обучение моделей
  
  
• Экспортные ограничения, введенные администрацией Трампа
  
  
• Пересмотренные прогнозы Super-micro, указывающие на задержки спроса
  
  
• Растущий импульс для разработки собственных чипов у облачных гигантов
  

И да, рост Nvidia замедляется — с 114% роста выручки в 2025 финансовом году до прогнозируемых 65% в первом квартале 2026 года. При коэффициенте P/E 36 и цене к балансовой стоимости 33 легко утверждать, что акции выглядят дорогими.

Но взгляните шире.

Только сегмент дата-центров принес $115 миллиардов из $130 миллиардов выручки в 2025 году. В четвертом квартале этот сегмент вырос на 93% в годовом исчислении, а чипы для ИИ теперь составляют более 90% общей выручки.

Доминирование Nvidia на рынке ИИ-чипов 

И что важнее, спрос не умирает — он эволюционирует.

• Microsoft подтвердила, что сохранит план капитальных затрат в $80 миллиардов на дата-центры для ИИ
  
  
• Meta только что увеличила прогноз капитальных затрат на 2025 год до $72 миллиардов, в основном на инфраструктуру ИИ
  
  
• Спрос на ИИ-чипы, по прогнозам Grand View Research, будет расти со среднегодовым темпом 29% до 2030 года
  

Nvidia по-прежнему контролирует 85% рынка высокопроизводительных ИИ-чипов. Конкуренты не просто пытаются догнать текущую архитектуру Blackwell — им нужно готовиться к Rubin, чипу следующего поколения, который выйдет в 2026 году.

Ее программная экосистема CUDA, привязка к экосистеме и темпы инноваций держат Nvidia на два-три года впереди конкурентов.

А с финансовой точки зрения? Компания продолжает показывать отличные результаты. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 71% в четвертом квартале, и компания превзошла ожидания по прибыли четыре квартала подряд. Аналитики прогнозируют рост выручки на 48% и 24% в 2026 и 2027 финансовых годах соответственно.

Tesla и Nvidia: два гиганта, один мегатренд

Tesla и Nvidia имеют разные бизнес-модели, вызовы и характеры. Но у них есть нечто важное общее: обе компании делают ставку на будущее ИИ и строят его.

• Tesla трансформируется в компанию автономной мобильности и робототехники, используя свой автопарк и данные для доминирования в будущем автономного транспорта
  
  
• Nvidia является фундаментальной инфраструктурой ИИ-революции, обеспечивая работу всего — от ChatGPT до масштабных корпоративных развертываний ИИ
  

Да, оценки высоки, и да, риск исполнения реален. Но по сравнению со спекулятивными акциями роста без клиентов, масштаба или прибыли, Tesla и Nvidia предлагают видение, основанное на доминировании.

Рынок не слеп к их рискам. Он просто лучше понимает их вознаграждения, чем заголовки.

Анализ рынка технологических акций: фокус на Tesla и Nvidia

На момент написания акции Tesla удерживаются на уровне сопротивления, и движение выше этого уровня может спровоцировать последующие покупки. Недавний бычий кроссовер указывает на то, что мы все еще находимся в зоне покупок, но объемы торгов ниже рассказывают о том, что быки пока осторожничают. Если произойдет рост, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровне $290. При снижении цены могут удерживаться на уровнях поддержки $270 и $250.

Акции Nvidia также торгуются на уровне сопротивления, где цены могут вырасти выше этого уровня. Недавний медвежий кроссовер рисует картину медвежьих условий, хотя объемы торгов показывают, что быки могут готовиться к более сильному движению. Если цены удержатся выше текущих уровней и пойдут вверх, они могут столкнуться с сопротивлением на уровнях $122, $124 и $134,50. При снижении цены могут найти поддержку на уровне $110. 

Интересуетесь акциями ИИ? Вы можете спекулировать на ценовых траекториях TSLA и NVDA с помощью Deriv MT5 или Deriv X аккаунта.