Что рынок знает о Tesla и Nvidia, о чем упускают заголовки

Если вы просто пробежитесь по заголовкам, может показаться, что блеск сходит с двух самых разрекламированных имен на рынке: Tesla и Nvidia.

Tesla сообщила о падении прибыли на 71% и снижении выручки на 9%. Nvidia отступила от рекордных максимумов на фоне признаков ослабления спроса, роста конкуренции и неопределённости с экспортом.

Но в то время как заголовки кричат «проблемы», рынок делает нечто иное. 

Инвесторы удваивают ставки. Почему? Потому что они видят дальше паники в более широкую картину, которая упускается из виду — будущее, определяемое искусственным интеллектом, доминированием данных и огромным потенциалом платформ.

Tesla сегодня теряет маржу, чтобы построить рв в завтра

Первый квартал Tesla был тяжёлым — без сомнений. Прибыль упала. Выручка снизилась. Потребительские настроения ухудшились, а конкуренция в сегменте электромобилей усиливается.

Тем не менее, акции выросли.

Это удивительная реакция связана с тем, что Илон Маск дал понять, что он переключается обратно на Tesla. Отказавшись от своих противоречивых советнических правительственных ролей и вновь сосредоточившись на компании, Маск послал сообщение, которое желали услышать инвесторы: у Tesla по-прежнему есть дальновидное руководство, продвигающее её трансформацию.

Но дело не только в присутствии Маска. Это ещё и про поворот Tesla к ИИ.

«Tesla всё больше становится AI- и робототехнической компанией», — сказал Маск, переосмысливая идентичность компании с производителя автомобилей в автономную мобильную платформу.

Хотя Tesla давно имеет репутацию переобещания в отношении Full Self-Driving (FSD) — Маск даже в шутку называет себя «мальчиком, который кричал FSD» — предстоящий запуск с июня в Остине системы FSD без надзора является значимым этапом.

Будущее Tesla AI robotaxi  

Это также совпадает с планами начать массовое производство специально построенного Tesla Cybercab robotaxi в 2026 году.

Да, есть много причин проявлять осторожность:

• Коммерческая масштабируемость роботакси остаётся неподтверждённой
  
  
• Регуляторные вызовы всё ещё велики
  
  
• Прошлые задержки затрудняют восприятие сроков буквально
  

Но Tesla не единственная, кто пропустил сроки. Ford и GM также давали большие обещания по роботакси и потом от них отказались. Фактически, GM прекратила свою программу и сокращает расходы на 1 миллиард долларов. Сектор сузился, но Tesla всё равно движется вперёд, и это важно.

Преимущество Tesla — масштаб, данные и вертикальная интеграция.

• У Tesla уже миллионы автомобилей на дорогах, собирающих реальные данные о вождении — чего нет у конкурентов, таких как Waymo или Cruise.
  
  
• У неё есть производственные масштабы, чтобы снижать себестоимость и выпускать более дешёвые модели EV, что улучшает доступность и распространение.
  
  
• Даже гендиректор Alphabet Сундар Пичаи публично обсуждал будущее роботакси с опциональным личным владением, намекая, что «флот будущего» Tesla может соответствовать восприятию автономии у потребителей.
  

И в отличие от растущих стартапов, которые всё ещё ищут рынок, Tesla уже лидер в EV. Это не лунный выстрел, пытающийся доказать идею — это устоявшаяся компания, которая стремится её развивать.

Как выразился один аналитик:

«Tesla — это акция роста, но она не типичная спекулятивная игра. Она уже побеждает, уже прибыльна и просто ставит цель намного выше».

Отступление Nvidia: конец или перезагрузка?

Тем временем Nvidia — безусловный чемпион мира чипов для AI — откатилась от головокружительных высот. Причина? Поток новостей, предупреждающих о растущих угрозах:

• Прорыв DeepSeek в AI, который может снизить затраты на обучение моделей
  
  
• Ограничения экспорта, введённые администрацией Трампа
  
  
• Пересмотренный прогноз Super-micro, намекающий на задержки спроса
  
  
• Растущий импульс в сторону разработки чипов собственными силами у облачных гигантов
  

И да, рост Nvidia замедляется — с 114% прироста выручки в 2025 фискальном году до прогнозируемых 65% в первом квартале 2026. С P/E 36 и коэффициентом цена-книжная стоимость 33, легко утверждать, что акции дорогие.

Но взгляните шире.

Только сегмент дата-центров принес $115 миллиардов из $130 миллиардов выручки в 2025 году. В четвёртом квартале этот сегмент вырос на 93% в годовом исчислении, и AI-чипы сейчас составляют более 90% всей выручки.

Доминирование Nvidia на рынке AI-чипов 

И что важнее, спрос не умирает — он развивается.

• Microsoft подтвердила, что сохранит план капитальных расходов в $80 миллиардов на AI-датацентры
  
  
• Meta только что увеличила прогноз капитальных расходов на 2025 год до $72 миллиардов, преимущественно на AI-инфраструктуру
  
  
• Прогнозируется, что спрос на AI-чипы будет расти со среднегодовым темпом 29% до 2030 года, согласно Grand View Research
  

Nvidia по-прежнему контролирует 85% рынка высокопроизводительных AI-чипов. Конкуренты не просто стремятся догнать текущую архитектуру Blackwell — им приходится готовиться к Rubin, следующему поколению чипа, который выйдет в 2026 году.

Её экосистема программного обеспечения CUDA, блокировка экосистемы и темп инноваций удерживают Nvidia на 2-3 года впереди конкурентов.

А в финансовом плане? Компания всё ещё впечатляет. Non-GAAP EPS вырос на 71% в четвёртом квартале, и она превзошла ожидания по прибыли четыре квартала подряд. Аналитики прогнозируют рост выручки на 48% и 24% в фискальных 2026 и 2027 годах соответственно.

Tesla и Nvidia: два гиганта — один мегатренд

Tesla и Nvidia имеют разные бизнес-модели, вызовы и характеры. Но у них есть важное общее: обе ставят на — и строят на — будущее искусственного интеллекта.

• Tesla трансформируется в компанию по автономной мобильности и робототехнике, используя свой флот и данные для доминирования в будущем самоуправляемого транспорта
  
  
• Nvidia — фундаментальная инфраструктура ИИ-революции, обеспечивающая всё: от ChatGPT до масштабных корпоративных AI-развёртываний
  

Да, оценки высоки, и да, риски исполнения реальны. Но по сравнению со спекулятивными акциями роста без клиентов, масштаба и прибыли, Tesla и Nvidia предлагают видение, основанное на доминировании.

Рынок не слеп к их рискам. Он просто лучше понимает их вознаграждение, чем заголовки.

Анализ рынка технологических акций: фокус на Tesla и Nvidia

На момент написания акции Tesla держатся на уровне сопротивления, с возможным прорывом выше которого может последовать дополнительная покупка. Недавний бычий кроссовер указывает, что мы всё ещё находимся в зоне покупок, но графики объёмов ниже рассказывают историю о том, что быки остаются осторожными. Если произойдёт рост, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровне $290. Падение может остановиться на уровнях поддержки $270 и $250.

Nvidia также торгуется на уровне сопротивления, где цены могут подняться выше этого уровня. Недавний медвежий кроссовер рисует картину медвежьих условий, хотя графики объёмов показывают, что быки могут готовиться к более крупному движению. Если цены удержатся выше текущих уровней и пойдут вверх, они могут столкнуться с сопротивлением на уровнях $122, $124 и $134,50. Падение может встретить поддержку на уровне $110. 

Интересуют акции в сфере искусственного интеллекта? Вы можете спекулировать на ценовых траекториях TSLA и NVDA с помощью Deriv MT5 или Deriv X account.