O que o mercado sabe sobre a Tesla e a Nvidia que as manchetes não revelam

Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.

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Se apenas leres as manchetes, pensarás que o brilho está a desaparecer de dois dos nomes mais badalados do mercado: Tesla e Nvidia.

A Tesla reportou um colapso de 71% nos lucros e uma queda de 9% na receita. A Nvidia recuou dos máximos históricos em meio a sinais de abrandamento da procura, aumento da concorrência e incerteza nas exportações.

Mas enquanto as manchetes gritam "problemas", o mercado está a fazer algo muito diferente. 

Os investidores estão a reforçar as suas posições. Porquê? Porque veem para além do pânico uma imagem maior que está a ser ignorada – um futuro definido pela IA, domínio dos dados e enorme potencial das plataformas.

A Tesla está a perder margem hoje para construir uma barreira amanhã

O primeiro trimestre da Tesla foi difícil – sem dúvida. Os lucros caíram drasticamente. A receita diminuiu. O sentimento do consumidor sofreu, e a concorrência no setor dos veículos elétricos está a intensificar-se.

E, no entanto, a ação subiu.

Essa reação surpreendente deveu-se ao sinal dado por Elon Musk de que está a reenfocar-se na Tesla. Ao afastar-se dos seus papéis controversos como conselheiro governamental e ao reafirmar o seu compromisso com a empresa, Musk enviou uma mensagem que os investidores queriam ouvir: a Tesla ainda tem uma liderança visionária a impulsionar a sua transformação.

Mas isto não se trata apenas da presença de Musk. Trata-se da viragem da Tesla para a IA.

“A Tesla é cada vez mais uma empresa de IA e robótica,” disse Musk, redefinindo a identidade da empresa de fabricante de automóveis para plataforma de mobilidade autónoma.

Embora a Tesla tenha um longo historial de promessas exageradas sobre o Full Self-Driving (FSD) – Musk até brinca chamando-se "o menino que gritava FSD" – o lançamento previsto para junho do FSD não supervisionado em 

Futuro do robotáxi AI da Tesla  

Austin é um marco significativo. Coincide também com os planos para iniciar a produção em volume do Cybercab, o robotáxi construído de propósito pela Tesla, em 2026.

Sim, há muitas razões para ter cautela:

• A escalabilidade comercial dos robotáxis ainda não está comprovada
  
  
• Os desafios regulatórios continuam a ser grandes obstáculos
  
  
• Atrasos anteriores dificultam aceitar os prazos como certos
  

Mas a Tesla não está sozinha em falhar prazos. Ford e GM fizeram grandes promessas sobre robotáxis e desde então recuaram. De facto, a GM terminou o seu programa e está a cortar 1 mil milhões de dólares em custos como consequência. O setor encolheu, mas a Tesla continua a avançar, e isso é significativo.

A vantagem da Tesla? Escala, dados e integração vertical.

• A Tesla já tem milhões de carros na estrada a recolher dados reais de condução – algo que concorrentes como Waymo ou Cruise simplesmente não têm.
  
  
• Tem a escala de produção para reduzir custos unitários e lançar modelos EV mais baratos, melhorando a acessibilidade e adoção.
  
  
• Até o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, discutiu publicamente o futuro dos robotáxis com propriedade pessoal opcional, sugerindo que a "frota do futuro" da Tesla pode alinhar-se com a forma como os consumidores pensam sobre autonomia.
  

E ao contrário das ações de crescimento em estágio inicial que ainda procuram um mercado, a Tesla já é líder em EV. Não é um tiro no escuro a tentar provar o seu conceito – é um incumbente a tentar evoluí-lo.

Como disse um analista:

“A Tesla é uma ação de crescimento, mas não é o típico investimento especulativo. Já está a ganhar, já é lucrativa e simplesmente está a mirar muito, muito mais alto.”

Recuo da Nvidia: fim ou reinício?

Entretanto, a Nvidia – a campeã indiscutível do mundo dos chips de IA – recuou dos seus máximos vertiginosos. O gatilho? Uma série de manchetes a alertar para ameaças crescentes:

• O avanço da IA da DeepSeek que pode reduzir os custos de treino de modelos
  
  
• Restrições de exportação introduzidas pela administração Trump
  
  
• Orientação revista da Super-micro, apontando para atrasos na procura
  
  
• Impulso crescente para desenvolvimento interno de chips por gigantes da cloud
  

E sim, o crescimento da Nvidia está a abrandar – de 114% de crescimento da receita no ano fiscal de 2025 para 65% projetado no primeiro trimestre de 2026. Com um P/E de 36 e uma relação preço-valor contabilístico de 33, é fácil argumentar que a ação parece cara.

Mas olha para o quadro geral.

Só o segmento de data centers gerou 115 mil milhões dos 130 mil milhões de receita em 2025. No quarto trimestre, esse segmento cresceu 93% ano a ano, e os chips de IA agora representam mais de 90% da receita total.

Domínio da Nvidia no mercado de chips de IA 

E mais importante, a procura não está a morrer – está a evoluir.

• A Microsoft confirmou que manterá um plano de capex de 80 mil milhões para data centers de IA
  
  
• A Meta acabou de aumentar a sua previsão de capex para 2025 para até 72 mil milhões, principalmente para infraestrutura de IA
  
  
• A procura por chips de IA está prevista para crescer a uma taxa composta anual de 29% até 2030, segundo a Grand View Research
  

A Nvidia ainda detém 85% do mercado de chips de IA de alto desempenho. Os concorrentes não estão apenas a tentar igualar a sua atual arquitetura Blackwell – têm de se preparar para o Rubin, o chip de próxima geração que chega em 2026.

O seu ecossistema de software CUDA, o bloqueio do ecossistema e o ritmo de inovação mantêm a Nvidia dois a três anos à frente dos seus concorrentes.

E financeiramente? A empresa continua a destacar-se. O EPS non-GAAP subiu 71% no quarto trimestre, e superou as expectativas de lucros por quatro trimestres consecutivos. Os analistas projetam crescimentos de receita de 48% e 24% nos anos fiscais de 2026 e 2027, respetivamente.

Tesla e Nvidia: Dois gigantes, uma megatendência

Tesla e Nvidia têm modelos de negócio, desafios e personalidades diferentes. Mas partilham algo crucial: ambas estão a apostar – e a construir – o futuro da IA.

• A Tesla está a transformar-se numa empresa de mobilidade autónoma e robótica, aproveitando a sua frota e dados para dominar o futuro do transporte autónomo
  
  
• A Nvidia é a infraestrutura fundamental da revolução da IA, alimentando tudo, desde o ChatGPT até implementações de IA em escala empresarial
  

Sim, as avaliações são elevadas, e sim, o risco de execução é real. Mas comparadas com investimentos especulativos sem clientes, escala ou lucros, Tesla e Nvidia oferecem uma visão fundamentada no domínio.

O mercado não é cego aos seus riscos. Apenas entende melhor as suas recompensas do que as manchetes.

Análise do mercado de ações tecnológicas: Foco na Tesla e Nvidia

No momento da redação, a ação da Tesla mantém-se num nível de resistência, com um movimento acima deste nível a poder desencadear compras subsequentes. Um cruzamento recente em alta indica que ainda estamos em território de compra, mas as barras de volume abaixo contam uma história de touros ainda cautelosos. Se houver um movimento ascendente, os preços podem encontrar resistência no nível de $290. Uma descida pode ver os preços sustentados nos níveis de suporte de $270 e $250.

A Nvidia também está a negociar num nível de resistência, onde os preços podem subir acima deste nível. Um cruzamento recente em baixa pinta um quadro de condições baixistas, embora as barras de volume nos digam que os touros podem estar a preparar-se para um movimento maior. Se os preços se mantiverem acima dos níveis atuais e subirem, podem encontrar resistência nos níveis de preço de $122, $124 e $134,50. Uma descida de preços pode encontrar suporte no nível de $110. 

Gostas de ações de IA? Podes especular sobre as trajetórias de preço da TSLA e NVDA com uma conta Deriv MT5 ou Deriv X.