O que o mercado sabe sobre Tesla e Nvidia que as manchetes não mostram

Se você apenas passar pelos títulos, pensaria que o brilho está desaparecendo em dois dos nomes mais hypados do mercado: Tesla e Nvidia.

A Tesla relatou um colapso de 71% no lucro e uma queda de 9% na receita. A Nvidia recuou de suas máximas recordes diante de sinais de enfraquecimento da demanda, concorrência crescente e incertezas nas exportações.

Mas enquanto os títulos gritam "problema", o mercado está fazendo algo muito diferente. 

Os investidores estão dobrando a aposta. Por quê? Porque eles veem além do pânico para um quadro maior que está sendo negligenciado – um futuro definido por IA, domínio de dados e enorme potencial de plataforma.

Tesla está perdendo margem hoje para construir uma proteção para amanhã

O primeiro trimestre da Tesla foi difícil – sem dúvidas. Os lucros despencaram. A receita caiu. O sentimento do consumidor foi afetado, e a concorrência no setor de veículos elétricos está esquentando.

E ainda assim, a ação subiu.

Essa reação surpreendente se deveu ao sinal de Elon Musk de que ele está refocando na Tesla. Ao se afastar de seus polêmicos cargos de consultoria governamental e reafirmar seu compromisso com a empresa, Musk enviou uma mensagem que os investidores queriam ouvir: a Tesla ainda tem uma liderança visionária impulsionando sua transformação.

Mas isso não é apenas sobre a presença de Musk. Trata-se do pivô da Tesla para IA.

“Tesla é cada vez mais uma empresa de IA e robótica,” disse Musk, redefinindo a identidade da empresa de fabricante de carros para plataforma de mobilidade autônoma.

Embora a Tesla tenha um longo histórico de promessas exageradas sobre Full Self-Driving (FSD) – Musk até brinca dizendo ser "o menino que gritou FSD" – o lançamento previsto para junho do FSD sem supervisão em 

Futuro do robotáxi Tesla AI  

Austin é um marco significativo. Também coincide com os planos de iniciar a produção em volume do Cybercab, robotáxi projetado especificamente da Tesla, em 2026.

Sim, há muitos motivos para cautela:

• A escalabilidade comercial dos robotáxis ainda é não comprovada
  
  
• Desafios regulatórios ainda são grandes
  
  
• Atrasos passados dificultam levar cronogramas ao pé da letra
  

Mas a Tesla não está sozinha em perder prazos. Ford e GM também fizeram grandes promessas sobre robotáxis e desde então recuaram. Na verdade, a GM encerrou seu programa e está cortando US$ 1 bilhão em custos por isso. O setor ficou mais enxuto, mas a Tesla continua avançando, e isso é significativo.

A vantagem da Tesla? Escala, dados e integração vertical.

• A Tesla já tem milhões de carros nas ruas coletando dados de condução do mundo real - algo que concorrentes como Waymo ou Cruise simplesmente não têm.
  
  
• Tem escala de produção para baixar custos por unidade e lançar modelos EV mais baratos, melhorando acessibilidade e adoção.
  
  
• Até o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, discute publicamente o futuro dos robotáxis com propriedade pessoal opcional, sugerindo que a "frota do futuro" da Tesla poderia estar alinhada com a forma como os consumidores veem a autonomia.
  

E diferente das ações de crescimento em estágio inicial que ainda buscam mercado, a Tesla já é líder em EV. Não é uma aposta audaciosa tentando provar seu conceito – é uma incumbente buscando evoluir isso.

Como disse um analista:

“Tesla é uma ação de crescimento, mas não é seu típico jogo especulativo. Já está ganhando, já é lucrativa e simplesmente está mirando muito, muito mais alto.”

O recuo da Nvidia é o fim ou um reinício?

Enquanto isso, a Nvidia – campeã incontestável do mundo dos chips de IA – recuou de suas máximas vertiginosas. O gatilho? Uma série de manchetes alertando sobre ameaças crescentes:

• O avanço em IA da DeepSeek que poderia reduzir custos de treinamento de modelos
  
  
• Restrições de exportação introduzidas pela administração Trump
  
  
• Orientação revisada da Super-micro, indicando atrasos na demanda
  
  
• Impulso crescente para desenvolvimento de chips interno por gigantes da nuvem
  

E sim, o crescimento da Nvidia está desacelerando – de 114% de crescimento da receita no ano fiscal de 2025 para 65% projetado no primeiro trimestre de 2026. Com um P/E de 36 e um índice preço/valor contábil de 33, é fácil argumentar que a ação parece cara.

Mas dê um passo atrás.

Só o segmento de data center gerou US$ 115 bilhões dos US$ 130 bilhões de receita em 2025. No quarto trimestre, esse segmento cresceu 93% ano a ano, e os chips de IA agora representam mais de 90% da receita total.

Domínio da Nvidia no mercado de chips de IA 

E o mais importante, a demanda não está morrendo – está evoluindo.

• A Microsoft confirmou que manterá um plano de capex de US$ 80 bilhões para data centers de IA
  
  
• A Meta acaba de aumentar sua previsão de capex para 2025 para até US$ 72 bilhões, principalmente para infraestrutura de IA
  
  
• A demanda por chips de IA deve crescer a um CAGR de 29% até 2030, segundo a Grand View Research
  

A Nvidia ainda detém 85% do mercado de chips de IA de alta performance. Os concorrentes não estão apenas correndo para igualar sua arquitetura atual Blackwell – eles precisam se preparar para Rubin, o chip de próxima geração que chega em 2026.

Seu ecossistema de software CUDA, o bloqueio do ecossistema e o ritmo de inovação mantêm a Nvidia dois a três anos à frente dos concorrentes.

E financeiramente? A empresa ainda está se destacando. O EPS não-GAAP subiu 71% no quarto trimestre e superou as expectativas de lucro por quatro trimestres consecutivos. Analistas projetam crescimento de receita de 48% e 24% nos anos fiscais 2026 e 2027, respectivamente.

Tesla e Nvidia: Dois gigantes, uma megatendência

Tesla e Nvidia têm modelos de negócios, desafios e personalidades diferentes. Mas compartilham algo crucial: ambas estão apostando – e construindo – o futuro da IA.

• Tesla está se transformando em uma empresa de mobilidade autônoma e robótica, aproveitando sua frota e dados para dominar o futuro do transporte autônomo
  
  
• Nvidia é a infraestrutura fundamental da revolução da IA, alimentando desde o ChatGPT até implantações de IA em escala empresarial
  

Sim, as avaliações são altas, e sim, o risco de execução é real. Mas comparado a apostas especulativas de crescimento sem clientes, escala ou lucros, Tesla e Nvidia oferecem uma visão fundamentada no domínio.

O mercado não é cego aos seus riscos. Simplesmente entende suas recompensas melhor do que os títulos fazem.

Análise do mercado de ações de tecnologia: Foco na Tesla e Nvidia

No momento da redação, a ação da Tesla está mantendo-se em um nível de resistência, com um movimento acima desse nível podendo desencadear compras subsequentes. Um recente cruzamento altista indica que ainda estamos em território de compra, mas as barras de volume abaixo contam uma história de touros ainda em estado de cautela. Se ocorrer um movimento para cima, os preços podem encontrar resistência no nível de resistência de US$ 290. Uma queda poderia ver os preços sustentar nos níveis de suporte de US$ 270 e US$ 250.

A Nvidia também está negociando em um nível de resistência, onde os preços poderiam subir acima desse nível. Um recente cruzamento baixista mostra condições baixistas, embora as barras de volume indiquem que os touros podem estar se preparando para um movimento maior. Se os preços se mantiverem acima dos níveis atuais e subirem, poderão encontrar resistência nos níveis de preço de US$ 122, US$ 124 e US$ 134,50. Uma queda de preço poderia encontrar suporte no nível de US$ 110. 

Você investe em ações de IA? Você pode especular sobre as trajetórias dos preços de TSLA e NVDA com uma conta Deriv MT5 ou Deriv X.