연준의 온건한 방향 전환: 2024년 금리 인하 예상

연준의 향후 지침에 대한 시장 반등

연방준비제도(Fed)의 최근 정책 변화는 시장의 중요한 반응을 촉발했습니다. 시장 참여자들이 광범위하게 예상했던 이 태도 변화는 주식, 채권 및 금에 대한 반등을 초래했으며, 동시에 미국 달러화는 약세를 보이고 수익률은 하락했습니다. 

게다가, 아시아의 기술 섹터는 이 시장 심리의 변화로부터 혜택을 보았습니다.

연방준비제도의 주요 성명

연준은 연방기금 금리를 5.25%-5.5%로 유지하기로 선택했습니다. 그러나 중앙은행은 이전의 공격적인 금리 인상 입장에서 벗어나겠다는 입장을 분명히 했습니다. 연준은 이제 내년 중 세 번의 기준 금리 0.25% 인하가 예상된다고 밝혔으며, 이는 시장의 기대와 일치합니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 추가 금리 인상을 주요 시나리오로 고려하지 않지만, 경제 상황이 변화함에 따라 조정 가능성을 열어두고 있습니다.

점도 도표 예상: 2024년 세 번의 금리 인하: 점도 도표는 연준의 금리 예측을 시각적으로 나타내는 것으로, 현재 2024년 세 번의 금리 인하가 예상된다고 보여주며, 이는 시장의 합의인 두 번을 초과합니다. 이번 예측은 총 75bp의 완화를 의미하며, 이전의 50bp 예상치를 초과합니다. 2024년 말까지 연준 기금 금리는 예상에 따르면 4.6%에 이를 것으로 보이며, 이는 이전 예상치인 5.1%에서 하락한 것입니다.

미국 경제의 회복력: 올해는 성장과 고용 측면에서 미국 경제에서 놀라운 강세를 보였습니다. 연방준비제도는 인플레이션을 억제하기 위해 경기 침체를 피하고 가격 안정과 최대 고용이라는 이중 임무의 균형을 맞추기 위한 '부드러운 착륙'을 목표로 하고 있습니다. 연준의 제롬 파월 의장은 지난 2년간 공격적으로 금리를 인상하여 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 작업을 하고 있으며, 경제 활동을 점진적으로 둔화시키고 실업률을 낮게 유지하려고 목표하고 있습니다. 이는 실제로 연준이 2024년으로 넘어가면서 계속 완수해야 할 섬세한 균형 잡기 행위입니다.

연방준비제도 성명에 대한 시장의 반응

연준의 발표는 중요한 시장 반등을 촉발하여 다양한 자산 클래스에 영향을 미쳤습니다. 통화는 달러에 대해 강세를 보였고, 글로벌 주식과 기업 채권은 강력한 상승세를 기록했습니다.

• 주요 시장 지표에 대한 영향: S&P 500은 1% 상승했고, 다우 존스 산업 평균은 37,000을 초과하는 사상 최고치를 기록했으며, 2년 만기 국채 수익률은 25bp 하락하여 약 4.5%를 기록했습니다. 스왑 계약은 앞으로 12개월 동안 130bp의 완화를 반영하도록 다시 가격이 조정되었습니다.

S&P 500

다우 존스 산업 평균

• 미국 달러화의 평가절하: 미국 달러는 DXY 지수에 의해 측정되었을 때 거의 0.9% 평가절하되어 8월 이후 최저점을 기록했습니다. 이번 급락은 연준의 예상보다 온건한 지침에 따라 미국 국채 수익률이 크게 하락했기 때문입니다. 시장의 참여자들은 이 변화를 미리 예상했기 때문에 이번 변화는 놀라움을 주지 않았습니다.

• 금값 급등: 특히, 귀금속은 파월 의장의 성명과 발언에 대해 극도로 강세를 보이는 반응을 보였습니다. 금과 은 모두 매우 강력한 상승세를 보였습니다. 금값은 2023년 12월 13일 수요일 오후 7시 34분(GMT) 기준으로 2,004.79 USD 내외로 1% 이상 상승했습니다. 미국 금선물은 0.2% 상승하여 1,997.30 USD에 거래를 마감했습니다.

• 글로벌 주식 반등: 글로벌 주식은 여섯 번째 연속 세션에서 승리의 기세를 이어갔으며, 호주, 한국, 중국의 주식 지표는 1% 이상의 상승을 기록했습니다. 중국 기술 기업들은 특히 관심을 끌었으며, 항셍 기술 지수는 2% 이상의 상승세로 개장했습니다.

주식 시장 반등의 지속 가능성? 불확실성이 엄습합니다

결론적으로, 연준의 최근 온건한 방향 전환이 낙관론을 불러일으켰지만, 주의가 필요합니다. 시장 역사는 금리 인하 기대에 지나치게 의존하는 위험을 드러냅니다. 주식의 과대 평가와 비현실적인 평가가 현재 반등에 위험을 초래합니다. 산타클로스 랠리는 짧게 지속되는 경우가 많고, 시장을 완벽하게 타이밍하려고 하는 것의 헛됨을 강조합니다.

트레이더는 경계를 유지하고 포트폴리오를 다양화하며 장기적인 기초에 집중해야 합니다. 단기 시장 움직임을 예측하려고 하면 기회를 놓치거나 상당한 손실을 초래할 수 있습니다. 이러한 불확실한 시기를 헤쳐 나가며 시장 타이밍보다는 규율 있고 정보에 기반한 접근이 핵심입니다. 산타클로스 랠리의 매력은 신중한 의사결정과 위험 인식의 중요성을 가릴 수 없습니다. 다가오는 변동성이 큰 금융 환경에서 잠재적 역풍을 인식하며 주의가 필요합니다.