Mkakati wa nguvu wa AI wa Nvidia: Kile soko linazingatia hasa katika bei

Nvidia imekuwa kitovu cha mvuto wa uchumi wa AI, ikiathiri kila kitu kuanzia usambazaji wa chips hadi siasa za kijiografia. Robo yake ya hivi karibuni ilisisitiza ukubwa wa utawala huo, huku mapato yakifikia $57 bilioni na mauzo ya vituo vya data yakipanda kwa 66% mwaka hadi mwaka. Hata hivyo, hadithi inayozunguka hisa hiyo imepanuka zaidi ya mapato mazuri na uhaba wa usambazaji.

Wadhibiti, siasa za kimataifa, na ushindani mpya wa mikataba ya miundombinu ya AI sasa vinaunda matarajio ya wawekezaji kama vile mizunguko ya bidhaa. Mtazamo wa muda mfupi wa Nvidia unategemea ikiwa mahitaji yanaweza kusalia mbele ya utando unaokaza wa sheria za usafirishaji na kuongezeka kwa matumizi ya mtaji kutoka kwa wapinzani.

Nini kinachochochea kasi ya Nvidia?

Kasi ya matumizi ya kimataifa ya AI inaendelea kuongeza ukuaji wa Nvidia. Kampuni ilielezea washirika wake wa cloud kama "waliouza vyote," ikiashiria mwaka mwingine ambapo usambazaji unaweza kuhangaika kukidhi mahitaji. Watafiti wa soko wanatarajia tasnia ya chips za AI kufikia $286 bilioni ifikapo 2026, kutoka $207 bilioni mwaka 2025 . Mazingira hayo ya usambazaji finyu yanaimarisha nguvu ya bei ya Nvidia na kusisitiza jukumu lake kama mlinzi wa vifaa kwa ajili ya generative AI.

Siasa za kijiografia, badala ya teknolojia pekee, zinaongeza tabaka mpya kwenye simulizi hii. Idhini ya Rais Trump kwa Nvidia kusafirisha chips za H200 kwa wateja waliochaguliwa wa China ilifungua tena mkondo wa mapato ambao ulikuwa umepungua chini ya vikwazo vya awali. 

Kikwazo ni hitaji la kugawana mapato kwa 25% na serikali ya U.S., kiwango cha juu zaidi kuliko ada ya awali ya 15% iliyotumika kwa kiongeza kasi dhaifu cha H20. Maelewano hayo yanapa Nvidia ufikiaji wa sehemu ya soko ambalo hapo awali lilikuwa muhimu, lakini tu chini ya masharti yaliyoundwa kuwakumbusha wawekezaji kuwa mazingira ya udhibiti bado hayajatulia.

Kwa nini ni muhimu

China wakati fulani ilichangia karibu robo ya mapato ya Nvidia, hivyo njia yoyote ya kurudi katika eneo hilo ina uzito wa kimkakati. Wachambuzi wanabainisha kuwa utabiri wa sasa wa kifedha unachukulia kuwa hakuna mchango mkubwa kutoka China, ikimaanisha usafirishaji wa H200 unaweza kutoa faida zaidi badala ya kuziba pengo. Ada ya kugawana mapato, hata hivyo, inakula ukingo wa faida na kusisitiza jinsi idhini ya kisiasa inavyoweza kuja kwa gharama. Pia inazua mjadala wa kisheria kuhusu ikiwa mipango kama hiyo inajumuisha kodi za usafirishaji.

Baadhi ya wasimamizi wa fedha wanaona ishara mchanganyiko kuhusu China kama sehemu ya urekebishaji mpana. Morgan Stanley hivi karibuni ilipandisha lengo lake hadi $250, ikisema hofu ya mmomonyoko wa hisa ya soko imetiwa chumvi na kwamba Nvidia inabaki kuwa "mfalme wa vifaa vya AI." Maoni yao yananasa hisia pana: kikwazo cha kompyuta za AI bado kinapitia mnyororo wa usambazaji wa Nvidia. Ishara yoyote ya kulegea katika masoko finyu - hata kwa sehemu - inaweza kuathiri mifano ya uthamini wa sekta hiyo.

Athari kwenye soko la teknolojia

Uamuzi wa usafirishaji ulisababisha shauku ya haraka kutoka kwa ByteDance na Alibaba, ambazo zinaripotiwa kutaka mgao mkubwa wa chips mpya zilizoidhinishwa za H200. Shauku yao inaonyesha njaa ya China ya kompyuta zenye utendaji wa juu baada ya miezi ya kutegemea H20 dhaifu zaidi. Wakati huo huo, tahadhari ya Beijing kuhusu chips za kigeni na uzalishaji mdogo wa H200 wa Nvidia unaleta kutokuwa na uhakika. Wawekezaji wanatafsiri China kama fursa ya ziada isiyotabirika badala ya nguzo ya ukuaji inayotegemewa.

Wakati huo huo, ramani ya teknolojia ya Nvidia inapanua wigo wa ushindani. Chips zake zijazo za Blackwell na Rubin ziko katikati ya kile usimamizi unachoelezea kama "muonekano wa nusu trilioni ya dola" katika mapato ya baadaye ya AI. Kampuni pia imezindua programu ya uthibitishaji wa eneo ili kuzuia magendo ya chips - juhudi za mapema za kukaa mbele ya wadhibiti baada ya ripoti za majaribio ya soko la kijivu kuhamisha vifaa vyenye thamani ya $160 milioni kuingia China. Zana kama hizo zinaweza kupunguza mahitaji katika maeneo nyeti lakini kuimarisha uaminifu wa Nvidia kama msambazaji anayefuata sheria.

Sekta pana ya teknolojia inaendelea kuvutwa kwenye mzunguko wa Nvidia. Uuzaji wa hisa za Oracle - chini kwa 11% baada ya kuripoti mapato dhaifu licha ya matumizi makubwa ya AI - ulivuta Nvidia na majina mengine ya AI chini siku hiyo. Tukio hilo lilifichua jinsi hisia za wawekezaji sasa zimeunganishwa kwa karibu na ishara yoyote kuhusu mzunguko wa capex ya AI, haswa kutoka kwa kampuni zinazoshindania mikataba sawa ya miundombinu. Miitikio ya soko inaonyesha kuwa Nvidia inaweza kushikilia misingi inayoongoza sekta, lakini haifanyi kazi peke yake.

Mtazamo wa wataalam

Wachambuzi wanabaki na matumaini makubwa licha ya mabadiliko ya udhibiti. Katika majukwaa makubwa, wastani wa malengo ya bei ya miezi 12 ni kati ya $248 hadi $258, ikimaanisha kupanda kwa takriban 30–40% kutoka viwango vya hivi karibuni. Evercore ISI na Cantor Fitzgerald wanaona uwezekano wa hisa hiyo kuvuka $300 mwaka 2026 ikiwa matumizi ya miundombinu ya AI yatadumisha mwelekeo wake wa sasa. Mawazo yao yanategemea Nvidia kuendelea kuhodhi mahitaji ya kiongeza kasi cha hali ya juu, huku mtiririko wa pesa taslimu ukizidi $100 bilioni kwa mwaka ndani ya miaka miwili.

Makadirio ya muda mrefu yanaingia katika eneo lenye matarajio makubwa zaidi. Baadhi ya mifano ya miaka mingi inafikiria Nvidia ikikaribia mtaji wa soko wa $20 trilioni ifikapo 2030, kulingana na jinsi ulimwengu unavyopanua kompyuta za AI haraka. Matukio haya yanategemea mustakabali ambapo upanuzi wa vituo vya data, mifumo inayojiendesha, na edge AI huunda mzunguko endelevu wa uboreshaji badala ya kilele na kushuka. Jambo lisilojulikana zaidi ni utulivu wa kijiografia: sheria mpya za usafirishaji au vikwazo vya mnyororo wa usambazaji vinaweza kupunguza kasi ya mzunguko huo kwa ufanisi kama vile kupungua kwa mahitaji.

Jambo kuu la kuzingatia

Nvidia inabaki kuwa injini isiyoweza kuepukika ya ukuaji wa AI, hata wakati siasa na sheria za usafirishaji zinapokaza karibu nayo. Mahitaji makubwa, mapato ya rekodi, na bomba la bidhaa lisilo na kifani linaendelea kuzidi hatari. Kufunguliwa tena kwa China - ingawa ni kwa sehemu na kwa gharama - kunaongeza safu isiyotarajiwa ya faida kwenye hadithi. Ishara zinazofuata za kutazama zitakuwa uzinduzi wa Blackwell, mabadiliko ya udhibiti huko Washington na Beijing, na ikiwa watoa huduma za cloud watabaki na vikwazo vya uwezo hadi 2026.

Uchambuzi wa kiufundi wa Nvidia

NVIDIA inatulia juu ya kiwango cha usaidizi cha $175 baada ya kurudi nyuma kwa wiki kadhaa, huku Bollinger Bands zikianza kuwa nyembamba wakati bei inajikusanya. RSI inapanda polepole kutoka katikati, ikiashiria uboreshaji mdogo wa kasi, lakini bado hautoshi kudhibitisha mabadiliko ya bullish. 

Majaribio ya kupanda yanakabiliwa na upinzani katika $196 na $207, ambapo mikutano ya awali imesababisha kuchukua faida. Kuvunjika chini ya $175 kutaweka hatarini ufilisi mpya, wakati kufunga kwa kudumu juu ya $196 itakuwa ishara ya kwanza kwamba wanunuzi wanapata tena udhibiti.

‍