Informe del mercado semanal – 21 de marzo de 2022

Forex

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The US Dollar Index (DXY) managed to regain some buying interest and moved beyond the $98.00 hurdle at the end of the week. After a four-day losing streak, it began to attract some bids around $97.73. Pero los temores renovados de una escalada en las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania llevaron a una leve pausa en la demanda de activos percibidos como riesgosos, lo que resultó en un leve retroceso para el DXY. Despite that, the Greenback remains around 1.5% higher for March. On the technical side, it is currently at around $98.79, well-settled above the moving average based on the six-month chart. Aunque hay un poco de fluctuación en los picos debido a las razones mencionadas anteriormente, mantiene su tendencia alcista por ahora. 

¿Cómo reaccionaron otros pares?

Después de una semana fuerte, el euro sufrió algunas tomas de beneficios, lo que hizo que el EUR/USD retrocediera a la mitad de los $1.10. Due to speculation of the start of the European Central Bank’s hiking cycle by the end of the year, the European currency faced some selling bias at the end of the week and faded from its recent uptick in the $1.1140 region.

El GBP/USD borró algunas de sus pérdidas semanales anteriores después de que el Banco de Inglaterra (BoE) aumentara los costos de endeudamiento. Vale la pena señalar que esta fue la tercera vez que el BoE aumentó consecutivamente sus tasas de referencia en un cuarto de punto porcentual. 

The USD/JPY pair extended its steady intraday climb to a fresh multi-year peak – around ¥119.10 – ¥119.20, gaining ground on the last day of the week. El Banco de Japón mantuvo su postura dovish y dejó su política sin cambios al final de la reunión de marzo. Esto, a su vez, pesó sobre el yen japonés y empujó al par al alza en medio de un aumento en la demanda del dólar estadounidense.

Materias primas

Al comienzo de la semana pasada, las esperanzas de una solución diplomática al conflicto Rusia-Ucrania dejaron que los flujos de riesgo dominaran los mercados financieros, dificultando que el oro encontrara demanda. Furthermore, on Wednesday, 16 March 2022, the US Federal Reserve announced that it would raise the policy rate by 25 basis points (bps). Según el resumen de proyecciones revisado, los responsables de políticas esperan 6 aumentos más de tasas para finales de año. The market's initial reaction to the Fed's hawkish rate outlook forced gold to go below the $1,900 mark.

Sin embargo, hubo un cambio negativo en el sentimiento de riesgo en la segunda mitad de la semana. Este cambio ayudó a la recuperación del oro, ya que tanto funcionarios rusos como ucranianos negaron informes de que se estaban acercando a un acuerdo de paz. 

As seen in the monthly chart above, gold is currently trading at around $1,925.75, close to its moving average. The 14-day RSI is just below the 50 level mark at about 49.93, suggesting further selling may be likely. Si este impulso persiste, podría haber una tendencia de mercado bajista esperada.

Desde finales de febrero, la reacción del oro a los cambios en el sentimiento de riesgo ha sido bastante sencilla. Si los acontecimientos de esta semana indican una mayor escalada del conflicto, el oro debería repuntar y comenzar a recuperar las pérdidas de la semana pasada. Por otro lado, si los mercados se mantienen optimistas sobre un alto el fuego, el metal precioso podría enfrentar una renovada presión de venta.

Por otro lado, los precios del petróleo encontraron un suelo por encima de los $100 por barril el viernes 18 de marzo de 2022, después de una semana de trading volátil. Dado que no hay un reemplazo fácil para los barriles rusos a la vista, el mercado ya se caracteriza por una oferta ajustada.

El aumento en los precios del petróleo y otros bienes exportados por Rusia también ha alimentado temores inflacionarios, ya que los gobiernos buscan estimular el crecimiento tras la pandemia. La Reserva Federal elevó las tasas de interés la semana pasada y señaló más aumentos para igualar el ritmo del aumento de los precios.

However,  the recent surge in COVID-19 cases and the fact that closures in China are in place now may threaten the oil demand. Por último, con las conversaciones sobre la proliferación nuclear avanzando lentamente, la posibilidad de que Irán suministre barriles adicionales también ha contribuido a la volatilidad en los precios del petróleo.

Criptomonedas

The US Federal Reserve's long-awaited announcement of interest rate hikes kept Bitcoin's price above $40,000. Por primera vez en 3 años, el presidente de la Fed, Jerome Powell, anunció planes para aumentar las tasas de interés en 25 puntos básicos. After weeks of low volatility, Bitcoin's price experienced a surge, skyrocketing by $3,000 in one day.

Technically, at the start of the week, Bitcoin was trading close to the 23.6% retracement level at around $38,900, followed by an uptrend and then range-bound between 50% and 61.8% retracement levels. As per the monthly chart above, it went above the 61.8% retracement level for a brief time. However, it reverted to range-bound until it breached the major resistance level at 61.8% around the $41,500 mark and hit the next resistance level at 76.4% around the $42,500 mark. At the time of writing, Bitcoin is trading around the $42,983.56 mark.

Despite a soaring US dollar, declining Bitcoin mining, and falling NFT interest, Bitcoin is still impressively hovering around $40,000.

Varias criptomonedas líderes aumentaron más del 10% en la última semana, con Ethereum, Solana, Cardano y Avalanche registrando algunas de las mayores ganancias. 

Por capitalización de mercado, Avalanche tuvo el crecimiento más significativo la semana pasada entre las 20 principales criptomonedas. Avalanche subió casi un 30% para alcanzar la marca de $90. While it's 37.5% off its former all-time high of $146.22, set 4 months ago, this is by far the biggest rise for a leading cryptocurrency in the last 7 days. 

Tanto Solana como Cardano, otras 2 grandes criptomonedas de contratos inteligentes, aumentaron más del 11% y 12%, respectivamente.

US Indices

The major US market indices gained by around 5.50% to 10.50% last week, regaining all ground lost in the previous two weeks. Varios factores apoyaron al mercado, incluyendo la caída de los precios del petróleo, la noticia de que Rusia evitó incumplir su deuda soberana y el resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal. Mientras las tensiones en Ucrania continuaron, el sentimiento del mercado se mantuvo esta semana gracias a las conversaciones en curso para poner fin al conflicto. Las ganancias fueron generalizadas en los principales índices, siendo el Nasdaq 100 el que lideró.

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Por otro lado, los precios de los bonos del gobierno cayeron en un entorno de aumento de tasas con alta inflación, enviando los rendimientos al alza por segunda semana consecutiva. The 10-year US Treasury bond yield rose to around 2.15% on Friday, 18 March 2022, the highest level in nearly 3 years.

The Federal Reserve of the United States raised interest rates for the first time since 2018, following market expectations to raise its benchmark lending rate by a quarter percentage point to a range of 0.25% to 0.50%. Los responsables de políticas han indicado que tienen la intención de aumentar las tasas de interés en cada una de sus 6 reuniones restantes de política hasta finales de 2022.

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