Rapporto di mercato settimanale – 21 marzo 2022

Forex

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L'indice del dollaro USA (DXY) è riuscito a recuperare un certo interesse all'acquisto e a superare la barriera dei $98,00 alla fine della settimana. Dopo quattro giorni di perdite, ha iniziato ad attirare alcune offerte intorno ai $97,73. Ma le rinnovate paure di un'escalation delle tensioni geopolitiche tra Russia e Ucraina hanno portato a una leggera pausa nella domanda di asset considerati rischiosi, risultando infine in un lieve ritracciamento per il DXY. Nonostante ciò, il dollaro rimane circa l'1,5% più alto per marzo. Dal punto di vista tecnico, è attualmente intorno ai $98,79, ben al di sopra della media mobile basata sul grafico dei sei mesi. Anche se c'è stata un po' di fluttuazione nelle impennate a causa delle ragioni sopra menzionate, mantiene il suo trend rialzista per ora. 

Come hanno reagito altre coppie?

Dopo una settimana forte, l'euro ha subito un po' di profit-taking, causando l'EUR/USD a tornare nella metà dei $1.10. A causa di speculazioni sull'inizio del ciclo di aumento dei tassi da parte della Banca Centrale Europea entro la fine dell'anno, la valuta europea ha affrontato un certo bias di vendita alla fine della settimana ed è svanita dal suo recente rialzo nella regione di $1,1140.

Il GBP/USD ha cancellato alcune delle sue perdite settimanali precedenti dopo l'aumento dei costi di prestito da parte della Banca d'Inghilterra (BoE). Vale la pena notare che questa è stata la terza volta che la BoE ha aumentato consecutivamente i tassi di riferimento di un quarto di punto percentuale. 

La coppia USD/JPY ha prolungato la sua costante salita intraday verso un nuovo picco pluriennale – tra ¥119,10 e ¥119,20, guadagnando terreno nell'ultimo giorno della settimana. La Banca del Giappone ha mantenuto la sua posizione accomodante e ha lasciato invariata la sua politica alla fine della riunione di marzo. Questo, a sua volta, ha pesato sullo yen giapponese e ha spinto la coppia più in alto in mezzo a un aumento della domanda di dollari USA.

Materie prime

All'inizio della scorsa settimana, le speranze per una soluzione diplomatica al conflitto Russia-Ucraina hanno permesso ai flussi di rischio di dominare i mercati finanziari, rendendo difficile per l'oro trovare domanda. Inoltre, mercoledì 16 marzo 2022, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha annunciato che avrebbe aumentato il tasso di politica di 25 punti base (bps). Secondo il riepilogo delle proiezioni riviste, i responsabili politici si aspettano 6 ulteriori aumenti dei tassi entro la fine dell'anno. La reazione iniziale del mercato all'outlook aggressivo sui tassi della Fed ha costretto l'oro a scendere sotto la soglia dei $1,900.

Tuttavia, c'è stata una variazione negativa nel sentiment di rischio nella seconda metà della settimana. Questo cambiamento ha favorito il recupero dell'oro poiché sia i funzionari russi che ucraini hanno negato le notizie secondo cui si stessero avvicinando a un accordo di pace. 

Come si vede nel grafico mensile sopra, l'oro sta attualmente negoziando intorno ai $1,925,75, vicino alla sua media mobile. L'RSI a 14 giorni è appena sotto il livello di 50 a circa 49,93, suggerendo che ulteriori vendite potrebbero essere probabili. Se questo momentum persiste, potrebbe avere una prevista tendenza ribassista.

Da fine febbraio, la reazione dell'oro ai cambiamenti nel sentiment di rischio è stata piuttosto semplice. Se gli sviluppi di questa settimana indicano un'ulteriore escalation del conflitto, l'oro dovrebbe aumentare e iniziare a recuperare le perdite della settimana scorsa. D'altra parte, se i mercati rimangono ottimisti riguardo a un cessate il fuoco, il metallo prezioso potrebbe affrontare una nuova pressione di vendita.

D'altra parte, i prezzi del petrolio hanno trovato un floor sopra i $100 al barile venerdì 18 marzo 2022, dopo una settimana di trading volatile. Poiché non ci sono facilmente sostituti per i barili russi in vista, il mercato è già caratterizzato da una fornitura limitata.

L'aumento dei prezzi del petrolio e di altre materie prime esportate dalla Russia ha anche alimentato timori di inflazione poiché i governi cercano di stimolare la crescita dopo la pandemia. La Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse la settimana scorsa e ha segnalato ulteriori aumenti per adattarsi al ritmo dell'aumento dei prezzi.

Tuttavia,  l'aumento recente dei casi di COVID-19 e il fatto che le chiusure in Cina siano attualmente in atto potrebbero minacciare la domanda di petrolio. Infine, con i colloqui sulla proliferazione nucleare che non stanno facendo progressi, la possibilità che l'Iran fornisca ulteriori barili ha anche contribuito alla volatilità nei prezzi del petrolio.

Criptovalute

L'attesa annuncio della Federal Reserve sugli aumenti dei tassi di interesse ha mantenuto il prezzo di Bitcoin sopra i $40,000. Per la prima volta in 3 anni, il presidente della Fed Jerome Powell ha annunciato piani per aumentare i tassi di interesse di 25 punti base. Dopo settimane di bassa volatilità, il prezzo di Bitcoin ha vissuto un'impennata, salendo di $3,000 in un giorno.

Tecnicamente, all'inizio della settimana, Bitcoin stava negoziando vicino al livello di ritracciamento del 23,6% a circa $38,900, seguito da una tendenza rialzista e poi delimitato tra i livelli di ritracciamento del 50% e del 61,8%. Come indicato nel grafico mensile sopra, è andato oltre il livello di ritracciamento del 61,8% per un breve periodo. Tuttavia, è tornato a essere delimitato fino a superare il livello di resistenza principale al 61,8% intorno al valore di $41,500 e a colpire il successivo livello di resistenza al 76,4% intorno al valore di $42,500. Al momento della scrittura, Bitcoin sta negoziando intorno al valore di $42,983,56.

Nonostante un dollaro USA in rialzo, il calo del mining di Bitcoin e il calo dell'interesse per gli NFT, Bitcoin sta ancora impressionantemente oscillando intorno ai $40,000.

Diverse criptovalute leader sono aumentate di oltre il 10% nell'ultima settimana, con Ethereum, Solana, Cardano e Avalanche che hanno registrato alcuni dei guadagni più alti. 

Per capitalizzazione di mercato, Avalanche ha avuto la crescita più significativa la scorsa settimana tra le prime 20 criptovalute. Avalanche è aumentato di quasi il 30% per raggiungere il valore di $90. Sebbene sia il 37,5% lontano dal suo precedente massimo storico di $146,22, fissato 4 mesi fa, questo è di gran lunga l'aumento più grande per una criptovaluta leader negli ultimi 7 giorni. 

Sia Solana che Cardano, altre 2 giganti dei contratti intelligenti, sono aumentati rispettivamente di oltre l'11% e il 12%.

Indici USA

I principali indici di mercato statunitensi sono aumentati di circa il 5,50% al 10,50% la settimana scorsa, recuperando tutto il terreno perso nelle due settimane precedenti. Numerosi fattori hanno sostenuto il mercato, tra cui il calo dei prezzi del petrolio, le notizie che la Russia ha evitato di defaultare sul proprio debito sovrano e l'esito della riunione di politica monetaria della Federal Reserve. Sebbene le tensioni in Ucraina siano continuate, il sentiment di mercato è stato sostenuto this week da colloqui in corso per porre fine al conflitto. I guadagni sono stati diffusi tra i principali indici, con il Nasdaq 100 in testa.

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D'altra parte, i prezzi obbligazionari sono scesi in un ambiente di tassi in aumento con alta inflazione, portando rendimenti in netta crescita per la seconda settimana consecutiva. Il rendimento del Treasury a 10 anni degli Stati Uniti è aumentato a circa il 2,15% venerdì 18 marzo 2022, il livello più alto in quasi 3 anni.

La Federal Reserve degli Stati Uniti ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta dal 2018, in seguito alle aspettative del mercato di aumentare il suo tasso di prestito di riferimento di un quarto di punto percentuale a un intervallo del 0,25% al 0,50%. I responsabili politici hanno indicato che intendono aumentare i tassi di interesse in ciascuna delle loro 6 riunioni di politica rimanenti fino alla fine del 2022.

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