Resumen del mercado: Semana del 1 al 8 de septiembre de 2023

El dilema del Banco Central Europeo

CNBC: Un posible aumento de tasas en septiembre para abordar la inflación persistente frente a preocupaciones sobre la recesión económica. La postura de política del BCE depende de un delicado equilibrio entre el crecimiento de precios y una perspectiva económica en debilitamiento. Mario Centeno enfatiza la necesidad de precaución debido al crecimiento tenue de la eurozona y las medidas existentes. Es notable que la nueva flexibilidad en el mercado laboral podría impactar positivamente la contribución a la inflación.

Las tasas de política del Banco Central Europeo

Según los informes de Breaking News Networks: En un seminario reciente, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), enfatizó el récord de aumentos de tasas de política del BCE, sumando 425 puntos base en el último año, como una expresión del compromiso de la institución para lograr un regreso oportuno de la inflación a su objetivo del 2% a mediano plazo. La próxima reunión del BCE el 14 de septiembre será un momento clave, donde los funcionarios evaluarán si la reciente desaceleración económica justifica una posible pausa en el ciclo de ajuste en curso. Las cifras de inflación de la eurozona para agosto indicaron una desaceleración, cayendo al 5,3% desde el 5,5% del mes anterior. Sin embargo, las preocupaciones sobre una contracción profunda en la actividad del sector privado han suscitado dudas sobre las perspectivas económicas. Actualmente, los mercados monetarios asignan aproximadamente una probabilidad de una de cada cuatro de que el BCE eleve las tasas un cuarto de punto hasta el 4% en la próxima reunión. Manténgase atento a más desarrollos en la política del BCE.

Cebr pronostica más aumentos de tasas

Informe de The Guardian: El grupo de expertos Cebr pronostica más aumentos de tasas y anticipa 28.000 insolvencias en el próximo año. Se espera que aproximadamente 7.000 fracasos empresariales ocurran por trimestre en 2024 debido a tensiones financieras y desafíos económicos. Es notable que las insolvencias en el segundo trimestre de 2023 fueron un 50% más altas que los niveles anteriores a la pandemia en el segundo trimestre de 2019. La tasa de interés del Banco de Inglaterra ha visto 14 incrementos desde finales de 2021, aumentando del 0,1% al 5,25%.

Banco de Inglaterra e inflación del Reino Unido

El exmiembro del comité de tasas del BOE, Michael Saunders, sugiere que el Banco de Inglaterra puede haber terminado de abordar la inflación del Reino Unido, citando el enfriamiento económico y señales de flexibilización del mercado laboral. El Consejo Municipal de Birmingham emite un aviso del Artículo 114 debido a desafíos financieros.

¿Se espera una disminución de la inflación?

Se espera que la inflación disminuya significativamente para el fin de año, dice Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, insinuando que las tasas de interés están cerca de su pico. Él ve las tasas 'mucho más cerca de la cima del ciclo' después de 14 aumentos consecutivos. Bailey: 'Los indicadores señalan una caída continua de la inflación, marcada para el fin de año.' Los datos sobre el crecimiento salarial son clave para la política de tasas.

El Banco de Canadá mantiene las tasas

Reuters: El Banco de Canadá mantiene la tasa de interés interbancaria en un 5% en medio de un crecimiento económico más débil. El segundo trimestre de 2023 vio una contracción del 0,2% debido a la reducción del consumo, la actividad de vivienda y el impacto de los incendios forestales. El crecimiento del crédito a los hogares se desaceleró debido a tasas más altas. La demanda interna creció un 1%, respaldada por el gasto gubernamental y la inversión empresarial. La tensión en el mercado laboral se está relajando, con un crecimiento salarial del 4-5%. Las preocupaciones sobre la inflación persisten; las tasas de política pueden aumentar si es necesario.

Tasas de los prestamistas del Reino Unido

The Guardian informa: los prestamistas del Reino Unido comenzaron a reducir sus tasas en la segunda mitad de julio, tras enterarse de que la inflación en el Reino Unido había caído más de lo anticipado en junio. Esta reducción provocó especulaciones de que el Banco de Inglaterra podría no aumentar las tasas de interés con tanta agresividad como se había esperado anteriormente. HSBC y NatWest han tomado medidas para reducir las tasas hipotecarias, y se espera que otros grandes prestamistas del Reino Unido sigan este movimiento. NatWest, en particular, ha presentado reducciones de hasta 0,35 puntos porcentuales en ofertas de tasas fijas seleccionadas. Por ejemplo, un trato de tasa fija de cinco años diseñado para compradores de vivienda con un depósito del 5%, actualmente tasado en 6,39%, verá su tasa disminuir a 6,04% en NatWest.

La Casa Blanca insta a una solución de financiamiento a corto plazo

Reuters: El Congreso busca prevenir un cierre con una medida provisoria, permitiendo tiempo para un acuerdo de gasto más amplio. Los desafíos de financiamiento destacan programas vitales con falta de recursos, como la ayuda nutricional para familias de bajos ingresos. La inminente fecha límite del 30 de septiembre genera preocupación sobre el posible cierre mientras el gobierno enfrenta problemas financieros. Los cierres pasados revelan repercusiones económicas, incluyendo una reducción en la productividad y el impacto en el producto interno bruto (PIB). Los cierres traen inseguridad económica para los trabajadores federales, enfatizando las complejas consecuencias.

Las esperanzas de Australia de beneficiarse de China son inciertas

Según The Guardian, las esperanzas de Australia de beneficiarse de la recuperación de China enfrentan incertidumbres a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento estancado y la crisis inmobiliaria de China. Los desafíos se ciernen a medida que la inversión extranjera se desacelera junto con la crisis inmobiliaria con Evergrande y Country Garden. El desempleo juvenil, aunque suspendido de la serie de datos, genera preocupaciones. Una posible desaceleración china podría impactar la economía de Australia a través de la reducción de exportaciones e inversión. Se podría seguir un aumento del desempleo y sus implicaciones fiscales. El analista veterano de minería Peter Strachan destaca los efectos inmediatos en las exportaciones y los precios de las materias primas. El dólar australiano está estrechamente vinculado a los precios del mineral de hierro.

Topes de petróleo 

CNN: Arabia Saudita busca un precio de $81 por barril para equilibrar el presupuesto, mientras que Rusia reduce exportaciones para apoyar el conflicto en Ucrania a pesar de los esfuerzos de la UE por limitar los precios del petróleo ruso. La mayor parte del petróleo ruso todavía se comercializa por encima del tope.

Inversión en oro 

Según los analistas de JPMorgan, la inversión en oro ha aumentado debido a las compras de bancos centrales, llevando las asignaciones no bancarias a máximos de 2012. Alta en comparación con la historia. La demanda de los bancos centrales podría tener la clave, pero el segundo trimestre de 2023 muestra una normalización. Ahora, el resultado de los precios del oro depende de este desarrollo.

Reserva Federal

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, reconoce que su actual política monetaria es "bastante clara, somos restrictivos", pero es una cuestión abierta si necesitan frenar aún más la actividad económica para controlar la inflación hasta el 2%. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, sugiere que pueden omitir un aumento de tasas en la próxima reunión, pero podría ser necesario un mayor ajuste para un control oportuno de la inflación. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, insinúa una pausa en los aumentos de tasas, centrándose en cuánto tiempo se mantendrán altas las tasas para alcanzar el objetivo de inflación del 2%.