Podsumowanie rynku: Tydzień 1–8 września 2023

Dylemat Europejskiego Banku Centralnego

CNBC: Potencjalna podwyżka stóp w wrześniu w odpowiedzi na utrzymującą się inflację w porównaniu do obaw o spowolnienie gospodarcze. Stan polityki EBC zależy od delikatnej równowagi między wzrostem cen a osłabiającym się spojrzeniem na gospodarkę. Mario Centeno podkreśla potrzebę ostrożności ze względu na stłumiony wzrost w strefie euro i istniejące środki. Zauważalne jest, że nowa elastyczność rynku pracy może pozytywnie wpłynąć na wkład inflacji.

Stopy polityki Europejskiego Banku Centralnego

Jak donoszą Breaking News Networks: Na niedawnym seminarium Christine Lagarde, prezydent Europejskiego Banku Centralnego (EBC), podkreśliła rekordowe tempo podwyżek stóp EBC, które wyniosły łącznie 425 punktów bazowych w ciągu ostatniego roku, jako wyraz zobowiązania instytucji do osiągnięcia terminowego powrotu inflacji do celu średnioterminowego na poziomie 2%. Nadchodzące spotkanie EBC 14 września będzie kluczowym momentem, w którym urzędnicy ocenią, czy niedawne spowolnienie gospodarcze uzasadnia wstrzymanie trwającego cyklu zacieśniania. Dane dotyczące inflacji w strefie euro za sierpień wskazują na spowolnienie, spadając do 5,3% z 5,5% w poprzednim miesiącu. Jednak obawy o pogłębiającą się recesję aktywności w sektorze prywatnym podnoszą pytania o perspektywy gospodarcze. Obecnie rynki finansowe przypisują szansę około jedna na cztery, że EBC podwyższy stopy o ćwierć punktu do 4% na nadchodzącym posiedzeniu. Śledź dalsze informacje na temat polityki EBC.

Cebr prognozuje więcej podwyżek stóp

Raport The Guardian: Thinktank Cebr prognozuje więcej podwyżek stóp i przewiduje 28 000 upadłości w nadchodzącym roku. Oczekuje się około 7 000 bankructw w każdym kwartale w 2024 roku z powodu presji finansowej i wyzwań gospodarczych. Zauważalne jest, że upadłości w II kwartale 2023 były o 50% wyższe niż poziomy sprzed pandemii w II kwartale 2019. Stopa procentowa Banku Anglii wzrosła o 14 podwyżek od końca 2021 roku, wzrastając z 0,1% do 5,25%.

Bank Anglii i inflacja w Wielkiej Brytanii

Były członek Rady Polityki Monetarnej Michael Saunders sugeruje, że Bank Anglii może zakończyć walkę z inflacją w Wielkiej Brytanii, powołując się na oznaki chłodzenia gospodarki i luzowania rynku pracy. Rada Miasta Birmingham wydaje zawiadomienie w Sekcji 114 z powodu trudności finansowych.

Czy inflacja ma spaść?

Inflacja ma znacząco spaść do końca roku, mówi Andrew Bailey, gubernator Banku Anglii, wskazując na zbliżanie się do szczytowych stóp procentowych. Widzi, że stopy są 'dużo bliżej szczytu cyklu' po 14 kolejnych podwyżkach. Bailey: 'Wskaźniki sygnalizują dalszy spadek inflacji, oznaczony na koniec roku.' Dane dotyczące wzrostu wynagrodzeń kluczowe dla polityki stóp.

Bank Kanady utrzymuje stopy

Reuters: Bank Kanady utrzymuje stopę overnight na poziomie 5% w obliczu słabszego wzrostu gospodarczego. II kwartał 2023 zanotował skurcz o 0,2% z powodu zmniejszonej konsumpcji, aktywności budowlanej i wpływu pożarów. Wzrost kredytów gospodarstw domowych spowolnił z powodu wyższych stawek. Krajowy popyt wzrósł o 1%, wspierany przez wydatki rządowe i inwestycje biznesowe. Napływ siły roboczej luzuje się, z wzrostem wynagrodzeń na poziomie 4-5%. Obawy przed inflacją pozostają; stopy polityki mogą wzrosnąć, jeśli zajdzie taka potrzeba.

Stawki pożyczkodawców w Wielkiej Brytanii

Raport The Guardian: Pożyczkodawcy w Wielkiej Brytanii zaczęli obniżać swoje stawki w drugiej połowie lipca, po doniesieniach, że inflacja w Wielkiej Brytanii spadła bardziej, niż przewidywano w czerwcu. Ta redukcja wywołała spekulacje, że Bank Anglii może nie podnosić stóp procentowych tak agresywnie, jak wcześniej zakładano. HSBC i NatWest podjęli kroki w celu obniżenia stawek hipotecznych, a ten ruch ma być naśladowany przez innych głównych pożyczkodawców w Wielkiej Brytanii. NatWest, w szczególności, zaprezentował obniżki na poziomie do 0,35 punktów procentowych na wybranych ofertach z stałym oprocentowaniem. Na przykład, pięcioletnia oferta z stałym oprocentowaniem skierowana do nabywców domów z 5% wkładem, obecnie wyceniana na 6,39%, zmniejszy swoją stawkę do 6,04% w NatWest.

Biały Dom wzywa do krótkoterminowego rozwiązania finansowania

Reuters: Kongres stara się zapobiec zamknięciu, stosując środki zabezpieczające, co daje czas na szersze porozumienie budżetowe. Problemy z finansowaniem podkreślają istotne programy z niedoborem gotówki, takie jak pomoc żywnościowa dla rodzin o niskich dochodach. Nadchodzący termin 30 września budzi obawy o potencjalne zamknięcie, gdyż rząd zmaga się z trudnościami finansowymi. Przeszłe zamknięcia ujawniają reperkusje gospodarcze, w tym redukcję wydajności oraz wpływ na Produkt Krajowy Brutto (PKB). Zamknięcia przynoszą niepewność gospodarczą dla pracowników federalnych, podkreślając złożone konsekwencje.

Nadzieje Australii na korzystanie z Chin niepewne

Zgodnie z doniesieniami The Guardian, nadzieje Australii na zyskiwanie z ożywienia w Chinach stoją w obliczu niepewności, ponieważ rosną obawy dotyczące zastoju wzrostu i kryzysu nieruchomości w Chinach. Wyzwania się mnożą, ponieważ spadają inwestycje zagraniczne wraz z kryzysem na rynku nieruchomości związanym z firmami Evergrande i Country Garden. Bezrobocie młodzieży, chociaż zawieszone w danych, budzi obawy. Potencjalne spowolnienie w Chinach może wpłynąć na gospodarkę Australii poprzez zmniejszenie eksportu i inwestycji. Rośnie bezrobocie i mogą nastąpić konsekwencje fiskalne. Weteran analityki górniczej Peter Strachan podkreśla natychmiastowe skutki dla eksportu i cen towarów. Dolar australijski jest ściśle powiązany z cenami rudy żelaza.

Limity cen ropy 

CNN: Arabia Saudyjska dąży do 81 USD za baryłkę, aby zbilansować budżet, podczas gdy Rosja ogranicza eksport, aby wesprzeć konflikt na Ukrainie, mimo wysiłków UE, aby ustalić górne limity cen ropy rosyjskiej. Większość ropy rosyjskiej wciąż notuje cenę powyżej ustalonego limitu.

Inwestycje w złoto 

Zgodnie z oceną analityków JPMorgan, inwestycje w złoto wzrosły z powodu zakupów prowadzących banków centralnych, co doprowadziło do zwiększenia alokacji nie-bankowych do najwyższego poziomu od 2012 roku. Wysokie w porównaniu do historii. Popyt ze strony banków centralnych może być kluczem, ale II kwartał 2023 pokazuje normalizację. Obecnie, wynik cen złota zależy od tego rozwoju.

System Rezerwy Federalnej

Prezydent Banku Rezerw Federalnych w Nowym Jorku John Williams przyznaje, że ich bieżąca polityka pieniężna jest "dość jasna, że jesteśmy restrykcyjni", ale otwartym pytaniem jest, czy muszą dalej ograniczać działalność gospodarczą, aby opanować inflację do 2%. Prezydent Fedu w Dallas Lorie Logan sugeruje, że mogą pominąć podwyżkę stóp na następnym posiedzeniu, ale może być konieczne dalsze zacieśnianie w celu terminowego kontrolowania inflacji. Prezydent Fedu w Chicago Austan Goolsbee sugeruje wstrzymanie podwyżek stóp, koncentrując się na tym, jak długo stopy będą pozostawać wysokie, aby osiągnąć cel inflacji na poziomie 2%.