Обзор рынка: неделя с 1 по 8 сентября 2023 года

Дилемма Европейского центрального банка

CNBC: Потенциальное повышение ставок в сентябре для решения проблемы устойчивой инфляции и опасений по поводу экономического спада. Политическая позиция ECB зависит от тонкого баланса между ростом цен и ослаблением экономического прогноза. Марио Сентено подчеркивает необходимость осторожности из-за пониженного роста в еврозоне и существующих мер. Примечательно, что новая гибкость на рынке труда может положительно повлиять на вклад в инфляцию.

Политические ставки Европейского Центрального Банка

Как сообщает Breaking News Networks: на недавнем семинаре президент Европейского Центрального банка (ECB) Кристин Лагард подчеркнула рекордный темп повышения ставок, составивший 425 базисных пунктов за последний год, выражая обязательство учреждения достичь своевременного возвращения инфляции к целевому уровню в 2% в среднем за срок. Предстоящая встреча ECB 14 сентября станет ключевым моментом, когда чиновники оценят, оправдывает ли недавний экономический замедление возможность приостановки текущего цикла ужесточения. Данные о инфляции в еврозоне за август показали замедление, снизившись до 5,3% с 5,5% в предыдущем месяце. Тем не менее, опасения по поводу углубляющейся рецессии в частном секторе вызывают вопросы о экономическом прогнозе. В настоящее время денежные рынки оценивают вероятность повышения ставок ECB на квартал в 4% на предстоящей встрече примерно в одну четверть. Следите за дальнейшими событиями в политике ECB.

Cebr прогнозирует новые повышения ставок

Отчет The Guardian: аналитический центр Cebr прогнозирует новые повышения ставок и ожидает 28 000 банкротств в следующем году. Ожидается, что в 2024 году будет около 7 000 случаев банкротства в квартал из-за финансовых трудностей и экономических вызовов. Примечательно, что число банкротств во II квартале 2023 года на 50% выше, чем до пандемии во II квартале 2019 года. Процентная ставка Банка Англии увеличивалась 14 раз с конца 2021 года, повысившись с 0,1% до 5,25%.

Банк Англии и инфляция в Великобритании

Бывший член совета по ставкам BOE Майкл Сендсен предлагает, что Банк Англии может закончить с борьбой с инфляцией в Великобритании, ссылаясь на охлаждение экономики и признаки ослабления рынка труда. Городской совет Бирмингема выдал уведомление по разделу 114 из-за финансовых трудностей.

Ожидается, что инфляция снизится?

Губернатор Банка Англии Эндрю Бэйли ожидает значительного снижения инфляции к концу года, намекая на приближение к пиковым процентным ставкам. Он считает, что ставки 'значительно ближе к верхней границе цикла' после 14 последовательных повышений. Бэйли: 'Индикаторы сигнализируют о продолжении снижения инфляции к концу года.' Данные о росте зарплат являются ключевыми для политике ставок.

Банк Канады поддерживает ставки

Reuters: Банк Канады сохраняет ночную ставку на уровне 5% на фоне слабого экономического роста. Во II квартале 2023 года произошло сокращение на 0,2% из-за снижения потребления, жилищной активности и воздействия лесных пожаров. Рост кредитования домашних хозяйств замедлился из-за повышенных ставок. Внутренний спрос вырос на 1%, поддерживаемый государственными расходами и инвестициями бизнеса. Напряженность на рынке труда снижается, ожидается рост зарплат на 4–5%. Опасения по поводу инфляции сохраняются; ставки политики могут вырасти, если это будет необходимо.

Ставки кредиторов Великобритании

The Guardian сообщает: кредиторы Великобритании начали снижать свои ставки во второй половине июля в ответ на новости о том, что инфляция в Великобритании упала больше, чем ожидалось в июне. Это сокращение вызвало спекуляции о том, что Банк Англии может не повышать процентные ставки так агрессивно, как ожидалось ранее. HSBC и NatWest предприняли шаги по снижению ипотечных ставок, и ожидается, что это решение будет поддержано другими крупными кредиторами Великобритании. В частности, NatWest объявил о снижении на до 0,35 процентных пункта по выбранным фиксированным ставкам. Например, пятигодичная фиксированная ставка для покупателей жилья с депозитом 5%, в настоящее время оцениваемая в 6,39%, будет снижена до 6,04% в NatWest.

Белый дом призывает к краткосрочному решению финансирования

Reuters: Конгресс пытается предотвратить закрытие с помощью временной меры, позволяющей время для более широкого соглашения о расходах. Финансовые проблемы подчеркивают жизненно важные программы, страдающие от нехватки средств, такие как питание для семей с низким доходом. Надвигающийся срок 30 сентября вызывает обеспокоенность по поводу потенциального закрытия, так как правительство сталкивается с финансовыми трудностями. Прошлые закрытия раскрыли экономические последствия, включая снижение производительности и влияние на валовой внутренний продукт (ВВП). Закрытия приносят экономическую нестабильность для федеральных работников, подчеркивая сложные последствия.

Надежды Австралии на выгоду от Китая неопределенны

Согласно The Guardian, надежды Австралии на выгоду от восстановления в Китае сталкиваются с неопределенностью на фоне роста опасений по поводу остановки роста и кризиса недвижимости в Китае. Проблемы возникают, поскольку иностранные инвестиции замедляются на фоне кризиса недвижимости с Evergrande и Country Garden. Молодежная безработица, хотя и исключена из серии данных, вызывает опасения. Потенциальный экономический спад в Китае может повлиять на экономику Австралии через снижение экспорта и инвестиций. Ожидается рост безработицы и возможные фискальные последствия. Опытный аналитик в области горнодобывающей промышленности Питер Страхан подчеркивает немедленные последствия для экспорта и цен на товарные рынки. Австралийский доллар тесно связан с ценами на железную руду.

Цены на нефть 

CNN: Саудовская Аравия стремится достичь цены в $81 за баррель для балансировки бюджета, в то время как Россия сокращает экспорт, чтобы поддержать конфликт с Украиной, несмотря на усилия ЕС по ограничению цен на российскую нефть. Большинство российской нефти по-прежнему торгуется выше установленного потолка.

Инвестиции в золото 

По данным аналитиков JPMorgan, инвестиции в золото резко возросли благодаря покупкам центральных банков, увеличив долю частных инвестиций до уровней 2012 года. Высокий уровень по сравнению с историей. Спрос со стороны центральных банков может оказаться ключевым, но во II квартале 2023 года наблюдается нормализация. Теперь итоговые цены на золото зависят от этого развития.

Федеральная резервная система

Президент Федеральной резервной системы Нью-Йорка Джон Уильямс признает, что их текущая денежная политика "достаточно ясна, мы ограничивающие", но остается открытым вопросом, нужно ли дальше сокращать экономическую активность, чтобы сдержать инфляцию на уровне 2%. Президент Федеральной резервной системы Далласа Лори Логан предполагает, что постановка ставки на повышение может быть пропущена на следующей встрече, но может потребоваться дальнейшее ужесточение для своевременного контроля инфляции. Президент ФРС Чикаго Остин Гулзби намекает на паузу в повышении ставок, сосредоточив внимание на том, как долго ставки останутся высокими, чтобы достичь целевого уровня инфляции в 2%.