Resumo do mercado: Semana de 1 a 8 de setembro de 2023

O dilema do Banco Central Europeu

CNBC: Um potencial aumento das taxas em setembro para enfrentar a inflação persistente vs. preocupações com a desaceleração económica. A posição política do BCE depende de um equilíbrio delicado entre o crescimento dos preços e uma perspetiva económica enfraquecida. Mario Centeno enfatiza a necessidade de cautela devido ao crescimento moderado da zona euro e às medidas existentes. Notavelmente, a nova flexibilidade do mercado de trabalho poderá ter um impacto positivo na contribuição para a inflação.

Taxas de política do Banco Central Europeu

Conforme noticiado pela Breaking News Networks: Num seminário recente, Christine Lagarde, Presidente do Banco Central Europeu (BCE), enfatizou o ritmo recorde de aumentos das taxas de política do BCE, totalizando 425 pontos base no último ano, como expressão do compromisso da instituição em alcançar um retorno atempado da inflação ao seu objetivo de médio prazo de 2%. A próxima reunião do BCE a 14 de setembro será um momento crucial, no qual os responsáveis avaliarão se o recente abrandamento económico justifica uma possível pausa no atual ciclo de aperto monetário. Os valores da inflação da zona euro para agosto indicaram um abrandamento, caindo para 5,3% face aos 5,5% do mês anterior. Contudo, as preocupações sobre uma contração mais acentuada na atividade do setor privado levantaram questões sobre as perspetivas económicas. Atualmente, os mercados monetários atribuem aproximadamente uma hipótese em quatro de o BCE aumentar as taxas em um quarto de ponto para 4% na próxima reunião. Fique atento para mais desenvolvimentos na política do BCE.

Cebr prevê mais aumentos das taxas de juro

Relatório do The Guardian: O grupo de reflexão Cebr prevê mais aumentos das taxas de juro e antecipa 28 000 insolvências no próximo ano. Esperam-se aproximadamente 7 000 falências empresariais por trimestre em 2024 devido à pressão financeira e aos desafios económicos. É de notar que as insolvências no segundo trimestre de 2023 foram 50% superiores aos níveis pré-pandemia no segundo trimestre de 2019. A taxa de juro do Banco de Inglaterra registou 14 aumentos desde o final de 2021, subindo de 0,1% para 5,25%.

Banco de Inglaterra e inflação no Reino Unido

O antigo membro do comité de taxas de juro do Banco de Inglaterra, Michael Saunders, sugere que o banco poderá ter terminado o combate à inflação no Reino Unido, citando sinais de arrefecimento económico e flexibilização do mercado de trabalho. A Câmara Municipal de Birmingham emite uma notificação da Secção 114 devido a desafios financeiros.

Espera-se que a inflação diminua?

Espera-se que a inflação diminua significativamente até ao final do ano, afirma Andrew Bailey, Governador do Banco de Inglaterra, sugerindo que as taxas de juro estão a aproximar-se do pico. Ele vê as taxas 'muito mais próximas do topo do ciclo' após 14 aumentos consecutivos. Bailey: 'Os indicadores sinalizam uma queda contínua da inflação, assinalada no final do ano.' Dados do crescimento salarial são fundamentais para a política de taxas.

Banco do Canadá mantém as taxas

Reuters: O Banco do Canadá mantém a taxa overnight em 5% face ao crescimento económico mais fraco. O segundo trimestre de 2023 registou uma contração de 0,2% devido à redução do consumo, da atividade imobiliária e do impacto dos incêndios florestais. O crescimento do crédito às famílias abrandou devido às taxas mais elevadas. A procura interna cresceu 1%, apoiada pelos gastos governamentais e pelo investimento empresarial. A tensão no mercado de trabalho está a diminuir, com um crescimento salarial de 4-5%. As preocupações sobre a inflação persistem; as taxas de política podem subir, se necessário.

Taxas dos credores do Reino Unido

O Guardian relata: Os credores do Reino Unido começaram a reduzir as suas taxas na segunda metade de julho, após notícias de que a inflação no Reino Unido tinha caído mais do que o previsto em junho. Esta redução levou a especulações de que o Banco de Inglaterra poderia não aumentar as taxas de juro de forma tão agressiva como anteriormente esperado. O HSBC e o NatWest tomaram medidas para reduzir as taxas de crédito à habitação, e espera-se que esta medida seja seguida por outros grandes credores do Reino Unido. O NatWest, em particular, revelou reduções de até 0,35 pontos percentuais em acordos selecionados de taxa fixa. Por exemplo, um acordo de taxa fixa a cinco anos concebido para compradores de casa com um depósito de 5%, atualmente com um preço de 6,39%, verá a sua taxa diminuir para 6,04% no NatWest.

Casa Branca Apela a Solução de Financiamento a Curto Prazo

Reuters: O Congresso procura prevenir uma paralisação com uma medida temporária, permitindo tempo para um acordo de despesas mais amplo. Os desafios de financiamento destacam programas vitais com falta de fundos, como a ajuda nutricional para famílias de baixo rendimento. O prazo iminente de 30 de setembro desperta preocupações sobre uma potencial paralisação, à medida que o governo enfrenta dificuldades financeiras. Paralisações anteriores revelam repercussões económicas, incluindo redução da produtividade e impacto no Produto Interno Bruto (PIB). As paralisações trazem insegurança económica para os trabalhadores federais, enfatizando consequências complexas.

Incerteza sobre os benefícios para a Austrália provenientes da China

De acordo com o The Guardian, as esperanças da Austrália de beneficiar da recuperação da China enfrentam incerteza à medida que crescem as preocupações sobre o crescimento estagnado e a crise imobiliária na China. Os desafios surgem à medida que o investimento estrangeiro abranda juntamente com a crise imobiliária da Evergrande e da Country Garden. O desemprego juvenil, embora suspenso da série de dados, levanta preocupações. Uma potencial recessão na China poderia afetar a economia da Austrália através da redução das exportações e do investimento. O aumento do desemprego e as implicações fiscais poderão seguir-se. O analista de mineração veterano Peter Strachan destaca os efeitos imediatos nas exportações e nos preços das matérias-primas. O dólar australiano está estreitamente ligado aos preços do minério de ferro.

Limites do petróleo 

CNN: A Arábia Saudita visa 81 USD por barril para equilibrar o orçamento, enquanto a Rússia reduz as exportações para apoiar o conflito na Ucrânia, apesar dos esforços da UE para limitar os preços do petróleo russo. A maior parte do petróleo russo ainda é negociada acima do limite.

Investimento em ouro 

De acordo com os analistas do JPMorgan, o investimento em ouro aumentou devido às compras dos bancos centrais, elevando as alocações não bancárias aos níveis máximos de 2012. Elevado em comparação com o histórico. A procura do banco central pode ser a chave, mas o segundo trimestre de 2023 mostra normalização. Agora, o resultado dos preços do ouro depende deste desenvolvimento.

Reserva Federal

O presidente do Federal Reserve Bank de Nova Iorque, John Williams, reconhece que a atual política monetária deles é "bastante clara: somos restritivos", mas é uma questão em aberto se precisam de conter ainda mais a atividade económica para controlar a inflação para 2%. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, sugere que poderão omitir um aumento das taxas na próxima reunião, mas poderá ser necessário um maior aperto para um controlo atempado da inflação. O presidente da Fed de Chicago, Austan Goolsbee, sugere uma pausa nos aumentos das taxas, concentrando-se em quanto tempo as taxas permanecerão elevadas para atingir a meta de inflação de 2%.