¿Puede Google mantener su rally mientras las acciones tecnológicas de EE. UU. alcanzan un valor de $22.7 billones?

September 3, 2025
A shiny metallic letter “G” shaped like an arrow pointing upward, with a faint background of candlestick charts symbolising financial growth and market uptrend.

Sí - El rally de Alphabet tiene fundamentos sólidos en el crecimiento de las ganancias, el impulso de la nube y la integración de la IA, pero su sostenibilidad dependerá de si la concentración del mercado más amplio desencadena una corrección. Las acciones de Google han subido un 9.2 por ciento en el último mes, añadiendo $123 mil millones en valor después de un fallo judicial favorable, y ahora los analistas proyectan un crecimiento de ingresos y ganancias de dos dígitos hasta 2026. Esta fortaleza sugiere que es posible un mayor alza, aunque el mero dominio de la tecnología de EE. UU. - ahora valorada en $22.7 billones y el 40 por ciento del S&P 500 - significa que los riesgos se amplifican si el sentimiento cambia.

Puntos clave

  • Las acciones de Alphabet subieron un 5 por ciento el 2 de septiembre de 2025 después de que un tribunal confirmó que no tendría que vender Chrome.

  • La capitalización de mercado cerró en $2.57 billones, con una ganancia del 9.2 por ciento en el último mes.

  • Los ingresos de Google Cloud aumentaron un 32 por ciento año tras año en el Q2 de 2025, superando a Microsoft Azure y Amazon Web Services.

  • La previsión de EPS de Alphabet para 2025 es de $10, un aumento del 24.4 por ciento año tras año, con revisiones positivas en el último mes.

  • Las 10 principales acciones de EE. UU. juntas equivalen al 40 por ciento del S y P 500, un récord histórico.

El fallo sobre Google Chrome desencadenó un rally 

El rally de septiembre de Alphabet fue provocado por un alivio regulatorio. Los inversores temían una desinversión forzada de Chrome, que habría debilitado el ecosistema integrado de Google. El fallo favorable eliminó ese riesgo, restaurando la confianza en la capacidad de Alphabet para defender su cuota de mercado en Search, YouTube y Ads.

Gráfico de velas de Alphabet Inc. (Google) Clase A mostrando un pico de precio agudo alrededor de las 16:00, con la acción cotizando cerca de $223.23 USD. 
   Fuente: TradingView

La previsión de ganancias de Alphabet añade al optimismo

Los fundamentos de la empresa están reforzando este optimismo:

  • Momentum de ganancias: Se proyecta un EPS de $2.33 para el trimestre actual (+9.9 por ciento YoY) y $10 para el año fiscal 2025 (+24.4 por ciento YoY). Las estimaciones han sido revisadas al alza en las últimas semanas, una señal positiva históricamente correlacionada con la fortaleza del precio a corto plazo.

  • Trayectoria de ingresos: Se prevé que los ingresos del Q3 de 2025 sean de $84.53 mil millones (+13.4 por ciento YoY). Para el año completo, se espera que Alphabet genere $334.62 mil millones en ventas, aumentando a $375.31 mil millones en 2026 (+12.2 por ciento).

  • Crecimiento de la nube: El crecimiento del 32 por ciento YoY de Google Cloud en el Q2 lo convierte en el de mayor expansión entre los tres principales proveedores de nube. Alphabet está escalando el gasto de capital en 2025 para satisfacer la creciente demanda impulsada por la IA para los servicios en la nube.

  • Integración de IA: El CEO Sundar Pichai destacó que la IA está "impactando positivamente en todas las partes del negocio". Google Search está viendo la adopción de las características de Resúmenes de IA y Modo IA, los anunciantes están reportando tasas de conversión más altas con las herramientas de IA, y YouTube ha lanzado Veo, una plataforma de texto a video impulsada por IA.

La cartera diversificada de Alphabet la posiciona de manera única: Search y Ads siguen siendo los motores de ganancias principales, Cloud es un vertical de alto crecimiento, YouTube está siendo remodelado por las herramientas de IA, y Waymo proporciona una opción a largo plazo en el espacio de viajes autónomos.

Las acciones tecnológicas de EE. UU. ahora están valoradas en $22.7 billones 

La escala de la concentración tecnológica de EE. UU. es histórica. Con una capitalización de mercado combinada de $22.7 billones, las 10 principales empresas de EE. UU. ahora superan en tamaño a todos los mercados de acciones de China y la UE. Las cinco primeras - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet y Amazon - son colectivamente más grandes que todos los mercados no estadounidenses del mundo.

Gráfico de barras que compara las diez principales acciones de EE. UU. contra los mercados de acciones globales por capitalización de mercado en agosto de 2025.
Fuente: S&P Global, Nasdaq, Econovis

Los analistas dicen que este dominio refleja el impacto transformador de la tecnología en la economía global. Pero también aumenta los riesgos sistémicos. Con el 40 por ciento del S&P 500 vinculado a solo 10 nombres, la exposición de los inversores está fuertemente concentrada en un estrecho grupo de acciones de megacap. Los mercados internacionales están cada vez más en desventaja, subrayando un desequilibrio global de capital. Y mientras que el dominio puede sostener el momentum durante los ciclos de crecimiento, también plantea la posibilidad de que un shock en cualquiera de estas empresas pueda tener un efecto mucho más amplio que en el pasado.

Caso alcista para Google

  • Las revisiones de ganancias están subiendo, históricamente vinculadas al continuo momentum del precio de las acciones.

  • La diversificación a través de Search, Ads, YouTube y Cloud crea múltiples motores de crecimiento.

  • La adopción de la IA está acelerando la monetización en la publicidad y la creación de contenido.

  • Waymo podría emerger como una línea de negocio de alto valor en la movilidad autónoma.

  • La claridad regulatoria del fallo de Chrome reduce la incertidumbre.

Caso bajista para Google

  • La concentración de megacap en EE. UU. deja a los mercados vulnerables si cambia el sentimiento.

  • El constante escrutinio regulatorio, especialmente en torno a la IA y el antimonopolio, podría resurgir.

  • Los riesgos macroeconómicos - tasas de interés más altas por más tiempo, presiones inflacionarias y temores de estanflación - pueden comprimir las valoraciones tecnológicas.

  • Los competidores, particularmente Microsoft y Amazon en la nube, representan una presión continua.

Impacto en el mercado y escenarios 

Alphabet está a solo un 20 por ciento de la marca de $3 billones, lo que la pone en directa competencia para unirse a Apple, Microsoft y Nvidia en el club de los $3T. Amazon y Meta también son contendientes, con la IA actuando como el motor común.

Si las tendencias actuales se mantienen, Alphabet podría alcanzar los $3 billones tan pronto como en 2026. Sin embargo, si se materializan los vientos en contra regulatorios o macro, la alta concentración de poder de mercado podría amplificar los riesgos a la baja. Por ahora, el momentum y las actualizaciones de ganancias son favorables, pero el rally está estrechamente vinculado a la confianza general en la tecnología de EE. UU.

Análisis técnico de las acciones de Google

Al momento de escribir, las acciones de Google están en modo de descubrimiento de precios después del rally posterior al fallo. Las barras de volumen pintan un cuadro de presión de compra dominante con poca resistencia de los vendedores, lo que sugiere un posible rally adicional. Si los vendedores se resisten y el rally no se materializa, podríamos ver una parada de la caída alrededor del nivel de soporte de $207.06. Una caída adicional podría encontrar soporte en el nivel de precio de $197.00, con una caída adicional encontrando soporte en el nivel de precio de $174.00.

Gráfico de velas diario de Alphabet Inc. (GOOG) Clase C mostrando una tendencia alcista en un área de descubrimiento de precios cerca de $212.
Fuente: Deriv MT5

Implicaciones de inversión

Alphabet ofrece un fuerte caso para el crecimiento continuado, respaldado por actualizaciones de ganancias, monetización impulsada por la IA y liderazgo en la nube. Los traders pueden encontrar oportunidades en estrategias de momentum a corto plazo, especialmente si las revisiones de ganancias siguen siendo positivas y el soporte técnico se mantiene por encima de los niveles actuales.

Sin embargo, la extraordinaria concentración de la tecnología de EE. UU. - ahora vale más que China y la UE combinadas - introduce riesgos sistémicos. Una corrección en las megacap podría arrastrar a los índices más amplios a la baja. Los inversores a medio plazo pueden equilibrar la exposición a Alphabet con herramientas de gestión de riesgos, reconociendo tanto el potencial al alza de una valoración de $3 billones como la fragilidad que viene con una concentración tan pesada.

Por ahora, la balanza se inclina hacia el momentum continuado, pero la sostenibilidad depende de cuánto tiempo la demanda de IA, el crecimiento de la nube y el sentimiento de los inversores pueden contrarrestar los riesgos estructurales de la sobreconcentración.

Descargo de responsabilidad:

Las cifras de rendimiento citadas no son una garantía de rendimiento futuro.

FAQs

¿Qué tan cerca está Alphabet de los $3 billones?

Actualmente, Alphabet está valorada en $2.57 billones, lo que significa que necesita un aumento de aproximadamente el 20 por ciento para alcanzar los $3 billones. Dado que su acción ya ha tenido un Rise del 9.2 por ciento en el último mes, el objetivo está a la vista si continúan el impulso de ganancias, el crecimiento en la nube y la adopción de IA. Los analistas creen que Alphabet podría unirse al club de los $3 billones tan pronto como el próximo año, aunque la volatilidad más amplia del mercado podría ralentizar el progreso.

¿Cuáles son los principales motores de crecimiento de Alphabet?

Alphabet cuenta con cuatro motores principales de crecimiento. Google Cloud es el destacado, creciendo un 32 por ciento año Over año, superando a los rivales. La Búsqueda sigue siendo altamente rentable, ahora potenciada con funciones de AI Overviews y AI Mode. YouTube está experimentando un Higher compromiso gracias a herramientas de IA como Veo, que simplifican la creación de contenido. Finalmente, Waymo ofrece un potencial a largo plazo en el espacio de transporte autónomo bajo demanda, brindando a Alphabet exposición a la innovación en movilidad.

¿Qué riesgos podrían revertir el impulso de Google?

El mayor riesgo a corto plazo es la presión regulatoria. Aunque la sentencia sobre Chrome fue positiva, sigue existiendo un escrutinio antimonopolio en torno al dominio de anuncios de Google y su ecosistema de IA. La concentración del market es otro problema: con los gigantes tecnológicos representando el 40 por ciento del S&P 500, cualquier cambio en el sentimiento podría desencadenar movimientos de market desproporcionados. Además de esto, los riesgos macroeconómicos como los tipos de interés más altos y un crecimiento global más débil podrían limitar los múltiplos de valoración y reducir el apetito de los inversores por la tecnología megacapitalizada.

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