বিশ্লেষণ: সোনার দাম এবং মার্কিন স্টকগুলিতে সমান্তরাল র্যালিকে কী চালিত করছে?
সোনার দাম এবং মার্কিন স্টক উভয় ক্ষেত্রেই সমান্তরাল বৃদ্ধি কিছুটা অস্বাভাবিক, যেহেতু ঐতিহ্যগতভাবে, সোনাকে একটি “নিরাপদ আশ্রয়” সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করা হয় যা অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার সময়কালে ভাল পারফরম্যান্স করে থাকে, তবে স্টকগুলি অর্থনৈতিক প্র বিশ্লেষকদের মতে বেশ কয়েকটি কারণ উভয় বাজারকে একই সাথে উপরে উঠছে।
সিএমইয়ের ফেডওয়াচ সরঞ্জাম অনুসারে ট্রেডাররা ডিসেম্বরে 25-বেসিস-পয়েন্ট কাটের 63% সম্ভাবনা দেখতে পান। সেই একক আখ্যান - সস্তা অর্থ - এমন সম্পদ উত্তোলন করছে যা সাধারণত বিপরীত দিকে চলে যায়: সোনা, ক্লাসিক নিরাপদ আশ্রয় এবং স্টক, ঐতিহ্যগত ঝুঁকি খেলা।
উভয় বাজার অর্থনৈতিক শক্তির পরিবর্তে নীতি-চালিত আশাবাদকে খাওয়াচ্ছে। দুর্বল চাকরির তথ্য, নরম ভোক্তা অনুভূতি এবং আর্থিক চাপের লক্ষণগুলি ব্যবসায়ীদের একটি মৃদু আর্থিক পথের পক্ষে অবস্থান দিতে অনুরোধ করছে, এটি একটি তরলতা র্যালিকে জ্বালায় যা সুরক্ষা এবং জল্পনার মধ্যে সীমা
মূল টেকওয়ে
- সোনা প্রতি আউন্স 4,100 ডলারের উপরে রয়েছে, যা দুই সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর, কারণ ব্যবসায়ীরা ফেডের সহজতর হওয়ার প্রত্যাশা করেছেন
- নিম্ন হারের প্রত্যাশা ভবিষ্যতের উপার্জনের মূল্যায়নকে বাড়িয়ে তোলে বলে মার্কিন ইক
- এই র্যালিটি তরলতা আত্মবিশ্বাসকে প্রতিফলিত করে, বৃদ্ধি নয় - কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা চালিত একটি বাজার
- আর্থিক উদ্বেগ এবং মার্কিন ট্রেজারি ফলন বৃদ্ধি সোনার জন্য দ্বিতীয় স্তর সমর্থন যুক্ত করে
- ভারত এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের শক্তিশালী শারীরিক চাহিদা অনুমানমূলক তরঙ্গের নীচে দামকে
ফেডের হার কমানোর কলগুলি সোনা এবং মার্কিন স্টককে
যৌথ সমাবেশটি একটি স্পষ্ট ম্যাক্রো শিফট থেকে উদ্ভূত। সাম্প্রতিক মার্কিন অর্থনৈতিক তথ্য গতি হ্রাসের দিকে ইঙ্গিত করেছে - অক্টোবরে বেসরকারি কর্মসংস্থান দুর্বল হয়েছিল, সরকারী এবং খুচরা চাকরি হ্রাস পেয়েছে এবং ভোক্তাদের অনুভূতি কম বাজারগুলি এটিকে নিশ্চিতকরণ হিসাবে ব্যাখ্যা করেছিল যে ফেড ডিসেম্বরে হার হ্রাসের দিকে মুখ
নিম্ন সুদের হার একই সাথে বাজারের উভয় পক্ষকে প্রভাবিত করে:
- ইক্যুইটিগুলির জন্য, তারা ঋণ নেওয়া সস্তা করে এবং কর্পোরেট উপার্জনের বর্তমান মূল্য উত্তোলন করে
- সোনার জন্য, তারা ফলনহীন একটি ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় হ্রাস করে সম্পদ।
ফলাফলটি একটি সিঙ্ক্রোনাইজড আপসুইং। বিনিয়োগকারীরা সুরক্ষা এবং ঝুঁকির মধ্যে বেছে নিচ্ছেন না; তারা উভয়ই কিনছেন, একটি প্রত্যাশা দ্বারা একত্রিত - সহজ অর্থ ফেরত।
ব্যবসায়ীদের জন্য ডেরিভ এমটি 5, এই ক্রস-অ্যাসেট গতিশীলতা বৈচিত্র্যের জন্য নতুন সুযোগ তৈরি করেছে, কারণ সূচক, পণ্য এবং ধাতুগুলির অস্থিরতা সকলেই একই নীতি পালসের প্রতিক্রিয়া জানায়।
মার্কিন আর্থিক নীতি একটি লুকানো ড্রাইভার হিসাবে পুনরায়
মার্কিন সরকারের শাটডাউন এবং এর অস্থায়ী রেজোলিউশন আর্থিক স্থিতিশীলতার দিকে মনোনিবেশ প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের সমর্থিত সরকারকে পুনরায় খোলার জন্য সিনেটের দ্বিপক্ষীয় আপস স্বল্পমেয়াদী বাজারের চাপ কমিয়ে দেয় তবে বিনিয়োগকারীদের আমেরিকার
যেমন স্যাক্সো ব্যাংকের ওলে হ্যানসেন উল্লেখ করেছেন, “অর্থনৈতিক শক্তির পরিবর্তে আর্থিক উদ্বেগের দ্বারা চালিত বৃদ্ধি ফলন ঐতিহাসিকভাবে বিনিয়োগের ধাতুগুলির জন্য সহায় উচ্চতর বন্ড ফলন, এই প্রসঙ্গে, ঋণের স্থায়িত্ব সম্পর্কে উদ্বেগ প্রতিফলিত করে, শক্তিশালী অর্থনীতি নয় - আর্থিক অনিশ্চয়তার বিরুদ্ধে সোনাকে হেজ হিসাবে রাখার ক্ষেত্রে শক্তিশালী
সরকারী সংস্থাগুলি পুনরায় খোলার ফলে বাজারগুলিকে আরও স্পষ্টতা প্রদান করে সরকারী অর্থনৈতিক ডেটাতে অ্যাক্সেস পুনরুদ্ধ তবুও, সেই ডেটা ধীর ক্রিয়াকলাপ নিশ্চিত করার সম্ভাবনা থাকার কারণে, ব্যবসায়ীরা ফেডের কাজ করার আরও বেশি ন্যায্যতা দেখেন।
স্বর্ণ এবং স্টক: বাজারে একটি বিরল ট্যান্ডেম বৃদ্ধি
সোনা এবং ইক্যুটি ঐতিহ্যগতভাবে বিপরীত দিকে চলে। একটি ভয়, অন্যটি আত্মবিশ্বাসের প্রতিনিধিত্ব করে। তবে, 2025 এর বাজারের আচরণ থেকে বোঝা যায় যে উভয়ই এখন তরলতার প্রত্যাশার প্রকাশ।
বিনিয়োগকারীরা যখন আর্থিক সহজতর প্রত্যাশা করেন, তখন সস্তা অর্থ থেকে উপকৃত সমস্ত কিছুই বেড়ে যায় - সোনা থেকে শুরু করে এই সম্পর্ক স্থানান্তরটি বাজারগুলি কীভাবে পরিচালনা করে তার একটি কাঠামোগত পরিবর্তনকে তুলে ধরেছে: নীতি প্রত্যাশা মূল মূল্য চালক হিসাবে মৌলিক
মার্কিন ডলার শক্তিশালী হলেও সোনার বৃদ্ধির ক্ষমতা সেই পরিবর্তনকে শক্তিশালী করে। বৈশ্বিক সম্পদ মূল্য নির্ধারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতির আধিপত্য দ্বারা মুদ্রার গতিশীলতা অগ্রগ
সোনার চাহিদা র্যালিতে গভীরতা যোগ করে
অনুমানমূলক আখ্যানের বাইরে, সোনার উত্থানের শক্তিশালী বাস্তব বিশ্ব সমর্থন রয়েছে। বিশেষত ভারতে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে শারীরিক চাহিদা শক্তিশালী রয়েছে
- ২০২৫ সালের প্রথম ১০ মাসে ভারতের সোনার ইটিএফ প্রবাহ ২.৯ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা ২৬ টন সোনার সমতুল্য, যা ২০২০ থেকে ২০২৪ সাল পর্যন্ত মোট মোট তুলনায় প্রায় মেলে।
- কেবল অক্টোবরে 850 মিলিয়ন ডলারের নতুন প্রবাহ দেখা গেছে, সেপ্টেম্বরে রেকর্ড 942 মিলিয়ন ডলার পরে।
- ভারতের মোট ইটিএফ হোল্ডিংস এখন ৮৩.৫ টন, যার মূল্য ১১ বিলিয়ন ডলারের বেশি।
এই দাবিটি বোঝায় যে সমাবেশটি পুরোপুরি অনুমানমূলক নয়। এটি একটি দীর্ঘমেয়াদী মূল্যের স্টোর হিসাবে সোনার প্রতি একটি আসল বিশ্বব্যাপী ক্ষুধা প্রতিফলিত করে - আর্থিক এবং আর্থিক অনিশ্চয়তার প্রতি
সোনার খনিকারীরা বিনিয়োগকারীদের
সোনার বাজারের কর্পোরেট দিকটি এই অনুভূতিকে প্রতিবেদন করে। বিশ্বের অন্যতম বৃহত্তম উত্পাদক ব্যরিক গোল্ড (ABX.TO) তার ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ 25% বাড়িয়েছে এবং সমন্বিত মুনাফার বিট রিপোর্ট করার পরে তার $500 মিলিয়ন শেয়ার কেনার প্রোগ্রামটি প্রসারিত করেছিল।
- গড় উপলব্ধ সোনার মূল্য: আউন্স প্রতি 3,457 ডলার, এক বছর আগের 2,494 ডলার তুলনায় বেড়েছে।
- আউটপুট 943,000 থেকে 829,000 আউন্সে কমেছে, অন্যদিকে অল-ইন টেস্টিং ব্যয় সামান্য বেড়ে আউন্স প্রতি 1,538 ডলারে পৌঁছেছে।
অপারেশনাল চ্যালেঞ্জ এবং মালি খনির ক্ষতির সাথে যুক্ত 1 বিলিয়ন ডলার রিট-অফ সত্ত্বেও, উত্তর আমেরিকার উত্পাদনের দিকে ব্যারিকের কৌশলগত মুদ্রা স্থায়ী উচ্চ সোনার দামে আস্থা দেয়।
যাইহোক, মালি বিবাদ - যার মধ্যে কর্মীদের আটক এবং রপ্তানি বিধিনিষেধ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে - বিশ্বব্যাপী সোনার সরবরাহের ভূরাজনৈতিক ভঙ্গুরতার উপর জোর দেয়, এমন একটি বিষয় যা সমাধান না হলে বাজারগুলি আরও
বাজারের পটভূমি: ঋণ, ফলন এবং নীতি প্যারাডক্স
এই বছর সোনার ৫০ শতাংশের বেশি বৃদ্ধি শুধু মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কের প্রতিফলন নয়। এটি আর্থিক ভঙ্গুরতা এবং তরলতার উপর বাজারের নির্ভরতার প্রতিক্রিয়া।
ক্রমবর্ধমান ট্রেজারি ফলন অর্থনৈতিক স্বাস্থ্যের লক্ষণ কম এবং ঋণের স্থায়িত্ব সম্পর্কে আরও সতর্কতা। বিনিয়োগকারীরা এই কাঠামোগত ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে সোনা কিনছেন এবং একই সাথে এই অনুমানে ইক্যুইটি তারল্য প্রবাহ অব্যাহত থাকবে।
এই দ্বৈত আচরণ - একই সাথে সুরক্ষা এবং ঝুঁকি সন্ধান করা - 2025 এর বাজার মনোবিজ্ঞানের সংজ্ঞায়িত প্যারাডক্স।
আগামী মাসগুলির জন্য সোনা এবং মার্কিন স্টক পরিস্থিতি
- বুলিশ ব্রেকআউট
ফেড যদি ডিসেম্বরে হার কমিয়ে দেয় এবং আরও সহজ হওয়ার ইঙ্গিত দেয় তবে আর্থিক উদ্বেগ এবং স্থিতিশীল কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদার দ্বারা সমর্থিত সোনা দ্রুত $4,200 লঙ্গ করতে পারে
- স্বল্পমেয়াদী
সতর্ক বা বিলম্বিত ফেডের অবস্থানে সোনা $4,050 থেকে 4,150 ডলারের মধ্যে ঘুরে যেতে পারে, তরলতার প্রত্যাশা বিলুপ্ত না হওয়া পর্যন্ত ইক্যুইটি লাভ বজায় রাখতে পারে।
যেভাবেই হোক, মূল বিষয়টি হ'ল সোনা এবং স্টক এখন সংবেদনশীল শক্তির বিরোধিতা করার পরিবর্তে একই সামষ্টিক অর্থনৈতিক চালক - অর্থের দামের প্রতি সাড়া দিচ্ছে।
গোল্ড প্রযুক্তিগত অন্তর্
গোল্ড (XAU/USD) প্রায় 4,134 ডলারের ট্রেড করছে, মূল স্তরের মধ্যে একীভূত হচ্ছে - $4,375 এ প্রতিরোধ এবং 3,930 ডলারে সমর্থন। $4,375 এর উপরে একটি ব্রেকআউট র্যালিটি বাড়িয়ে দিতে পারে, এবং $3,930 এর নিচে নেমে 3,630 ডলারের দিকে বিক্রি পুনর্নবীকরণের ঝুঁকি রয়েছে।
দ্য আরএসআই (81) শক্তিশালী বুলিশ গতি নির্দেশ করে তবে অতিরিক্ত মূল্যের অবস্থার সংকেত দেয়, যা সম্ভাব্য স্বল্পমেয়াদী একীকরণ বা পুলব্যা এদিকে, এমএসিডি একটি বেলিশ ক্রসওভারে রয়েছে, যা চলমান ক্রয় চাপকে নিশ্চিত করে।
সামগ্রিকভাবে, সোনার পক্ষপাত 3,930 ডলারের উপরে ইতিবাচক থাকে, তবে ব্যবসায়ীদের ওভারবাউট জোনগুলির কাছে গতি শীতল হওয়ার জন্য নজর আপনি এই স্তরগুলি সরাসরি ডেরিভ এমটি 5 এ নিরীক্ষণ করতে পারেন বা মার্জিন এবং ঝুঁকি সেটআপগুলি ব্যবহার করে পরীক্ষা করতে পারেন ডেরিভ ট্রেডিং ক্যালকুলে ধাতু এবং সূচক জুড়ে অবস্থান পরিকল্পনা করতে
সোনার বিনিয়োগের দৃষ্
- স্বল্পমেয়াদী: ফেডের ডিসেম্বরের সিদ্ধান্তের আগে $4,100-$4,200 জোন দেখার মূল পরিসীমা।
- মধ্যমেয়াদী বিনিয়োগকারী: আর্থিক চাপ, আসল ফলনের অস্থিরতা এবং ভারতীয় চাহিদা অবিচ্ছিন্ন শক্তির মূল চালিকা গঠন করে।
পোর্টফোলিও পরিচালক: ইক্যুইটির সাথে সোনার বিকশিত সম্পর্কের অর্থ এটি এখন একটি নীতি-সংবেদনশীল সমান্তরাল সম্পদ হিসাবে আচরণ করে, বিশুদ্ধ হেজ নয়। বৈচিত্র্য কৌশলগুলি এই কাঠামোগত পরিবর্তনকে বিবেচনা
উদ্ধৃত পারফরম্যান্স পরিসংখ্যানগুলি ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের গ্যারা
