美元/日元懸浮在危險區域：日本能否阻止攀升至 160？

美元/日元正在交易者所稱為「危險區域」中，這是以前迫使日本強迫的 155—160 範圍。據分析師表示，該貨幣對正在測試水平，如果突破，可能會迫使東京再次干預以保護日元。對於市場來說，這不僅僅是心理門檻，而是歷史所繪製的一條線。每一次接近 160 點的行動都恢復了對過去的干預和對日本在進行投入之前將允許其貨幣走弱多遠的猜測回憶。

報導稱，緊張局勢的核心是日本財政擴張和其謹慎的貨幣立場之間日益差異。正如美國維持高利率的同時，總理高一早上一的 21.3 萬億日元（112 億英鎊）的刺激計劃推動收益率上升並進一步削弱日元。

現在的問題是，日本是否可以-或將-及時採取行動，以阻止美元/日元的上漲，然後再突破 160，測試東京在全球舞台上的決心。

什麼驅動美元/日元？

日元的最新下跌源於日本與美國的政策差距越來越大。高市的刺激措施是大流行以來最大的刺激措施，包括能源緩解、稅收減免和現金派發的支出。它旨在緩解生活成本的壓力，但投資者認為它是通脹和財政上毫無慮的。彭博社報道，隨著債務擔憂加深，對長期財政紀律的信心衰退，日本政府債券（JGB）收益率已飆升至 2008 年以來的最高水平

日本央行的謹慎態度僅增強了壓力。上田行長繼續認為，即使通脹仍在 2% 的目標上方，工資增長必須穩定在任何重大政策改變之前。

相比之下，美聯儲保持美國利率上升，並且仍不願快速削減。這種收益差使持有美元更有回報，使資金流出日元，並使美元/日元保持在多年高位附近。

為什麼重要

市場觀察者表示，日元的疲軟兩方向都會減少。較軟的貨幣使豐田和索尼等出口商受益，他們的海外收入意味著更高的利潤。然而對於進口商和家庭來說，痛苦是立即的。日本主要依賴進口燃料和食品，這意味著美元/日元的每一次升高都會使日常生活變得更加昂貴。布魯金斯研究所的羅賓布魯克斯警告說：「日本的實際實際實際價值幾乎與土耳其里拉一樣疲弱，」稱政府的財政立場為「拒絕債務」。

在日本的邊界以外，日元是全球風險情緒的氣象表。當它急劇下跌時，它表明對美元的信心日益增長，並鼓勵以日元資助的手提交易策略。但是，如果東京干預，它也會增加突然逆轉的風險。市場仍然回憶年中期，據報導，日本在美元/日元短暫突破 160 億美元後花費了超過 60 億美元的保護其貨幣。這種遺產使該樂隊中的每一動作都感覺像是倒數計時。

對市場和策略的影響

在債券市場上，投資者要求更高收益率以抵消財政風險，將十年期 JGB 利率高於 1%，四十年期收益率超過 3.6%。上升反映了對日本的債務（已經是日本經濟的兩倍以上）在高市的支持增長議程下將進一步增長的擔憂。

財政部長片山幸已經警告說，政府「會採取行動防止失規的行動」，這一句話現在交易者解釋為隱蔽的干預威脅。

對於股票投資者來說，日元走弱在短期上漲。日經 225 指數升至數十年來最高水平，受到出口龐大的股票和海外盈利不預期的支撐。

然而，這有代價：消費者信心下降，通脹預期正在上升。在全球範圍內，日元的柔軟促進風險願望，這是股票甚至加密貨幣的燃料，但如果東京或日本央行突然改變立場，市場容易遭受大幅修正。

對於零售交易者來說，這種波動性同等地帶來機會和風險。由於關鍵水平周圍的波動率高，有紀律的頭寸規模和保證金跟踪成為必不可少的工具-例如 德里夫計算器 可以幫助交易者在進入市場之前估計點值，合約大小和潛在的利潤或虧損。

專家展望

美元/日元的預測取決於時間。如果日本央行在 12 月將利率提高至 0.75％，正如極少數經濟學家所預期的那樣，日元可能會將救濟反彈回升至 150。

但是，如果中央銀行延遲，並且美國數據保持穩定，交易者可能會繼續測試該範圍的上限。威靈頓 Altus 的詹姆斯·索恩表示：「佐奈高一的 Abenomics 風格的刺激措施將擴大全球流動性並加強美元-國王美元活得很好。」

很大程度取決於美聯儲是否在日本央行之前轉移。期貨市場目前在 12 月份美國下跌的機率有 75.5%。

分析師還補充說，一個多姿 美聯儲 可能縮小收益差距並觸發日元買入。但如果沒有這一點，日本的貨幣仍然是政策慣性和全球情緒的人質。美元/日元維持在 160 附近的時間越長，東京對證明它仍然受到市場尊重的壓力就越大。

美元/日元技術分析

在撰寫本文時，美元/日元接近 156.66，在延長後在價格探索區內整合 看漲 跑。布林格帶（10，收盤）正在擴大，由於價格走勢保持接近上帶，因此價格走勢仍然接近上帶，這是強勁看漲勢頭的跡象，但也增加了短期耗盡的風險。

主要支撐區位於 154.00、150.00 和 146.60，其中跌破每個區域可能會觸發售清盤和更深入的修正。在上行方面，價格在 156.00 以上的價格發現留了有限的阻力，這意味著下一次回調可能會吸引下跌買家，除非波動性激增。

自動化學習 （14）正在攀升進入超買區域，表明看漲勢力可能已接近最高。如果 RSI 維持在 70 以上的讀數，動力可能會延續更高；但是，任何低於此水平的反轉可能表明未來獲利或早期賣出壓力。

關鍵外賣

根據分析師的說法，美元/日元的回歸 155—160 走廊不僅僅僅是圖表模式；這是關於日本政策組合的公民投票。未配合貨幣調整的財政擴張使日元脆弱，投資者懷疑。干預可能會短暫地穩定市場，但只有決定的收緊或財政限制才能恢復信心。在此之前，這對貨幣對於危險區域中，每一次更高的走勢不僅測試東京的寬容性，而且世界對日本控制自己的貨幣能力的信心。