USD/JPY xavf zonasida harakatlanmoqda: Yaponiya 160 ga ko'tarilishni to'xtata oladimi?

USD/JPY savdogarlar endi “xavf zonasi” deb atagan narsada - ilgari Yaponiyaning qo'lini majbur qilgan 155—160 oralig'ida suzib ketmoqda. Tahlilchilarning fikricha, juftlik agar buzilsa, Tokioni yenani himoya qilish uchun yana bir bor aralashishga majbur qilishi mumkin bo'lgan darajalarni sinovdan o'tkazmoqda. Bozorlar uchun bu shunchaki psixologik pol emas; bu tarix tomonidan chizilgan chiziq. 160 ga yaqinlashgan har bir harakat o'tmishdagi aralashuvlar va Yaponiya o'z valyutasini qadam tashlashdan oldin qanchalik zaiflashishi haqidagi taxminlarni qayta tiklaydi.

Hisobotlarda aytilishicha, keskinlikning markazida Yaponiyaning fiskal kengayishi va uning ehtiyotkor pul pozitsiyasi o'rtasida tobora kuchayib borayotgan farq bor. Bosh vazir Sanae Takaichining 21,3 trillion ¥ (112 milliard funt sterlinglik) rag'batlantirish rejasi AQSh yuqori foiz stavkalarini saqlaganidek, rentabellikni yanada oshirdi va yenani yanada zaiflashtirdi.

Hozir savol shundaki, Yaponiya USD/JPY 160 dan oshib, Tokioning global sahnada qarorini sinovdan o'tkazmasdan oldin ko'tarilishini to'xtatish uchun o'z vaqtida harakat qila oladimi yoki qiladimi.

USD/JPYni nima boshqaradi?

Yenaning so'nggi pasayishi Yaponiyaning AQSh bilan siyosat tafovutining kengayib borayotganidan kelib chiqadi. Pandemiyadan beri eng katta bo'lgan Takaichi rag'batlantirishga energiya yengillashtirishi, soliq imtiyozlari va naqd pul mablag'lariga sarf-xarajatlar kiradi. U turmush xarajatlari bosimini engillashtirishga qaratilgan, ammo investorlar buni inflyatsiya va fiskiy jihatdan ehtiyotsizlik deb bilishadi. Bloomberg agentligining xabar berishicha, Yaponiya davlat obligatsiyalari (JGB) rentabelligi 2008 yildan beri eng yuqori darajaga ko'tarildi, chunki qarzdorlik tashvishlari chuqurlashadi va uzoq muddatli fiskal intizomga ishonch kamayadi

Yaponiya bankining ehtiyotkor pozitsiyasi bosimni kuchaytirdi. Gubernator Kazuo Ueda inflyatsiya 2 foizlik maqsaddan yuqori bo'lganda ham, ish haqi o'sishi har qanday katta siyosat siljishidan oldin barqarorlashishi kerakligini ta'kidlashda davom etmoqda.

Aksincha, Federal rezerv AQSh foiz stavkalarini ko'tardi va tezda qisqartirishni xohlamoqda. Ushbu rentabellik differentsiali dollarni ushlab turishni yanada foydali qiladi, iyenadan oqayotgan kapitalni yuboradi va USD/JPYni ko'p yillik eng yuqori darajalarga yaqin joyda saqlaydi.

Nima uchun bu muhim

Bozor kuzatuvchilarining aytishicha, yenaning zaifligi ikkala tomonni qisqartiradi. Yumshoqroq valyuta Toyota va Sony kabi eksportchilarga foyda keltiradi, ularning chet eldagi daromadlari yuqori daromadga aylanadi. Ammo importchilar va uy xo'jaliklari uchun og'riq darhol. Yaponiya import qilinadigan yoqilg'i va oziq-ovqat mahsulotlariga katta tayanadi, ya'ni USD/JPYda yuqori bo'lgan har bir shomil kundalik hayotni qimmatlashtiradi. “Yaponiyaning yenasi haqiqiy samarali jihatdan deyarli Turkiya lirasi kabi zaif”, deb ogohlantirdi Brukings instituti rahbari Robin Bruks va hukumatning fiskal pozitsiyasini “qarzni inkor qilish” deb ta'riflagan.

Yaponiya chegaralaridan tashqarida yen xavf hissiyotining global barometri vazifasini bajaradi. U keskin zaiflashganda, u dollarga bo'lgan ishonchning ortib borayotganidan dalolat beradi va iyenada moliyalashtiriladigan savdo strategiyalarini rag'batlantiradi. Ammo bu, agar Tokio aralashsa, keskin qaytarilish xavfini oshiradi. Xabar qilinishicha, bozorlar hali ham yilning o'rta davrini eslaydi, chunki Yaponiya USD/JPY qisqacha 160 taga chiqqach, o'z valyutasini himoya qilishga 60 milliard dollardan ortiq mablag' sarflagan. Bu meros bu guruhdagi har bir harakatni orqaga hisoblash kabi his qiladi.

Bozorlarga va strategiyaga ta'sir

Obligatsiya bozorlarida investorlar fiskal tavakkalchilikni bartaraf etish uchun yuqori rentabellikni talab qilmoqda, bu esa JGB o'n yillik stavkalarini 1 foizdan yuqori va qirq yillik rentabellikni 3,6 foizdan oshib yuboradi. Bu yuksalish Yaponiyaning qarzi - allaqachon iqtisodiyotining ikki barobaridan ortiq - Takaichining o'sishni qo'llab-quvvatlovchi kun tartibida yanada shishib ketishi haqidagi tashvishni aks ettiradi.

Moliya vaziri Satsuki Katayama allaqachon hukumat “tartibsiz harakatlarga qarshi harakat qiladi” deb ogohlantirgan, bu iborani savdogarlar endi aralashuvning pardalangan tahdidi sifatida talqin qilishadi.

Kapital sarmoyadorlar uchun zaif yen qisqa muddatli kuchayishni ta'minladi. Nikkei 225 eksportdagi ogʻir zaxiralar va chet eldagi daromad koʻtarilishi tufayli oʻn yilliklar ichidagi eng yuqori darajaga ko'tarildi.

Shunga qaramay, bu qimmatga tushadi: iste'molchilarning ishonchi pasayib, inflyatsiya taxminlari oshib bormoqda. Global miqyosda yenaning yumshoqligi xavf ishtahasini oziqlantiradi - aktsiyalar va hatto kripto uchun yoqilg'i - lekin Tokio yoki BoJ to'satdan pozitsiyani o'zgartirsa, bozorlarni keskin tuzatishga zaif qoldiradi.

Chakana savdogarlar uchun bu o'zgaruvchanlik imkoniyat va xavfni teng darajada taqdim etadi. Asosiy darajalar atrofida yuqori o'zgaruvchanlik bilan, intizomli pozitsiyani o'lchash va marginni kuzatish muhim ahamiyatga ega bo'ladi - bu kabi vositalar Deriv kalkulyator savdogarlarga bozorga kirishdan oldin pip qiymatlarini, shartnoma o'lchamlarini va potentsial foyda yoki zararni taxmin qilishga yordam berishi mumkin.

Ekspert nuqtai nazari

USD/JPY uchun prognozlar vaqtga bog'liq. Agar BoJ dekabr oyida stavkalarni 0.75 foizga oshirsa, iqtisodchilarning tor aksariyati kutganidek, yen 150 ga qarab yordam mitingini boshlashi mumkin.

Biroq, agar markaziy bank kechiksa va AQSh ma'lumotlari mustahkam bo'lib qolsa, savdogarlar oraliqning yuqori chegarasini sinovdan o'tkazishni davom ettirishi mumkin. “Sanae Takaichi'ning Abenomics uslubidagi rag'batlantirish global likvidlikni kengaytiradi va dollarni mustahkamlaydi - King Dollar tirik va yaxshi”, dedi Wellington Altus kompaniyasi Jeyms Torne.

Ko'p narsa Fed BoJ dan oldin o'zgarishiga bog'liq. Fyuchers bozorlari hozirda dekabr oyida AQSh stavkasining pasayishi ehtimoli 75.5 foizga teng.

Tahlilchilar, shuningdek, dovish ekanligini qo'shimcha qilishdi Fed rentabellik farqini qisqartirishi va yen sotib olishni boshlashi mumkin. Ammo bunday bo'lmasa, Yaponiya valyutasi siyosat inertsiyasi va global hissiyotning garovida qolmoqda. USD/JPY 160 yaqinida qancha vaqt qolsa, Tokioga bozorning hurmatini isbotlash uchun bosim shunchalik katta bo'ladi.

USD/JPY texnik tushunchalari

Yozish vaqtida USD/JPY 156.66 yaqinida savdo qilmoqda, kengaytirilgandan so'ng narxlarni kashf qilish zonasi ichida mustahkamlanadi yuksak yugurish. Bollinger bantlari (10, yaqin) kengayib bormoqda, kuchaydi kuchaydi va narx harakatlari yuqori diapazonga yaqin qoladi, chunki narx harakatlari yuqori tarmoqqa yaqin qolmoqda - bu kuchli tezlik belgisi, balki qisqa muddatli charchash xavfi oshadi.

Kalit qo'llab-quvvatlash zonalari 154.00, 150.00 va 146.60 da o'tiradi, bu erda har birining pastdagi tanaffus sotish tugatish va chuqurroq tuzatishlarni boshlashi mumkin edi. Buning ustiga, 156.00 dan yuqori narx kashfiyoti cheklangan qarshilik qoldiradi, ya'ni o'zgaruvchanlik boshoqlari bo'lmasa keyingi pullbacks dip xaridorlarni jalb qilishi mumkin.

The RSI (14) ortiqcha sotib olingan hududga chiqmoqda, bu esa bullish kuchi eng yuqori cho'qqisiga yaqinlashishi mumkinligini ko'rsatadi. Agar RSI 70 dan yuqori ko'rsatkichni saqlab qolsa, momentum yanada oshishi mumkin; Biroq, bu darajadan pastdagi har qanday qaytarilish oldinda foyda olish yoki erta sotish bosimini ko'rsatishi mumkin.

Kalitlarni olish

Tahlilchilarning fikriga ko'ra, USD/JPYning 155—160 yo'lagiga qaytishi grafik naqshidan ko'proq; bu Yaponiyaning siyosat aralashmasi bo'yicha referendum. Pulni moslashtirmasdan fiskal kengayish yenani zaif va investorlarni skeptik qoldirdi. Intervensiya bozorlarni qisqacha barqarorlashtirishi mumkin, ammo faqat hal qiluvchi keskinlik yoki fiskal cheklov ishonchni tiklaydi. Ungacha juftlik xavf zonasida squarely o'tiradi - bu erda har bir harakat Tokioning bag'rikengligini emas, balki Yaponiyaning o'z valyutasini nazorat qilish qobiliyatiga dunyoning ishonchini sinovdan o'tkazadi.