Relatório semanal de mercado – 18 abr 2022

Forex

O par EUR/USD caiu pelo segundo fim de semana consecutivo, atingindo um novo mínimo de dois anos de 1,0758 USD antes de se estabilizar alguns pontos acima de 1,0800 USD. O principal catalisador baixista foi o anúncio do Banco Central Europeu de que a Presidente Christine Lagarde não faria quaisquer ajustes à sua política monetária. Por outro lado, os responsáveis da Reserva Federal dos EUA continuam a prever um aumento de 50 pontos base em maio de 2022, abrindo caminho para uma redução do balanço. Como resultado, o desequilíbrio entre os dois bancos centrais quase certamente continuará a pesar sobre o EUR/USD.

Entretanto, o GBP/USD recuperou-se no início da semana após cair para o seu nível mais baixo desde novembro de 2020 – 1,2974 USD. Embora a força generalizada do dólar americano tenha impedido o GBP/USD de ganhar mais impulso positivo na segunda metade da semana, o par terminou a semana acima dos 1,3050 USD, quebrando a sua sequência de duas semanas de perdas.

Segundo o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), a inflação anual nos Estados Unidos saltou para um novo máximo de quatro décadas de 8,5% em março, em comparação com 7,9% em fevereiro, de acordo com o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA. De acordo com os detalhes adicionais do relatório, o IPC subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, aumentou de 6,4% para 6,5% no mesmo período, em comparação com a expectativa do mercado de 6,6%. Apesar da reação inicial do mercado ao relatório da inflação dos EUA ter enfraquecido o dólar americano, comentários agressivos da Fed desencadearam um aumento nos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA no final de terça-feira, 12 de abril de 2022.

Por outro lado, no Reino Unido, o IPC anual subiu de 6,2% em fevereiro para 7% em março, ultrapassando as expectativas dos analistas de 6,7%. Apesar dos dados de inflação elevada no Reino Unido, o GBP/USD teve dificuldades em ganhar força até que o dólar americano ficou sob forte pressão de venda devido à queda dos rendimentos dos EUA durante as horas de negociação norte-americanas na quarta-feira, 13 de abril de 2022.

O GBP/USD prolongou a sua recuperação até um novo máximo de nove dias de 1,3150 USD na sessão europeia inicial de quinta-feira, 14 de abril de 2022, após ter subido mais de 100 pips na quarta-feira, 13 de abril de 2022. No entanto, com o Banco Central Europeu (BCE) a manter as suas configurações de política, o dólar recuperou a sua força, forçando o GBP/USD a cair.

De acordo com o gráfico horário da semana acima, o GBP/USD estava a movimentar-se em torno de 1,300 USD (a marca psicológica). No entanto, devido à forte venda do dólar americano na quarta-feira, 13 de abril de 2022, o par recuperou e manteve-se, mas não conseguiu sustentar-se por mais tempo. Na quinta-feira, 14 de abril de 2022, o par terminou em cerca de 1,3071 USD acima do nível de retração de 50% próximo da marca de 1,306 USD. Se o par continuar a ganhar impulso, o seu próximo nível de resistência seria no nível de retração de 61,8%, aproximadamente a 1,3081 USD. Mas se o par entrar em espiral descendente, então o próximo nível de suporte seria no nível de retração de 38,2% próximo de 1,304 USD. 

O USD/JPY atingiu um máximo de ￥126,32 no mercado de sexta-feira encurtado pelo feriado, alcançando um ganho de 0,41% (fecho sobre fecho) para a semana. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA impulsionados pela inflação, combinados com os riscos de uma guerra na Ucrânia estagnada mas ainda perigosa e a política de liquidez aparentemente permanente do Banco do Japão (BoJ), criaram um ambiente quase ideal para o dólar face ao iene.

Na próxima semana, não haverá divulgações de dados de alto nível. No entanto, o foco estará no Banco de Inglaterra (BoE) e na Reserva Federal. O BoE tem um ato de equilíbrio mais difícil do que a Reserva Federal dos EUA em termos de aperto da política. Ambos os bancos centrais estão a combater a inflação, mas o BoE está a ficar cada vez mais ansioso com as perspetivas de crescimento no contexto de um conflito prolongado entre a Rússia e a Ucrânia.

Matérias-primas

O ativo de refúgio, o ouro, registou um ganho semanal. Devido à crise na Ucrânia e à crescente inflação, os traders preferiram o metal precioso para aplicar os seus fundos durante o longo fim de semana da Páscoa.

Os preços do ouro subiram durante 6 dias consecutivos até o metal amarelo ter diminuído na quinta-feira, 14 de abril de 2022. O impulso surgiu após o fortalecimento do dólar americano e a subida dos rendimentos, à medida que os traders se preparavam para o aumento das taxas de juro nos EUA. No entanto, o ouro manteve-se no caminho para o seu ganho semanal e terminou a semana de negociação acima do nível de 1 970 USD.

De acordo com o gráfico horário, o ouro começou a semana em torno dos 1.948 USD e terminou em torno da marca dos 1.974 USD. Observamos uma tendência ascendente para a semana, com o preço a terminar ligeiramente acima da média móvel de 5 dias, em torno dos 1.792 USD. Embora tenhamos observado alguns picos negativos, o ouro manteve tração suficiente para registar ganhos durante a semana.  

O ouro continua a manter uma forte e crescente procura como cobertura contra a inflação, apesar da expectativa de que a Fed continuará a aumentar as taxas de forma agressiva para combater as pressões nocivas dos preços até ao final de 2022 e além.

No mercado petrolífero, os preços subiram aproximadamente 10%, com o instrumento a fechar a semana no nível dos 106 USD, enquanto os traders avaliavam as notícias de uma possível proibição europeia das importações de petróleo russo.

No entanto, na quinta-feira, 14 de abril de 2022, as condições de negociação para os mercados petrolíferos globais estavam bastante reduzidas antes do fim de semana prolongado nos principais mercados norte-americanos e europeus devido ao aperto da oferta global. Na semana passada, a UE deu os seus primeiros passos em resposta à guerra na Ucrânia ao proibir as importações de energia russa e concordou em interromper completamente as importações de carvão, a partir do final deste ano.

As notícias recentes dos membros da AIE sobre a libertação de 240M barris de reservas de petróleo bruto nos próximos 6 meses reduziram as expectativas de um retorno aos níveis de 120 USD do mês passado. Além disso, se os EUA e o Irão chegarem a um acordo sobre o alívio das sanções, mais de 1M de barris por dia do fornecimento iraniano poderão regressar ao mercado.

Nos próximos meses, prevê-se que as condições de mercado continuem apertadas, à medida que os mercados globais de petróleo se ajustam às perturbações significativas nas exportações russas devido às sanções impostas pela invasão da Ucrânia.

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Criptomoedas

O Bitcoin negociou numa tendência ligeiramente ascendente durante a semana passada, começando a semana a 39 846,47 USD e negociando a 40 273,09 USD no fecho de domingo, marcando um aumento de 1,07%. 

No momento da redação, a maior criptomoeda do mundo estava a ser negociada a 40 277,39 USD, próximo do seu nível de resistência principal de 40 605,51 USD no nível de retração de 38,2%. Se ultrapassar esse nível, a sua resistência principal passará para 41 007,73 USD no nível de retração de 50%. Enquanto o Bitcoin registou alguma volatilidade durante a primeira metade da semana, negociou lateralmente na segunda parte. No entanto, o Bitcoin tem mantido o seu declínio geral desde o início de abril.

As criptomoedas alternativas, como Ethereum, Binance coin e Dash, replicaram a tendência da Bitcoin, tendo atingido um pico a meio da semana e declinando desde então, para terminar a semana ligeiramente acima do que começaram na segunda-feira, 11 de abril de 2022. O Ethereum, a Binance coin e o Dash registaram um aumento de cerca de 0,3%, 3,6% e 4,2%, respetivamente.

O Doge experienciou o 'efeito Musk' quando Elon Musk, o recém-estabelecido maior acionista do Twitter, sugeriu o Doge como uma das opções de pagamento para o Twitter Blue, resultando num aumento de 8% a meio da semana.

As criptomoedas, em geral, têm estado em declínio desde o início do mês. No entanto, o sentimento dos traders é de que uma inversão na tendência é iminente.

As criptomoedas foram um tema quente durante a semana anterior e os líderes das principais empresas de criptomoedas expressaram que os reguladores começaram a olhar positivamente para as moedas digitais. Por exemplo, o governo do Reino Unido anunciou que iria introduzir stablecoins para acompanhar os preços das moedas existentes. Adicionalmente, o Presidente dos EUA assinou uma ordem executiva defendendo a coordenação entre governos para ativos digitais.

Noutras notícias relacionadas com criptomoedas, a comunidade da Wikipédia, na terça-feira, 12 de abril de 2022, votou contra todas as doações em criptomoedas para a plataforma, devido ao seu impacto ambiental. Além disso, numa entrevista à CNBC na quinta-feira, 14 de abril de 2022, o CEO da Amazon disse que o gigante do comércio eletrónico não tem planos para adicionar criptomoeda como opção de pagamento num futuro próximo.

Índices dos EUA

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Foi uma semana de negociação curta com os mercados fechados na Sexta-feira Santa. Todos os principais índices de ações dos EUA fecharam em baixa na quinta-feira, 14 de abril de 2022, encerrando uma semana de perdas à medida que os traders assimilaram um conjunto misto de relatórios de lucros e números crescentes de inflação.

O Dow Jones Industrial Average encerrou a curta semana de negociação 0,42% mais alto, nos 34 541. Entretanto, o S&P 500 fechou nos 4 394, terminando a semana com uma queda de 0,45%. O Nasdaq 100, fortemente ligado à tecnologia, caiu 0,7%, terminando a semana por volta dos 13 893.

As ações recuaram à medida que novos dados sobre a inflação dominaram os pensamentos dos traders na semana passada. Na terça-feira, 12 de abril de 2022, o Índice de Preços no Consumidor (IPC) de março mostrou um aumento de 8,5% para o mês.

Os preços dos fornecedores também subiram acima das expectativas. O Índice de Preços de Compra (PPI), que mede os preços pagos pelos fornecedores grossistas, aumentou 11,2% face ao ano anterior, marcando o seu aumento anual mais elevado desde novembro de 2010. Entretanto, os Pedidos de Subsídio de Desemprego subiram para 185 000 na semana que terminou a 9 de abril de 2022. 

À medida que os traders avaliavam as crescentes pressões inflacionárias na semana passada, os rendimentos das obrigações do Tesouro subiram para máximos de vários anos. Na quinta-feira, 14 de abril de 2022, a obrigação de referência a 10 anos subiu 13 pontos base para ultrapassar os 2,8%. 

Tanto os receios de inflação como o aumento dos rendimentos das obrigações provocaram uma queda nas ações tecnológicas no final da semana passada, à medida que os traders davam prioridade a ativos estáveis em detrimento de ações de crescimento de alto risco. Durante a semana, a Microsoft caiu 6,8%, a Google deslizou 6,5% e a Apple desceu 3,7%. 

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