Rapport de marché hebdomadaire – 18 Avril 2022

Forex

La paire EUR/USD a chuté pour la deuxième semaine consécutive, atteignant un nouveau plus bas de deux ans à 1,0758 $ avant de se stabiliser à quelques points au-dessus de 1,0800 $. Le principal catalyseur baissier était que la Banque centrale européenne a annoncé que la présidente Christine Lagarde n'apporterait aucune modification à sa politique monétaire. D'autre part, les responsables de la Réserve fédérale américaine continuent de s'attendre à une hausse de 50 points de base en mai 2022, ouvrant la voie à une réduction du bilan. En conséquence, le déséquilibre entre les deux banques centrales continuera presque certainement de peser sur l'EUR/USD.

Pendant ce temps, le GBP/USD s'est redressé plus tôt dans la semaine après avoir atteint son plus bas niveau depuis novembre 2020 – 1,2974 $. Bien que la force générale du dollar américain ait empêché le GBP/USD de gagner davantage d'élan haussier dans la seconde moitié de la semaine, la paire a terminé la semaine au-dessus de 1,3050 $, mettant fin à une série de deux semaines de pertes.

Mesurée par l'indice des prix à la consommation (CPI), l'inflation annuelle aux États-Unis a bondi à un nouveau maximum en quatre décennies de 8,5 % en mars, comparativement à 7,9 % en février, selon le Bureau américain des statistiques du travail. Selon les détails supplémentaires du rapport, le CPI de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, a augmenté de 6,4 % à 6,5 % pendant la même période, par rapport à une attente du marché de 6,6 %. Bien que la réaction initiale du marché au rapport sur l'inflation aux États-Unis ait affaibli le dollar américain, les commentaires bellicistes de la Réserve fédérale ont déclenché une montée des rendements des T-bonds américains en fin de journée le mardi 12 avril 2022.

En revanche, au Royaume-Uni, le CPI annuel est passé de 6,2 % en février à 7 % en mars, dépassant les attentes des analystes de 6,7 %. Malgré les données d'inflation britanniques élevées, le GBP/USD a eu du mal à gagner du terrain jusqu'à ce que le dollar américain subisse une forte pression de vente au milieu de la baisse des rendements américains pendant les heures de négociation américaines le mercredi 13 avril 2022.

Le GBP/USD a prolongé sa récupération pour atteindre un nouveau sommet en neuf jours à 1,3150 $ lors de la première session européenne le jeudi 14 avril 2022, après avoir augmenté de plus de 100 pips le mercredi 13 avril 2022. Cependant, alors que la Banque centrale européenne (BCE) maintenait ses paramètres de politique, le dollar a regagné sa force, forçant le GBP/USD à baisser.

Selon le graphique horaire de la semaine vu ci-dessus, le GBP/USD avait oscillé autour de 1,300 (le seuil psychologique). Cependant, en raison d'une forte vente du dollar américain le mercredi 13 avril 2022, la paire a récupéré et est restée à ses côtés mais n'a pas pu se maintenir davantage. Au jeudi 14 avril 2022, la paire a terminé autour de 1,3071 $ au-dessus du niveau de retracement de 50 % près du seuil de 1,306 $. Si la paire continue à trouver son élan, son prochain niveau de résistance serait au niveau de retracement de 61,8 %, environ à 1,3081 $. Mais si la paire spirale vers le bas, le prochain niveau de soutien serait au niveau de retracement de 38,2 % près de 1,304 $. 

L'USD/JPY a atteint un maximum de 126,32 ¥ dans le marché abrégé par les vacances de vendredi, mettant fin à un gain de 0,41 % (fermeture sur fermeture) pour la semaine. Les rendements des bons du Trésor américain stimulés par l'inflation, combinés aux risques d'une guerre en Ukraine stagnante mais toujours dangereuse et à la politique de liquidité apparemment permanente de la Banque du Japon (BoJ), ont créé un environnement presque idéal pour le dollar contre le yen.

La semaine prochaine, il n'y aura pas de publications de données de haut niveau. Cependant, l'accent sera mis sur la Banque d'Angleterre (BoE) et la Réserve fédérale. La BoE a un acte d'équilibre plus difficile que celui de la Réserve fédérale américaine en termes de resserrement de la politique. Les deux banques centrales luttent contre l'inflation, mais la BoE devient de plus en plus inquiète quant aux perspectives de croissance dans le contexte d'un conflit Russie-Ukraine prolongé.

Matières premières

En tant qu'actif refuge, l'or a enregistré un gain hebdomadaire. En raison de la crise en Ukraine et de l'inflation croissante, les traders ont préféré le métal précieux pour placer leurs fonds durant le long week-end de Pâques.

Les prix de l'or ont bondi pendant 6 jours consécutifs jusqu'à ce que le métal jaune se stabilise le jeudi 14 avril 2022. Cet élan est survenu après le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements alors que les traders se préparaient à des hausses de taux d'intérêt aux États-Unis. Cependant, le bullion a gardé le cap pour son gain hebdomadaire et a terminé la semaine de négociation au-dessus du niveau de 1 970 $.

Selon le graphique horaire, l'or a commencé la semaine à environ 1 948 $ et a terminé autour de 1 974 $. Nous voyons une tendance à la hausse pour la semaine, avec le prix se terminant juste au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours à environ 1 792 $. Même si nous voyons quelques pics à la baisse, l'or a maintenu suffisamment d'élan pour afficher des gains pour la semaine.  

L'or maintient toujours une demande forte et croissante comme couverture contre l'inflation, malgré l'attente que la Fed continue d'augmenter les taux agressivement pour lutter contre des pressions inflationnistes nuisibles jusqu'à la fin de 2022 et au-delà.

Sur le marché du pétrole, les prix ont augmenté d'environ 10 %, l'instrument clôturant la semaine à 106 $ alors que les traders pesaient la nouvelle d'une éventuelle interdiction européenne des importations de pétrole russe.

Cependant, le jeudi 14 avril 2022, les conditions de négociation des marchés pétroliers mondiaux étaient assez minces avant le long week-end dans les principaux marchés nord-américains et européens en raison de l'approvisionnement mondial resserré. La semaine dernière, l'UE a franchi ses premières étapes en réponse à la guerre en Ukraine en interdisant les importations énergétiques russes et a convenu d'arrêter complètement les importations de charbon, à partir de cette année.

Les nouvelles récentes des membres de l'IEA concernant la libération de 240 millions de barils de réserves de pétrole brut au cours des 6 prochains mois ont réduit les attentes d'un retour aux niveaux de 120 $ du mois dernier. De plus, si les États-Unis et l'Iran parviennent à un accord sur l'assouplissement des sanctions, plus d'un million de barils par jour d'approvisionnement iranien pourraient revenir sur le marché.

Au cours des mois à venir, les conditions du marché devraient rester tendues alors que les marchés pétroliers mondiaux s'ajustent à des perturbations significatives des exportations russes en raison des sanctions liées à l'invasion de l'Ukraine par le pays.

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Cryptomonnaies

Le Bitcoin a connu une légère tendance haussière au cours de la semaine dernière, commençant la semaine à 39 846,47 $ et clôturant dimanche à 40 273,09 $, marquant une augmentation de 1,07 %. 

Au moment de l'écriture, la plus grande cryptomonnaie au monde se négociait à 40 277,39 $, proche de son principal niveau de résistance de 40 605,51 $ au niveau de retracement de 38,2 %. Si elle franchit ce niveau, sa résistance principale passera à 41 007,73 $ au niveau de retracement de 50 %. Alors que le Bitcoin a connu une certaine volatilité durant la première moitié de la semaine, il a évolué latéralement pour la partie restante. Cependant, le Bitcoin a maintenu sa baisse générale depuis le début du mois d'avril.

Les altcoins tels que l'Ethereum, le Binance Coin et le Dash ont reproduit la tendance du Bitcoin, atteignant un pic au milieu de la semaine et diminuant depuis, pour finir la semaine légèrement plus haut que lundi 11 avril 2022. L'Ethereum, le Binance Coin et le Dash ont respectivement enregistré des augmentations d'environ 0,3 %, 3,6 % et 4,2 %.

Le Doge a connu l'effet 'Musk' lorsque Elon Musk, le nouvel actionnaire majoritaire de Twitter, a proposé le Doge comme l'une des options de paiement pour Twitter Blue, entraînant une augmentation de 8 % à mi-semaine.

Les cryptomonnaies, en général, sont en déclin depuis le début du mois. Cependant, le sentiment des traders est qu'un renversement de tendance est imminent.

Les cryptomonnaies ont été un sujet brûlant au cours de la semaine précédente et les dirigeants des principales entreprises de cryptomonnaie ont exprimé que les régulateurs ont commencé à considérées les devises numériques de manière positive. Par exemple, le gouvernement britannique a annoncé qu'il introduirait des stablecoins pour suivre les prix des monnaies existantes. De plus, le président américain a signé un décret soutenant la coordination entre les gouvernements pour les actifs numériques.

Dans d'autres nouvelles liées aux cryptomonnaies, la communauté Wikipédia a voté le mardi 12 avril 2022 contre toutes les dons en cryptomonnaie à la plateforme, en raison de son impact environnemental. De plus, dans une interview accordée à CNBC le jeudi 14 avril 2022, le PDG d'Amazon a déclaré que le géant du commerce électronique n'avait pas l'intention d'ajouter bientôt la cryptomonnaie comme option de paiement.

Indices américains

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C'était une courte semaine de négociation avec les marchés fermés pour le Vendredi Saint. Tous les principaux indices boursiers américains ont clôturé à la baisse le jeudi 14 avril 2022, mettant fin à une semaine de pertes alors que les traders prenaient en compte un ensemble mitigé de rapports sur les bénéfices et des chiffres d'inflation en hausse.

Le Dow Jones Industrial Average a clôturé la courte semaine de négociation en hausse de 0,42 % à 34 541. Pendant ce temps, le S&P 500 a clôturé à 4 394, terminant la semaine en baisse de 0,45 %. Le Nasdaq 100, riche en technologie, a diminué de 0,7 % pour terminer autour de 13 893 pour la semaine.

Les actions ont reculé alors que de nouvelles données sur l'inflation ont influencé les pensées des traders la semaine dernière. Le mardi 12 avril 2022, l'indice des prix à la consommation de mars (CPI) a montré une augmentation de 8,5 % pour le mois.

Les prix des fournisseurs ont également augmenté au-dessus des attentes. L'indice des prix à la production (PPI), qui mesure les prix payés par les fournisseurs en gros, a augmenté de 11,2 % par rapport à l'année précédente, marquant sa plus forte augmentation annuelle depuis novembre 2010. Pendant ce temps, les demandes d'allocations chômage sont passées à 185 000 pour la semaine se terminant le 9 avril 2022. 

Alors que les traders évaluaient les pressions inflationnistes croissantes la semaine dernière, les rendements obligataires ont grimpé à des sommets pluriannuels. Le jeudi 14 avril 2022, le bon du trésor de référence à 10 ans a grimpé de 13 points de base pour atteindre plus de 2,8 %. 

Les craintes inflationnistes et la hausse des rendements des obligations ont fortement fait chuter les actions technologiques en fin de semaine dernière, alors que les traders ont privilégié les actifs stables plutôt que les actions de croissance à haut risque. Pour la semaine, Microsoft a diminué de 6,8 %, Google a chuté de 6,5 % et Apple a plongé de 3,7 %. 

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