Relatório semanal de mercado – 4 de abril de 2022

Forex

Após um início de semana instável, o dólar americano subiu com base nos dados de emprego, à medida que a taxa de desemprego caiu para o nível mais baixo em dois anos e os salários voltaram a acelerar. 

A economia dos EUA acrescentou 431 mil empregos, o que foi menos do que os 490 mil esperados e o valor anterior de 750 mil. No entanto, a taxa de desemprego recorde de 3,6% amorteceu a queda do dólar americano.

Com o dólar americano a ganhar força, o EUR/USD caiu ainda mais e atingiu um novo mínimo de três dias no nível de 1,1020 dólares durante a sessão americana. Para além disso, um aumento na taxa de desemprego do Euro levou a uma considerável venda do EUR/USD. O Eurostat reportou a taxa de desemprego em 6,8%, que se manteve entre o consenso médio do mercado de 6,7% e o valor anterior de 6,9%. Ao mesmo tempo, os traders aumentaram as apostas de que o Banco Central Europeu (BCE) iria aumentar as taxas de juro após o aumento dos números da inflação.

A semana passada foi turbulenta para o EUR/USD. Uma vez que estava a recuperar dos mínimos da semana anterior, caiu no final e fechou a semana logo acima do seu suporte no nível de retração de 38,2% a 1,1035 USD. Se continuar a cair, o próximo suporte será no nível de retração de 23,6% a 1,1005 USD. 

Apesar da ausência de um novo catalisador, o GBP/USD continuou a negociar de forma estável em torno do nível de 1,3100 USD. Por agora, os traders aguardam o discurso do governador Andrew Bailey para saberem mais sobre o que o Banco de Inglaterra fará com a sua política monetária em maio.

O USD/JPY recuperou após uma queda de 350 pips na semana, subindo acima da marca de 122,00 ¥ num ambiente de mercado otimista, à medida que as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia evoluíram e os dados macroeconómicos dos EUA impulsionaram o dólar americano.

Esta semana, os traders aguardam ansiosamente as atas da reunião do FOMC na quarta-feira, 6 de abril de 2022, uma vez que será a primeira reunião após o aumento das taxas de juro em março.

Matérias-primas

No início da semana, o ouro perdeu muito terreno devido ao aumento dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA, mas recuperou a meio da semana. No entanto, com o dólar a ganhar impulso antes do fim de semana, o XAU/USD não conseguiu manter os seus ganhos e encerrou a semana com perdas. 

A divulgação do relatório mensal de emprego dos EUA na sexta-feira, 1 de abril de 2022, reforçou as expectativas do mercado de que a Fed adotaria uma postura política mais agressiva para combater a inflação persistentemente elevada. Como resultado, o rendimento das obrigações do governo dos EUA a dois anos, que é altamente sensível às expectativas de aumento das taxas, atingiu um máximo de três anos, arrastando o metal amarelo não remunerado no final da semana 

De acordo com o gráfico horário da semana, vemos o preço a flutuar perto dos níveis de retração de 38,2% – 61,8% em torno das marcas de 1 920 USD e 1 934 USD. O ouro terminou a semana em torno de 1 925 USD, ligeiramente abaixo do nível de retração de 50%, que também está a atuar como o nível de resistência atual. Se o ouro encontrar uma tendência ascendente, o seu próximo nível de resistência seria no nível de retração de 61,8%, e se continuar a tendência descendente, o seu próximo nível de suporte seria o nível de retração de 23,6% em torno de 1 911 USD.

As atas do FOMC desta semana podem influenciar a formação de preços do mercado em relação aos aumentos das taxas da Fed. Se os decisores políticos estiverem dispostos a continuar a aumentar agressivamente a taxa de política nas próximas sessões, os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA poderão continuar a subir, exercendo pressão sobre o ouro. 

O petróleo caiu cerca de -6,30% durante a semana, prolongando as suas perdas desde quinta-feira, 31 de março de 2022, quando o Presidente Joe Biden autorizou a libertação de 1 milhão de barris de petróleo por dia da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA para os próximos 6 meses – a maior libertação de sempre. 

Adicionalmente, os membros da Agência Internacional de Energia (AIE), que inclui os Estados Unidos, a maior parte da Europa, o Canadá, o México, o Japão e a Coreia do Sul, anunciaram na sexta-feira, 1 de abril de 2022, que decidiram libertar petróleo das suas reservas de emergência para apoiar a decisão dos Estados Unidos. A AIE pretende fornecer mais informações sobre a libertação no início desta semana.

Embora esta medida possa manter os preços sob controlo a curto prazo, deve ser vista apenas como uma solução temporária para o aperto na oferta global, especialmente à medida que a guerra na Ucrânia continua.

Criptomoedas

A Bitcoin conseguiu ultrapassar um nível de resistência chave na semana passada que a tinha mantido dentro do mesmo intervalo de negociação desde o início do ano. A maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado subiu para um máximo de três meses na terça-feira, 29 de março de 2022, ultrapassando os 48 000 USD durante uma corrida otimista durante a noite.

Estes ganhos recuperados para a Bitcoin seguem-se a uma recente subida de preços que viu o ativo digital aumentar mais de 10 000 USD nas 2 semanas anteriores. Desde então, a Bitcoin estabilizou dos máximos de terça-feira para se consolidar em torno da marca dos 45 000 USD. Às 18:30 de sexta-feira, 1 de abril de 2022 UTC, a Bitcoin estava a ser negociada a cerca de 46.390 USD. 

No momento da redação, a Bitcoin está atualmente a ser negociada em torno da marca de 46.392 USD. O seu nível de suporte primário é cerca de 46.194 USD no nível de retração de 50%, seguido pelo seu nível de suporte secundário de 45.769 USD na retração de 32,8%. Um impulso adicional de alta no preço testaria o primeiro nível de resistência da Bitcoin de 46.618 USD, e uma quebra levaria em consideração o nível de 47.143 USD.

É a primeira vez que a Bitcoin atinge esta marca desde dezembro de 2021 e proporciona um otimismo renovado de que um mercado em alta de longo prazo possa estar a formar-se. Os analistas atribuíram o aumento dos preços das criptomoedas às tendências de alta formuladas ao longo de março, tais como a diminuição da oferta de Bitcoin nas bolsas de criptomoedas e os rumores de que outros países seguiriam o exemplo de El Salvador na adoção do Bitcoin como moeda legal.

Além disso, outras altcoins espelharam os ganhos do Bitcoin, com o impulso de preços de Ether, Cardano e Solana a ajudar a elevar a capitalização total do mercado de criptomoedas acima da marca dos 2 biliões de dólares.

Índices dos EUA

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Na semana passada, as ações tiveram um desempenho modesto à medida que os traders avaliavam um primeiro trimestre de negociação turbulento e um indicador de recessão inquietante dos mercados de obrigações. 

O Dow Jones Industrial Average negociou em baixa por volta dos 34.818 USD, enquanto o S&P 500 caiu 0,65% para fechar por volta dos 4.545 USD. Entretanto, o Nasdaq Composite registou uma perda de -0,84% na semana. No geral, as ações fecharam na sexta-feira, 1 de abril de 2022, próximo dos máximos da sessão.

Apesar de um forte desempenho em março, Wall Street testemunhou o seu primeiro trimestre negativo em mais de 2 anos e os traders estão agora a avaliar o que o 2.º trimestre trará para os mercados.

Mais notavelmente, uma parte significativa da curva de rendimento do Tesouro dos EUA inverteu-se brevemente na sexta-feira, 1 de abril de 2022. Pela primeira vez desde 2019, o spread entre os rendimentos de 2 anos e 10 anos variou várias vezes na semana passada. Este fenómeno raro passou a ser conhecido como o prelúdio de uma recessão, com cada uma das últimas 8 recessões desde 1969 tendo sido precedida por uma inversão da curva de rendimento.

Na sexta-feira, 1 de abril de 2022, o rendimento da nota a 10 anos fechou em 2,38%, 6 pontos base abaixo da nota do tesouro a 2 anos, que estava em 2,44%.

Os intervenientes do mercado também avaliaram os dados mais recentes do relatório mensal de emprego do Departamento do Trabalho dos EUA, que mostra a força do mercado de trabalho em toda a economia dos EUA. O relatório mostrou que os empregadores acrescentaram 431 000 postos de trabalho em março, bem abaixo das estimativas de consenso da Bloomberg de 490 000. 

Embora os números mais recentes indiquem uma desaceleração em relação ao aumento de 678 000 em fevereiro, o relatório de emprego de março marcou um aumento sustentado acima dos níveis pré-pandemia, contribuindo para as expectativas de uma ação agressiva de política monetária por parte da Reserva Federal nos próximos meses.

Para a semana que se avizinha, o foco do mercado deverá manter-se diretamente nos desenvolvimentos em torno do conflito Ucrânia-Rússia e na Reserva Federal, que está programada para divulgar as atas da sua reunião de março na quarta-feira, 6 de abril de 2022.

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