Relatório semanal de mercado – 25 de abril de 2022

Forex

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Após atingir um máximo de 1,0936 USD na quinta-feira, 21 de abril de 2022, o par EUR/USD recuperou pela segunda semana consecutiva de cerca de 1,0761 USD para se estabelecer perto de 1,08 USD para a semana. No último dia de negociação da semana, as preocupações com o risco ofuscaram os desenvolvimentos macroeconómicos positivos, trazendo o dólar de volta ao favoritismo. 

O pico inicial no preço do par foi causado por uma mudança inesperada para uma postura mais agressiva por parte de alguns decisores políticos europeus. Luis de Guindos, Vice-Presidente do Banco Central Europeu, afirmou que a inflação está próxima do pico, mas um aumento das taxas de juro na segunda metade do ano é viável, dependendo dos dados macroeconómicos.

Os traders continuaram a procurar segurança face às preocupações com uma recessão nos EUA e a crise na Europa de Leste, pelo que o entusiasmo foi de curta duração. O rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos nos Estados Unidos situou-se abaixo dos 3% esta semana. Além disso, a inflação nos Estados Unidos atingiu o nível mais elevado em quatro décadas, chegando aos 8,5% em termos homólogos em março. Enquanto na União Europeia, a inflação foi verificada em 7,4%, também um recorde de várias décadas, mas ligeiramente inferior ao previsto anteriormente. Aqui, as expectativas inflacionistas são mais fortes do que os indicadores macroeconómicos de alívio das pressões sobre os preços.

A postura agressiva entre os banqueiros centrais tornou-se a nova norma. Com exceção do Banco do Japão, praticamente todos os bancos centrais planeiam um aperto mais agressivo da política monetária, o que não parece ser suficiente para conter a situação. Tal cenário cria um terreno ideal para a valorização do dólar americano, que continuará nas próximas semanas, uma vez que não se espera que nenhuma das razões bajistas do mercado se dissipe tão cedo. Prevê-se também que as ações de alto rendimento caiam, enquanto se espera que os mercados dos EUA tenham um melhor desempenho, uma vez que a Reserva Federal dos EUA tem vindo a preparar o terreno para um aumento agressivo das taxas há algum tempo, a maioria do qual já foi incorporado nos preços.

Ainda não é claro se o Banco Central Europeu (BCE) irá agir em julho (como esperado esta semana) ou optar por um aumento de 25 ou 50 pontos base, levando à possibilidade de um fortalecimento a curto prazo da moeda comum.

De acordo com os dados técnicos, o gráfico horário da semana parecia estar inclinado para a direita pelos motivos mencionados acima e está atualmente logo acima das médias móveis simples de 5 e 10 períodos, em cerca de 1,0789 USD e 1,0796 USD, respetivamente. Além disso, o EUR/USD estava a ser negociado no seu nível psicológico de cerca de 1,0810 USD quando ultrapassou esse nível na quarta-feira, 20 de abril de 2022, e atingiu o seu nível mais alto na quinta-feira, 21 de abril de 2022. No entanto, caiu abaixo do seu nível psicológico no final da semana.

O GBP/USD caiu, terminando a semana em torno do nível de 1,2839 USD, fazendo com que a recuperação da semana anterior parecesse um evento isolado numa tendência contínua. Os compradores de GBP procuraram recuperar o nível de 1,31 USD na segunda metade da semana, mas o dólar americano manteve-se dominante. Na próxima semana, o par irá preparar-se para divulgações económicas cruciais dos EUA. Contudo, as divulgações de dados do Reino Unido parecem ser relativamente calmas.

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Matérias-primas

O ouro registou uma mudança na tendência geral pela primeira vez desde o início de abril. As condições de negociação na segunda-feira de Páscoa deram lugar a um forte movimento ascendente. Como pode ver no gráfico acima, o metal amarelo começou a semana com uma nota otimista, aproximando-se dos 2.000 USD, o seu valor mais elevado em mais de um mês. Posteriormente, os preços do ouro oscilaram em torno do nível psicológico de 1.980 USD antes de entrarem numa tendência descendente. O ouro viu uma queda acentuada na terça-feira, 19 de abril de 2022, devido aos fluxos de risco dominantes nos mercados financeiros globais. 

Embora os rendimentos do Tesouro e o dólar americano tenham subido devido ao aperto mais rápido da política por parte da Reserva Federal, o metal precioso terminou a semana próximo dos 1.930 USD. O ouro registou o seu maior declínio semanal desde meados de março, tendo caído abaixo das suas SMA 5 e SMA 10, que agora atuam como resistências. No geral, o ouro mostrou um declínio semelhante contra o dólar americano e o euro, tendo caído cerca de 2,4% durante a semana. 

O ativo de refúgio é altamente suscetível à subida das taxas de juro a curto prazo nos EUA e aos rendimentos mais elevados, o que aumenta o custo de oportunidade de manter lingotes não rentáveis. No entanto, é um lugar seguro para depositar os seus fundos durante períodos de tensão política e económica crescente. 

Embora o ouro tenha descido dos seus máximos recentes, a inflação e as preocupações geopolíticas continuam a ter um efeito positivo nos preços do ouro. Só se pode afirmar com segurança que o ouro deverá manter-se acima do nível de 1900 USD até que haja uma mudança significativa no conflito entre a Rússia e a Ucrânia. 

O petróleo seguiu os passos do ouro e somou às suas perdas da semana passada. Na segunda-feira, 18 de abril de 2022, os preços do petróleo caíram para um mínimo de quase duas semanas devido às crescentes preocupações com a redução da procura de combustível, em consequência dos prolongados confinamentos devido à COVID-19 em Xangai. No geral, os preços do petróleo caíram quase 4% na semana passada. 

Além disso, os preços do petróleo bruto estão cerca de 20 USD abaixo do pico do mês passado. O Presidente Biden recorreu recentemente à Reserva Estratégica de Petróleo e reabriu concessões de petróleo em terras públicas. No entanto, este desenvolvimento não afetou o ativo e os preços dos combustíveis permanecem elevados. 

À medida que a crise na Ucrânia se agrava, não se espera que os preços do petróleo caiam abaixo da marca dos 90 dólares por barril, uma vez que a União Europeia pondera uma proibição do petróleo russo. Se isso acontecesse, a oferta ainda mais curta catapultaria os preços do petróleo na direção oposta.

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Criptomoedas

A Bitcoin (BTC), a maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado, caiu abaixo da marca dos 40 000 USD, enquanto o Ether desceu abaixo do nível dos 3 000 USD. 

A crescente correlação entre a BTC e as ações resultou numa queda do Bitcoin superior a 3% na sexta-feira, 22 de abril de 2022, quando os índices bolsistas dos EUA caíram. O discurso de Powell na noite anterior pesou sobre os mercados dos EUA e repercutiu no mercado das criptomoedas, deixando um afastamento emergente de uma linha de suporte crítica. Este movimento é evidente no gráfico, onde vemos uma queda no BTC/USD que caiu abaixo da marca dos 39 500 USD depois de ter atingido o seu máximo da semana, que estava acima da marca dos 42 500 USD. O Bitcoin manteve-se então ao longo das linhas durante o resto da semana. Com base no gráfico horário da semana, o BTC/USD estava em cerca de 39.508 USD, abaixo das médias móveis simples (SMA) de 5 e 10 períodos, que estavam em cerca de 39.564 USD e 39.603 USD, respetivamente, e que atualmente funcionam como níveis de resistência.

Além disso, o Ethereum caiu mais de 2,4%, enquanto outras criptomoedas alternativas líderes no top 10 caíram 0,4% (Terra) e 4,7% (Polkadot).

A capitalização total do mercado de criptomoedas, de acordo com a CoinMarketCap, caiu 2,2% durante a noite para 1,88 biliões de USD.

Entretanto, na sexta-feira, 22 de abril de 2022, a Twitter Inc. anunciou que está a trabalhar com a empresa de processamento de pagamentos digitais Stripe Inc. num programa experimental de pagamentos em criptomoedas para os seus produtos de monetização. Para alcançar a "economia dos criadores" e aumentar as receitas, o Twitter adicionou funcionalidades de monetização no ano passado. Para além disto, os utilizadores que recebem pagamentos em criptomoedas podem manter os seus ganhos em carteiras cripto na rede Polygon, uma empresa de infraestrutura cripto baseada na blockchain Ethereum. 

Índices dos EUA

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As ações caíram acentuadamente na sexta-feira, 22 de abril de 2022, com o Dow Jones Industrial Average a descer mais de 900 pontos e a registar o seu pior dia desde 2020, uma vez que os mais recentes resultados empresariais abaixo do esperado e a perspetiva de aumento das taxas provocaram uma onda de vendas.

O Dow registou a sua quarta perda semanal consecutiva, e o S&P 500 registou a sua terceira. O Dow caiu 1,9% na semana, o S&P 500 caiu 2,8%, e o Nasdaq caiu 3,8%. Além disso, Goldman Sachs, Home Depot e Visa foram grandes contribuintes para a queda. 

Para além de reagirem aos resultados abaixo do esperado, o sentimento dos traders foi influenciado pela política de aperto da Reserva Federal. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, delineou a sua abordagem mais agressiva para controlar a inflação e destacou que um aumento de 50 pontos base está em consideração para maio. Além disso, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos subiu para um novo máximo de três anos, ligeiramente abaixo dos 3%, à medida que a venda generalizada no mercado obrigacionista global continuou.

A época de resultados está apenas a começar, e os resultados têm sido mistos em diferentes setores. Entre estas, a Netflix, Inc. caiu acentuadamente depois de uma diminuição inesperada de subscritores ter pesado sobre o setor dos Serviços de Comunicações, que foi o pior desempenho da semana.

A próxima semana poderá ser a mais movimentada desta época de apresentação de resultados empresariais, com dezenas de empresas proeminentes de vários setores do mercado a divulgarem os seus lucros. A Apple, a Amazon, a Microsoft, a Meta Platforms e a Google, cinco das maiores empresas tecnológicas, apresentarão os seus resultados na próxima semana.

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