Relatório semanal de mercado – 14 de março de 2022

Forex

Ao longo da semana, o EUR/USD foi negociado com base no sentimento, terminando perto de 1,09 USD. Embora o ambiente tenha sido sombrio durante a maior parte da semana, melhorou na sexta-feira, 11 de março de 2022, depois de o Presidente russo Vladimir Putin ter afirmado que ocorreram "certas mudanças positivas" nas negociações com a Ucrânia. Por outro lado, o Presidente Volodymyr Zelenskyy afirmou que a vitória exigiria tempo e paciência.  

Na quinta-feira, 10 de março de 2022, os EUA divulgaram o seu Índice de Preços ao Consumidor de fevereiro, que subiu 7,9% em termos homólogos, como esperado, mas permaneceu num máximo de várias décadas. O valor principal foi divulgado uma semana antes da reunião de política monetária da Reserva Federal dos EUA. É importante notar que se espera que o banco central aumente as taxas de juro pela primeira vez desde 2018, e prevê-se que os decisores políticos sugiram um ritmo mais rápido de aumentos em 2022. De acordo com os dados mensais, um nível de suporte imediato situa-se em torno de 1,0953 USD, onde o par interseta o recuo de 23,6% da queda anteriormente mencionada. O próximo alvo de baixa possível abaixo deste último é 1,0817 USD. Os bulls podem ganhar confiança se o par ultrapassar 1,1036 USD no nível de recuo de 38,2%, seguido por 1,1104 USD no nível de recuo de 50%.

Para além da crise na Europa de Leste, o Banco Central Europeu anunciou a sua política monetária esta semana. Como esperado, o BCE manteve as suas taxas inalteradas, mas anunciou que o Programa de Compra de Ativos (APP) seria eliminado gradualmente mais cedo do que o previsto, no terceiro trimestre deste ano. O APP valerá 40 mil milhões de euros em abril, 30 mil milhões em maio e 20 mil milhões em junho. A presidente Christine Lagarde afirmou que a inflação deverá estabilizar com o objetivo do banco central de a reduzir para 2% a médio prazo e que a invasão da Ucrânia por Moscovo é um momento decisivo para a Europa, com um impacto significativo na atividade económica e na inflação. Como resultado, o banco central reviu em baixa a sua previsão de crescimento e previu um aumento das pressões inflacionistas.

Por outro lado, o dólar americano retomou os ganhos face à libra esterlina. Na semana passada, o GBP/USD atingiu um novo mínimo de 2022, fechando no nível mais baixo desde novembro de 2020. A guerra entre a Rússia e a Ucrânia pesou fortemente sobre a libra, empurrando o GBP/USD para 1,30 USD.

O USD/JPY ultrapassou o seu máximo de 2022 de ¥116,35, atingindo um máximo de quatro anos na sexta-feira, 11 de março de 2022. Este impulso foi causado por uma confluência de fatores. Normalmente, em períodos de incerteza geopolítica, o iene japonês valoriza devido ao seu apelo de 'porto seguro'. No entanto, desde a invasão da Ucrânia, o iene japonês tem sido um par bastante frustrante de observar devido à sua tendência para negociar lateralmente.

Com o Japão a importar cerca de 80% do seu consumo de petróleo, o aumento dos preços do petróleo irá aumentar os custos de importação, exercendo uma pressão descendente sobre o iene. Em contraste, o dólar americano está a receber uma procura de refúgio seguro e tem-se mantido elevado desde que o FOMC começou a falar sobre a probabilidade de um aumento das taxas em março de 2022 em resposta à inflação de várias décadas.

Matérias-primas

O ouro está a ser negociado em torno do nível de 1.975 USD, antes da sessão de negociação de domingo. Existe a possibilidade de que o declínio inicial do metal amarelo se deva aos desenvolvimentos nas conversações de paz entre a Ucrânia e a Rússia. No entanto, os comentários do fim de semana de Moscovo e Kiev sugerem que os decisores políticos estão longe de estar prontos para recuar. Um rendimento mais firme do Tesouro dos EUA, bem como o pessimismo em torno da situação do Coronavírus na China, podem também pesar sobre o sentimento do mercado, bem como sobre os preços do ouro.

Embora existam discussões sobre uma paragem na produção de ouro, a crescente procura de ouro da Índia, bem como os receios de inflação, mantêm o metal amarelo no radar dos investidores otimistas.

Os preços do ouro mantiveram-se mais de 4% acima no mês. O metal amarelo também está a beneficiar da maior volatilidade nos mercados de ações, aumentando o seu apelo como ativo de refúgio. Enquanto os traders observarão atentamente as decisões de taxas da Fed, a situação em curso e em rápida mudança na Ucrânia poderá ofuscar a reunião do FOMC. Grande parte disso resulta da incerteza económica que tem afetado a economia global.

O gráfico acima mostra que o ouro está atualmente a ser negociado abaixo das médias móveis simples (SMA) de 50 e 100 períodos, a 1 978,48 USD e 1 986,30 USD, respetivamente. O recente declínio poderá ser uma correção técnica em resposta à forte tendência de alta que começou no início de fevereiro.

Os preços do petróleo caíram na manhã de domingo, 13 de março de 2022, prolongando o declínio da semana passada, depois de um funcionário dos EUA ter afirmado que a Rússia poderia estar disposta a participar em conversações substanciais sobre a Ucrânia.

De acordo com a última sessão de domingo, 13 de março de 2022, os preços do petróleo bruto WTI permanecem sob pressão em torno dos 105,00 USD após um recente máximo de 14 anos. O ouro negro reagiu ao aumento do otimismo do mercado em relação às conversações de paz entre a Rússia e a Ucrânia e à esperança de que os EUA e a China possam resolver as suas divergências.

Criptomoedas

Na semana passada, os mercados de criptomoedas não conseguiram manter os ganhos devido às preocupações com a inflação global e o sentimento afetado pela crise geopolítica entre a Rússia e a Ucrânia. À exceção da Avalanche, praticamente todas as principais criptomoedas alternativas estavam a ser negociadas em baixa na sexta-feira, 11 de março de 2022. O Bitcoin e o BNB caíram 6% cada, enquanto o Ether, a segunda maior criptomoeda, caiu 5%.

O Bitcoin tem sido negociado lateralmente há mais de um mês sem qualquer rutura significativa. Tem testado cada vez mais as fortes zonas de procura de 34.200 USD - 34.400 USD e as importantes zonas de oferta de 45.500 USD - 45.800 USD. Com base nos níveis de suporte e resistência listados, os negociadores devem estar atentos a ruturas significativas.

A maior criptomoeda do mundo está atualmente a ser negociada por volta de 39 190 USD. No gráfico técnico acima, o Bitcoin encontra o seu nível de suporte primário a cerca de 38 536 USD no nível de retração de 38,2%. Abaixo disto, o suporte secundário para o Bitcoin é 37 050 USD, no nível de retração de 23,6%. Na subida, o primeiro nível de resistência está localizado por volta de 39 740 USD no nível de retração de 50%, seguido por 40 945 USD no nível de retração de 61,8%.

Numa base semanal, o desempenho do Bitcoin representou uma queda de 7,8%. Mais uma venda tardia desenrolou-se à medida que os traders optaram por garantir as suas posições antecipadamente, considerando o risco de tensões elevadas e volatilidade adicional no fim de semana para os mercados de criptomoedas.

A capitalização do mercado global de criptomoedas caiu para 1,72 biliões de dólares na sexta-feira, 11 de março de 2022, representando uma perda de quase 5% em 24 horas. Entretanto, os volumes totais de negociação de criptomoedas caíram até 9%, para cerca de 88,9 mil milhões de dólares.

Índices dos EUA 

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As ações terminaram uma semana volátil de forma mista depois de os ganhos tardios se terem transformado em perdas na sexta-feira, 11 de março de 2022, na sequência de progressos diplomáticos entre a Rússia e a Ucrânia.

O Dow Jones Industrial Average ganhou 126,8 pontos na semana passada, registando um aumento de 0,39%. Entretanto, o índice S&P 500 manteve-se estável em torno dos 4.204, enquanto o Nasdaq Composite caiu para -17,55%. Os três principais índices lideraram a semana com ganhos, mas terminaram com uma venda maciça. 

Os mercados globais continuaram a lutar com as implicações económicas e financeiras do conflito entre a Rússia e a Ucrânia. No entanto, o sentimento do mercado parece ter mudado do medo extremo para algo que se assemelha a preocupação.

Os preços dos títulos do Tesouro americano a 10 anos caíram na sexta-feira, 11 de março de 2022, empurrando o rendimento acima de 2% face ao mínimo de março de 1,73%. À medida que os traders se moveram para as obrigações durante a invasão da Rússia e voltaram a sair depois de os títulos começarem a abrandar, a subida dos rendimentos foi um golpe para as ações tecnológicas e para o Nasdaq Composite. 

O rendimento de referência dos títulos do Tesouro dos EUA está próximo do seu máximo da era da pandemia, e qualquer quebra acima deste nível poderá sinalizar um caminho sustentável para cima. Além disso, isto serviria como um golpe para as empresas tecnológicas de elevado crescimento, uma vez que os rendimentos mais elevados das obrigações de longo prazo corroem o valor dos lucros futuros.

O foco desta semana também voltará para a Reserva Federal, que deverá aumentar a sua taxa de juro de referência overnight em um quarto de ponto percentual após a sua reunião de política de dois dias na quarta-feira, 16 de março de 2022. Mais importante ainda, os mercados observarão atentamente as projeções dos decisores políticos sobre até que ponto as taxas poderão subir este ano e ao longo de 2023 e 2024 para controlar as pressões inflacionárias.

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