Relatório semanal de mercado – 28 mar 2022

Forex

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A recuperação semanal do dólar americano não conseguiu avançar mais além da marca dos 99,00 USD durante o fim de semana. Nos últimos dias, a volatilidade do índice do dólar americano (DXY) foi moderada, com os preços a tentarem consolidar-se em torno da área dos 98,75 USD. Prevê-se que as preocupações em torno do panorama geopolítico continuem a sustentar a procura pelo dólar americano, juntamente com as perspetivas de um aperto adicional por parte da Fed.

O gráfico de 1 mês acima mostra que o ativo está atualmente a ser negociado over o seu nível de suporte no nível de retração de 76,4% de 98,65 USD, seguido por um segundo nível de suporte no nível de retração de 61,8% de 98,30 USD. Desde o início de março, o ativo tem mantido uma tendência ascendente e está a ser negociado under o seu nível de resistência de 99,30 USD.

Como reagiram os outros pares?

A intensificação dos comentários agressivos da Fed continua a exercer pressão descendente sobre o EUR/USD, que se mantinha no nível de 1,1000 USD na sexta-feira, 25 de março de 2022.

A libra esterlina recuperou-se das suas perdas intradiárias, mas não conseguiu voltar a atingir a marca dos 1,3200 USD, devido a fatores como um clima de mercado favorável ao risco, a postura agressiva da Fed e o aumento da taxa do Banco de Inglaterra ser percecionado como um aumento conciliador. Em termos técnicos, na sexta-feira, 25 de março de 2022, o GBP/USD estava a ser negociado ao nível de 1,3180 USD.

O par USD/JPY tem permanecido um dos melhores desempenhos para os traders e tem estado em alta após ultrapassar o nível de 120,00 ¥ nos últimos dias. O Banco do Japão (BoJ) forneceu um sinal otimista na sexta-feira, 25 de março de 2022, e absteve-se de intervir nos mercados para controlar o aumento contínuo dos rendimentos. De facto, mesmo após o aumento do rendimento das obrigações do governo japonês (JGB) a 10 anos, o BoJ continuou a comprar uma quantidade ilimitada de obrigações. Os rendimentos elevados das obrigações do Tesouro dos EUA também atraíram algumas compras de USD em baixa e contribuíram ainda mais para limitar a queda do par USD/JPY.

Esta semana traz muitos relatórios económicos dos EUA de alto impacto, incluindo os dados das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de fevereiro e os últimos números do NFP. Tendo em conta o calendário preenchido, é provável que a volatilidade aumente, preparando o terreno para grandes movimentações no índice DXY e nos mercados financeiros em geral.

Matérias-primas

Na primeira metade da semana, o ouro oscilou acima dos 1.920 USD dentro de um intervalo relativamente apertado, mas recuperou o seu ímpeto após ultrapassar os 1.950 USD na quinta-feira, 24 de março de 2022. Embora o metal amarelo tenha lutado para manter o seu ímpeto de alta devido ao aumento dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA e aos decisores políticos do FOMC que indicavam um aperto agressivo da política, aumentou cerca de 1,16% numa base semanal.

Os traders estão a ficar cada vez mais ansiosos com as consequências económicas globais de um conflito prolongado entre a Rússia e a Ucrânia. Para além disso, um aumento das tensões internacionais poderia ajudar o metal amarelo a limitar as suas perdas e vice-versa.

Como se pode ver no gráfico acima, a recuperação dos níveis abaixo dos 1 900 USD parou numa resistência marcada pelos níveis de retração de 38,2%. Uma queda subsequente abaixo do nível de retração de 23,6% em torno da marca dos 1 941 USD pode ter alterado a tendência a favor dos traders pessimistas, sugerindo que mais perdas são prováveis. Por outro lado, se o ouro encontrar o seu ímpeto, o próximo nível de resistência poderá ser novamente o recuo de 38,2% perto da marca dos 1 966 USD e acelerar em direção ao próximo nível de resistência no recuo de 50% em torno da marca dos 1 986 USD.

Por outro lado, os preços do petróleo subiram devido a preocupações com o fornecimento, uma vez que os rebeldes Houthi atacaram ativos energéticos da Arábia Saudita e a Rússia manteve a sua ofensiva militar na Ucrânia. O petróleo encerrou em cerca de 113 USD por barril na sexta-feira, 25 de março de 2022. Os preços do petróleo também aumentaram desde que a procura global superou a produção de crude à medida que as economias recuperam do coronavírus.

Adicionalmente, durante uma reunião com o presidente dos EUA, Joe Biden, na semana passada, os membros da UE estavam divididos sobre se deveriam ou não boicotar o petróleo e o gás russos. No entanto, não conseguiram chegar a acordo sobre uma proibição, e embora recusar-se a concordar com ela possa trazer um alívio temporário, isso não altera a tendência de aumento da procura e diminuição da oferta.

Criptomoedas

Enquanto todo o mercado de criptomoedas subiu, o Bitcoin e o Ethereum, em particular, dispararam no domingo, 27 de março de 2022, ultrapassando os seus níveis recentes de resistência de preços. O Bitcoin subiu 14% na semana passada e o Ethereum subiu 15%. Contudo, no domingo, o Bitcoin estava a ser negociado acima do nível dos 44.600 USD, enquanto o Ethereum ultrapassou a marca dos 3.100 USD.

Vários fatores contribuíram para o aumento no espaço das criptomoedas:

• O S&P 500 subiu durante uma semana consecutiva e a correlação do Bitcoin com as ações está num máximo de 17 meses.
• Os saldos de Bitcoin nas bolsas também estão no nível mais baixo em mais de 3 anos, sinalizando um aumento da procura e um interesse em retirar Bitcoin das bolsas através de métodos de armazenamento a frio, como carteiras físicas.
• A Ucrânia legalizou oficialmente as criptomoedas e continuou a aceitar doações (mais de 100 milhões de dólares até à data) em Bitcoin, Ethereum, Polkadot e Dogecoin.
  
  

Uma das criptomoedas com melhor desempenho no mercado foi a Terra (LUNA), que ganhou reconhecimento mundial devido à sua impressionante subida de preço nos últimos 30 dias. Como resultado, a sua gestão anunciou planos para adicionar em breve cerca de 10 mil milhões de dólares em Bitcoin às reservas do seu projeto. Acreditam que esta ação criará uma nova era monetária para o padrão global do Bitcoin.

O gráfico acima representa a tendência ascendente dos seus preços desde o início de março. O ativo terminou a semana a negociar exatamente entre a sua resistência no nível de 76,4% de 92,50 USD e o seu suporte no nível de 61,9% a 88,70 USD.

As altcoins têm sido a escolha preferida ao longo da última semana, mas nenhuma mais do que a Cardano (ADA). Este concorrente da Ethereum teve um início difícil quando introduziu contratos inteligentes em 2021; o fundador Charles Hoskinson disse no início desta semana que estava errado sobre a rapidez com que a rede acumularia aplicações descentralizadas (dapps). Essa adoção lenta prejudicou a ADA nos meses iniciais de 2022. No entanto, as coisas estão agora a mudar, e hoje, a rede alberga centenas de dapps e milhões de NFTs nativos.

O governo do Reino Unido irá em breve revelar planos para regular o mercado de criptomoedas, concentrando-se num tipo de token em rápido crescimento conhecido como stablecoins. As stablecoins têm registado um crescimento exponencial em termos de utilização nos últimos anos, em paralelo com o crescente interesse nas criptomoedas de forma mais ampla.

Índices dos EUA

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O S&P 500 e o NASDAQ 100 registaram ganhos de 1,84% e 2,63% na semana passada, respetivamente, enquanto o Dow subiu 0,89%. Apesar de ficarem muito aquém da subida da semana anterior, os resultados marcaram a segunda semana positiva consecutiva para as ações, em meio a expectativas crescentes de fortes aumentos das taxas de juro no futuro.

As preocupações sobre a postura cada vez mais agressiva da Reserva Federal pesaram sobre o sentimento das ações no início da semana, provocando uma venda no mercado de obrigações. O acentuado declínio dos preços das obrigações desde o início do ano acelerou, levando o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos para níveis não vistos desde maio de 2019. O rendimento a 10 anos subiu para 2,49% na sexta-feira, 25 de março de 2022, após ter terminado a semana anterior em 2,15%.

Adicionalmente, o setor imobiliário nos Estados Unidos recebeu algumas más notícias antes da frequentemente movimentada época de compra de casas na primavera, uma vez que as vendas de casas pendentes caíram pelo quarto mês consecutivo, de acordo com um estudo divulgado na sexta-feira, 25 de março de 2022. Em comparação com o mês anterior, as vendas pendentes diminuíram 4,1% em fevereiro - uma queda que coincidiu com a recente subida das taxas de juro hipotecárias.

A atualização mensal do mercado de trabalho será divulgada esta semana nos Estados Unidos e revelará se o forte crescimento observado em fevereiro continuou em março. O relatório de fevereiro mostrou que a economia acrescentou 678 000 empregos, o número mais elevado em sete meses, e a taxa de desemprego caiu para 3,8%.

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