2025 সালে মার্কিন ট্রেজারির পরিবর্তে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের গোল্ডের চাহিদা কী চালিত করছে?
সোনা সর্বকালের সর্বকালের উচ্চতায় রয়েছে প্রায় 3,609 ডলারে, 2024 সালে 27% লাভের পরে এই বছর 37% বৃদ্ধি পেয়েছে। প্রধান চালিকা হ'ল রিজার্ভ পছন্দে পরিবর্তন: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি মার্কিন ট্রেজারির পরিবর্তে ক্রমাগত সোনা কিনছে, যা দেশগুলি কীভাবে আর্থিক ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করে তা পুনর্নির্ধারণের দুর্বল মার্কিন চাকরির ডেটা এবং ফেডারেল রিজার্ভের হার কমানোর প্রত্যাশা এই পরিবর্তনটিকে ত্বরান্বিত করছে, অন্যদিকে অনুমান ব্যবসায়ী প্রশ্ন এখন আর নেই কিনা সোনা একটি নিরাপদ আশ্রয় সম্পদ, তবে এটি একটি নতুন আর্থিক আদেশের ভিত্তি হয়ে উঠছে কিনা।
মূল টেকওয়ে
- সোনার দাম 3,609 ডলারে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা এবং ফেডের হার হ্রাস প্রত্যাশা দ্বারা সমর্থিত।
- কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সোনার মজুরগুলিতে বৈচিত্র্যতার চেষ্টা করলে মার্কিন ট্রেজারি আপিল হারা
- চীনের পিবিওসি আগস্টে টানা দশম মাসে সোনা যুক্ত করেছে, যা হোল্ডিংস বাড়িয়ে 74.02 মিলিয়ন আউন্সে।
- ব্যবসায়ীরা 17 সেপ্টেম্বর 25 বিপিএস ফেডের কাটে পুরোপুরি মূল্য দিচ্ছেন, অন্যদিকে সোনার 2025 সালে 37% বেড়েছে, এস অ্যান্ড পি 500 কে ছাড়িয়ে গেছে এবং একটি বৃদ্ধির সম্পদের মতো কাজ করেছে।
- অনুমানমূলক চাহিদা বাড়ছে, সেপ্টেম্বরের শুরুতে নেট লং পজিশনগুলি 20,740 চুক্তিতে বেড়েছে।
- রূপালীর দামও বাড়ছে, 14 বছরের উচ্চতায় পড়েছে, যা কঠিন সম্পদের ব্যাপক চাহিদাকে প্রতিফলিত করে।
স্বর্ণ বনাম মার্কিন ট্রেজারি: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সোনার উচ্চতা
সোনার বৃদ্ধির পিছনে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য শক্তি হ'ল কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি মার্কিন ট্রেজারি থেকে সরে পিপলস ব্যাংক অফ চায়না (পিবিওসি) আগস্টে সরাসরি দশম মাসে সোনা কিনে 73.96 থেকে 74.02 মিলিয়ন ফাইন ট্রয় আউন্সে রিজার্ভ বাড়িয়ে তুলেছে। এটি একটি বিচ্ছিন্ন পদক্ষেপ নয়: বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি মার্কিন ঋণের ঝুঁকি, নিষেধাজ্ঞা প্রকাশ এবং ডলারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে বুলিয়নের পক্ষে তাদের ট্রেজারি হোল্ডিং
সিদ্ধান্তটি একটি কাঠামোগত পুনর্বিন্যাসকে ট্রেজারি, যেগুলি একসময় মূল্যের নিরাপদ স্টোর হিসাবে বিবেচিত হয়েছিল, এখন ওয়াশিংটনের আর্থিক অবস্থান, রাজনৈতিক বিরোধ এবং ফেডের আর্থিক নীতির উপর নির্ভরতার সাথে যুক্ত ঝুঁকি বিপরীতে, সোনা তরলতা এবং নিরপেক্ষতা সরবরাহ করে, যা এটি রিজার্ভ বৈচিত্র্যের জন্য ক্রমবর্ধমান আ
ফেডের নীতি এবং দুর্বল মার্কিন ডেটা শিফটকে বাড়িয়ে তোলে
সর্বশেষ মার্কিন চাকরির প্রতিবেদন সোনার গতি জোরদার করেছে ননফার্ম পেরোলস (এনএফপি) আগস্টে 75,000 এর প্রত্যাশার তুলনায় কেবল 22,000 চাকরি যুক্ত হয়েছে, অন্যদিকে বেকারত্ব 4.3% এ বেড়েছে, যা 2021 সালের পরে সর্বোচ্চ।
এই দুর্বলতাটি শ্রমবাজার নরম হওয়ার বিষয়টি নিশ্চিত করে, উচ্চতর হারের ক্ষেত্রে ক্ষতিগ্রস্ত
বাজারগুলি এখন প্রায় নিশ্চিত যে ফেড 17 সেপ্টেম্বর হার কমিয়ে দেবে, যার 90.1% সম্ভাবনা রয়েছে 25-বেসিস-পয়েন্ট কেটে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
নিম্ন সুদের হার সোনা ধরে রাখার সুযোগ খরচ হ্রাস করে, যার উপর ওজন করা হয় মার্কিন ডলার। এটি দ্বৈত উত্সাহ তৈরি করে: ট্রেজারি ফলনের আপিল হারায় এবং সরকারী এবং বেসরকারী উভয় বিনিয়োগকারীদের জন্য সোনা তুলনামূলকভাবে আরও আকর্ষণীয় হয়ে
অনুমান এবং খুচরা প্রবাহ জ্বালানী যোগ করে
কেন্দ্রীয় ব্যাংক কেনার পাশাপাশি, অনুমানমূলক অবস্থান তীব্র বেড় গোল্ড নেট লং ফিউচার চুক্তি ২ সেপ্টেম্বর শেষ সপ্তাহে ২০,৭৪০ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মোট ১৬৮,৮৬২ এ নিয়ে গেছে। এটি দেখায় যে গতি ব্যবসায়ীরা এই পদক্ষেপটি বাড়িয়ে রেলির দিকে ঝুঁকছেন।
খুচরা এবং দেশীয় বাজারও এই বৃদ্ধিতে যোগ দিচ্ছে। ভারতে রুপির দুর্বলতা মুদ্রার ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ হিসেবে সোনা ও রৌপ্যকে আরও আকর্ষণীয় করে তুলেছে। বিশ্লেষকদের মতে, সরকারী প্রতিষ্ঠান এবং বেসরকারী বিনিয়োগকারীদের দ্বৈত চাহিদা 3600 ডলারের উপরে সহায়তার একটি শক্তিশালী ভিত্তি তৈরি করে
সিলভার মূল্য উচ্চতর
সোনার বৃদ্ধি বিচ্ছিন্নভাবে ঘটছে না। সিলভার গত সপ্তাহে 14 বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, যা ফিয়াট-ডেমিনেটেড সম্পদের বিকল্প হিসাবে মূল্যবান ধাতুগুলির জন্য বিস্তৃত
শিল্প ধাতু এবং একটি নিরাপদ আশ্রয় সম্পদ উভয় হিসাবে সিলভারের দ্বৈত ভূমিকা তার র্যালিকে একটি নিশ্চিত সংকেত করে তোলে যে বিনিয়োগকারীরা কেবল স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার ব্যবসায় নয়
দাম কি সিদ্ধান্তমূলকভাবে $3,600 এর উপরে থাকবে?
সোনা এখন মূল্য আবিষ্কার মোডে রয়েছে।
- ব্রেকআউট কেস: কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা, দুর্বল মার্কিন চাকরির তথ্য এবং ফেডের হ্রাস সিদ্ধান্তমূলকভাবে 3,600 ডলারের উপরে দাম তুলতে পারে যা একটি নতুন ট্রেডিং রেঞ্জের পথ খোলা
- স্টল কেস: দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকি হ'ল আসন্ন মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন (বৃ প্রত্যাশার চেয়ে গরম মুদ্রণ ডলারকে শক্তিশালী করতে পারে এবং পরিষ্কার ব্রেকআউটে বিলম্ব করতে পারে, যার ফলে পরবর্তী পদক্ষেপের আগে অস্থায়ী একীকরণের
সোনার বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি
2025 সালে সোনার এখনও অবধি পারফরম্যান্স তার ভূমিকাকে পুনরায় রূপ দিয়েছে:
- হেজ হিসাবে, এটি মুদ্রাস্ফীতি, ডলারের দুর্বলতা এবং ভূরাজনৈতিক অনিশ্চয়তা থেকে রক্ষা করে চলেছে।
- বৃদ্ধির সম্পদ হিসাবে, সোনা প্রধান ইক্যুইটি বেঞ্চমার্কগুলিকে ছাড়িয়ে গেছে, 2024 থেকে 2025 সাল পর্যন্ত 74% সংমিশ্রিত লাভ রয়েছে।
স্বল্প মেয়াদে, মুদ্রাস্ফীতির তথ্য অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে, তবে কাঠামোগত চালিকাগুলি - ট্রেজারি থেকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈচিত্র্যতা দূরে, অফিসিয়াল ক্রয় স্থায়ী এবং মার্কিন ম্যাক্রো সংকেতগুলি দুর্বল হচ্ছে -
যদি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা অব্যাহত থাকে এবং ফেড একাধিক কাট দেয় তবে সোনা 3,600 ডলারের উপরে একটি নতুন মালভূমি স্থাপন করতে পারে। বিপরীতে, যদি মুদ্রাস্ফীতি গরম হয় এবং ডলার পুনরুদ্ধার হয় তবে ব্যবসায়ীরা পরবর্তী বৃদ্ধির আগে একীকরণ দেখতে পারে।
গোল্ড প্রযুক্তিগত অন্তর্
লেখার সময়, সোনা প্যারাবোলিক হয়ে যাচ্ছে, 3,600 ডলারের চিহ্ন কিছুটা অতিক্রম করছে - দৈনিক চার্টে বেলিশ সংকেত স্পষ্ট। ভলিউম বারগুলি গত কয়েক দিনে ক্রয়ের চাপ আধিপত্য বিস্তার করে একটি বেলিশ গল্পও বলে। যদি বিক্রেতারা প্রত্যাশা নিয়ে পিছিয়ে না দেন তবে আমরা $3,600 মার্ক ছাড়িয়ে একটি সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপ দেখতে পাব। বিপরীতে, যদি বিক্রেতারা আরও পুশব্যাক অফার করে তবে আমরা দাম ট্যাঙ্ক দেখতে পারি। মৌলিক বিষয়গুলিতে পরিবর্তন, মুনাফা গ্রহণের সাথে সাথে, $3,315 এবং $3,270 মূল্য স্তরে সমর্থন খুঁজে পেতে দামগুলি ক্র্যাশ হতে পারে।
বিনিয়োগের প্রভাব
বিনিয়োগকারীদের জন্য, বার্তাটি পরিষ্কার:
- স্বল্পমেয়াদি: বৃহস্পতিবার মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এবং ফেডের 17 সেপ্টেম্বরের সভা দেখুন এগুলি $3,600 স্তরের উপরে উত্তেজক।
- মাঝারি মেয়াদী: ট্রেজারি থেকে দূরে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈচিত্র্য দেখা দেয় যে সোনার চাহিদা কাঠামোগত, চক্রীয় নয়, উচ্চ মূল্যের পরিমাণ সমর্থন করে
কৌশল: যদি মুদ্রাস্ফীতির শক পুলব্যাকের কারণ হয় তবে ব্যবসায়ীরা সমর্থনের কাছাকাছি কৌশলগত সু দীর্ঘমেয়াদী বরাদ্দের জন্য, সোনার আউটপারফরম্যান্স বনাম ইক্যুইটি এটিকে কেবল জরুরী হেজ নয়, মূল বৃদ্ধির সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করার জন্য যুক্তি দেয়।
অস্বীকৃতি:
উদ্ধৃত পারফরম্যান্স পরিসংখ্যানগুলি ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের গ্যারা
