ملخص السوق: أسبوع 9-13 أكتوبر 2023

معدلات الفائدة الأمريكية

Yahoo: Marko Kolanovic of JPMorgan foresees a potential 20% sell-off in S&P 500 amid rising interest rates. 

وسط تزايد المخاوف، تظهر الاستثمارات النقدية في أسواق المال والسندات قصيرة الأجل كاستراتيجيات حماية رئيسية.

مايكل هارتنيت من بنك أمريكا يقترح حدوث انخفاض محتمل بنسبة 20% لكنه يعترف بوجود ارتفاعا في أسعار الأسهم على المدى القريب.

قد تصبح السندات من أفضل فئات الأصول أداءً حيث تصبح مخاطر الركود أكثر وضوحًا.

بنك اليابان

رويترز: بيانات بنك اليابان تزيل notion of mysterious Yen spike as intervention.

توقعات سوق المال يوم الجمعة تظهر صافي متلقٍ قدره 1.09 تريليون ين، يتوافق عن كثب مع تقديرات الوسطاء، مما يشير إلى تدخل محدود.

يظل الخبراء حذرين لكنهم يميلون إلى عدم وجود تدخل كبير.

البنوك المركزية

مجلس الذهب: تواصل البنوك المركزية إظهار اهتمام قوي بالذهب، مع ارتفاع احتياطياتها من الذهب للشهر الثالث على التوالي. In August alone, they added 77t to global official reserves, a 38% increase from July.

Over the past three months, their net buying totalled 219t, surpassing net sales from earlier in the year (96t).

التضخم الأوروبي

CNBC: نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي دي غويندوس: من المتوقع أن يستمر انخفاض التضخم، مع التركيز على أسعار النفط.

أوبك تزيد من توقعات الطلب على النفط على المدى الطويل، متباعدة عن الوكالة الدولية للطاقة. تتوقع أوبك أن يصل الطلب إلى 116 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2045، بينما ترى الوكالة الدولية للطاقة 'بداية النهاية' للوقود الأحفوري.

دورة رفع الأسعار

The Wall Street Journal: الارتفاع المستمر في عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل قد يجلب نهاية غير مثيرة لدورة رفع أسعار الاحتياطي الفيدرالي. إذا ظلت الأسعار طويلة الأجل مرتفعة وهدأ التضخم، قد تقوم كبار المسؤولين في البنك المركزي بالتوقف عن رفع أسعار الفائدة على المدى القصير. لاحظت لوري لوغان رئيسة بنك دالاس الاحتياطي الفيدرالي أن ارتفاع الأسعار طويلة الأجل قد يقلل الحاجة إلى رفع معدل الأموال الفيدرالية.

في هذه الأثناء، أعرب بنك إنجلترا عن مخاوف بشأن الأصول المالية المبالغ فيها، وخاصة في الولايات المتحدة. أسهم التكنولوجيا والسندات العاملة بالدولار. 

أسواق العقارات

بيزنس تايمز: يسلط بنك إنجلترا الضوء على المخاوف بشأن الأصول المبالغ فيها المحتملة. بعض الملاك يتمكنون من تحميل التكاليف على المستأجرين لأنه لم تظهر بعد علامات كبيرة على بيع الملاك. يراقب بنك إنجلترا عن كثب سوق العقارات في هونغ كونغ والصين البر الرئيسى، فحصًا للآثار المحتملة على استقرار المملكة المتحدة المالي.

في الصين، انخفضت مبيعات المساحات الجديدة الشهرية بمقدار النصف تقريبًا مقارنة بمستويات 2021، وانخفضت الاستثمارات العقارية تقريبًا بمقدار الخمس في أغسطس مقارنة بنفس الشهر من العام السابق.

التضخم والنمو

Yahoo Finance: ترى شركة Pimco عصرًا محتملًا من العوائد الثابتة 'الجذابة للغاية' بسبب ارتفاع العوائد ومخاطر الركود، حسبما ذكرت شركة Pacific Investment Management. آفاق مشرقة للسندات ذات الجودة العالية خلال الأشهر 6-12 القادمة مع تهدئة التضخم ومخاوف النمو.

ومع ذلك، قد يقوم البنك المركزي الياباني برفع الأسعار بينما يقوم الآخرون بتخفيضها، مما يزيد من العوائد اليابانية - تقرير Pimco.

اقتصاد ألمانيا

أسوشيتد برس: خفضت الحكومة الألمانية وصندوق النقد الدولي توقعاتهما للنمو الاقتصادي، مشيرين إلى التحديات في عدة قطاعات والقضايا الهيكلية.

يواجه القطاع الصناعي القوي في البلاد تحديات طاقة وتراجع الطلب من الشركاء التجاريين.

تقلبات الين

رويترز: قال مسؤول كبير في وزارة المالية اليابانية إن بيان مجموعة السبع (G7) أكد الفهم المشترك للمجموعة بأن التقلب المفرط للعملات مشكلة. 

في أغسطس، عندما تم استجوابه من قبل الصحفيين بشأن الانخفاض الأخير للين الذي يقترب من المستوى الهام 150 في 12 أكتوبر 2023، توقع مسؤول سابق في بنك اليابان عدم وجود تدخل حتى يتم تجاوز حد الـ 150.

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

Reuters & CNBC: The latest US Consumer Price Index report reveals a 0.4% monthly increase and a 3.7% year-on-year rise, exceeding Dow Jones estimates of 0.3% and 3.6%.

ارتفع التضخم العادي بنسبة 0.6% في أغسطس. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أيضًا زيادة بنسبة 0.3% شهريًا وارتفاعًا قدره 4.1% على مدى 12 شهرًا.

تتسبب هذه الأرقام غير المتوقعة في رفع عوائد السندات الحكومية لمنطقة اليورو، مما يعزز التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يفكر في رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.