Resumo do mercado: Semana de 9 a 13 de outubro de 2023

Taxas de juro dos EUA

Yahoo: Marko Kolanovic do JPMorgan prevê uma potencial queda de 20% no S&P 500 face ao aumento das taxas de juro. 

Face às crescentes preocupações, os investimentos em numerário nos mercados monetários e em títulos do Tesouro de curto prazo estão a surgir como estratégias de proteção fundamentais.

Michael Hartnett, do Bank of America, sugere uma potencial queda de 20%, mas reconhece a possibilidade de valorização das ações a curto prazo.

As obrigações poderão tornar-se a classe de ativos com melhor desempenho à medida que os riscos de recessão se tornam mais evidentes.

Banco do Japão

Reuters: Dados do Banco do Japão dissipam a noção de subida misteriosa do iene como intervenção.

A projeção do mercado monetário de sexta-feira mostra um recebimento líquido de 1,09 biliões de ienes, alinhando-se de perto com as estimativas das corretoras, sugerindo uma intervenção mínima.

Os especialistas mantêm-se cautelosos, mas inclinam-se para a ausência de intervenção significativa.

Bancos centrais

Conselho do Ouro: Os bancos centrais continuam a demonstrar um forte interesse no ouro, com as suas reservas de ouro a aumentarem pelo terceiro mês consecutivo. Só em agosto, adicionaram 77t às reservas oficiais globais, um aumento de 38% em relação a julho.

Nos últimos três meses, as suas compras líquidas totalizaram 219t, ultrapassando as vendas líquidas do início do ano (96t).

Inflação europeia

CNBC: Vice-presidente do Banco Central Europeu, de Guindos: A inflação continuará a descer, mantendo um olhar atento sobre os preços do petróleo.

A OPEP aumenta as projeções de procura de petróleo a longo prazo, divergindo da AIE. A OPEP prevê 116 milhões de barris por dia até 2045, enquanto a AIE vê o 'início do fim' para os combustíveis fósseis.

Ciclo de subida das taxas

The Wall Street Journal: O aumento sustentado dos rendimentos das obrigações do Tesouro a longo prazo pode levar o ciclo de subida das taxas da Reserva Federal a um fim anticlimático. Se as taxas a longo prazo permanecerem elevadas e a inflação abrandar, os principais responsáveis dos bancos centrais poderão suspender os aumentos das taxas de juro a curto prazo. A presidente da Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, observou que as taxas elevadas a longo prazo poderão reduzir a necessidade de aumentar a taxa dos fundos da Fed.

Entretanto, o Banco de Inglaterra manifestou preocupações sobre ativos financeiros sobrevalorizados, particularmente nos EUA. nomeadamente ações tecnológicas e obrigações empresariais denominadas em dólares. 

Mercados imobiliários

Business Times: O Banco de Inglaterra destaca preocupações sobre ativos de risco potencialmente sobrevalorizados. Alguns dos senhorios conseguem repassar os custos aos inquilinos porque até agora não têm existido sinais significativos de senhorios a vender as suas propriedades. O BOE está a monitorizar de perto o mercado imobiliário em Hong Kong e na China continental, examinando potenciais repercussões na estabilidade financeira do Reino Unido.

Na China, as vendas mensais de novos espaços diminuíram quase metade em comparação com os níveis de 2021, e o investimento imobiliário caiu quase um quinto em agosto em comparação com o mesmo mês do ano anterior.

Inflação e crescimento

Yahoo Finance: A Pimco prevê uma era potencial de retornos de rendimento fixo 'extremamente atrativos' devido ao aumento dos rendimentos e ao risco de recessão, afirma a Pacific Investment Management Co. Perspetivas positivas para obrigações de alta qualidade nos próximos 6-12 meses com o arrefecimento da inflação e preocupações com o crescimento.

No entanto, o banco central do Japão pode aumentar as taxas enquanto outros as reduzem, potencialmente impulsionando os rendimentos japoneses - relatório da Pimco.

Economia da Alemanha

The Associated Press: O governo alemão e o FMI reduziram as suas expectativas de crescimento económico, citando desafios em vários setores e questões estruturais.

O forte setor de produção do país enfrenta desafios energéticos e uma procura reduzida por parte dos parceiros comerciais.

Volatilidade do iene

Reuters: Um alto funcionário do Ministério das Finanças do Japão afirmou que a declaração do Grupo dos Sete (G7) reafirmou o entendimento partilhado do grupo de que a volatilidade excessiva da moeda é problemática. 

Em agosto, quando questionado pelos jornalistas sobre a recente queda do iene aproximando-se do nível significativo de 150 a 12 de outubro de 2023, um ex-funcionário do Banco do Japão previu que não haveria intervenção no iene até que o limiar de 150 fosse ultrapassado.

Índice de Preços no Consumidor dos EUA

Reuters & CNBC: O último relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA revela um aumento mensal de 0,4% e uma subida anual de 3,7%, superando as estimativas da Dow Jones de 0,3% e 3,6%.

A inflação global aumentou 0,6% em agosto. O IPC subjacente também apresentou um aumento mensal de 0,3% e uma subida de 4,1% em 12 meses.

Estes números inesperados estão a impulsionar as taxas de rendimento das obrigações governamentais da Zona Euro, alimentando especulações de que a Reserva Federal poderá considerar aumentos das taxas de juro até ao final do ano.