Обзор рынка: Неделя с 9 по 13 октября 2023 года

Процентные ставки США

Yahoo: Марко Коланович из JPMorgan предсказывает возможную распродажу на 20% в S&P 500 на фоне роста процентных ставок. 

На фоне growing concerns, инвестиции в наличные средства на денежном рынке и краткосрочные облигации становятся ключевыми защитными стратегиями.

Майкл Хартнетт из Bank of America предполагает возможный падение на 20%, но признает краткосрочный потенциал роста акций.

Облигации могут стать классом активов с наилучшей доходностью по мере усиления рисков рецессии.

Банк Японии

Рейтер: Данные Банка Японии опровергают представление о таинственном скачке иены как интервенции.

Прогноз денежного рынка на пятницу показывает чистое поступление в размере 1,09 трлн иен, что близко к оценкам брокеров, предполагая минимальные интервенции.

Эксперты остаются осторожными, но склоняются к отсутствию значительных интервенций.

Центральные банки

Совет по золоту: Центральные банки продолжают проявлять сильный интерес к золоту, их золотые резервы увеличиваются третий месяц подряд. В августе они добавили 77 тонн к глобальным официальным резервам, что на 38% больше, чем в июле.

За последние три месяца их чистые покупки составили 219 тонн, превысив чистые продажи, зафиксированные ранее в этом году (96 тонн).

Европейская инфляция

CNBC: Заместитель председателя Европейского центрального банка Луис де Гуиндос: Инфляция продолжит снижаться, следим за ценами на нефть.

ОПЕК увеличивает долгосрочные прогнозы спроса на нефть, расходясь с МЭА. ОПЕК прогнозирует 116 миллионов баррелей в день к 2045 году, в то время как МЭА видит 'начало конца' для ископаемого топлива.

Цикл повышения ставок

The Wall Street Journal: Устойчивый рост долгосрочных доходностей облигаций может привести к окончанию цикла повышения ставок Федеральной резервной системы без особых эмоций. Если долгосрочные ставки останутся высокими, а инфляция ослабнет, главные чиновники центральных банков могут остановить повышение процентных ставок. Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан отметила, что высокие долгосрочные ставки могут снизить необходимость повышения ставки по федеральным фондам.

Тем временем Банк Англии выразил обеспокоенность по поводу переоцененных финансовых активов, особенно в США. технологических акций и корпоративных облигаций в долларах. 

Недвижимые рынки

Business Times: Банк Англии подчеркивает опасения по поводу потенциально переоцененных рискованных активов. Некоторые арендодатели могут переложить расходы на арендаторов, поскольку пока не было значительных признаков, что арендодатели распродают свои активы. Банк Англии внимательно следит за рынком недвижимости в Гонконге и материковом Китае, изучая возможные последствия для финансовой стабильности Великобритании.

В Китае продажи нового жилья упали почти на половину по сравнению с уровнями 2021 года, а объем инвестиций в недвижимость в августе сократился почти на пятую часть по сравнению с тем же месяцем прошлого года.

Инфляция и рост

Yahoo Finance: Pimco видит возможную эпоху 'крайне привлекательных' доходов от фиксированного дохода из-за растущих доходов и риска рецессии, сообщает Pacific Investment Management Co. Оптимистичный прогноз для высококачественных облигаций в течение следующих 6-12 месяцев с ослаблением инфляции и опасениями по поводу роста.

Центральный банк Японии, однако, может повысить ставки, в то время как другие их снижают, что потенциально увеличивает доходность японских облигаций - отчет Pimco.

Экономика Германии

Associated Press: Правительство Германии и МВФ понизили свои ожидания экономического роста, ссылаясь на проблемы в различных секторах и структурные проблемы.

Сильный производственный сектор страны сталкивается с энергетическими проблемами и снижением спроса со стороны торговых партнеров.

Волатильность иены

Рейтер: Высокопоставленный чиновник министерства финансов Японии сказал, что заявление группы Семь (G7) подтвердило общее понимание группы, что чрезмерная волатильность валюты является проблематичной. 

В августе, отвечая на вопросы журналистов о недавнем падении иены, приближающейся к значительному уровню 150 12 октября 2023 года, бывший чиновник Банка Японии предсказал отсутствие интервенции, пока не будет преодолён порог 150.

Индекс потребительских цен США

Рейтер и CNBC: Последний отчет о потребительском ценовом индексе в США показывает месячное увеличение на 0,4% и годовой рост на 3,7%, превышая оценки Dow Jones на 0,3% и 3,6%.

Индекс потребительских цен вырос на 0,6% в августе. Основной индекс потребительских цен также показал месячное увеличение на 0,3% и 12-месячный рост на 4,1%.

Эти неожиданные цифры поднимают доходности государственных облигаций еврозоны, вызывая спекуляции о том, что Федеральная резервная система может рассмотреть возможность повышения процентных ставок к концу года.