Nvidia và Intel đang chiến đấu trong những cuộc chiến chip rất khác nhau

Nvidia đang tận dụng đà tăng. Intel đang cắt giảm 20% lực lượng lao động của mình. Đây không phải là tuần công bố lợi nhuận - mà là cuộc kiểm tra xem ai vẫn còn quan trọng trong cuộc chiến chip.

Khi Nvidia bay cao về phía thống trị AI với cổ phiếu tăng vọt và sự vượt trội về chip, Intel phải cắt giảm sâu để tồn tại. Không còn là cuộc đua dẫn đầu về chip nữa. Mà là ai thích nghi đủ nhanh để có ảnh hưởng trong một thị trường trừng phạt sự do dự và thưởng cho sự đổi mới.

Tháng Tư này, hai gã khổng lồ ngành chip - một tận dụng đà tăng, một đang tiến hành các biện pháp cấp cứu - đang cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch một vị trí hàng đầu để chứng kiến cách cuộc chiến bán dẫn đang được tiến hành. Khi lợi nhuận quý 1 sắp công bố, chúng ta sẽ thấy ai đã chuẩn bị cho những gì sắp tới.

Nvidia: Đà tăng gặp rủi ro vĩ mô

Nvidia không chỉ thắng - mà thắng nhanh. Cổ phiếu đã vượt qua mốc 104 USD trong tuần này, tăng 5,2% trong phiên trước giờ mở cửa sau khi tăng 2% ngày hôm trước. Một sự phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt sau khi giảm xuống dưới mức tâm lý quan trọng 100 USD vào thứ Hai.

Ngọn lửa kích hoạt? 

Thông báo của Tổng thống Trump rằng Mỹ sẽ “giảm đáng kể” thuế quan 145% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Trong khi chip của Nvidia chủ yếu được sản xuất tại Đài Loan, nỗi lo thuế trả đũa đã bao phủ ngành này. Việc giảm thuế này đã làm dịu Nvidia và toàn bộ hệ sinh thái AI, vốn phụ thuộc vào chuỗi cung ứng ổn định.

Tuy nhiên, vẫn còn những đám mây bão. Theo BofA Securities, Quy định AI Diffusion thời Biden sẽ có hiệu lực vào ngày 15/5 và có thể ảnh hưởng tới 10% doanh thu và 11% lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Nvidia. Nvidia cũng đang chuẩn bị cho khoản chi phí 5,5 tỷ USD liên quan đến việc trì hoãn giấy phép xuất khẩu cho chip H20 mạnh mẽ của họ trong quý này.

Tuy vậy các nhà phân tích vẫn lạc quan. Barclays và Bank of America đã cắt giảm mục tiêu giá (lần lượt là 155 USD và 150 USD) nhưng vẫn nhìn thấy tiềm năng tăng hơn 50% so với mức hiện tại. Chuyển hướng chiến lược của Nvidia sang sản xuất tại Mỹ, với các cơ sở lớn ở Arizona và Texas, được coi như một biện pháp phòng ngừa lâu dài trước bất ổn địa chính trị - và cũng là chiến lược xây dựng thương hiệu quốc gia khi Mỹ chạy đua giành lại vị thế thống trị chip.

Tin tức tái cấu trúc Intel: Cắt giảm sâu để xây dựng lại

Câu chuyện của Intel phức tạp hơn nhiều và có thể ý nghĩa hơn.

Intel đang trong giai đoạn chuyển đổi sâu rộng sau khi tụt lại phía sau trong AI, chậm trễ trong sản xuất chip tiên tiến và mất dần vị thế trước Nvidia. CEO mới Lip-Bu Tan đang giám sát một cuộc đại cải tổ, cắt giảm 20% lực lượng lao động chỉ một năm sau khi đã giảm 15.000 việc làm.

Thông điệp? Đây không phải là một đợt cắt giảm thông thường mà là sự tái thiết hệ thống.

Intel cũng đã hoãn xây dựng nhà máy ở Ohio và gần đây bán đa số cổ phần trong bộ phận chip lập trình Altera cho Silver Lake với giá 4,46 tỷ USD - động thái nhằm củng cố bảng cân đối tài chính trước giai đoạn chuyển đổi khắc nghiệt.

Lợi nhuận quý 1 của Intel, sẽ công bố vào thứ Năm sau khi thị trường đóng cửa, dự kiến sẽ phản ánh những khó khăn đó: các nhà phân tích dự báo EPS 0,01 USD trên doanh thu 12,3 tỷ USD. Tuy nhiên, Phố Wall sẽ chú trọng hơn đến các tín hiệu rõ ràng và kiểm soát từ ban lãnh đạo mới hơn là các con số.

Cổ phiếu đã tăng 3,56% lên 19,51 USD sau tin tái cấu trúc. Và trong khi hoạt động của các quỹ phòng hộ vẫn phân hóa, sự quan tâm vẫn hiện hữu:

• Morgan Stanley đã thêm 59 triệu cổ phiếu trong Q4 (+128%)
  
• Jane Street tăng 27 triệu cổ phiếu (+447%)
  
• Trong khi đó, Capital Research và Bank of America đã thoái vốn hàng chục triệu cổ phiếu
  

Trên Đồi Capitol, Intel đã âm thầm trở thành một trong những cổ phiếu được ưa chuộng ở cả hai phía lưỡng đảng. Các báo cáo giao dịch cho thấy 14 trong 16 giao dịch gần đây là mua, với các đại diện như Robert Bresnahan và Marjorie Taylor Greene thường xuyên mua cổ phiếu trong 6 tháng qua.

Một mùa báo cáo lợi nhuận chip có thể định hình lại ngành

Điều làm mùa báo cáo lần này khác biệt là bối cảnh. Không chỉ là việc vượt qua dự báo - mà còn là cách điều hướng:

• Sóng gió thuế quan
  
• Sự không chắc chắn về doanh thu AI
  
• Tái cơ cấu chuỗi cung ứng
  
• Những đối thủ Trung Quốc mới (ví dụ chip AI 910C của Huawei hiện ngang tầm với H100 của Nvidia về khả năng)
  

Các đối thủ khác như AMD, Qualcomm và Huawei cũng góp mặt, nhưng Nvidia và Intel là hai nhân vật kể câu chuyện rõ nét nhất trong quý này. 

Nvidia đặt cược vào quy mô, tốc độ và đổi mới không ngừng. Intel đặt cược vào sự khiêm tốn, các bước chuyển đổi khó khăn và thời gian. 

Muốn giao dịch cổ phiếu Nvidia và Intel trước khi công bố lợi nhuận? Deriv MT5 cho phép bạn đầu cơ theo thời gian thực.

Nhìn về tương lai: Dự báo cổ phiếu ngành bán dẫn

Liệu tốc độ tăng trưởng của Nvidia có vượt qua nhu cầu và gây ra cung vượt cầu? Liệu sự sắp xếp lại của Intel có giúp phục hồi năng lực đổi mới? Những câu hỏi này sẽ không có câu trả lời đầy đủ trong quý này - nhưng hạt giống cho 5 năm tới đang được gieo trồng.

Đây không chỉ là kết quả của một quý.

Mà là về ai sẽ định hình kỷ nguyên AI và ai sẽ chạy đua để tồn tại trong đó.

Tại thời điểm viết bài, cổ phiếu Nvidia giao dịch quanh mức 102,57 USD, với áp lực tích cực thể hiện rõ trên biểu đồ hàng ngày. Một “death cross” gần đây khi SMA 200 cắt lên trên SMA 50 làm tăng thêm câu chuyện tiêu cực. Tuy nhiên, RSI tăng quanh đường trung bình cho thấy áp lực tăng giá đang hình thành. Nếu có sự giảm, giá có thể được giữ vững ở các mức hỗ trợ 96,40 USD và 92,45 USD. Nếu có sự hồi phục, giá có thể gặp ngưỡng kháng cự tại mức 114,70 USD. 

Trong khi đó, cổ phiếu Intel đang giao dịch quanh mức 20,56 USD, với áp lực giảm thể hiện khi giá duy trì dưới trung bình động. Tuy nhiên, RSI tăng quanh đường trung bình cho thấy áp lực tăng giá đang hình thành. Nếu có sự giảm, giá có thể được giữ tại các mức hỗ trợ 19,00 USD và 18,00 USD. Nếu giá hồi phục, sẽ gặp các ngưỡng kháng cự ở mức 21,60 USD và 24,00 USD. 

Bạn có hào hứng với mùa báo cáo lợi nhuận công nghệ không? Bạn có thể đầu cơ giá cổ phiếu Nvidia và Intel với Deriv MT5 hoặc tài khoản Deriv X.