Nvidia와 Intel은 매우 다른 칩 전쟁을 벌이고 있습니다

Nvidia는 모멘텀을 타고 있습니다. Intel은 인력의 20%를 감원하고 있습니다. 이번 주는 실적 발표 주간이 아니라, 칩 전쟁에서 여전히 중요한 존재가 누구인지를 시험하는 시기입니다.

Nvidia가 AI 지배력을 향해 급속히 상승하는 주가와 실리콘 우위를 보이는 동안, Intel은 생존을 위해 강도 높은 구조조정을 진행하고 있습니다. 이제는 누가 칩을 선도하는지가 아니라, 주저함을 벌하고 혁신을 보상하는 시장에서 누가 충분히 빠르게 적응하는지가 관건입니다.

이번 4월, 모멘텀을 타고 있는 한 대형 칩 업체와 구조조정을 겪고 있는 다른 대형 칩 업체가 반도체 전쟁이 어떻게 전개되고 있는지를 투자자와 트레이더들에게 생생히 보여주고 있습니다. 1분기 실적 발표가 임박한 가운데, 앞으로 닥칠 상황에 대비한 업체가 누구인지 알 수 있을 것입니다.

Nvidia: 모멘텀과 거시적 위험의 만남

Nvidia는 단순히 이기고 있는 것이 아니라 빠르게 이기고 있습니다. 이번 주 주가는 104달러를 넘어섰으며, 전날 2% 상승에 이어 프리마켓 거래에서 5.2%까지 올랐습니다. 특히 월요일에 심리적 저항선인 100달러 아래로 떨어진 후 강한 반등입니다.

계기는?

트럼프 대통령이 미국이 중국 수입품에 대한 145%의 관세를 “대폭” 인하할 것이라고 발표했습니다. Nvidia의 칩은 대체로 대만에서 생산되지만, 보복 관세 우려가 이 분야의 불확실성을 키웠습니다. 이번 관세 철회는 Nvidia와 안정적인 공급망에 의존하는 전 AI 생태계에 안도감을 주었습니다.

그럼에도 불구하고, 위험 요소가 남아 있습니다. BofA Securities에 따르면, 바이든 행정부의 AI 확산 규칙이 5월 15일부터 시행되어 Nvidia 매출의 최대 10%와 주당순이익의 11%에 영향을 줄 수 있습니다. Nvidia는 이번 분기에 강력한 H20 칩의 수출 허가 지연과 관련된 55억 달러의 비용도 준비 중입니다.

그러나 애널리스트들의 의견은 여전히 낙관적입니다. Barclays와 Bank of America가 목표주가를 각각 155달러, 150달러로 하향 조정했지만, 여전히 현재 가격에서 50% 이상의 상승 여력이 있다고 봅니다. 아리조나와 텍사스에서 대규모 생산 시설을 세워 미국 내 생산으로 전략적으로 전환하는 것은 지정학적 불안정성에 대한 장기 대비책이자, 미국이 칩 주도권을 되찾기 위한 국가적 브랜드 전략으로 평가받고 있습니다.

Intel 구조조정 소식: 재건을 위한 강도 높은 감축

Intel의 이야기는 훨씬 복잡하고, 어쩌면 더 중요한 의미를 가집니다.

AI에서 뒤처지고, 첨단 칩 제조에서 밀리며, 시장 점유율을 Nvidia에 내준 후, Intel은 깊은 변화를 맞이했습니다. 새로운 CEO Lip-Bu Tan은 무려 20%의 인력을 감축하는 대규모 개편을 감독하고 있습니다. 이는 불과 1년 전 15,000명 감원에 이은 추가 조치입니다.

그 메시지는? 일상적인 감원이 아니라 체계적인 재설정이라는 것입니다.

Intel은 오하이오 팹(Fab) 건설을 연기했으며, 최근 프로그래머블 칩 사업부인 Altera의 지분 다수를 Silver Lake에 44.6억 달러에 매각했습니다. 이는 힘든 전환기에 대비해 재무 구조를 강화하는 조치입니다.

Intel의 1분기 실적은 목요일 장 마감 후 발표되며, 애널리스트들은 매출 123억 달러, 주당순이익 0.01달러를 예상하고 있습니다. 그러나 월가에서는 수치보다는 새 경영진이 명확성과 통제를 어떤 신호로 보여줄지에 더 주목할 것입니다.

구조조정 소식에 주가는 3.56% 올라 19.51달러를 기록했습니다. 헤지펀드의 움직임은 엇갈리지만 관심은 있습니다:

• Morgan Stanley는 4분기에 5,900만 주를 추가 매수(+128%)
  
• Jane Street는 2,700만 주를 추가(+447%)
  
• 반면, Capital Research와 Bank of America는 수천만 주를 매도
  

의회 내에서는 Intel이 조용히 초당적 지지를 받고 있습니다. 최근 16건 중 14건의 주식 거래가 매수로 나타났으며, Robert Bresnahan과 Marjorie Taylor Greene 같은 의원들이 지난 6개월간 꾸준히 주식을 사들였습니다.

산업 전체를 재편할 수 있는 칩 시즌

이번 실적 시즌이 다른 점은 상황적 배경에 있습니다. 단순히 예상치를 넘는 것이 아니라 다음과 같은 과제를 헤쳐나가야 합니다:

• 관세 불확실성
  
• AI 수익화 불확실성
  
• 공급망 재편
  
• 중국 신규 경쟁자 (예: Huawei의 910C AI 칩은 이제 Nvidia의 H100과 성능이 경쟁함)
  

AMD, Qualcomm, Huawei 등 다른 업체도 있지만, 이번 분기에는 Nvidia와 Intel이 가장 명확한 이야기를 전하고 있습니다.

Nvidia는 규모, 속도, 그리고 끊임없는 혁신에 투자하고 있습니다. Intel은 겸손, 강력한 전환, 그리고 시간에 기대고 있습니다.

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앞을 내다보며: 반도체 주식 전망

Nvidia의 성장이 결국 수요를 초과해 공급 과잉을 불러올까요? Intel의 구조조정이 혁신적 경쟁력을 회복할 수 있을까요? 이번 분기에 완전히 답을 얻기는 어렵지만, 앞으로 5년의 씨앗은 심어지고 있습니다.

이번은 단지 분기별 실적 결과만의 문제가 아닙니다.

누가 AI 시대를 형성할지, 누가 그 안에 남으려 분투할지에 관한 문제입니다.

작성 시점에 Nvidia 주가는 약 102.57달러에 거래되고 있으며, 일간 차트상 상승 압력이 뚜렷합니다. 최근 200일 이동평균선이 50일 이동평균선 위로 교차하는 ‘데스 크로스’는 약세 신호를 보이지만, RSI가 중간선을 중심으로 상승하며 상승 압력이 형성되고 있음을 시사합니다. 만약 하락한다면, 96.40달러와 92.45달러 지지선에서 가격이 유지될 수 있습니다. 반등할 경우 114.70달러 저항선에 부딪힐 수 있습니다.

반면 Intel 주가는 20.56달러 부근에서 거래되고 있으며, 가격이 이동평균선 아래에 머물러 있어 약세 압력이 뚜렷합니다. 그러나 RSI가 중간선을 중심으로 상승하며 매수 압력이 형성되고 있음을 암시합니다. 가격이 하락할 경우 19.00달러와 18.00달러 지지선이 있습니다. 반등할 경우 21.60달러와 24.00달러 저항선을 만날 수 있습니다.

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