Nvidia и Intel ведут совершенно разные войны за чипы

Nvidia набирает обороты. Intel сокращает 20% своего персонала. Это не неделя отчетности — это испытание того, кто еще имеет значение в войне за микрочипы.

Пока Nvidia стремительно движется к доминированию в области ИИ с ростом акций и превосходством в производстве полупроводников, Intel резко сокращает расходы, чтобы выжить. Теперь дело уже не в том, кто лидирует в производстве чипов, а в том, кто достаточно быстро адаптируется, чтобы оставаться значимым на рынке, который наказывает за промедление и вознаграждает за переосмысление.

В этом апреле два гиганта чиповой индустрии — один на подъеме, другой в режиме кризисного управления — дают инвесторам и трейдерам фронтальную позицию, чтобы наблюдать, как ведется война в полупроводниковом секторе. С приближением опубликования финансовых результатов за первый квартал мы увидим, кто готов к будущему.

Nvidia: импульс встречается с макрорисками

Nvidia не просто выигрывает — она выигрывает быстро. Акции преодолели отметку в $104 на этой неделе, прибавив 5,2% в премаркет-трейдинге после роста на 2% накануне. Это сильное восстановление, особенно после того, как в понедельник акции опустились ниже психологически важного уровня в $100.

Искра? 

Объявление президента Трампа о том, что США «существенно» снизят пошлины в размере 145% на китайский импорт. Хотя чипы Nvidia в основном производятся на Тайване, страхи от возможных ответных тарифов омрачали сектор. Отмена этих пошлин облегчила положение Nvidia и всей экосистемы ИИ, которая зависит от стабильных цепочек поставок.

Тем не менее, тучи далеко не рассеялись. По информации BofA Securities, вступит в силу правило AI Diffusion Rule, принятое в эпоху Байдена, 15 мая, и оно может затронуть до 10% выручки Nvidia и 11% прибыли на акцию. Кроме того, Nvidia готовится к начислению штрафа в размере $5,5 млрд, связанного с задержками в оформлении экспортных лицензий на свои мощные чипы H20 в этом квартале.

Но аналитики остаются оптимистичными. Barclays и Bank of America снизили свои целевые цены (до $155 и $150 соответственно), но все еще прогнозируют потенциал роста более чем на 50% от текущих уровней. Стратегический поворот Nvidia в сторону производства в США с крупными заводами в Аризоне и Техасе рассматривается как долгосрочная защита от геополитической нестабильности и национальный брендинговый шаг в гонке США за возвращение доминирования в производстве чипов.

Новости о реструктуризации Intel: глубокие сокращения для восстановления

История Intel куда более сложная и, возможно, более значимая.

Intel сейчас находится в фазе глубокой трансформации после отставания в ИИ, засевания в производстве передовых чипов и утраты внимания в пользу Nvidia. Новый CEO Лип-Бу Тан осуществляет масштабное реформирование, сокращая 20% персонала всего через год после увольнения 15 000 сотрудников.

Послание? Это не просто обычное сокращение, это системный перезапуск.

Intel также отложила строительство фабрики в Огайо и недавно продала мажоритарный пакет своего подразделения по программируемым чипам Altera компании Silver Lake за $4,46 млрд — шаг, направленный на укрепление баланса перед суровым этапом перехода.

Финансовые результаты Intel за первый квартал, которые будут опубликованы в четверг после закрытия рынка, ожидаются болезненными: аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере $0,01 при доходе в $12,3 млрд. Тем не менее, внимание Уолл-стрит будет сосредоточено скорее на знаках ясности и контроля со стороны нового руководства, чем на цифрах.

Акции выросли на 3,56% до $19,51 после новостей о реструктуризации. И хотя активность хедж-фондов остается разделенной, интерес есть:

• Morgan Stanley добавил 59 млн акций в IV квартале (+128%)
  
• Jane Street добавил 27 млн (+447%)
  
• Тем временем Capital Research и Bank of America сбросили десятки миллионов акций
  

На Капитолийском холме Intel стал незаметным фаворитом среди обеих партий. Раскрытие торгов в Конгрессе показывает, что 14 из 16 недавних сделок были покупками, а такие представители, как Роберт Бреснахан и Марджори Тейлор Грин, стабильно покупали акции на протяжении последних шести месяцев.

Сезон чипов, который может изменить сектор

Что делает нынешний сезон отчетности особенным — это контекст. Речь идет не только о превышении прогнозов, но и о работе с:

• Тарифной турбулентностью
  
• Неопределенностью монетизации ИИ
  
• Перестройкой цепочек поставок
  
• Новыми китайскими конкурентами (например, AI-чип Huawei 910C теперь конкурирует с Nvidia H100 по возможностям)
  

Другие игроки, такие как AMD, Qualcomm и Huawei, также участвуют, но именно Nvidia и Intel рассказывают самую ясную историю в этом квартале. 

Nvidia ставит на масштаб, скорость и неуклонное новаторство. Intel — на скромность, резкие повороты и время. 

Хотите торговать Nvidia и Intel до выхода отчетов? Deriv MT5 позволяет вам спекулировать в режиме реального времени.

Взгляд в будущее: прогноз акций полупроводниковой отрасли

Сможет ли Nvidia в итоге перегнать спрос и вызвать перепроизводство? Восстановит ли Intel свою инновационную силу благодаря оптимизации? На эти вопросы в этом квартале ответов не будет полно, но посевы на следующие пять лет уже начинают закладываться.

Дело не только в квартальных результатах.

Речь о том, кто формирует эпоху ИИ и кто пытается в ней устоять.

На момент написания текста акции Nvidia торгуются около отметки $102,57, при этом на дневном графике заметно давление на снижение. Недавнее “пересечение смерти” (death cross), когда 200-дневная скользящая средняя пересекла 50-дневную сверху вниз, добавляет медвежьей динамики. Однако растущий RSI около средней линии указывает на накопление восходящего давления. В случае снижения цены могут найти поддержку на уровнях $96,40 и $92,45. В случае отскока сопротивление может возникнуть около $114,70. 

С другой стороны, акции Intel торгуются около $20,56, при этом присутствует медвежье давление, так как цены остаются ниже скользящей средней. Тем не менее, растущий RSI около средней линии намекает на накопление восходящего давления. В случае снижения цены могут удерживаться на уровнях поддержки $19,00 и $18,00. Если произойдет отскок, сопротивление может возникнуть на уровнях $21,60 и $24,00. 

Вы заинтересованы в сезоне технической отчетности? Вы можете спекулировать на ценах акций Nvidia и Intel с помощью Deriv MT5 или Deriv X account.