S&P 500ning rallysi qarzga olingan vaqt bilan yashayaptimi?

Fond birjasi yana shiddat bilan o'smoqda. S&P 500 rekordlarni buzmoqda, texnologiya aksiyalari parvoz qilmoqda va juda kuchli bandlik hisobotlari treyderlarni juda xursand qilmoqda. Tashqi qiyofada hammasi mustahkam va ishonchli ko'rinadi. Ammo parda ortiga nazar tashlasangiz, boshqacha holat paydo bo'ladi: xorijiy investorlar jimjitcha dollarga qarshi himoyalanish qilmoqda, Fed esa harakatsiz turibdi, va Amerika sarf-xarajatlari hech qachon susaymaydi.

Xo'sh, nima bo'lyapti? Bu yangi kuchli bozorning boshlanishi bo'ladimi, yoki biz qirralarga juda yaqin raqsga tushyapmizmi?

Fed signallarini e'tibordan chetda qoldirgan rally 

Yaxshi yangiliklardan boshlaylik - iyun oyidagi ish o'rinlari hisobotlari kutilganidan yaxshi bo'lib, 147,000 yangi ish o'rinlari qo'shildi va ishsizlik darajasi 4.1% ga tushdi.

Sezilarli sekinlashuv kutilganda, yomon emas. Uoll-Strit yangiliklardan foydalanib, S&P 500 va Nasdaqni yangi rekord cho‘qqilarga olib chiqdi. Yana bir bor.

Ammo burilish shundaki: kuchli ish o'rinlari odatda foiz stavkalarini pasaytirish ehtimolini kamaytiradi. Treyderlar iyul oyida foiz stavkalarini pasaytirish imkoniyatini hisobga olmayapti va sentabr uchun prognozlarini kamaytirmoqda. Shu bilan birga, bozor o'sib borayotgan bo'lsa-da, eng asosiy himoya vositasi — Fed foiz stavkalarining pasayishi — oyoqlari ostida yo'qolmoqda.

Xorijiy investorlar dollarni himoyalash strategiyalarini qo‘llamoqda

Bu erda vaziyat yanada qiziqarli: xorijiy investorlar dollarga bo'lgan ishonchini yo‘qotmoqda.

Yillar davomida, global investorlar AQSh aksiya va obligatsiyalarini minimal valyuta himoyasi bilan boshqargan. Nega bunday qilish kerak edi? Dollar kuchli edi, va hatto aksiyalar pasayganda ham, valyutadagi foyda zararning og'rig'ini yumshatardi. Ammo endi dollar yil boshidan beri 10% ga tushib, evroga nisbatan 13% ga qadrsizlandi va bu eski “tabiiy himoya” majburiyatga aylandi.

Yevropa, Birlashgan Qirollik va Osiyo bo‘yicha aktivlarni boshqaruvchilar jimjitlik bilan hedj stavkalarini oshirmoqda. Russell Investments mijozlaridan biri o'z himoya ulushini 50% dan 75% ga oshirdi. BNP Paribas, Northern Trust va boshqalar dollar ta'sirini kamaytirib, evro, yen va Avstraliya dollarini xarid qilmoqda. Derivatives bo‘limlari faol, FX yana kengash xonasida, dollarni oldindan sotish esa to'rt yillik cho'qqisiga chiqqan.

Bu vahima emas, lekin ishonch ovozi ham emas.

AQSh fiskal stimulyatsiyasi tomonidan qo'llab-quvvatlangan rally

Shu bilan birga, Vashington $3.4 trillionlik soliq va sarf-harakat qonun loyihasi uchun ishlarni boshlamoqda. U Senatdan o'tdi, Vakillar palatasidan o'tmoqda va Tramp tomonidan Mustaqillik kuni oloviy shoulardan oldin imzolanishi mumkin.

Bunday stimulyatsiya bozorda jonlanishni keltirib chiqarishi odatdagidek va ochiq-oydin natija bermoqda. Ammo narxini unutmaylik. AQSh milliy qarzi allaqachon $36 trilliondan oshgan va bu qonun loyihasi uni yanada oshiradi. Treyderlar shirinlikni yoqtirsalar-da, sarhgishlik og'ir bo'lishi mumkin.

Savdo tashvishlari biroz tin oldi, ammo bojxona to'xtatish muddati yaqinlashmoqda

Noyob jimjitlikda, AQSh-Vyetnam savdo muzokaralari kelishuvga olib keldi va Xitoyga chip dizayn dasturiy ta'minotining eksport cheklovlari olib tashlandi. Bu Synopsys va Cadence Design Systems aksiyalari narxining ko'tarilishiga yordam berdi. Hatto Nvidia aksiyalari ham rekord darajaga chiqdi va tarixdagi eng qimmatli kompaniyaga aylanishga yaqinlashmoqda.

Ammo 90 kunlik bojxona to‘xtatish muddati keyingi haftada tugaydi va Tramp “qattiqroq” bo‘lishga tayyorligini bildirdi. Agar yangi bojxona tariflari qaytarsa, holat boshqacha tus olishi mumkin.

O'zgaruvchanlikni himoyalash va bozor ishonchi o'rtasidagi muvozanat

Tahlilchilarga ko‘ra, investorlar ayni paytda bozorga chiqmayapti, ammo xavfsizlik kamarini bog‘lamoqda. Valyuta himoyalanishi oshmoqda. O'zgaruvchanlik yaqinlashmoqda. Va AI g‘oyibasi hamda texnologik ustunlik bayramni davom ettirsa-da, asoslar biroz shubhalana boshlagan.

AQSh iqtisodiyotining chidamliligini inkor eta olmaymiz - kamida hozir uchun. Ammo rally endi ajoyib tuyulgan sehrli hiyla kabi bo'lib qolyapti… simlar paydo bo'la boshlaguncha. S&P 500 rallysi uchyapti yoki suzayaptimi?

 S&P 500 rallyasi uchyaptimi yoki suzishyaptimi?

Hozirda S&P 500 baribir teginilmasdek tuyuladi. Ammo orqaga chiqib qarasangiz, sizda bor:

• Harakat qilmayotgan Fed,
  
• Nufuzini yo‘qotgan dollar,
  
• Va xorijiy investorlar jimjit qo‘riqlash rejimiga o‘tayapti.
  

Bu shuni anglatmaydi-ki, crash bo‘ladi. Ammo to‘g‘rilanish? Biayin tebranish? Ohangdagi keskin o'zgarish? Bu butunlay hayron qoldiradigan holat bo‘lmaydi. Savol shundaki, bu rally barqaror asosga tayanadimi yoki porloq, ammo tezlik bilan qumga botadigan joydami?

Yozish paytida S&P 500 rallysi biroz charchov ko‘rsatmoqda, qizil shamchalar paydo bo‘lib, potentsial pasayish ehtimolini bildiradi. Potentsial pasayish hikoyasi hajm ustunlari orqali qo‘llab-quvvatlanmoqda, bu hozirda sotib olish bosimi kamayayotganini ko‘rsatadi. Agar sezilarli pasayishni ko‘rsak, narxlar $5,945 va $5,585 darajalarida qo‘llab-quvvatlash topishi mumkin. Aksincha, agar o'sish davom etsa, narxlar $6,289 darajasida qarshilikka duch kelishi mumkin.

S&P 500 yana bir rekord o'rnatadimi? Siz AQSh bozorlarida Deriv MT5, Deriv cTrader yoki Deriv X hisoblari orqali taxmin qilishingiz mumkin.