Dollar oltin oldida xavfsiz boshpana sifatida mavqeini yo‘qotmoqda

Oltin rekord darajada $3,245 ga yetdi, Dollar Index esa uch yil ichida birinchi marta 100 dan pastga tushdi. Goldman Sachs hozirda oltinning 2025 yilga kelib $3,700 gacha yetishini prognoz qilmoqda.

Dollar identiteti inqirozi

Global bozorlarda o‘ylab bo‘lmaydigan narsa sodir bo‘lmoqda. AQSh dollari dunyoning moliyaviy panoh statusini yo‘qotyapti.

Dollar Index (DXY) hozirda 100 dan pastda — bu uch yildagi eng past nuqta — investitsiya qiluvchilar bozor notinchligi paytida dollarga yoshirolmayapti. Aksincha, ular oltinni rekord sur'atda sotib olmoqdalar.

Deriv mutaxassisi Prakash Bhudia buni oddiy bozor tebranishlaridan ko‘ra jiddiyroq holat deb hisoblaydi. "Biz ko‘rayotgan narsa — bu 'Triffin dilemmasi'ning amalda namoyon bo‘lishi," deb tushuntiradi Bhudia, AQShning dunyoni dollar bilan ta'minlash uchun savdo defitsitlarini amalga oshirish zaruriyatiga ishora qilib. "Bojxona tariflari global pul oqimlarini noto‘g‘ri tushunishga olib keladi. Dollar uchun global talab valyutani sun'iy ravishda kuchaytirib, savdo defitsitlarini tabiiy ravishda yuzaga keltiradi."

Savdo urushi va oltin narxlariga ta'siri

AQSh va Xitoy o‘rtasidagi savdo munosabatlari o‘n yilliklarda ko‘rilmagan darajaga yomonlashdi. So‘nggi voqealar dramatik hikoyani so‘zlaydi:

• AQSh Xitoy importlariga 145% gacha bo‘lgan katta tariflarni kiritdi
• Xitoy AQSh mahsulotlariga 125% tariflar bilan javob berdi
• Moliyaviy bozorlarda tezkor o‘zgarishlar yuz berdi

Bhudia bu tariflar haqida chuqur xavotir bildiradi. "Ular nafaqat iqtisodiy haqiqatlarga mos kelmaydi, balki moliyaviy barqarorlikka jiddiy tahdid solishi mumkin. Savdo defitsitini keskin kamaytirish global dollar tanqisligiga olib kelishi va 2020 yil mart oyida ko‘rilgan dollar moliyalashtirish inqiroziga o‘xshash xalqaro moliyaviy beqarorlikni yuzaga chiqarishi mumkin."

Hozir investorlarda bu safar boshqacha xatti-harakat kuzatilmoqda, ular dollarni AQSh aksiyalari va obligatsiyalari bilan birga tark etmoqda — Deutsche Bank tahlilchisi George Saravelos bu holatni “bilmagan hudud” deb ataydi. Hatto Stephen Miran AQSh Oq uyi Iqtisodiy Maslahat Kengashidan ham zaiflashgan dollar raqobatbardoshligini oshirishi mumkinligini tan oldi — bu siyosiy katta o‘zgarishga ishora qiluvchi kamdan-kam holat.

Dollar xavfsiz panoh maqomini yo‘qotmoqda, Yevropa barqarorlashmoqda

Bu beqarorlik oralig‘ida oltin aniq g‘olib sifatida paydo bo‘lib, 1 unsiya uchun misli ko‘rilmagan $3,245 ga yetdi. Bhudia so‘ngi oltin narxining pasayishini muvaffaqiyatsizlik deb emas, balki "klassik likvidlikning tarqalishi" deb ataydi. U shunday tushuntiradi: "Stressli paytlarda oltin kuchsizligi sababli emas, likvidligi sababli ko‘pincha sotiladi — asosiy hisoblagich bankomati sifatida savdogarlar uni margin chaqiruvlari paytida ishlatadi."

Goldman Sachs optimistik qolmoqda, 2025 yil oxirigacha oltin narxi 1 unsiya uchun $3,700 gacha yetishini bashorat qilmoqda, eng yomon holatda esa $4,500 ga oshishi mumkin. Ushbu optimistik fikrni qo‘zg‘atuvchi omillar — kuchaygan iqtisodiy pasayish qo‘rquvlari, ETFlar va jismoniy oltinga katta institutsional investitsiyalar, shuningdek, xususan Osiyoda markaziy banklarning agressiv xaridlari.

Oltin va AQSh dollari o‘rtasida xavfsiz panoh uchun kurash

Bu beqarorlik fonida oltin aniq g‘olib bo‘lib, 1 unsiya uchun misli ko‘rilmagan $3,245 darajasiga yetdi. Bhudia so‘nggi oltin narxining pasayishini muvaffaqiyatsizlik sifatida emas, balki "klassik likvidlikning tarqalishi" sifatida tushuntiradi. U quyidagicha bayon qiladi: "Stress vaqtlarida oltin ko‘pincha kuchsizligi sabab sotilmaydi, balki likvidligi uchun sotiladi — margin chaqiruvlari paytida bilan ishlatiladigan asosiy bankomat sifatida."

Goldman Sachs optimistik bo‘lib qolmoqda, oltinning 2025 yil oxirigacha 1 unsiya uchun $3,700 gacha o‘sishini kutmoqda, eng yomon holatda esa $4,500 ga yetishi mumkin. Bu optimistik ko‘rsatkichlarga sabablar — kuchaygan iqtisodiy inqiroz qo‘rquvi, ETFlar va jismoniy oltinga katta institutsional investitsiyalar, shuningdek, Osiyo davlatlarida markaziy banklarning agressiv xaridlari.

Narxlar biroz pasaydi, chunki Tramp ba'zi tarif takliflarini yumshatdi (asosiy yo‘naltirish Xitoy elektronikalariga 20% tarif qo‘yish, keng ko‘lamli choralardan cheklanish), lekin Goldman Sachs bunga oltinning ko‘tarilishidagi vaqtinchalik tanaffus deb qaraydi. Ushbu investitsiya gigantining oltin bo‘yicha uchinchi bor yil davomida bashorati oshirildi va u quyidagilarni keltiradi:

• 2025 yil oxirigacha 1 unsiya uchun $3,700 (asosiy stsenariy)
• Eng yomon holatda 1 unsiya uchun $4,500 gacha bo‘lishi mumkin

Bu optimizmni qanday omillar qo‘llab-quvvatlamoqda? Mutaxassislarning fikricha, davom etayotgan savdo nizolari bilan bog‘liq kuchaygan iqtisodiy pasayish qo‘rquvlari, ETFlar va jismoniy oltinga katta institutsional investitsiyalar, shuningdek, xususan Osiyoda markaziy banklarning agressiv xaridlari.

Bozor tinchligi yoki chuqur moliyaviy o‘zgarish?

Dollar bozor barqarorlashganda qisqa muddatda tiklangan bo‘lsa-da, Bhudia investorlarni ehtiyotkorlikka chaqiradi. So‘nggi fursatda deyarli barcha aktiv sinflaridagi sotuvlar shunchaki foyda olish emas. Bhudia bozorlarning chuqur qayta baholanishini ko‘ryapti, ilgari AI asosida ishlab chiqarish yaxshilanishi, yumshoq pasayish va geosiyosiy tinchlik haqidagi afsonalar tezda yo‘q bo‘ldi.

"An'anaviy aloqasi bo‘lmagan aktivlar — Bitcoin, oltin, texnologik aksiyalar — bo‘yicha so‘nggi beqarorlik aylanish emas, balki likvidlik bosimi," deydi Bhudia. Bu yangi xavflar va noaniqliklarni oshirib, investor ishonchini zaiflashtiradi.

U real iqtisodiyotga ta'sir qilish xavfini ham ta'kidlaydi, ayniqsa kichik bizneslarga qattiq ta'sir bo‘lishi mumkin. "Ba'zi kichik kompaniyalar yangi bojxona xarajatlari tufayli buyurtmalarni to‘xtatmoqda. Agar bu ish bozoriga yoki chakana iste'molga ta'sir qilar ekan, kengroq iqtisodiy sekinlashuv yuzaga kelishi mumkin."

IG dan Tony Sycamore kabi tahlilchilar esa bozor beqarorligi endi boshlanganligini ogohlantiradi. Trampning o‘zgaruvchan tarif siyosatlari doimiy noaniqlikni yaratmoqda, Wells Fargo Investment Institute dagi Gary Schlossberg dollar hali ham standart bo‘lishi mumkin bo‘lsa-da, investorlarning bezovtaligi ortishda davom etmoqda, deb bildiradi.

Oltin narxi prognozi va texnik tahlil

Hozirda $3,231 atrofida savdo qilayotgan oltin, kunlik grafiklarda asosan oshish signallarini ko‘rsatmoqda. Ammo texnik ko‘rsatkichlar yaqin orada konsolidatsiya ehtimolini ko‘rsatmoqda:

• RSI haddan tashqari sotib olingan hududda barqaror turibdi
• Narxlar Bollinger banda yuqori chegarasiga yaqinlashmoqda
• Agar tuzatish bo‘lsa, asosiy qo‘llab-quvvatlash darajalari $2,982 va $2,888
• Agar rally davom etsa, psixologik maqsad $3,300

Nima uchun dollar emas, oltin tanlanishi hozir muhim?

Ushbu o‘zgarishning chuqur natijalarini tushunish moliyaviy qarorlaringiz uchun muhim. Bhudia oltinni uzluksiz noaniqliklar davrida yo‘l ko‘rsatuvchi deb biladi, ayniqsa global markaziy banklar dollarni diversifikatsiya qilib ketayotgan bir paytda.

"Agar proteksionizm kuchaysa," deydi Bhudia, "oltinning ko‘p markazli dunyoda neytral garov sifatidagi roli faqat o‘sadi."

Siz investitsiya portfelingizni himoya qiluvchi, savdo imkoniyatlarini ўrganayotgan yoki iqtisodiy barqarorlik haqida g‘amxo‘rlik qilgan bo‘lsangiz, oltinning o‘sishi global bozorlarni yillar davomida qayta shakllantirishi mumkin bo‘lgan asosiy qayta yo‘naltirishdir.

O‘zingizni ushbu o‘zgaruvchan muhitga tayyorlashga tayyormisiz? Siz Deriv MT5 yoki Deriv X account orqali Oltin narxi va dollar kuchi bo‘yicha spekulyatsiya qilishingiz mumkin.