Dolar traci na wartości w stosunku do złota jako bezpiecznej przystani

Złoto osiąga rekordową wartość 3 245 USD, podczas gdy indeks dolara spada poniżej 100 po raz pierwszy od trzech lat. Goldman Sachs przewiduje teraz, że złoto osiągnie 3 700 USD do 2025 roku.

Kryzys tożsamości dolara

Na rynkach światowych dzieje się coś niewyobrażalnego. Dolar amerykański traci status światowej bezpiecznej przystani finansowej.

Indeks dolara (DXY) spada teraz poniżej 100 – do najniższego poziomu od trzech lat – inwestorzy nie uciekają do zielonego banknotu podczas zawirowań na rynku. Zamiast tego masowo kupują złoto.

Ekspert Deriv, Prakash Bhudia, przypisuje to zjawisko czemuś więcej niż typowej zmienności rynku. „To, co obserwujemy, to działanie 'Dylematu Triffina',” wyjaśnia Bhudia, odnosząc się do paradoksu, że Stany Zjednoczone muszą prowadzić deficyty handlowe, aby zaopatrywać świat w dolary. „Cła fundamentalnie błędnie interpretują sposób funkcjonowania globalnych przepływów. Globalny popyt na dolary utrzymuje walutę sztucznie silną, naturalnie tworząc deficyty handlowe.”

Wpływ wojny handlowej na ceny złota

Relacje handlowe między USA a Chinami pogorszyły się do poziomów niespotykanych od dekad. Ostatnie wydarzenia mówią dramatyczną historię:

• USA nałożyły ogromne cła w wysokości 145% na chińskie importy
• Chiny odpłaciły cłami w wysokości 125% na amerykańskie towary
• Rynki finansowe zareagowały natychmiastową zmiennością

Bhudia wyraża głębokie zaniepokojenie tymi cłami. „Nie tylko są one niezgodne z rzeczywistością gospodarczą, lecz mogą wywołać poważniejszą niestabilność finansową. Znaczne ograniczenie deficytu handlowego grozi globalnym niedoborem dolarów, co może wywołać międzynarodową niestabilność finansową podobną do kryzysu finansowania dolara z marca 2020 roku.”

Inwestorzy zachowują się tym razem inaczej, porzucając dolara razem z amerykańskimi akcjami i obligacjami – potrójna ucieczka, którą analityk Deutsche Banku George Saravelos nazywa „nieznanym terytorium”. Nawet Stephen Miran z Rady Doradców Ekonomicznych Białego Domu przyznał, że słabszy dolar może poprawić konkurencyjność – rzadkie przyznanie wskazujące na poważną zmianę polityki.

Dolar traci status bezpiecznej przystani, Europa stabilizuje się

W tym chaosie złoto wyłoniło się jako wyraźny zwycięzca, osiągając bezprecedensową cenę 3 245 USD za uncję. Według Bhudii, ostatni spadek cen złota nie jest porażką, lecz „klasycznym rozwinięciem płynności”. Wyjaśnia: „W chwilach stresu złoto często jest sprzedawane nie dlatego, że jest słabe, ale ponieważ jest płynne – to w zasadzie bankomat, z którego korzystają traderzy przy wezwaniach do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.”

Goldman Sachs pozostaje optymistyczny, prognozując złoto na poziomie 3 700 USD za uncję do końca 2025 roku, z potencjałem do 4 500 USD w najgorszym scenariuszu. Czynniki napędzające ten optymizm to rosnące obawy przed recesją, ogromne inwestycje instytucjonalne w ETF-y i fizyczne złoto oraz agresywne zakupy banków centralnych, zwłaszcza w Azji.

Bitwa złota z dolarem o dominację bezpiecznej przystani

W tym chaosie złoto wyłoniło się jako wyraźny zwycięzca, osiągając bezprecedensową cenę 3 245 USD za uncję. Według Bhudii, ostatni spadek cen złota nie jest porażką, lecz „klasycznym rozwinięciem płynności”. Wyjaśnia: „W chwilach stresu złoto często jest sprzedawane nie dlatego, że jest słabe, ale ponieważ jest płynne – to w zasadzie bankomat, z którego korzystają traderzy przy wezwaniach do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.”

Goldman Sachs pozostaje optymistyczny, prognozując złoto na poziomie 3 700 USD za uncję do końca 2025 roku, z potencjałem do 4 500 USD w najgorszym scenariuszu. Czynniki napędzające ten optymizm to rosnące obawy przed recesją, ogromne inwestycje instytucjonalne w ETF-y i fizyczne złoto oraz agresywne zakupy banków centralnych, szczególnie w Azji.

Chociaż ceny nieco spadły po tym, jak Trump złagodził niektóre propozycje taryfowe (obejmujące elektronikę chińską 20% cłem zamiast szerszych środków), Goldman Sachs uważa, że to tylko przerwa w wzroście cen złota. Gigant inwestycyjny podniósł swoją prognozę cen złota już po raz trzeci w tym roku, przewidując:

• 3 700 USD za uncję do końca 2025 roku (scenariusz podstawowy)
• Potencjalnie 4 500 USD za uncję w „najgorszym scenariuszu”

Jakie są czynniki napędzające ten optymizm? Według ekspertów są to nasilające się obawy przed recesją związane z trwającymi sporami handlowymi, ogromne inwestycje instytucjonalne w ETF-y i fizyczne złoto oraz agresywne zakupy banków centralnych, szczególnie w Azji.

Spokój na rynku czy głębsza transformacja finansowa

Choć dolar na krótko się odbił w miarę stabilizacji rynków, Bhudia ostrzega inwestorów, by byli ostrożni. Ostatnia wyprzedaż niemal we wszystkich klasach aktywów to nie tylko realizacja zysków. Bhudia widzi głębszą rewizję rynków, gdzie wcześniejsze narracje o wzroście napędzanym przez AI, miękkich lądowaniach i geopolitycznym spokoju szybko się rozpadły.

„Ostatni wzrost zmienności na tradycyjnie nieskorelowanych aktywach – Bitcoinie, złocie, akcjach technologicznych – to nie rotacja, ale stres płynnościowy,” podkreśla Bhudia. To wprowadza znaczące ryzyka ujemnego ogona, zwiększa niepewność i osłabia zaufanie inwestorów.

Zwraca uwagę na potencjalne przeniesienie kryzysu do realnej gospodarki, wskazując, że szczególnie małe firmy mogą doświadczyć poważnych skutków. „Niektóre mniejsze przedsiębiorstwa już zamrażają zamówienia z powodu nowych kosztów celnych. Jeśli to przełoży się na rynki pracy lub konsumpcję detaliczną, możemy zobaczyć szersze spowolnienie gospodarcze.”

Z kolei analitycy tacy jak Tony Sycamore z IG ostrzegają, że zmienność rynku dopiero się zaczyna. Niespójne polityki taryfowe Trumpa tworzą stałą niepewność, a Gary Schlossberg z Wells Fargo Investment Institute zauważa, że nawet jeśli dolar pozostanie dominujący z automatu, niepokój inwestorów rośnie.

Prognoza ceny złota i analiza techniczna

Obecnie złoto handluje się w okolicach 3 231 USD i pokazuje przeważnie bycze sygnały na wykresach dziennych. Jednak wskaźniki techniczne sugerują możliwą konsolidację:

• RSI utrzymuje się na płaskim poziomie w obszarze wykupienia
• Ceny zbliżają się do górnej wstęgi Bollingera
• Kluczowe poziomy wsparcia na 2 982 i 2 888 USD w przypadku korekty
• Psychologiczny cel 3 300 USD, jeśli rajd zostanie wznowiony

Dlaczego ta zmiana z dolara na złoto ma teraz znaczenie

Zrozumienie głębszych implikacji tej zmiany jest kluczowe dla Twoich decyzji finansowych. Bhudia postrzega złoto jako niezbędne do poruszania się w utrzymującej się niepewności, zwłaszcza w momencie, gdy globalne banki centralne coraz bardziej dywersyfikują się poza dolara.

„Jeśli protekcjonizm się nasili,” mówi Bhudia, „rola złota jako neutralnego zabezpieczenia w świecie multipolarnym będzie tylko rosła.”

Niezależnie od tego, czy jesteś inwestorem szukającym ochrony portfela, traderem eksplorującym okazje, czy po prostu zależy Ci na stabilności gospodarczej, wzrost złota oznacza fundamentalne przetasowanie, które może zdefiniować rynki światowe na wiele lat.

Gotowy, by ustawić się na nowym, zmieniającym się rynku? Możesz spekulować ceną złota i siłą dolara za pomocą Deriv MT5 lub konta Deriv X.