Доллар теряет позиции по отношению к золоту как к надежному убежищу.

Золото достигло рекордных $3 245, индекс доллара упал ниже 100 впервые за три года. Goldman Sachs теперь прогнозирует, что золото достигнет $3 700 к 2025 году.

Кризис идентичности доллара

В мировых рынках происходит нечто немыслимое. Доллар США теряет статус мирового финансового убежища.

С индексом доллара (DXY) ниже 100 — самой низкой отметки за три года — инвесторы не спешат покупать доллар в периоды рыночной нестабильности. Вместо этого они рекордными темпами скупают золото.

Эксперт Deriv Пракэш Будия приписывает это явление не просто типичной рыночной волатильности. «То, что мы наблюдаем, — это реализация «Дилеммы Триффина», — объясняет Будия, имея в виду парадокс необходимости США иметь торговые дефициты для снабжения мира долларами. «Тарифы по сути неправильно интерпретируют, как работают глобальные потоки. Глобальный спрос на доллары поддерживает валюту искусственно сильной, что естественным образом создает торговые дефициты».

Влияние торговой войны на цены на золото

Торговые отношения между США и Китаем ухудшились до уровней, невиданных за десятилетия. Последние события рисуют драматичную картину:

• США ввели огромные тарифы в 145% на китайский импорт
• Китай ответил тарифами в 125% на американские товары
• Финансовые рынки отреагировали мгновенной волатильностью

Будия выражает глубокую озабоченность по поводу этих тарифов. «Они не только не соответствуют экономической реальности, но и могут спровоцировать более глубокую финансовую нестабильность. Значительное сокращение торгового дефицита грозит глобальным дефицитом долларов, что может вызвать международную финансовую нестабильность, похожую на кризис финансирования доллара, который мы наблюдали в марте 2020 года».

Инвесторы ведут себя иначе на этот раз, покидая доллар вместе с акциями и облигациями США — тройной исход, который аналитик Deutsche Bank Джордж Саравелос называет «неизведанной территорией». Даже Стивен Миран из Совета экономических советников Белого дома признал, что более слабый доллар может повысить конкурентоспособность — редкое признание, сигнализирующее о серьезном сдвиге в политике.

Доллар теряет статус убежища, пока Европа стабилизируется

На фоне этого хаоса золото стало явным победителем, достигнув беспрецедентных $3 245 за унцию. По словам Будии, недавнее снижение цен на золото — это не провал, а «классическое ошеломление ликвидностью». Он объясняет: «В моменты стресса золото часто продают не потому, что оно слабое, а потому, что оно ликвидное — фактически это банкомат, который трейдеры используют во время маржин-коллов».

Goldman Sachs сохраняет бычий настрой, прогнозируя, что золото достигнет $3 700 за унцию к концу 2025 года, при этом в худшем сценарии цена может достичь $4 500. Факторами этого оптимистичного прогноза являются растущие страхи рецессии, масштабные институциональные инвестиции в ETF и физическое золото, а также агрессивные закупки центральных банков, особенно в Азии.

Борьба золота и доллара за статус убежища

На фоне хаоса золото стало явным лидером, достигнув рекордных $3 245 за унцию. По словам Будии, недавний спад цен на золото — это не провал, а «классическая ликвидная распродажа». Он поясняет: «В моменты стресса золото часто продают не из-за слабости, а из-за его ликвидности — фактически это АТМ, который трейдеры используют при маржин-коллах».

Goldman Sachs сохраняет бычий настрой, прогнозируя достижение золота $3 700 за унцию к концу 2025 года, с потенциалом до $4 500 в худшем сценарии. Факторы, поддерживающие этот оптимизм, включают усиливающиеся страхи рецессии, масштабные институциональные инвестиции в ETF и физическое золото, а также активные закупки центральных банков, особенно в Азии.

Хотя цены немного снизились после того, как Трамп смягчил некоторые тарифные предложения (нацелившись на китайскую электронику с 20% пошлиной вместо более широких мер), Goldman Sachs считает это лишь паузой в восходящем тренде золота. Инвестиционный гигант поднял свой прогноз по золоту уже в третий раз в этом году, предполагая:

• $3 700 за унцию к концу 2025 года (базовый сценарий)
• Потенциал до $4 500 за унцию в «худшем сценарии»

Какие факторы стоят за этим оптимистичным прогнозом? По мнению экспертов, это усиленные страхи рецессии, связанные с продолжающимися торговыми конфликтами, масштабные институциональные инвестиции в ETF и физическое золото, а также агрессивные закупки центральных банков, особенно в Азии.

Рынок стабилизируется или наступает глубокая финансовая трансформация

Хотя доллар кратковременно восстановился по мере стабилизации рынков, Будия предупреждает инвесторов оставаться осторожными. Недавняя распродажа практически по всем классам активов — это не просто фиксация прибыли. Будия видит более глубокий пересмотр рынков, где прежние нарративы, связанные с ИИ, мягкими посадками и геополитическим спокойствием, быстро рушатся.

«Недавний всплеск волатильности среди традиционно некоррелированных активов — биткоина, золота, технологических акций — это не ротация, а стресс ликвидности», — подчеркивает Будия. Это порождает значительные риски, расширяет неопределенность и подрывает доверие инвесторов.

Он отмечает возможное заражение реальной экономики, особенно малый бизнес может испытать серьезные последствия. «Некоторые небольшие фирмы уже замораживают заказы из-за новых таможенных расходов. Если это затронет рынки труда или розничное потребление, мы можем увидеть более широкий экономический спад.»

Аналитики, такие как Тони Сайкамор из IG, предупреждают, что волатильность рынка только начинается. Непоследовательная тарифная политика Трампа создает постоянную неопределенность, а Гэри Шлоссберг из Wells Fargo Investment Institute отмечает, что даже если доллар останется доминирующим «по умолчанию», беспокойство инвесторов продолжает расти.

Прогноз цены на золото и технический анализ

В настоящее время торгуясь около $3 231, золото демонстрирует в основном бычьи сигналы на дневных графиках. Однако технические индикаторы указывают на возможность консолидации:

• RSI удерживается на месте в зоне перекупленности
• Цены приближаются к верхней полосе Боллинджера
• Ключевые уровни поддержки на $2 982 и $2 888 в случае коррекции
• Психологическая цель на $3 300 при возобновлении ралли

Почему этот сдвиг от доллара к золоту важен сейчас

Понимание глубоких последствий этого сдвига критично для ваших финансовых решений. Будия считает золото незаменимым для навигации в условиях постоянной неопределенности, особенно по мере того, как центральные банки мира все активнее диверсифицируют свои резервы вне доллара.

«Если протекционизм будет усиливаться, — говорит Будия, — роль золота как нейтрального залога в многополярном мире будет только расти».

Будь вы инвестором, стремящимся защитить портфель, трейдером, ищущим возможности, или просто обеспокоенным экономической стабильностью, рост золота сигнализирует о коренном переломе, который может изменить глобальные рынки на годы вперед.

Готовы занять позицию в этих изменениях? Вы можете спекулировать на цене золота и силе доллара с помощью Deriv MT5 или Deriv X account.