O dólar está perdendo terreno para o ouro como o refúgio seguro.

O ouro atingiu um recorde de US$ 3.245 enquanto o Índice do Dólar cai abaixo de 100 pela primeira vez em três anos. Goldman Sachs agora prevê que o ouro chegará a US$ 3.700 até 2025.

A crise de identidade do dólar

Algo impensável está acontecendo nos mercados globais. O dólar americano está perdendo seu status de refúgio financeiro mundial.

Com o Índice do Dólar (DXY) agora abaixo de 100 — seu ponto mais baixo em três anos — os investidores não estão correndo para o dólar durante a turbulência do mercado. Em vez disso, estão comprando ouro em ritmo recorde.

O especialista da Deriv, Prakash Bhudia, atribui isso a mais do que apenas a volatilidade típica do mercado. "O que estamos testemunhando aqui é o ‘Dilema de Triffin’ em ação," explica Bhudia, referindo-se ao paradoxo dos Estados Unidos precisarem acumular déficits comerciais para abastecer o mundo com dólares. "As tarifas interpretam fundamentalmente errado como os fluxos globais funcionam. A demanda global por dólares mantém a moeda artificialmente forte, criando naturalmente déficits comerciais."

Impacto da guerra comercial nos preços do ouro

A relação comercial entre EUA e China se deteriorou a níveis não vistos há décadas. Eventos recentes contam uma história dramática:

• EUA impôs tarifas massivas de 145% sobre importações chinesas
• China retaliou com tarifas de 125% sobre produtos americanos
• Mercados financeiros reagiram com volatilidade imediata

Bhudia expressa profunda preocupação com essas tarifas. "Elas não apenas estão desalinhadas com as realidades econômicas, mas podem desencadear uma instabilidade financeira mais profunda. Reduzir substancialmente o déficit comercial arrisca escassez global de dólares, potencialmente provocando instabilidade financeira internacional semelhante à crise de financiamento do dólar que vimos em março de 2020."

Os investidores estão se comportando de forma diferente desta vez, abandonando o dólar junto com ações e títulos americanos — uma tríplice saída que o analista do Deutsche Bank, George Saravelos, chama de “território inexplorado.” Mesmo Stephen Miran, do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, reconheceu que um dólar mais fraco pode aumentar a competitividade — uma rara admissão que sinaliza uma mudança política importante.

Dólar perde status de porto seguro enquanto Europa se estabiliza

Em meio a esse caos, o ouro emergiu como o claro vencedor, atingindo um valor sem precedentes de US$ 3.245 por onça. Segundo Bhudia, a recente queda nos preços do ouro não é uma falha, mas um “desenrolar clássico de liquidez.” Ele explica: "Em momentos de estresse, o ouro muitas vezes é vendido não porque está fraco, mas porque é líquido — essencialmente o caixa eletrônico que os traders usam durante chamadas de margem."

Goldman Sachs mantém uma perspectiva otimista, prevendo que o ouro chegará a US$ 3.700 por onça até o final de 2025, com potencial para US$ 4.500 no pior cenário possível. Os fatores que sustentam essa visão otimista incluem temores elevados de recessão, investimento institucional massivo em ETFs e ouro físico, e compras agressivas dos bancos centrais, especialmente na Ásia.

Batalha entre ouro e dólar americano pela supremacia de porto seguro

Em meio a esse caos, o ouro emergiu como o claro vencedor, atingindo um valor sem precedentes de US$ 3.245 por onça. Segundo Bhudia, a recente queda nos preços do ouro não é uma falha, mas um “desenrolar clássico de liquidez.” Ele explica: "Em momentos de estresse, o ouro muitas vezes é vendido não porque está fraco, mas porque é líquido — essencialmente o caixa eletrônico que os traders usam durante chamadas de margem."

Goldman Sachs mantém uma perspectiva otimista, prevendo que o ouro chegará a US$ 3.700 por onça até o final de 2025, com potencial para US$ 4.500 no pior cenário possível. Os fatores que sustentam essa visão otimista incluem temores elevados de recessão, investimento institucional massivo em ETFs e ouro físico, e compras agressivas dos bancos centrais, especialmente na Ásia.

Embora os preços tenham recuado ligeiramente depois que Trump moderou algumas propostas de tarifas (alvejando eletrônicos chineses com taxas de 20% em vez de medidas mais amplas), Goldman Sachs acredita que isso é apenas uma pausa na ascensão do ouro. O gigante do investimento elevou sua previsão para o ouro pela terceira vez este ano, projetando:

• US$ 3.700 por onça até o final de 2025 (cenário base)
• Potencial de US$ 4.500 por onça em um “cenário pior possível”

Quais são os fatores por trás dessa perspectiva otimista? Segundo especialistas, temores crescentes de recessão associados a disputas comerciais em andamento, investimento institucional massivo em ETFs e ouro físico, e compras agressivas por bancos centrais, especialmente na Ásia.

Calma no mercado ou transformação financeira mais profunda

Embora o dólar tenha se recuperado brevemente com a estabilização dos mercados, Bhudia alerta os investidores para permanecerem cautelosos. A recente venda em quase todas as classes de ativos não se trata apenas de realização de lucros. Em vez disso, Bhudia vê uma reavaliação mais profunda dos mercados, onde narrativas anteriores sobre produtividade impulsionada por IA, aterrissagens suaves e calma geopolítica foram rapidamente desfeitas.

"O aumento recente da volatilidade em ativos tradicionalmente não correlacionados — Bitcoin, ouro, ações de tecnologia — não é rotação, mas estresse de liquidez," enfatiza Bhudia. Isso introduz riscos significativos, amplia a incerteza e fragiliza a confiança dos investidores.

Ele destaca o possível contágio para a economia real, observando que pequenas empresas, em particular, podem sofrer impactos severos. "Algumas empresas menores já estão congelando pedidos devido a novos custos alfandegários. Se isso se espalhar para os mercados de trabalho ou consumo varejista, poderemos ver uma desaceleração econômica mais ampla."

Analistas como Tony Sycamore, da IG, por outro lado, alertam que a volatilidade do mercado está apenas começando. As políticas tarifárias inconsistentes de Trump criam incerteza constante, e Gary Schlossberg, do Wells Fargo Investment Institute, observa que, mesmo que o dólar continue dominante por padrão, o desconforto dos investidores segue crescendo.

Previsão de preço do ouro e análise técnica

Atualmente negociado em cerca de US$ 3.231, o ouro mostra sinais predominantemente otimistas nos gráficos diários. No entanto, os indicadores técnicos sugerem potencial consolidação à frente:

• RSI mantendo-se estável em território sobrecomprado
• Preços se aproximando da banda superior de Bollinger
• Níveis de suporte chave em US$ 2.982 e US$ 2.888 caso ocorra correção
• Alvo psicológico de US$ 3.300 se a alta continuar

Por que essa mudança do dólar para o ouro importa agora

Entender as implicações mais profundas dessa mudança é crucial para suas decisões financeiras. Bhudia considera o ouro essencial para navegar na incerteza persistente, especialmente à medida que os bancos centrais globais diversificam cada vez mais suas reservas fora do dólar.

"Se o protecionismo se intensificar," diz Bhudia, "o papel do ouro como garantia neutra em um mundo multipolar só vai crescer."

Se você é um investidor buscando proteção para seu portfólio, um trader explorando oportunidades ou simplesmente preocupado com a estabilidade econômica, a ascensão do ouro sinaliza um realinhamento fundamental que pode redefinir os mercados globais por anos.

Pronto para se posicionar nesse cenário em mudança? Você pode especular sobre o preço do ouro e a força do dólar com uma Deriv MT5 ou uma conta Deriv X.