Mtazamo wa Dhahabu: Je, XAU/USD inaweza kurejesha kasi baada ya kurudi nyuma?

Kushindwa kwa Dhahabu kuvuka alama ya $4,500 kumezua swali la kawaida katika masoko: je, XAU/USD inapumua tu, au kasi hiyo imeishiwa nguvu hatimaye? Ripoti zinaonyesha kuwa bei zimeshuka hadi eneo la $4,430–$4,450 baada ya kupanda kwa nguvu kutoka viwango vya chini vya Novemba, huku wafanyabiashara wakichukua faida na Dola ya Marekani ikionyesha dalili ndogo za kuimarika.

Hadi sasa, ushahidi unaonyesha uimarishaji badala ya kukata tamaa. Takwimu zinaonyesha kuwa nafasi za kazi Marekani zimepungua hadi milioni 7.15, ukuaji wa malipo ya sekta binafsi ulipungua hadi 41,000 tu, na masoko bado yanatarajia punguzo la viwango vya Federal Reserve la takriban pointi 60 za msingi mwaka huu. Huku Nonfarm Payrolls ikikaribia na siasa za kijiografia zikiwa hazijatatuliwa, hatua inayofuata ya dhahabu itategemea ikiwa nguvu hizi zinaweza kuwasha tena kasi ya kupanda.

Nini kinasukuma dhahabu sasa hivi?

Kikwazo cha mara moja kwa dhahabu kimetokana na uwekaji nafasi badala ya hofu. Baada ya kukwama karibu na $4,500 - kiwango ambacho kimezuia mara kwa mara kupanda kwa bei - wafanyabiashara walianza kupunguza uwekezaji baada ya wiki za faida. Uuzaji huo ulienda sambamba na Dola ya Marekani imara zaidi, ikisaidiwa na data bora kuliko ilivyotarajiwa ya huduma za Marekani.

 Kielelezo cha ISM Services kilipanda hadi 54.4 mwezi Desemba, kiwango chake cha nguvu zaidi tangu Oktoba, kikipendekeza kuwepo kwa ustahimilivu katika uchumi wa Marekani.

Hata hivyo, chini ya uso, soko la ajira linapoa waziwazi. Nafasi za kazi zilipungua kwa zaidi ya 300,000 mwezi Novemba, na uajiri wa sekta binafsi ulikosa kufikia matarajio kwa mwezi wa pili mfululizo. Takwimu hizi zinaimarisha mtazamo kwamba ukuaji wa Marekani unapungua polepole badala ya kuongeza kasi tena, kukiweka matarajio ya kulegeza masharti ya Federal Reserve sawa. Kwa dhahabu, usawa huu umetengeneza hali ya kusubiri, ikishinikizwa na dola kwa muda mfupi lakini ikisaidiwa na mwelekeo laini wa uchumi mkuu.

Kwa nini ni muhimu

Tofauti hii kati ya uuzaji wa kimkakati na mabadiliko katika misingi ni muhimu. Kurudi nyuma kwa dhahabu hakujaambatana na kuongezeka kwa mapato halisi au mabadiliko makali ya matarajio ya Fed. Badala yake, inaonyesha wawekezaji wakichukua faida baada ya kupanda kwa kasi. 

David Meger, mkurugenzi wa biashara ya metali katika High Ridge Futures, alielezea hatua hiyo kama “kuchukua faida kwa ujumla baada ya kupanda huko kwa hivi karibuni,” badala ya kuanza kwa mporomoko mpana.

Ishara za mahitaji ya muda mrefu zinabaki kuwa za kujenga. Benki kuu zinaendelea kutoa zabuni thabiti, huku China ikiongeza mfululizo wake wa kununua dhahabu hadi miezi 14 mfululizo mwezi Desemba. Wakati huo huo, masoko ya hatima bado yanaashiria zaidi ya punguzo mbili za robo-pointi za viwango mwaka huu. Mchanganyiko huo unaweka kesi ya kimkakati ya dhahabu sawa, hata kama kasi ya muda mfupi inapungua.

Athari kwenye soko la dhahabu na wafanyabiashara

Zaidi ya data za uchumi mkuu, nguvu za kiufundi na zinazoendeshwa na mtiririko sasa zinaathiri hatua ya bei. Kulingana na ripoti, Dhahabu inakabiliwa na vikwazo vya muda mfupi kutoka kwa usawazishaji wa kila mwaka wa Januari wa Bloomberg Commodity Index, ambao utapunguza uzito wa dhahabu kutoka 20.4% hadi 14.9% ili kuzingatia mipaka ya mseto. 

Deutsche Bank inakadiria kuwa hii inaweza kusababisha uuzaji wa takriban wakia milioni 2.4 za troy za dhahabu katika kipindi cha siku tano, na uwezekano wa kusababisha athari ya bei ya 2.5–3%.

Hata hivyo, historia inaonyesha kuwa mitiririko hii haihakikishii kushuka kwa muda mrefu. Katika mizunguko kadhaa ya usawazishaji iliyopita, harakati za bei ziliendana na mabadiliko ya uzito; hata hivyo, mwaka jana ilikuwa tofauti, kwani dhahabu ilipanda licha ya kupunguzwa kwa mfiduo wa fahirisi. Kwa wafanyabiashara, hii inaunda soko ambapo utete wa muda mfupi unaweza kuongezeka, lakini ambapo kushuka kunaweza bado kuvutia wanunuzi ikiwa msaada wa uchumi mkuu na siasa za kijiografia utashikilia.

Mtazamo wa wataalamu

Jaribio la maamuzi linalofuata kwa dhahabu linakuja na ripoti ya Ijumaa ya Marekani ya Nonfarm Payrolls. Utabiri wa makubaliano unaonyesha takriban ajira mpya 60,000 mwezi Desemba, huku kiwango cha ukosefu wa ajira kikitarajiwa kushuka hadi 4.5%. 

Matokeo dhaifu kuliko ilivyotarajiwa yanaweza kuimarisha matarajio ya kupunguza viwango, kulemea dola, na kuipa dhahabu nafasi ya kurejesha kasi ya kupanda.

Siasa za kijiografia zinabaki kuwa turufu. Mvutano unaozunguka Greenland, maendeleo yanayoendelea ya Marekani na Amerika ya Kusini kufuatia kukamatwa kwa Rais wa Venezuela Nicolas Maduro, na msuguano mpya wa kibiashara kati ya China na Japan unaendelea kuimarisha mahitaji ya hifadhi salama. Wachambuzi wanabainisha kuwa mradi kutokuwa na uhakika kunaendelea na Fed inabaki kwenye njia ya kulegeza masharti, kurudi nyuma kwa dhahabu kunaonekana zaidi kama uwekaji upya kuliko mabadiliko ya mwelekeo.

Jambo kuu la kuzingatia

Kurudi nyuma kwa dhahabu kutoka $4,500 kunaonyesha uimarishaji badala ya kupoteza msimamo. Data mchanganyiko za Marekani, dola imara zaidi, na mitiririko inayoendeshwa na fahirisi inaunda hatua za muda mfupi, wakati matarajio ya kulegeza masharti na kutokuwa na uhakika wa kijiografia vinaendelea kutoa msaada. Ripoti ya Nonfarm Payrolls ndiyo kichocheo kikuu kinachofuata cha mwelekeo. Zaidi ya hayo, swali kuu ni ikiwa wanunuzi wataendelea kuingia wakati wa kushuka au ikiwa soko linahitaji uwekaji upya wa kina kabla ya kasi kurejea.

Mtazamo wa kiufundi wa Dhahabu

Dhahabu inabaki katika muundo mpana wa kukuza (bullish) lakini inaimarika baada ya kushindwa kudumisha kuvunja juu ya eneo la upinzani la $4,500, eneo ambalo limevutia uchukuaji faida mpya. Wakati bei imerudi nyuma kuelekea eneo la US$4,430, hatua hiyo inaonekana kuwa ya kurekebisha badala ya kuvunja mwenendo. 

Bollinger Bands zinabaki juu, zikionyesha utete bado wa juu kufuatia kupanda kwa bei, lakini kupoteza kwa kasi ya kupanda kunaonyesha kuwa awamu ya kupoa inaendelea. RSI inashuka vizuri kuelekea mstari wa kati kutoka viwango vya kununuliwa kupita kiasi, ikiashiria kuwa shinikizo la kukuza linapungua bila kugeuka kuwa la kushuka (bearish) bado. 

Mradi dhahabu inashikilia juu ya eneo la msaada la $4,035, mwenendo wa msingi wa kupanda unabaki sawa, na hatari ya kushuka zaidi ikijitokeza tu chini ya $3,935. Msukumo endelevu wa kurudi juu ya $4,500 ungehitajika ili kuwasha tena kasi ya kupanda, wakati uimarishaji juu ya msaada ungeiweka hai bias ya kukuza.