Прогноз цены на серебро: почему ралли металла в этот раз имеет вес

Ралли серебра за последние пять дней — это не ложная заря, а движение, основанное на фундаментальных факторах, а не на страхе, по мнению аналитиков. В отличие от прошлых спекулятивных всплесков, этот рост отражает слияние ожиданий смягчения денежно-кредитной политики, ограниченного предложения и стремительно растущего промышленного спроса со стороны возобновляемой энергетики и производства полупроводников. 

При давлении на долларе и ожиданиях снижения ставок в декабре недавняя сила серебра сигнализирует о начале фазы, движимой фундаментальными факторами, а не очередном кратковременном всплеске оптимизма.

Основные выводы

• Серебро торгуется около $54,40, продолжая самое сильное ралли с октября.
  
• Вероятность снижения ставки ФРС выросла до 68%, что побудило инвесторов переключиться на активы без доходности, такие как серебро.
  
• Добыча снизилась на 7% с 2016 года, поскольку промышленный спрос опережает производство.
  
• Спрос на возобновляемую энергию и электромобили теперь составляет более половины общего потребления серебра.
  

Сдвиг в политике по серебру и слабость данных стимулируют покупки

Последнее ралли серебра было вызвано резким изменением ожиданий по процентным ставкам. Недавние данные из США показали замедление экономики — создание рабочих мест в частном секторе сократилось примерно на 11 000 в неделю к концу октября, согласно ADP. Замедление повысило уверенность рынка в том, что Федеральная резервная система снизит ставки в декабре, при этом вероятность выросла с 62% до 68%, согласно инструменту CME FedWatch Tool.

Низкие ставки обычно ослабляют доллар и повышают спрос на активы-убежища без доходности. Индекс доллара США (DXY) снизился примерно до 99,60, усиливая рост золота и серебра, поскольку инвесторы ищут альтернативы низкодоходным денежным средствам.

Обычно прогресс в вопросе приостановки работы правительства США снизил бы спрос на активы-убежища, но на этот раз ожидания политики перевесили политические факторы. Рынок реагирует на более широкую картину: замедление роста и вынужденное смягчение политики ФРС.

От страха к фундаментальным факторам: дефицит предложения серебра и история спроса

Это ралли отличается от предыдущих эпизодов, вызванных спекулятивной торговлей. По данным Sprott Asset Management, сила серебра теперь основана на структурных дефицитах предложения и промышленном расширении, а не на ажиотаже. Общая добыча снизилась на 7% с 2016 года, в то время как спрос со стороны возобновляемой энергетики, электромобилей (EV) и электроники стабильно растет.

Промышленный спрос на серебро продолжает опережать рост предложения

Более половины общего спроса на серебро сейчас приходится на промышленные применения — в первую очередь производство солнечных панелей, полупроводников и компонентов для электромобилей. Однако предложение не поспевает за спросом. Объемы переработки выросли лишь умеренно, а новые инвестиции в добычу остаются ограниченными, что делает рынок все более напряженным.

Как отметил один аналитик: «Это первое за годы ралли серебра, вызванное больше фабриками, чем страхом».

Если вы планируете вход в сделку, калькулятор торговли Deriv поможет вам оценить маржу, своп и потенциальную прибыль на платформах Deriv, таких как Deriv MT5.

Макроэкономический фон: слабость доллара и мягкая политика

Общая ситуация усиливает позиции серебра. Сочетание ослабления доллара, снижения доходности и слабых экономических индикаторов создало идеальные условия для драгоценных металлов. Индекс потребительских настроений Университета Мичигана упал до самого низкого уровня с 2022 года, а розничная активность ослабла, что сигнализирует о достижении предела цикла ужесточения ФРС.

Потребительские настроения в США

Золото также способствовало импульсу сектора, кратковременно превысив $4 300 за унцию в октябре. Серебро, традиционно более волатильное, получило выгоду от этого эффекта, поскольку инвесторы диверсифицируют вложения в металлы в ожидании продолжительного смягчения денежно-кредитной политики. 

Параллельно дефицит предложения меди усиливает аргумент о том, что весь комплекс металлов входит в фазу переоценки, вызванную дефицитом предложения. Те же структурные нехватки, что наблюдаются в меди, теперь проявляются и в серебре, подчеркивая общую тенденцию: рост спроса опережает производство ключевых сырьевых товаров.

Промышленная сила: новый драйвер цикла серебра

Двойная роль серебра — как актива-убежища и промышленного металла — делает его уникальным среди сырьевых товаров.
В то время как золото в значительной степени зависит от спроса инвесторов и центральных банков, серебро выигрывает от своей роли в цепочках поставок чистой энергии и технологий. Ожидается, что установки солнечных панелей достигнут рекордных уровней в 2025 году, а внедрение электромобилей продолжит ускоряться.

Аналитики оценивают, что спрос со стороны возобновляемой энергетики и электроники будет расти быстрее добычи как минимум в ближайшие два года, что приведет к прогнозируемому росту цен на 34% в 2025 году и на 8% в 2026 году. Даже умеренный рост потребления сейчас вызывает непропорционально сильную реакцию цен из-за постоянных дефицитов.

Технические данные по серебру

На момент написания серебро (XAG/USD) тестирует уровень сопротивления $54,30 — ключевую зону, где после сильного бычьего ралли может усилиться фиксация прибыли. RSI колеблется около 69, приближаясь к зоне перекупленности, что сигнализирует о возможном истощении покупательского импульса и вероятности краткосрочной консолидации или отката.

Полосы Боллинджера показывают, что ценовое движение держится у верхней границы, указывая на сильное бычье давление, но также и на риск краткосрочного переусердствования. Решительный пробой выше $54,30 может привлечь дальнейшие покупки с целью новых максимумов. 

Однако неудача преодолеть этот уровень может вызвать откат к уровню поддержки $47,00, где покупатели могут вновь появиться. Ниже этого уровня следующий ключевой уровень находится на $41,28, обозначая более глубокую зону поддержки, связанную с предыдущим накоплением.

Риски и возможные развороты серебра

Несмотря на позитивный прогноз, остаются некоторые риски:

• Восстановление доллара на фоне сильных данных из США может временно ограничить рост.
  
• Замедление промышленного восстановления или сокращение внедрения возобновляемых источников энергии может ослабить рост спроса.
  
• Краткосрочная фиксация прибыли может вызвать волатильность в диапазоне $50–52.
  

Однако, скорее всего, это будут временные коррекции, а не развороты тренда. Ограниченные условия предложения и прочные промышленные фундаментальные факторы обеспечивают надежную поддержку рынку.

Прогноз по серебру: ралли, поддерживаемое фундаментальными факторами

Рост серебра связан не столько со спекуляциями, сколько со структурными изменениями. По мере того как денежно-кредитная политика становится более мягкой, а промышленный спрос ускоряется, рынок переходит от реактивной торговли к долгосрочной переоценке.

Аналитики ожидают, что серебро останется выше $50 за унцию в 2025 году с возможным повторным тестом октябрьского пика в $54, если снижение ставок реализуется, а промышленная активность стабилизируется. Совмещение макроэкономического смягчения, расширения зеленой энергетики и дефицитов предложения обеспечивает этому ралли наиболее надежную основу за более чем десятилетие.

Проще говоря, страх мог его спровоцировать — но теперь им управляют фундаментальные факторы.

‍