Rapport de marché hebdomadaire – 4 avril 2022

Forex

Après un début de semaine tumultueux, le dollar américain a augmenté grâce aux données sur l'emploi alors que le taux de chômage a atteint un niveau bas de deux ans et que les salaires ont de nouveau accéléré. 

L'économie américaine a ajouté 431 000 emplois, ce qui est inférieur aux 490 000 attendus et aux 750 000 précédents. Cependant, le taux de chômage record de 3,6 % a amorti la baisse du dollar.

Avec un dollar américain en gain de momentum, l'EUR/USD a encore chuté et a atteint un nouveau bas de trois jours au niveau de 1,1020 $ pendant la session américaine. De plus, une augmentation du taux de chômage dans la zone euro a entraîné une vente décente de l'EUR/USD. Eurostat a signalé le taux de chômage à 6,8 %, ce qui reste entre le consensus médian du marché à 6,7 % et le chiffre précédent de 6,9 %. Dans le même temps, les traders ont accru leurs paris sur le fait que la Banque centrale européenne (BCE) augmenterait les taux d'intérêt après la hausse des chiffres de l'inflation.

La semaine dernière a été mouvementée pour l'EUR/USD. Après s'être redressé par rapport aux bas de la semaine précédente, il a chuté vers la fin et a clôturé la semaine juste au-dessus de son support à 38,2 % de retracement au niveau de 1,1035 $. S'il continue de tomber, le prochain support sera à 23,6 % de retracement au niveau de 1,1005 $. 

Malgré l'absence d'un nouveau déclencheur, le GBP/USD a continué de se négocier stable autour du niveau de 1,3100 $. Pour l'instant, les traders attendent le discours du gouverneur Andrew Bailey pour en savoir plus sur ce que la Banque d'Angleterre fera avec sa politique monétaire en mai.

L'USD/JPY s'est redressé après avoir chuté de 350 pips dans la semaine, s'élevant au-dessus du seuil de ¥122,00 dans une ambiance de marché optimiste alors que les négociations de paix entre la Russie et l'Ukraine progressaient, et que les données macroéconomiques américaines soutenaient le dollar.

Cette semaine, les traders attendent avec impatience les minutes de la réunion du FOMC, mercredi 6 avril 2022, puisqu'il s'agira de la première réunion suivant l'augmentation des taux d'intérêt en mars.

Matières premières

Au début de la semaine, l'or a perdu beaucoup de terrain en raison de la hausse des rendements des obligations du Trésor américain, mais a récupéré une partie de son terrain à mi-semaine. Cependant, avec le dollar gagnant du terrain avant le week-end, l'XAU/USD n'a pas pu maintenir ses gains et a clôturé la semaine avec des pertes. 

La publication du rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis vendredi 1er avril 2022 a renforcé les attentes du marché selon lesquelles la Fed adopterait une politique plus agressive pour lutter contre une inflation persistante. En conséquence, le rendement des obligations du gouvernement américain à deux ans, qui est très sensible aux attentes d'augmentation des taux, a atteint un sommet de trois ans, faisant chuter le métal jaune non rémunérateur à la fin de la semaine. 

Selon le graphique horaire de la semaine, nous voyons le prix fluctuer près des niveaux de retracement de 38,2 % à 61,8 % autour des marques de 1 920 $ et 1 934 $. L'or a terminé la semaine autour de 1 925 $, juste en dessous du niveau de retracement de 50 %, qui agit également comme le niveau de résistance actuel. Si l'or trouve une tendance haussière, son prochain niveau de résistance serait au niveau de retracement de 61,8 %, et s'il continue à descendre, son prochain niveau de support serait le niveau de retracement de 23,6 % autour de 1 911 $.

Les minutes du FOMC de cette semaine pourraient influencer le prix du marché des augmentations de taux de la Fed. Si les décideurs politiques sont prêts à continuer d'augmenter le taux directeur de manière agressive lors des prochaines sessions, les rendements des obligations du Trésor américain pourraient continuer à grimper, mettant la pression sur l'or. 

Le pétrole a baissé d'environ -6,30 % pour la semaine, prolongeant ses pertes depuis le jeudi 31 mars 2022, lorsque le président Joe Biden a autorisé la libération de 1 million de barils de pétrole par jour des réserves stratégiques de pétrole des États-Unis pour les 6 mois suivants - la plus grande libération jamais enregistrée. 

De plus, les membres de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), qui comprend les États-Unis, la plupart de l'Europe, le Canada, le Mexique, le Japon et la Corée du Sud, ont annoncé le vendredi 1er avril 2022 qu'ils avaient décidé de libérer du pétrole de leurs stocks d'urgence pour soutenir la décision des États-Unis. L'AIE a l'intention de fournir plus d'informations sur cette libération au début de cette semaine.

Bien que cette mesure puisse maintenir les prix sous contrôle à court terme, elle doit être considérée comme une solution temporaire pour des approvisionnements mondiaux étroits, surtout que la guerre en Ukraine se poursuit.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin a réussi à franchir un niveau de résistance clé la semaine dernière qui l'avait maintenu dans la même fourchette de négociation depuis le début de l'année. La plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière a grimpé à un sommet de trois mois le mardi 29 mars 2022, atteignant plus de 48 000 $ lors d'une poussée haussière nocturne.

Ces gains récupérés pour le Bitcoin suivent une récente poussée de prix qui a vu l'actif numérique augmenter de plus de 10 000 $ au cours des 2 dernières semaines. Depuis lors, le Bitcoin s'est stabilisé par rapport aux sommets de mardi pour se consolider autour de la barre des 45 000 $. À 18h30, vendredi 1er avril 2022 UTC, le Bitcoin se négociait autour de 46 390 $.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négocie actuellement autour de 46 392 $. Son niveau de support principal se situe autour de 46 194 $ au niveau de retracement de 50 %, suivi de son niveau de support secondaire de 45 769 $ à 32,8 % de retracement. Un momentum supplémentaire à la hausse du prix testerait le premier niveau de résistance du Bitcoin à 46 618 $, et une rupture entraînerait le niveau de 47 143 $.

C'est la première fois que le Bitcoin atteint ce niveau depuis décembre 2021 et cela fournit un nouvel optimisme quant à la possibilité de voir se former un marché haussier à long terme. Les analystes attribuent la poussée des prix des cryptomonnaies aux tendances haussières formulées tout au long de mars, telles que l'offre diminuante de Bitcoin sur les échanges de cryptomonnaies et les rumeurs selon lesquelles d'autres pays suivent l'exemple du Salvador en adoptant le Bitcoin comme monnaie légale.

De plus, d'autres altcoins ont reflété les gains du Bitcoin avec l'Ether, Cardano et la dynamique des prix de Solana aidant à pousser la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies au-dessus de la barre des 2 trillions de dollars.

Indices américains

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La semaine dernière, les actions ont connu une performance modeste alors que les traders évaluaient un premier trimestre de négociation tumultueux et un indicateur de récession inquiétant provenant des marchés obligataires. 

Le Dow Jones Industrial Average se négociait plus bas à environ 34 818 $, tandis que le S&P 500 a chuté de 0,65 % pour clôturer autour de 4 545 $. Pendant ce temps, le Nasdaq Composite a affiché une perte de -0,84 % sur la semaine. Dans l'ensemble, les actions ont clôturé vendredi 1er avril 2022 autour des sommets de session.

Malgré une forte performance en mars, Wall Street a connu son premier trimestre négatif en plus de 2 ans et les traders évaluent maintenant ce que le deuxième trimestre apportera aux marchés.

Plus particulièrement, une partie significative de la courbe des rendements des bons du Trésor américain s'est inversée brièvement vendredi 1er avril 2022. Pour la première fois depuis 2019, l'écart entre les rendements à 2 ans et à 10 ans a varié plusieurs fois la semaine dernière. Ce phénomène rare est devenu connu comme le prélude à une récession, chacune des 8 dernières récessions depuis 1969 ayant été précédée d'une inversion de la courbe des rendements.

Vendredi 1er avril 2022, le rendement de l'obligation à 10 ans a clôturé à 2,38 %, 6 points de base en dessous de l'obligation à 2 ans, qui était à 2,44 %.

Les acteurs du marché ont également évalué les derniers chiffres du rapport mensuel sur l'emploi du département du Travail des États-Unis, qui montrent la force du marché de l'emploi à travers l'économie américaine. Le rapport a montré que les employeurs ont ajouté 431 000 emplois en mars, bien en dessous des estimations de consensus de Bloomberg de 490 000.

Alors que les derniers chiffres indiquent un ralentissement par rapport au gain de 678 000 de février, le rapport sur l'emploi de mars a marqué une augmentation soutenue au-dessus des niveaux pré-pandémie, contribuant aux attentes d'actions monétaires agressives de la Réserve fédérale dans les mois à venir.

Pour la semaine à venir, l'attention du marché devrait rester directement sur les développements autour du conflit Ukraine-Russie et de la Réserve fédérale, qui doit publier les minutes de sa réunion de mars mercredi 6 avril 2022.

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