Rapporto di mercato settimanale – 25 aprile 2022

Forex

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Dopo aver raggiunto un massimo di $1.0936 giovedì 21 aprile 2022, la coppia EUR/USD è rimbalzata per la seconda settimana consecutiva da circa $1.0761 per stabilirsi vicino a $1.08 per la settimana. Nell'ultimo giorno di contrattazioni della settimana, le preoccupazioni per il rischio hanno oscurato i positivi sviluppi macroeconomici, riportando il dollaro americano in favore. 

Il picco iniziale del prezzo della coppia è stato causato da un inaspettato cambiamento verso una politica aggressiva da parte di alcuni politici europei. Luis de Guindos, Vicepresidente della Banca Centrale Europea, ha dichiarato che l'inflazione è vicina a un picco, ma un aumento dei tassi nella seconda metà dell'anno è fattibile, a seconda dei dati macroeconomici.

I trader continuano a cercare sicurezza a causa delle preoccupazioni per una recessione negli Stati Uniti e la crisi nell'Europa orientale, quindi l'entusiasmo è stato di breve durata. Il rendimento del Treasury note a 10 anni negli Stati Uniti è stato sotto il 3% questa settimana. Inoltre, l'inflazione negli Stati Uniti ha raggiunto un massimo di quattro decenni, toccando l'8,5% su base annua a marzo. Nel frattempo, nell'Unione Europea, l'inflazione è stata verificata al 7,4%, anche questo un record di diversi decenni, ma leggermente inferiore a quanto precedentemente previsto. Qui, le aspettative inflazionistiche sono più forti rispetto agli indicatori macroeconomici di alleggerimento delle pressioni sui prezzi.

L'atteggiamento aggressivo tra i banchieri centrali è diventato la nuova norma. A parte la Banca del Giappone, praticamente ogni banca centrale sta pianificando un'inasprimento della politica monetaria più aggressivo, il che non sembra sufficiente a contenere la situazione. Uno scenario del genere crea un terreno ideale per l'aumento del dollaro americano, che continuerà nelle prossime settimane poiché nessuna delle ragioni ribassiste del mercato è prevista a svanire nel breve termine. Si prevede inoltre che le azioni ad alto rendimento scendano, mentre i mercati statunitensi dovrebbero comportarsi meglio poiché la Federal Reserve degli Stati Uniti ha gettato le basi per un aumento dei tassi aggressivo da un po' di tempo, la maggior parte del quale è già stata prezzata.

Non è ancora chiaro se la Banca Centrale Europea (BCE) interverrà a luglio (come previsto questa settimana) o opterà per un aumento di 25 o 50 punti base, aprendo alla possibilità di un rafforzamento a breve termine della valuta comune.

Secondo gli indicatori tecnici, il grafico orario per la settimana sembrava sbilanciato verso destra per i motivi menzionati e si trova attualmente appena sopra le medie mobili a 5 e 10 giorni, rispettivamente intorno a $1.0789 e $1.0796. Inoltre, l'EUR/USD stava trattando al suo livello psicologico di circa $1.0810 quando ha superato tale livello mercoledì 20 aprile 2022 e ha negoziato il suo livello più alto giovedì 21 aprile 2022. Tuttavia, è sceso al di sotto del suo livello psicologico verso la fine della settimana.

GBP/USD era in ribasso, chiudendo la settimana attorno al livello di $1.2839 e facendo sembrare il rally della settimana precedente un episodio isolato di una tendenza in corso. I rialzisti della sterlina hanno cercato di riconquistare il livello di $1,31 nella seconda metà della settimana, ma il dollaro americano è rimasto dominante. Nella settimana a venire, la coppia si prepara per importanti rilasci economici dagli Stati Uniti. Tuttavia, i dati del Regno Unito sembrano essere relativamente tranquilli.

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Materie prime

L'oro ha mostrato un cambiamento di tendenza complessivo per la prima volta dall'inizio di aprile. Le condizioni di trading nel giorno di Pasquetta hanno dato luogo a un forte movimento al rialzo. Come puoi vedere nel grafico sopra, il metallo giallo ha iniziato la settimana con un tono rialzista, raggiungendo quasi $2.000, il suo massimo in oltre un mese. Successivamente, i prezzi dell'oro hanno oscillato attorno al livello psicologico di $1.980 prima di liberarsi in una tendenza al ribasso. Il metallo ha subito un pesante calo martedì 19 aprile 2022, a causa dei flussi di rischio prevalenti nei mercati finanziari globali. 

Mentre i rendimenti del Treasury e il dollaro americano sono aumentati grazie a un inasprimento della politica monetaria della Federal Reserve, il metallo prezioso ha chiuso la settimana vicino a $1.930. L'oro ha registrato il suo più grande calo settimanale da metà marzo, scendendo al di sotto delle medie mobili a 5 e 10 giorni, che ora fungono da resistenza. In generale, l'oro ha mostrato un simile calo rispetto al dollaro americano e all'euro, avendo registrato un calo di circa il 2,4% durante la settimana. 

L'asset considerato rifugio è altamente suscettibile all'aumento dei tassi di interesse a breve termine degli Stati Uniti e ai rendimenti più alti, il che aumenta il costo opportunità di detenere metalli preziosi non fruttiferi. Tuttavia, è un luogo sicuro dove parcheggiare i propri fondi durante l'aumento delle tensioni politiche ed economiche. 

Anche se l'oro si è allontanato dai suoi recenti massimi, l'inflazione e le preoccupazioni geopolitiche continuano ad avere un effetto positivo sui prezzi dell'oro. È ragionevole dire che l'oro dovrebbe mantenersi sopra il livello di $1.900 fino a quando non ci sarà un cambiamento significativo nel conflitto tra Russia e Ucraina. 

Il petrolio ha seguito le orme dell'oro e ha aumentato le perdite dalla settimana scorsa. Lunedì 18 aprile 2022, i prezzi del petrolio sono scesi a un minimo di quasi due settimane a causa delle crescenti preoccupazioni per la riduzione della domanda di carburante a causa dei prolungati lockdown COVID-19 a Shanghai. In generale, i prezzi del petrolio sono scesi di quasi il 4% la scorsa settimana. 

Inoltre, i prezzi del petrolio greggio sono circa $20 più bassi rispetto al picco del mese scorso. Il presidente Biden ha recentemente fatto ricorso alla Riserva Strategica di Petrolio e ha riaperto i contratti di estrazione petrolifera su terreni pubblici. Tuttavia, questo sviluppo non ha impattato l'asset e i prezzi del carburante rimangono elevati. 

Con il peggioramento della crisi in Ucraina, non ci si aspetta che i prezzi del petrolio scendano sotto il livello di $90 al barile, poiché l'Unione Europea sta valutando un divieto sul petrolio russo. Se ciò dovesse accadere, l'offerta ancora più limitata farebbe schizzare i prezzi del petrolio in direzione opposta.

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Criptovalute

Bitcoin (BTC), la criptovaluta più grande al mondo per capitalizzazione di mercato, è scesa al di sotto della soglia di $40.000, mentre Ether è precipitato sotto il livello di $3.000. 

La crescente correlazione tra BTC e azioni ha portato Bitcoin a scendere di oltre il 3% venerdì 22 aprile 2022, quando gli indici azionari statunitensi sono calati. Il discorso di Powell della notte precedente ha pesato sui mercati statunitensi e ha avuto ripercussioni sul mercato delle criptovalute, lasciando emergere una rottura da una linea di supporto critica. Questo movimento è evidente nel grafico, dove vediamo un calo in BTC/USD che è sceso al di sotto della soglia di $39.500 dopo aver raggiunto il suo massimo per la settimana, che era sopra la soglia di $42.500. Bitcoin è poi rimasto lungo le linee per il resto della settimana. Secondo il grafico orario per la settimana, BTC/USD era attorno a $39.508, al di sotto delle medie mobili a 5 e 10 giorni rispettivamente intorno a $39.564 e $39.603, che attualmente fungono da livelli di resistenza.

Inoltre, Ethereum è sceso di oltre il 2,4%, mentre altre principali altcoin nella top 10 sono scese dello 0,4% (Terra) e del 4,7% (Polkadot).

La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute, secondo CoinMarketCap, è scesa durante la notte del 2,2% a $1,88 trilioni.

Nel frattempo, venerdì 22 aprile 2022, Twitter Inc. ha annunciato di essere al lavoro con il processore di pagamento digitale Stripe Inc. su un programma di prova per i pagamenti in criptovalute per i suoi prodotti di monetizzazione. Per raggiungere "l'economia dei creatori" e aumentare le entrate, Twitter ha aggiunto funzionalità di monetizzazione lo scorso anno. Inoltre, gli utenti che ricevono pagamenti in criptovalute possono tenere i loro guadagni in portafogli crypto sulla rete Polygon, una azienda di infrastruttura crypto basata sulla blockchain di Ethereum. 

Indici statunitensi

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Le azioni sono crollate venerdì 22 aprile 2022, con il Dow Jones Industrial Average che è sceso di oltre 900 punti, segnando il suo peggior giorno dal 2020, poiché gli ultimi risultati aziendali più deboli del previsto e la prospettiva di tassi in aumento hanno causato un'ondata di vendite.

Il Dow ha registrato la sua quarta perdita settimanale consecutiva, e l'S&P 500 ha registrato la sua terza. Il Dow è sceso dell'1,9% per la settimana, l'S&P 500 è sceso del 2,8%, e il Nasdaq ha registrato un calo del 3,8%. Inoltre, Goldman Sachs, Home Depot e Visa sono stati grandi contributori al ribasso. 

Oltre a reagire ai risultati aziendali più deboli del previsto, il sentiment dei trader è stato influenzato dalla politica di inasprimento della Federal Reserve. Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha delineato il suo approccio più aggressivo per domare l'inflazione e ha sottolineato che un aumento di 50 punti base è sul tavolo per maggio. Inoltre, il rendimento del Treasury note a 10 anni è salito a un nuovo massimo triennale di poco inferiore al 3% mentre continuava la svendita globale nel mercato obbligazionario.

La stagione degli utili sta appena iniziando, e i risultati sono stati misti tra i diversi settori. Tra questi, Netflix, Inc. è scesa drasticamente dopo che la sua inattesa perdita di abbonati ha pesato sul settore dei Servizi di Comunicazione, che è stato il peggiore della settimana.

La prossima settimana potrebbe essere la più intensa di questa stagione di report aziendali, con decine di aziende importanti di diversi settori di mercato che pubblicheranno i loro risultati. Apple, Amazon, Microsoft, Meta Platforms e Google, cinque delle più grandi aziende tecnologiche, pubblicheranno i loro risultati la settimana prossima.

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