Rapporto di mercato settimanale – 16 maggio 2022

Forex

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Venerdì 13 maggio 2022, l'indice del dollaro USA è sceso per la prima volta in 7 giorni di trading. Una ripresa nei prezzi delle azioni ha indebolito il dollaro, il che ha avuto un effetto negativo su tutto il mercato. 

L'EUR/USD è sceso a $1,035 (il valore più basso degli ultimi 5 anni), giovedì 12 maggio 2022, a causa delle preoccupazioni per una recessione e per il differenziale dei tassi d'interesse tra le politiche monetarie della Federal Reserve USA e della Banca Centrale Europea. L'Euro ha subito forti pressioni giovedì 12 maggio 2022, dopo che diversi sviluppi geopolitici ribassisti riguardanti le relazioni e il commercio con la Russia riguardo all'energia si erano verificati. 

Il grafico sopra riproduce questo calo giovedì 12 maggio 2022. Possiamo vedere che il prezzo è sceso al di sotto dei suoi livelli di supporto per fungere da nuovo livello di resistenza. La coppia è ripartita dal rimbalzo ma ha mostrato solo un trend piatto per chiudere la settimana.

Tuttavia, la coppia EUR/USD è rimbalzata dal suo livello intraday più basso dal 2017 ed è risalita sopra $1,04 nella tarda giornata di venerdì 13 maggio 2022. Questo rimbalzo è stato causato da un miglioramento del sentiment di rischio e da una correzione del dollaro USA. 

Il GBP/USD ha chiuso la settimana a circa $1,2160, scendendo ulteriormente dello 0,3% venerdì 13 maggio 2022, portando le sue perdite settimanali a circa 1,4%. Nelle ultime 4 settimane, la coppia ha registrato perdite complessive di circa 7,0%. In particolare, la sterlina ha chiuso la giornata al suo livello più basso da novembre 2020, quando il Regno Unito era in lockdown a causa del coronavirus.

Il GBP/USD ha subito forti pressioni la scorsa settimana a causa del forte dollaro USA considerato un bene rifugio e per una combinazione di fattori ribassisti provenienti dal Regno Unito e dall'Europa. I dati hanno mostrato che l'inflazione ha rallentato, e le pressioni sui prezzi di base rimangono elevate, influenzando il sentiment dei trader. 

L'USD/JPY sta gradualmente salendo e ci si aspetta che riconquisti il valore di ¥130,00 mentre i trader si preparano a un tono aggressivo dal presidente della Federal Reserve Jerome Powell martedì prossimo, 17 maggio 2022. Il discorso del presidente della Fed Powell farà luce sulla posizione della politica monetaria della Fed nel suo annuncio sui tassi d'interesse di giugno.

Nel frattempo, lo yen giapponese sta affrontando pressioni dopo che il governatore della Banca del Giappone (BoJ), Haruhiko Kuroda, ha promesso una politica monetaria conservativa in futuro. Questa dichiarazione è stata pubblicata venerdì 13 maggio 2022, evidenziando che l'economia non ha ancora raggiunto i livelli di crescita pre-pandemici, e che l'inflazione è ancora lontana dai livelli target.

Il calendario economico per la prossima settimana è piuttosto leggero, poiché le vendite al dettaglio USA e i dati sull'inflazione dell'UE potrebbero rubare la scena.

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Criptovalute

La scorsa settimana, la capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute è scesa sotto $1,2 trilioni, registrando un calo di circa il 65% rispetto al picco di $3,2 trilioni alla fine del 2021. La capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute ha registrato un calo di quasi il 27% nel volume di mercato solamente giovedì. 

La criptovaluta più popolare al mondo è scesa di oltre il 10% in un solo giorno. Giovedì 12 maggio 2022, il prezzo del Bitcoin è sceso a circa $26.000, il suo livello più basso dal dicembre 2020. Si è stabilizzato intorno ai $30.000 venerdì 13 maggio 2022, ma era ancora meno della metà del prezzo del Bitcoin dello scorso novembre – $69.000. Tuttavia, il cambiamento netto settimanale nella volatilità del Bitcoin è stato il più alto negli ultimi due anni.

Il recente calo delle stablecoin ha reso i mercati cripto vulnerabili. Secondo un rapporto di Bloomberg, il collasso della stablecoin algoritmica Terra/USD e del suo token sorella Luna ha fatto perdere oltre 270 miliardi di dollari al valore totale del settore cripto, che vale trilioni.

Le stablecoin sono state viste come un porto sicuro tra le criptovalute perché il valore di molte stablecoin è legato a una valuta sostenuta dal governo, come il dollaro statunitense, o a metalli preziosi come l'oro. 

Ma questa settimana, Terra ha vissuto l'imprevisto. I problemi di Terra sono cominciati con i prelievi da Anchor, una piattaforma che supportava questa stablecoin. Da venerdì 13 maggio 2022, i depositi totali di Anchor sono scesi da 14 miliardi di dollari a 2,2 miliardi di dollari. Insieme alle preoccupazioni riguardo le criptovalute nel loro complesso e al calo del prezzo del Bitcoin, Terra ha cominciato a perdere il suo legame con il dollaro statunitense. 

Dopo aver iniziato la settimana di lunedì a $66, la moneta Luna veniva scambiata a circa $0,0002 venerdì 13 maggio 2022. 

Inoltre, Polkadot è scesa di oltre il 3% in capitalizzazione di mercato e di oltre il 26% nei volumi. Solana è scesa di oltre il 2% in capitalizzazione di mercato e il 25,5% nei volumi, mentre Avalanche è calata di oltre il 3% in capitalizzazione di mercato e quasi del 32% nei volumi.

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Materie prime

Nonostante il recupero dopo il calo di venerdì sotto i $1.800, l'oro ha perso più del 2% su base settimanale mentre l'Indice del Dollaro ha esteso la sua serie positiva a 6 settimane quando la Federal Reserve ha aumentato le aspettative sui tassi d'interesse. Secondo Jerome Powell, il FOMC si aspetta altri 2 aumenti di 50 punti base a giugno e luglio, il che indica che faranno di più se i dati "cambiano nella direzione sbagliata." Di conseguenza, l'Indice del Dollaro Statunitense ha toccato un massimo vicino a due decenni di circa $105.

Da una prospettiva tecnica, i prezzi dell'oro hanno continuato a scendere e hanno tentato di scendere sotto la soglia dei $1.800, estendendo il trend ribassista. Venerdì 13 maggio 2022, l'oro ha scambiato lateralmente vicino al suo minimo di due mesi di $1.810. Sebbene l'oro sia brevemente sceso sotto i $1.800 nella sessione americana, è riuscito a recuperare parte delle sue perdite giornaliere e ha chiuso la settimana a circa $1.812,15. Questo recupero è avvenuto dopo che la pubblicazione mensile dell'Università del Michigan ha rivelato che la fiducia dei consumatori negli Stati Uniti è scesa all'inizio di maggio. 

Sulla base del grafico orario della settimana, se l'oro continua a scendere, il suo livello di supporto sarà vicino a $1.807,07. Inoltre, a causa del recupero, è riuscito a rimanere leggermente al di sopra della SMA 5 e della SMA 10 a $1.810,65 e $1.810,90, rispettivamente.

I trader sono anche preoccupati che una mossa più aggressiva da parte delle principali banche centrali per contenere l'inflazione potrebbe danneggiare la crescita economica globale e provocare una recessione. Inoltre, dati macroeconomici cinesi sorprendentemente scarsi hanno esacerbato le paure e, quando combinati con la ripresa delle tensioni geopolitiche, hanno appesantito il sentiment di rischio, costringendo i trader a cercare rifugio in beni rifugio tradizionali. Questo cambiamento potrebbe fornire un certo supporto per il metallo rifugio. A parte questo, l'attrattiva del metallo giallo come copertura contro l'inflazione potrebbe aiutare a limitare ulteriori perdite per l'XAU/USD, almeno per il momento.

D'altra parte, il mercato petrolifero è stato volatile questa settimana, scendendo sotto i $100 a causa delle preoccupazioni sulla rallentamento dell'economia statunitense e globale, che potrebbe ridurre la domanda di greggio. Tuttavia, il petrolio sembra aver recuperato la maggior parte di quelle perdite di recente, poiché il calo netto delle scorte statunitensi di carburanti raffinati, combinato con le tensioni in corso tra Russia e Ucraina, ha riportato l'attenzione del mercato sul lato dell'offerta.

Questa settimana, i partecipanti al mercato cercheranno indizi sulla possibilità di un aumento dei tassi di 75 punti base dalle dichiarazioni di diversi funzionari del FOMC, incluso il Presidente della Fed Jerome Powell. Questo evento economico, a sua volta, avrà un impatto significativo sulla dinamica dei prezzi USD a breve termine e fornirà un nuovo impulso direzionale all'oro. 

In aggiunta a ciò, i Ministri degli Esteri dell'UE si riuniranno a Bruxelles per discutere il prossimo giro di sanzioni russe, e i diplomatici hanno avanzato l'idea di ritardare un divieto proposto sulle importazioni di petrolio in risposta alle obiezioni dell'Ungheria. Secondo i funzionari governativi, la Germania intende smettere di importare greggio russo entro la fine dell'anno se l'UE non riuscirà a concordare un'azione coordinata.

Indici USA

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Gli Indici USA hanno avuto una settimana mista mentre i trader diventavano sempre più scettici sul fatto che la Federal Reserve potesse prevenire una recessione attraverso un aumento sufficiente dei tassi d'interesse.

Con il cambiamento di politica della Fed, ci si aspettava che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) mostrasse un rallentamento dell'inflazione, dando sollievo ai trader. Il CPI è aumentato dell'8,3% ad aprile rispetto all'8,5% di marzo, mentre i prezzi core (escludendo cibo ed energia) sono aumentati del 6,2% rispetto al 6,5%. Il guadagno mensile dello 0,6% nell'indice core era di particolare interesse, essendo il guadagno più grande in 3 mesi. Inoltre, le tariffe per gli affitti e i prezzi aerei sono aumentati dello 0,6% e dell'18,6%, rispettivamente, poiché la domanda di viaggi è ripresa fortemente.

Inoltre, i prezzi dei titoli di Stato statunitensi sono modestamente recuperati venerdì 13 maggio 2022, con il rendimento del titolo di Stato a 10 anni statunitense che è sceso a circa il 2,93%. Il rendimento a 10 anni era salito al 3,13% nella settimana precedente dopo essere passato oltre la barriera del 3% per la prima volta da novembre 2018. Potrebbe essere che la correlazione inversa tra azioni e Treasury stia tornando poiché le azioni sono scese significativamente questa settimana, spiegando il calo complessivo dei rendimenti e l'aumento dei prezzi dei Treasury. 

Attualmente, i principali fattori del mercato sono il ritmo accelerato dell'indebitamento monetario da parte della Fed, i dati sull'inflazione persistentemente elevati, le preoccupazioni sul rallentamento della crescita e le interruzioni causate dai rigidi lockdown COVID-19 della Cina.

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