2022 年 5 月 16 日每週市場報告

Forex

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On Friday, 13 May 2022, the US dollar index fell for the first time in 7 trading days. A recovery in equity prices weakened the greenback, which had a negative effect across the board. 

The EUR/USD fell to $1.035 (the weakest it's been in 5 years), on Thursday, 12 May 2022, amid worries of a recession and the interest rate differential between the monetary policies of the US Federal Reserve and the European Central Bank. The Euro came under severe pressure on Thursday, 12 May 2022, after several bearish geopolitical developments surrounding relations and trade with Russia regarding energy had taken place. 

The chart above replicates this drop on Thursday, 12 May 2022. 我們可以看到價格跌破了支撐位，並成為新的阻力位。 該貨幣對從反彈中回升，但在結束一周時只有平穩的趨勢。

However, the EUR/USD pair rebounded from its lowest intraday level since 2017 and climbed back above $1.04 late on Friday, 13 May 2022. This bounce-back was due to an improvement in risk sentiment and a correction of the US dollar. 

GBP/USD ended the week at approximately $1.2160, falling further by 0.3% on Friday, 13 May 2022, and taking its weekly losses to around 1.4%. In the past 4 weeks, the pair has seen losses totalling approximately 7.0%. In particular, the pound ended the day at its lowest since November 2020, when the UK was in a coronavirus lockdown.

上周 GBP/USD 受強勁的避險資產美元的重壓，以及來自英國和歐洲的負面因素的結合。 Data showed that inflation has slowed, and underlying price pressures remain elevated, weighing on traders' sentiment. 

The USD/JPY is gradually moving higher and is expected to reclaim the mark of ¥130.00 as traders brace themselves for a hawkish tone from Federal Reserve's chair Jerome Powell on the coming Tuesday, 17 May 2022. The speech from Fed Chair Powell will shed some light on the Fed's monetary policy stance in its June interest rate announcement.

與此同時，日元面臨壓力，因為日本中央銀行（BoJ）行長黑田東彥承諾未來將採取保守的貨幣政策。 This statement was published on Friday, 13 May 2022, highlighting that the economy has not yet achieved its pre-pandemic growth levels, and inflation is still not at par with the targeted levels.

下周的經濟日曆相對輕鬆，因為美國零售銷售和歐盟通脹數據可能會成為關注的焦點。

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Cryptocurrencies

Last week, the global market capitalisation of cryptocurrencies stumbled below $1.2 trillion, falling by about 65% from its peak of $3.2 trillion at the end of 2021. 全球加密貨幣市值在週四的市場交易量中下降了近 27%。 

全球最受歡迎的加密貨幣在一天內跌幅超過10%。 On Thursday, 12 May 2022, the price of Bitcoin dropped to around $26,000, its lowest level since December 2020. It steadied at about $30,000 on Friday, 13 May 2022, but that was still less than half of Bitcoin's price last November – $69,000. 然而，比特幣波動性的每週淨變化是兩年來最高的。

最近穩定幣的下滑使加密市場變得脆弱。 As per a Bloomberg report, the wipeout of algorithmic stablecoin Terra/USD and its sister token Luna knocked more than $270 billion off the crypto sector's total trillion-dollar value.

穩定幣一直被視為加密貨幣中安全的避風港，因為眾多穩定幣的價值與政府支援的貨幣（如美元）或貴金屬（如黃金）掛鉤。 

但本周，Terra 經歷了意外情況。 Terra的問題始於從支援這一穩定幣的平台Anchor的撤資。 自 2022 年 5 月 13 日（星期五）以來，Anchor 的總存款已從 140 億美元下降到 22 億美元。 隨著對整體加密貨幣的擔憂和比特幣價格的下跌，Terra 開始失去與美元的掛鉤。 

在本周一以 66 美元開啟後，Luna 在 2022 年 5 月 13 日星期五的交易價格約為 0.0002 美元。 

此外，Polkadot 的市場市值下降超過 3%，交易量下降超過 26%。 Solana 的市值下降超過 2% 和 25.5% 的交易量，而 Avalanche 的市值下降超過 3%，交易量下降近 32%。

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Commodities

儘管從星期五的下跌中恢復，金價仍在每週基礎上損失超過 2%，因為美元指數在美國聯邦儲備提高利率預期時連續六周上漲。 據傑羅姆鮑威爾（Jerome Powell）稱，聯邦公開市場佣金預計 6 月和 7 月再加 2 次 50 基點加息，這表明如果數據「轉錯方向」，他們將做更多。 結果，美國美元指數達到約 105 的近二十年高點。

從技術角度看，金價繼續下跌，並嘗試跌破 1,800 美元的大關，延續了看跌趨勢。 在 2022 年 5 月 13 日星期五，金價在兩個月低點 1,810 美元附近整理。 儘管金價在美國交易時段短暫跌破 1,800 美元，但仍設法收回部分日內損失，並在本週結束時約為 1,812.15 美元。 這一回升是在密歇根大學的月度公布顯示美國消費者信心在 5 月初減少之後發生的。 

根據本周的每小時圖表，如果金價繼續下跌，支撐位將接近 1,807.07 美元。 此外，由於回升，金價成功維持在 SMA 5 和 SMA 10 分別為 1,810.65 和 1,810.90 美元的輕微上方。

交易者還擔心主要中央銀行采取更加激進的措施以抑制通脹，可能會損害全球經濟增長並引發衰退。 此外，中國的宏觀數據出現驚人地差，進一步加劇了恐慌情緒，而地緣政治緊張局勢的復甦也加重了風險情緒，迫使交易者尋求傳統避險資產的庇護。 這一轉變可能為避險金屬提供一定支援。 此外，黃金作為對抗通脹的吸引力可能至少在當前階段有助於限制 XAU/USD 進一步損失。

另一方面，本週石油市場波動劇烈，因擔心美國和全球經濟放緩，價格跌破 100 美元，這可能會減少對原油的需求。 然而，油價最近似乎已經收回了大部分損失，因為美國精煉燃料庫存劇降，加上俄烏之間持續的緊張局勢，使市場焦點重新回到供應端。

本周，市場參與者將尋找有關從幾位 FOMC 官員（包括美國聯邦儲備主席 Jerome Powell）的評論是否有可能上調 75 個基點的線索。 這一經濟事件將對近期 美元價格動態產生重大影響，並為金價提供新的方向性刺激。 

此外，來自歐盟的外交部長將在布魯塞爾會議，討論下一輪對俄制裁問題，外交官們也提出延遲對其石油進口禁令的提案，以回應匈牙利的反對。 根據政府官員的說法，德國計劃在今年年底停止進口俄羅斯原油，若歐盟未能就協調行動達成一致。

美國指數

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由於交易者越來越懷疑美聯儲可以透過足夠提高利率來防止衰退，美國指數的一周有混亂。

隨著美聯儲政策的變化，預計消費者物價指數 (CPI) 將顯示出通脹放緩，讓交易者喘口氣。 4 月 CPI 上升了 8.3%，相比 3 月的 8.5%；而核心價格（不含食品和能源）上升了 6.2%，而 3 月為 6.5%。 核心指數的月增長 0.6% 對市場特別重要，這是 3 個月來最大的增長。 此外，租金和航空票價的價格分別上漲了 0.6% 和 18.6%，因為旅行需求強勁反彈。

在 2022 年 5 月 13 日星期五，美國政府債券價格略有回升，10 年期美國國債收益率降至約 2.93%。 上週，10 年期收益率在突破 3% 障礙後上升至 3.13%，這是自 2018 年 11 月以來的首次。 也許股票和國債之間的反向相關性正在回歸，因為股票本周顯著下跌，這解釋了整體收益率的下跌和國債價格的上漲。 

目前，市場的主要驅動因素是美聯儲加快貨幣收緊步伐、持續高企的通脹數據、對增長放緩的擔憂和中國嚴格的 COVID-19 封鎖造成的干擾。

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