Rapport hebdomadaire sur le marché – 16 mai 2022

Forex

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Le vendredi 13 mai 2022, l'indice du dollar américain a baissé pour la première fois en 7 jours de trading. Une reprise des prix des actions a affaibli le dollar, ce qui a eu un effet négatif dans l'ensemble; 

L'EUR/USD est tombé à 1,035 $ (le niveau le plus bas en 5 ans) le jeudi 12 mai 2022, au milieu des craintes d'une récession et de l'écart de taux d'intérêt entre les politiques monétaires de la Réserve fédérale des États-Unis et de la Banque centrale européenne. L'Euro a subi une pression sévère le jeudi 12 mai 2022, après plusieurs développements géopolitiques baissiers concernant les relations et le commerce avec la Russie sur l'énergie; 

Le graphique ci-dessus reproduit cette chute du jeudi 12 mai 2022. Nous pouvons voir que le prix est tombé en dessous de ses niveaux de support pour agir comme le nouveau niveau de résistance. La paire a rebondi à partir de ce rebond, mais a seulement vu une tendance plate pour terminer la semaine.

Cependant, la paire EUR/USD a rebondi depuis son niveau intrajournalier le plus bas depuis 2017 et a franchi de nouveau le cap des 1,04 $ tard le vendredi 13 mai 2022. Ce rebond a été dû à une amélioration du sentiment de risque et à une correction du dollar américain; 

Le GBP/USD a terminé la semaine à environ 1,2160 $, chutant encore de 0,3 % le vendredi 13 mai 2022, et portant ses pertes hebdomadaires à environ 1,4 %. Au cours des 4 dernières semaines, la paire a enregistré des pertes totalisant environ 7,0 %. En particulier, la livre a terminé la journée à son niveau le plus bas depuis novembre 2020, lorsque le Royaume-Uni était en confinement lié au coronavirus.

Le GBP/USD était sous forte pression la semaine dernière en raison du dollar américain, un actif refuge solide, et d'une combinaison de facteurs baissiers émanant du Royaume-Uni et de l'Europe. Les données ont montré que l'inflation a ralenti, et les pressions sous-jacentes sur les prix restent élevées, pesant sur le sentiment des traders; 

Le USD/JPY progresse progressivement et devrait retrouver le seuil de 130,00 ¥ alors que les traders se préparent à un discours aiguisé du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le mardi 17 mai 2022. Le discours du président de la Fed Powell mettra en lumière la position de la Fed sur la politique monétaire lors de son annonce de taux d'intérêt de juin.

Pendant ce temps, le yen japonais subit des pressions après que le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, a promis une politique monétaire conservatrice à l'avenir. Cette déclaration a été publiée le vendredi 13 mai 2022, soulignant que l'économie n'a pas encore atteint ses niveaux de croissance d'avant la pandémie, et que l'inflation n'est toujours pas à la hauteur des niveaux visés.

Le calendrier économique de la semaine prochaine est relativement léger, les ventes de détail américaines et les données sur l'inflation de l'UE devraient voler la vedette.

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Cryptomonnaies

La semaine dernière, la capitalisation boursière mondiale des Cryptomonnaies est tombée en dessous de 1,2 billion de dollars, chutant d'environ 65 % par rapport à son pic de 3,2 billions de dollars fin 2021. La capitalisation du marché mondial des cryptomonnaies a connu une baisse de près de 27 % du volume du marché rien que jeudi; 

La cryptomonnaie la plus populaire au monde a chuté de plus de 10 % en une seule journée. Le jeudi 12 mai 2022, le prix du Bitcoin a chuté à environ 26 000 $, son niveau le plus bas depuis décembre 2020. Il s'est stabilisé à environ 30 000 $ le vendredi 13 mai 2022, mais c'était toujours moins de la moitié du prix du Bitcoin de novembre dernier – 69 000 $. Cependant, le changement net hebdomadaire de la volatilité du Bitcoin était le plus élevé depuis deux ans.

Le récent déclin des stablecoins a rendu les marchés de la cryptomonnaie vulnérables. Selon un rapport de Bloomberg, la disparition du stablecoin algorithmique Terra/USD et de son jeton sœur Luna a entraîné une perte de plus de 270 milliards de dollars de la valeur totale du secteur des cryptomonnaies.

Les stablecoins ont été considérés comme une valeur sûre parmi les Cryptomonnaies, car la valeur de nombreuses pièces stables est liée à une devise soutenue par le gouvernement, comme le dollar américain, ou à des métaux précieux tels que l'or. 

Mais cette semaine, Terra a connu l'inattendu. Les problèmes de Terra ont commencé par des retraits d'Anchor, une plateforme qui soutenait ce stablecoin. Depuis le vendredi 13 mai 2022, les dépôts totaux d'Anchor sont passés de 14 milliards $ à 2,2 milliards $. En plus des inquiétudes concernant les Cryptomonnaies dans leur ensemble et la baisse du prix du Bitcoin, Terra a commencé à perdre son ancrage par rapport au dollar américain. 

Après avoir commencé la semaine lundi à 66 $, la cryptomonnaie Luna se négociait à environ 0,0002 $ le vendredi 13 mai 2022. 

En outre, Polkadot a chuté de plus de 3 % en capitalisation boursière et de plus de 26 % en volumes. Solana a baissé de plus de 2 % en capitalisation boursière et de 25,5 % en volumes, tandis qu'Avalanche a chuté de plus de 3 % en capitalisation boursière et a baissé de près de 32 % en volumes.

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Matières premières

Malgré une reprise après la chute de vendredi à moins de 1 800 $, l'or a perdu plus de 2 % sur une base hebdomadaire alors que l'indice du dollar poursuivait sa série de victoires pendant 6 semaines lorsque la Réserve fédérale a relevé ses attentes en matière de taux d'intérêt. Selon Jerome Powell, le FOMC s'attend à 2 hausses supplémentaires de 50 points de base en juin et juillet, ce qui indique qu'ils en feront davantage si les données "se retournent dans la mauvaise direction." En conséquence, l'indice du dollar américain a atteint un niveau quasi record de près de 105 $ en environ deux décennies.

D'un point de vue technique, les prix de l'or ont continué de décliner et ont tenté de descendre en dessous de la barre des 1 800 $, prolongeant ainsi la tendance baissière. Le vendredi 13 mai 2022, l'or s'est échangé latéralement près de son plus bas depuis deux mois de 1 810 $. Bien que l'or ait brièvement chuté en dessous de 1 800 $ durant la séance américaine, il a réussi à récupérer une partie de ses pertes quotidiennes et a terminé la semaine à environ 1 812,15 $. Cette reprise est survenue après que la publication mensuelle de l'Université du Michigan a révélé que la confiance des consommateurs aux États-Unis avait chuté début mai. 

Sur la base du graphique horaire de la semaine, si l'or continue de décliner, son niveau de support serait proche de 1 807,07 $. De plus, grâce à la reprise, il a réussi à rester légèrement au-dessus des SMA 5 et SMA 10 à 1 810,65 $ et 1 810,90 $, respectivement.

Les traders sont également préoccupés par le fait qu'un mouvement plus agressif des principales banques centrales pour contenir l'inflation pourrait nuire à la croissance économique mondiale et précipiter une récession. En outre, des données macroéconomiques chinoises choquantes ont exacerbé les craintes et, combinées à la résurgence des tensions géopolitiques, ont pesé sur le sentiment de risque, obligeant les traders à rechercher refuge dans des actifs de sécurité traditionnels. Ce changement pourrait apporter un certain soutien au métal refuge. D'autre part, l'attrait du métal jaune en tant que couverture contre l'inflation pourrait aider à limiter d'autres pertes pour l'EUR/USD, du moins pour le moment.

En revanche, le marché pétrolier a été volatil cette semaine, tombant en dessous de 100 $ au milieu des inquiétudes concernant le ralentissement économique aux États-Unis et dans le monde, ce qui pourrait réduire la demande de brut. Cependant, le pétrole semble avoir récupéré la plupart de ses pertes récemment, alors que la forte baisse des stocks américains de carburants raffinés, combinée aux tensions en cours entre la Russie et l'Ukraine, recentre l'attention du marché sur le côté de l'offre.

Cette semaine, les participants au marché rechercheront des indices sur la possibilité d'une augmentation de 75 points de base suite aux déclarations de plusieurs responsables du FOMC, y compris le président de la Réserve fédérale Jerome Powell. Cet événement économique, à son tour, aura un impact significatif sur la dynamique des prix du dollar américain à court terme et fournira un nouvel élan directionnel à l'or. 

De plus, les ministres des affaires étrangères de l'UE se réuniront à Bruxelles pour discuter du prochain tour de sanctions contre la Russie, et des diplomates ont évoqué l'idée de retarder une interdiction proposée sur ses importations de pétrole en réponse aux objections de la Hongrie. Selon des responsables gouvernementaux, l'Allemagne entend cesser d'importer du brut russe d'ici la fin de l'année si l'UE ne parvient pas à convenir d'une action coordonnée.

Indices américains

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Les indices américains ont connu une semaine mitigée alors que les traders doutaient de plus en plus que la Réserve fédérale puisse empêcher une récession en augmentant suffisamment les taux d'intérêt.

Avec le changement de politique de la Fed, l'indice des prix à la consommation (IPC) était censé montrer un ralentissement de l'inflation, offrant un soulagement aux traders. L'IPC a augmenté de 8,3 % en avril par rapport à 8,5 % en mars, tandis que les prix de base (hors alimentation et énergie) ont augmenté de 6,2 % contre 6,5 %. Le gain mensuel de 0,6 % dans l'indice de base était d'un intérêt particulier, étant le plus important en 3 mois. De plus, les tarifs des locations et des billets d'avion ont augmenté de 0,6 % et 18,6 % respectivement, alors que la demande de voyages a rebondi fortement.

De plus, les prix des obligations du gouvernement américain se sont modestement redressés le vendredi 13 mai 2022, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans tombant à environ 2,93 %. Le rendement à 10 ans avait grimpé à 3,13 % la semaine précédente après avoir franchi la barrière des 3 % pour la première fois depuis novembre 2018. Il se peut que la corrélation inverse entre les actions et les obligations soit en train de revenir alors que les actions ont chuté de manière significative cette semaine, ce qui explique la baisse des rendements dans leur ensemble et l'augmentation des prix des obligations du Trésor. 

Actuellement, les principaux moteurs du marché sont le rythme accéléré de resserrement monétaire de la Fed, des données d'inflation toujours élevées, des préoccupations concernant le ralentissement de la croissance et des perturbations causées par les stricts confinements COVID-19 en Chine.

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