Riepilogo del mercato: Settimana dal 27 nov al 1 dic 2023

Eurozona

Financial Times e Twitter: Il membro del Consiglio BCE De Cos suggerisce che una recessione nell'area euro è possibile, rispecchiando le preoccupazioni del vicepresidente della BCE Luis de Guindos riguardo ai rischi persistenti per la stabilità finanziaria.

Lagarde sottolinea che una "recessione lieve" potrebbe non essere sufficiente per contenere l'inflazione. Sebbene non sia lo scenario di base, la BCE rimane vigile.

Il recente calo nei mercati immobiliari europei ha portato a un aumento dei prestiti non performanti, secondo la BCE.

Afflussi netti segnalati nel secondo trimestre per prestiti commerciali immobiliari e prestiti ai consumatori dopo un prolungato calo.

Mercato dell'oro

Kitco: I trader cinesi continuano ad aumentare le loro posizioni in oro nonostante l'apprezzamento interrotto dello yuan, nota Daniel Ghali, senior commodity strategist di TD Securities.

Ghali prevede che gli investitori occidentali potrebbero trascurare il mercato dell'oro fino a quando una potenziale recessione negli Stati Uniti. recessione nella prima metà dell'anno prossimo porterà la Federal Reserve a implementare significativi tagli ai tassi d'interesse.

In una nota recente, Nicky Shiels, responsabile della strategia metalli di MKS PAMP, evidenzia che l'oro ha storicamente registrato guadagni medi del 2,7% tra il Giorno del Ringraziamento e il 31 dicembre negli ultimi cinque anni.

Indicatori economici

Reuters and Kitco: Traders anticipate the U.S. central bank maintaining rates in December, with a 50-50 chance of easing in May 2024, per CME's FedWatch Tool.

Le tariffe Lower diminuiscono il costo opportunità di detenere asset non remunerativi, potenzialmente aumentando i prezzi dell'oro. L'attenzione si sposta sugli Stati Uniti.

Le cifre del PIL del terzo trimestre saranno pubblicate mercoledì 29 novembre e l'indice dei prezzi PCE giovedì 30 novembre, il misuratore preferito della Federal Reserve per l'inflazione.

Nonostante ciò, le importazioni nette di oro della Cina tramite Hong Kong hanno visto un secondo calo mensile consecutivo a ottobre.

Senior strategist Nick Cawley notes a potential gold rally, with a close above $2,009 opening the door to $2,049.

Black Friday

Il Wall Street Journal e Reuters: Gli Stati Uniti. Le vendite al dettaglio del Black Friday sono aumentate del 2,5% rispetto all'anno precedente, riportato da Mastercard SpendingPulse, con un aumento del traffico in persona secondo Sensormatic Solutions e RetailNext.

Nonostante ciò, tutti i principali indici azionari statunitensi sono pronti per le loro migliori performance mensili in oltre un anno dopo quattro settimane consecutive di guadagni. stock indexes are set for their strongest monthly performances in over a year after four consecutive weeks of gains.

L'azione di lunedì nel mercato ha registrato un leggero calo, con l'S&P 500 in ribasso dello 0,2%, il Dow Jones Industrial Average in ritirata dello 0,2% e il Nasdaq Composite che è sceso di meno dello 0,1%.

Tassi d'interesse

RBNZ: La RBNZ mantiene stabile e mantiene il tasso ufficiale di cassa al 5,50%.

Con la crescita della domanda che si è attenuata in Nuova Zelanda, la decisione di mantenere i tassi restrittivi mira a sopprimere la domanda e a riportare l'inflazione nel range target dell'1-3%.

Rendimenti USA

The Wall Street Journal, Kitco and CNBC: US Yields dropped as Fed officials, including Governor Christopher Waller, hint at a rate 'pause.'

Il rendimento del Treasury a 10 anni si è attestato al 4,335%, in calo dello 0,05% rispetto a lunedì. Le azioni sono aumentate, continuando il rally di novembre, alimentate dalle speranze che la Fed potrebbe non aumentare i tassi.

Nicky Shiels di MKS PAMP nota il momento dell'oro; i massimi storici sono possibili entro dieci giorni.

Recessione

The Guardian e Financial Times: L'OCSE prevede che la Germania sarà il paese sviluppato peggiore quest'anno, con una contrazione dello 0,1%. Si prevede una ripresa con una crescita dello 0,6% nel 2024.

L'eurozona, composta da 20 nazioni, si prevede crescerà dello 0,6% rispetto al 2,4% degli Stati Uniti.

Clare Lombardelli, capo economista dell'OCSE, sottolinea l'incertezza, affermando che un atterraggio morbido per le economie avanzate non è garantito.

Lagarde della BCE nota che una 'recessione lieve' nell'eurozona potrebbe non essere sufficiente per contenere l'inflazione, enfatizzando la complessità degli scenari economici.

Inflazione

Il Wall Street Journal e NBC News: Nonostante l'aumento dei tassi d'interesse che impatta l'accessibilità, a settembre i prezzi delle case USA hanno raggiunto un nuovo record in mezzo a una carenza di case disponibili in vendita.

I prezzi persistentemente alti sono attribuiti ai proprietari di casa esistenti che sono riluttanti a muoversi a causa dei tassi ipotecari più bassi, portando a un'offerta abitativa limitata.

Le vendite di case sono diminuite quest'anno a causa di prezzi elevati, costi di finanziamento aumentati e inventario limitato, scoraggiando i potenziali acquirenti e contribuendo all'aumento dei dati inflazionistici.

Tendenze aziendali

Federal Reserve: L'ultimo Fed Beige Book rivela un leggero declino o una tendenza piatta in tutti i distretti.

Le vendite al dettaglio, specialmente per articoli discrezionali e beni durevoli, hanno mostrato diminuzioni a causa di una maggiore sensibilità ai prezzi tra i consumatori.

Viaggi e turismo sono rimasti sani, ma la domanda per i servizi di trasporto è stata debole. L'attività manifatturiera e le prospettive sono state miste. 

La domanda di prestiti aziendali è diminuita, in particolare per i prestiti immobiliari. L'attività nel settore immobiliare commerciale si è rallentata, con un segmento uffici debole. La domanda di lavoro si è attenuata, e gli aspiranti sono aumentati nella maggior parte dei distretti.

Aumenti dei prezzi hanno moderato, pur rimanendo elevati, e i costi di strada e spedizione sono diminuiti per molti.

Mercato del petrolio

Reuters: I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% giovedì 30 novembre, poiché l'OPEC+ ha concordato tagli volontari alla produzione per il primo trimestre del 2024, disattendendo le aspettative del mercato.

I tagli proposti, di circa 2 milioni di barili al giorno, includevano 1,3 milioni di bpd dall'estensione dei tagli esistenti da parte dell'Arabia Saudita e della Russia. Discussioni precedenti suggerivano fino a 2 milioni di bpd in ulteriori tagli.

Nel frattempo, gli Stati Uniti, il principale produttore mondiale, hanno visto un aumento della produzione di petrolio grezzo dell'1,7% a settembre, toccando un record di 13,24 milioni di bpd, secondo l'Amministrazione per le Informazioni Energetiche.