Piyasa özeti: 27 Kasım - 1 Aralık 2023 Haftası

Euro Bölgesi

Financial Times ve Twitter: Avrupa Merkez Bankası'ndan De Cos, Euro Bölgesi'nde bir resesyon olabileceğini öne sürüyor, ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un devam eden finansal istikrar riskleriyle ilgili endişelerini yansıtıyor.

Lagarde, "hafif bir resesyonun" enflasyonu kontrol altına almak için yeterli olmayabileceğini vurguluyor. Temel senaryo olmamakla birlikte, ECB dikkatli kalmaya devam ediyor.

Son dönemde Avrupa gayrimenkul piyasalarındaki düşüş, ECB'ye göre sorunlu kredilerde bir artışa yol açtı.

Uzun bir düşüşün ardından, ticari gayrimenkul kredileri ve tüketici kredileri için ikinci çeyrekte net akışlar bildirildi.

Altın piyasası

Kitco: Çinli tüccarlar, yuanın değer kazanmasının durmasına rağmen altın varlıklarını artırmaya devam ediyor, diyor Daniel Ghali, TD Securities'de kıdemli emtia stratejisti.

Ghali anticipates Western investors may overlook the gold market until a potential U.S. recession in the first half of next year prompts the Federal Reserve to implement significant interest rate cuts.

In a recent note, Nicky Shiels, head of metals strategy at MKS PAMP, highlights that gold has historically seen average gains of 2.7% between Thanksgiving and Dec. 31 over the last five years.

Ekonomik göstergeler

Reuters and Kitco: Traders anticipate the U.S. central bank maintaining rates in December, with a 50-50 chance of easing in May 2024, per CME's FedWatch Tool.

Daha düşük faiz oranları, faizi olmayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini düşürerek, potansiyel olarak altın fiyatlarını artırabilir. Attention turns to U.S.

29 Kasım Çarşamba günü Q3 GSYİH rakamları ve 30 Kasım Perşembe günü PCE fiyat endeksi, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi.

Buna rağmen, Ekim ayında Hong Kong aracılığıyla Çin'in net altın ithalatında ardışık ikinci aylık düşüş görüldü.

Senior strategist Nick Cawley notes a potential gold rally, with a close above $2,009 opening the door to $2,049.

Kara Cuma

The Wall Street Journal and Reuters: U.S. Black Friday retail sales climbed 2.5% YoY, reported by Mastercard SpendingPulse, with increased in-person traffic according to Sensormatic Solutions and RetailNext.

Despite this, all major U.S. hisse endeksleri, dört ardışık kazanç haftası sonrasında bir yılın en güçlü aylık performansını bekliyor.

Monday’s market action saw a slight decline, with the S&P 500 down 0.2%, Dow Jones Industrial Average retreating 0.2%, and Nasdaq Composite dipping less than 0.1%.

Faiz oranları

RBNZ: RBNZ holds steady and maintains Official Cash Rate at 5.50%.

With eased demand growth in New Zealand, the decision to keep rates restrictive aims to subdue demand and guide inflation back to the 1-3% target range.

ABD getirileri

The Wall Street Journal, Kitco and CNBC: US Yields dropped as Fed officials, including Governor Christopher Waller, hint at a rate 'pause.'

The 10-year Treasury yield settled at 4.335%, down 0.05% from Monday. Hisseler yükseldi, Kasım ayındaki ralliyi sürdürdü, Fed'in faiz oranlarını artırmayacağı umutlarıyla.

MKS PAMP'tan Nicky Shiels, altının momentumu üzerinde duruyor; her zaman en yüksek seviyelere ulaşmaları mümkün.

Resesyon

The Guardian and Financial Times: The OECD predicts Germany to be the worst-performing developed country this year, with a 0.1% contraction. Recovery is anticipated with a 0.6% growth in 2024.

The eurozone, comprising 20 nations, is expected to expand by 0.6% compared to the US's 2.4%.

OECD'nin baş ekonomisti Clare Lombardelli, belirsizliği vurgulayarak, gelişmiş ekonomiler için yumuşak bir inişin garanti edilmediğini belirtiyor.

ECB'nin Lagarde'ı, euro bölgesinde 'hafif bir resesyonun' enflasyonu kontrol altına almak için yeterli olmayabileceğini, ekonomik senaryoların karmaşıklığını vurguluyor.

Enflasyon

Wall Street Journal ve NBC News: Artan faiz oranlarının ulaşılabilirliği etkilemesine rağmen, Eylül ayında ABD konut fiyatları, satılık evlerin azalması nedeniyle yeni bir rekora ulaştı.

Devam eden yüksek fiyatlar, mevcut ev sahiplerinin daha düşük ipotek oranları nedeniyle taşınma konusunda isteksiz olmalarından kaynaklanıyor, bu da sınırlı konut arzına yol açıyor.

Bu yıl, yüksek fiyatlar, artan borçlanma maliyetleri ve sınırlı konut envanteri nedeniyle konut satışları düştü, bu da potansiyel alıcıları caydırdı ve fiyatlar enflasyon verisini yükseltti.

İş eğilimleri

Federal Reserve: En son Fed Bej Kitabı, tüm bölgelerde hafif bir düşüş veya düz bir eğilimi ortaya koyuyor.

Tüketim, özellikle isteğe bağlı ve dayanıklı ürünlerde, artan fiyat hassasiyeti nedeniyle düşüş yaşayarak öne çıktı.

Seyahat ve turizm sağlıklı kalmaya devam etti, ancak taşıma hizmetlerine talep zayıf kaldı. İmalat faaliyetleri ve beklentileri karışıktı. 

Ticari kredi talebi, özellikle gayrimenkul kredileri için azaldı. Ticari gayrimenkul faaliyetleri yavaşladı, zayıf bir ofis segmenti ile. İş gücü talebi azaldı ve başvuru sahibi sayısı çoğu bölgede arttı.

Fiyat artışları yavaşladı, ancak yüksek kalmaya devam etti ve birçok kişi için nakliye ve yükleme maliyetleri azaldı.

Petrol piyasası

Reuters: Oil prices dropped over 2% on Thursday, 30 Nov, as OPEC+ agreed to voluntary output cuts for Q1 2024, falling short of market expectations.

The proposed cuts, around 2 million barrels per day, included 1.3 million bpd from extending existing Saudi Arabia and Russia curbs. Önceki görüşmeler, ek kesintiler için günde 2 milyon varile kadar önerilmişti.

Meanwhile, the U.S., the world's leading producer, saw crude output rise 1.7% in September to a record 13.24 million bpd, according to the Energy Information Administration.