Resumo do mercado: Semana de 27 de nov a 1 de dez de 2023

Zona Euro

Financial Times e Twitter: De Cos do Banco Central Europeu sugere que uma recessão na Zona Euro é possível, ecoando as preocupações do vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, sobre os riscos persistentes para a estabilidade financeira.

Lagarde enfatiza que uma "recessão ligeira" pode não ser suficiente para conter a inflação. Embora não seja o cenário base, o BCE mantém-se vigilante.

A recente descida nos mercados imobiliários europeus levou a um aumento de empréstimos não produtivos, de acordo com o BCE.

Entradas líquidas registadas no segundo trimestre para empréstimos imobiliários comerciais e empréstimos ao consumo após um declínio prolongado.

Mercado do ouro

Kitco: Os negociantes chineses persistem em aumentar as suas posições em ouro apesar da interrupção da valorização do yuan, observa Daniel Ghali, estratega sénior de mercadorias da TD Securities.

Ghali prevê que os investidores ocidentais possam ignorar o mercado do ouro até uma potencial recessão nos EUA. na primeira metade do próximo ano leve a Reserva Federal a implementar cortes significativos nas taxas de juro.

Numa nota recente, Nicky Shiels, responsável pela estratégia de metais na MKS PAMP, destaca que o ouro tem historicamente registado ganhos médios de 2,7% entre o Dia de Ação de Graças e 31 de dezembro nos últimos cinco anos.

Indicadores económicos

Reuters e Kitco: Os traders preveem que os EUA. mantenha as taxas em dezembro, com uma probabilidade de 50-50 de flexibilização em maio de 2024, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Taxas mais baixas diminuem o custo de oportunidade de deter ativos que não rendem juros, potencialmente impulsionando os preços do ouro. As atenções voltam-se para os EUA.

Números do PIB do terceiro trimestre na quarta-feira, 29 de novembro, e o índice de preços PCE na quinta-feira, 30 de novembro, o indicador de inflação preferido da Fed.

Apesar disto, as importações líquidas de ouro da China através de Hong Kong registaram uma segunda queda mensal consecutiva em outubro.

O estratega sénior Nick Cawley assinala uma potencial subida do ouro, com um fecho acima de 2.009 USD a abrir caminho para 2.049 USD.

Black Friday

The Wall Street Journal e Reuters: EUA. As vendas a retalho da Black Friday subiram 2,5% em termos homólogos, segundo a Mastercard SpendingPulse, com um aumento do tráfego presencial de acordo com a Sensormatic Solutions e a RetailNext.

Apesar disto, todos os principais índices bolsistas dos EUA. estão a caminho dos seus melhores desempenhos mensais em mais de um ano após quatro semanas consecutivas de ganhos.

A ação do mercado na segunda-feira registou um ligeiro declínio, com o S&P 500 a cair 0,2%, o Dow Jones Industrial Average a recuar 0,2% e o Nasdaq Composite a descer menos de 0,1%.

Taxas de juro

RBNZ: O RBNZ mantém-se estável e mantém a Taxa Oficial de Caixa em 5,50%.

Com o abrandamento do crescimento da procura na Nova Zelândia, a decisão de manter as taxas restritivas visa conter a procura e guiar a inflação de volta ao intervalo-alvo de 1-3%.

Rendimentos dos EUA

The Wall Street Journal, Kitco e CNBC: Os rendimentos dos EUA caíram à medida que os funcionários da Fed, incluindo o Governador Christopher Waller, sugerem uma 'pausa' nas taxas

O rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos fixou-se em 4,335%, uma descida de 0,05% em relação a segunda-feira. As ações dispararam, continuando o aumento de novembro, impulsionadas pelas esperanças de que a Fed possa não aumentar as taxas.

Nicky Shiels da MKS PAMP nota o impulso do ouro; máximos históricos possíveis em dez dias.

Recessão

The Guardian e Financial Times: A OCDE prevê que a Alemanha seja o país desenvolvido com pior desempenho este ano, com uma contração de 0,1%. Prevê-se uma recuperação com um crescimento de 0,6% em 2024.

Prevê-se que a zona euro, composta por 20 nações, cresça 0,6% em comparação com os 2,4% dos EUA.

Clare Lombardelli, economista-chefe da OCDE, sublinha a incerteza, afirmando que uma aterragem suave para as economias avançadas não está garantida.

Lagarde do BCE nota que uma 'recessão ligeira' na zona euro pode não ser suficiente para conter a inflação, enfatizando a complexidade dos cenários económicos.

Inflação

The Wall Street Journal e a NBC News: Apesar do aumento das taxas de juro afetar a acessibilidade, em setembro os preços das casas nos EUA atingiram um novo recorde devido à escassez de casas disponíveis para venda.

Os preços persistentemente elevados são atribuídos à relutância dos proprietários atuais em mudar-se devido às taxas de juro mais baixas das hipotecas, o que leva a uma oferta limitada de habitação.

As vendas de casas diminuíram este ano devido aos preços elevados, ao aumento dos custos de empréstimo e ao inventário limitado de habitações, desencorajando potenciais compradores e elevando os dados de inflação dos preços.

Tendências de negócios

Reserva Federal: O mais recente Livro Bege da Fed revela um ligeiro declínio ou tendência estável em todos os distritos.

As vendas a retalho, especialmente para artigos discricionários e bens duráveis, enfrentaram declínios devido à maior sensibilidade aos preços entre os consumidores.

As viagens e o turismo mantiveram-se saudáveis, mas a procura por serviços de transporte foi fraca. A atividade e as perspetivas de produção foram mistas. 

A procura por empréstimos empresariais diminuiu, nomeadamente para empréstimos imobiliários. A atividade imobiliária comercial abrandou, com um segmento de escritórios fraco. A procura de mão de obra diminuiu, e o número de candidatos aumentou na maioria dos distritos.

Os aumentos de preços moderaram, embora permanecendo elevados, e os custos de transporte e envio diminuíram para muitos.

Mercado petrolífero

Reuters: Os preços do petróleo caíram mais de 2% na quinta-feira, 30 de novembro, à medida que a OPEC+ concordou com cortes voluntários na produção para o primeiro trimestre de 2024, ficando aquém das expectativas do mercado.

Os cortes propostos, cerca de 2 milhões de barris por dia, incluíam 1,3 milhões de bpd da extensão das restrições existentes da Arábia Saudita e da Rússia. Conversações anteriores sugeriram até 2 milhões de bpd em cortes adicionais.

Entretanto, os EUA, o principal produtor mundial, registaram um aumento da produção de petróleo bruto de 1,7% em setembro, atingindo um recorde de 13,24 milhões de barris por dia, de acordo com a Administração de Informação sobre Energia.