El oro y el petróleo se separan, y el informe NFP podría decidir qué sigue
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El oro está nervioso. El petróleo está perdiendo terreno. Y con la llegada del informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., ambos mercados se preparan para el impacto.
El oro, el refugio seguro por excelencia en tiempos inciertos, ha tenido dificultades para brillar, arrastrado por un dólar que simplemente no cede. El petróleo ha sido golpeado aún más fuerte, cayendo a un mínimo de cuatro años cerca de los 60 dólares.
¿Qué hay detrás de estas caídas y podría el crítico informe NFP del viernes cambiar la situación?
El oro sigue bajo presión, pero con esperanza
El reciente periodo de calma del oro se puede atribuir en gran medida a un fortalecimiento del dólar, que hace que el metal precioso sea más caro y menos atractivo para los inversores que poseen otras monedas. Además, el optimismo reciente sobre la relajación de las tensiones comerciales —especialmente la decisión de la administración estadounidense de retrasar los aranceles a los automóviles por dos años— disminuyó brevemente el atractivo del oro como refugio seguro, lo que llevó a los inversores a cambiar hacia activos más riesgosos.
Sin embargo, el oro sigue respaldado por las crecientes expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Los datos económicos han encendido señales de alerta: la confianza del consumidor cayó a 86.0, su lectura más débil en casi cinco años, mientras que las ofertas de empleo en EE. UU. descendieron a su nivel más bajo desde septiembre de 2024.
Los mercados ahora descuentan casi un 60% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed, lo que suele ser beneficioso para activos sin rendimiento como el oro, que prosperan en períodos de incertidumbre económica y bajas tasas de interés.
La estrategia petrolera de Arabia Saudita sacude los mercados del petróleo
En el mercado del petróleo, Arabia Saudita ha sacudido las cosas al cambiar su estrategia tradicional. Usualmente, guardián de precios más altos mediante recortes de producción, el reino ahora parece dispuesto a tolerar precios más bajos para recuperar cuota de mercado. Frustrada con los socios de OPEC+ que exceden sus cuotas, Arabia Saudita señala que no reducirá el suministro pronto, aumentando la presión bajista sobre los precios.
Sin embargo, los precios del petróleo rebotaron brevemente casi un 2% al alza recientemente después de que el presidente Donald Trump amenazara con sanciones secundarias a Irán, exigiendo que todas las compras de petróleo o productos petroquímicos iraníes cesen inmediatamente. La acción de Trump se produjo tras el aplazamiento de la cuarta ronda de negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán, inicialmente programada para el sábado.
Según Andrew Lipow de Lipow Oil Associates, la aplicación de estas sanciones podría reducir potencialmente el suministro mundial de petróleo en aproximadamente 1.5 millones de barriles por día, apoyando temporalmente los precios.
Aun así, con las discusiones de OPEC+ acercándose la próxima semana, parecen probables más aumentos de producción, ya que varios miembros planean sugerir acelerar los incrementos en junio. Analistas como Dennis Kissler de BOK Financial advierten que esto podría añadir aún más riesgos a la baja.
Se acumulan nubes económicas
A los problemas de las materias primas se suman los temores sobre la desaceleración del crecimiento económico global. La economía de EE. UU. se contrajo inesperadamente un 0.3% en el primer trimestre, impulsada por una fuerte actividad de importaciones antes de los aranceles de Trump. China y Europa también enfrentan desaceleraciones económicas, lo que reduce la demanda global tanto de petróleo como de oro.
Todas las miradas en las nóminas no agrícolas
El informe NFP que se publicará este viernes podría ser decisivo. Las expectativas sugieren una contratación más lenta pero un desempleo estable en 4.2%. Un informe más débil de lo esperado podría aumentar los temores de recesión, potencialmente impulsando los precios del oro mientras los inversores buscan seguridad. Para el petróleo, datos laborales débiles podrían significar menores perspectivas de demanda, pero un posible recorte de tasas que debilite al dólar podría ofrecer soporte a corto plazo.
¿Pueden las acciones tecnológicas salvar el día?
Curiosamente, los sólidos resultados de las gigantes tecnológicas Meta y Microsoft recientemente impulsaron el sentimiento de los inversores, estabilizando brevemente los precios del petróleo y mejorando la confianza general del mercado. Pero los resultados tecnológicos por sí solos probablemente no serán suficientes para sacar permanentemente a las materias primas de su caída.
Análisis técnico del mercado de materias primas
Los mercados del oro y el petróleo actualmente se sienten en terreno incierto, equilibrando los temores económicos con posibles intervenciones políticas. Los fondos de cobertura han reducido las apuestas alcistas y la volatilidad del mercado está aumentando. Con los números de nóminas del viernes a la vuelta de la esquina, los inversores contienen la respiración.
¿Recuperará el oro su brillo? ¿Podrán estabilizarse los precios del petróleo? Mantente atento: los datos económicos de esta semana podrían marcar el tono para las materias primas en las próximas semanas.
Pronóstico del precio del oro
Al momento de escribir, el oro muestra un ligero repunte tras una fuerte presión de venta. Un cruce alcista previo pintó un panorama de precios dentro de una tendencia alcista importante. Al mismo tiempo, las barras de volumen indican un posible rebote temporal (dead cat bounce), donde vemos algunas ventas de seguimiento. Si los precios suben más, podríamos ver resistencia en los niveles de $3,350, $3,430 y $3,500. Si los precios caen, podrían encontrar soporte en los niveles de $3,200, $2,975 y $2,870.
Análisis del precio del petróleo
Los precios del petróleo, por otro lado, siguen tocando mínimos de $60. Un cruce bajista previo indicó que los precios entraban en una zona de venta, y los precios aún se mantienen en esa zona. La narrativa bajista se ve reforzada además por la disminución de las barras de volumen alcistas, lo que indica una caída en la presión de compra. Si los precios caen, el nivel psicológico de soporte en $58 será un precio importante a observar. Si vemos un rebote, los precios podrían encontrar resistencia en los niveles de $61.50, $64.70 y $71.00.
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