Złoto i ropa się rozchodzą, a raport NFP może zdecydować, co dalej

Uwaga: Od sierpnia 2025 roku nie oferujemy już platformy Deriv X.

‍

Złoto jest nerwowe. Ropa traci na wartości. A wraz z publikacją amerykańskiego raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP), oba rynki przygotowują się na wpływ.

Złoto, będące bezpieczną przystanią w niepewnych czasach, ma trudności z błyszczeniem, ciągnięte w dół przez dolara, który nie chce odpuścić. Ropa została uderzona jeszcze mocniej, spadając do czteroletniego minimum blisko 60 dolarów.

Co stoi za tymi spadkami i czy piątkowy kluczowy raport NFP może odwrócić sytuację?

Złoto nadal pod presją, ale z nadzieją

Ostatni spokojny okres złota można w dużej mierze przypisać umacniającemu się dolarowi, który czyni ten cenny metal droższym i mniej atrakcyjnym dla inwestorów posiadających inne waluty. Dodatkowo, niedawny optymizm związany z łagodzeniem napięć handlowych – zwłaszcza decyzja administracji USA o opóźnieniu ceł na samochody o dwa lata – chwilowo osłabił atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani, skłaniając inwestorów do przejścia na bardziej ryzykowne aktywa.

Jednak złoto pozostaje wspierane przez rosnące oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve. Dane gospodarcze wzbudziły niepokój: zaufanie konsumentów spadło do 86,0, co jest najsłabszym wynikiem od prawie pięciu lat, podczas gdy liczba ofert pracy w USA spadła do najniższego poziomu od września 2024 roku. 

Rynki wyceniają obecnie prawie 60% szans na obniżkę stóp przez Fed, co zazwyczaj sprzyja aktywom nieprzynoszącym odsetek, takim jak złoto, które dobrze radzi sobie w okresach niepewności gospodarczej i niskich stóp procentowych.

Strategia Arabii Saudyjskiej wstrząsa rynkiem ropy

Na rynku ropy Arabia Saudyjska wstrząsnęła sytuacją, zmieniając swoją tradycyjną strategię. Zazwyczaj będąca strażnikiem wyższych cen ropy poprzez cięcia produkcji, królestwo wydaje się teraz zadowolone z tolerowania niższych cen w celu odzyskania udziałów w rynku. Zniecierpliwiona partnerami z OPEC+, którzy przekraczają swoje kwoty, Arabia Saudyjska sygnalizuje, że nie zamierza wkrótce ograniczać podaży, co zwiększa presję spadkową na ceny.

Jednak ceny ropy chwilowo odbiły się o prawie 2% w górę po tym, jak prezydent Donald Trump zagroził sankcjami wtórnymi wobec Iranu, domagając się natychmiastowego zaprzestania wszelkich zakupów irańskiej ropy lub produktów petrochemicznych. Ruch Trumpa nastąpił po odroczeniu czwartej rundy rozmów nuklearnych USA-Iran, pierwotnie zaplanowanej na sobotę. 

Według Andrew Lipowa z Lipow Oil Associates, egzekwowanie tych sankcji mogłoby potencjalnie zmniejszyć globalną podaż ropy o około 1,5 miliona baryłek dziennie, tymczasowo wspierając ceny.

Mimo to, wraz ze zbliżającymi się negocjacjami OPEC+ w przyszłym tygodniu, dalsze zwiększanie produkcji wydaje się prawdopodobne, gdyż kilku członków planuje zasugerować przyspieszenie podwyżek produkcji w czerwcu. Analitycy tacy jak Dennis Kissler z BOK Financial ostrzegają, że może to dodać jeszcze więcej ryzyka spadkowego.

Gospodarcze chmury się gromadzą

Do problemów surowcowych dochodzą obawy o spowolnienie globalnego wzrostu gospodarczego. Gospodarka USA niespodziewanie skurczyła się w pierwszym kwartale o 0,3%, napędzana intensywnym importem przed cłami Trumpa. Chiny i Europa również borykają się ze spowolnieniem gospodarczym, co osłabia globalny popyt zarówno na ropę, jak i złoto.

Wszystkie oczy na zatrudnienie poza rolnictwem

Raport NFP, który ma zostać opublikowany w ten piątek, może okazać się kluczowy. Oczekiwania sugerują wolniejsze tempo zatrudniania, ale stabilne bezrobocie na poziomie 4,2%. Słabszy niż oczekiwano raport mógłby zwiększyć obawy o recesję, potencjalnie podnosząc ceny złota, gdy inwestorzy szukają bezpieczeństwa. Dla ropy słabe dane o zatrudnieniu mogą oznaczać niższe perspektywy popytu, ale potencjalna obniżka stóp osłabiająca dolara mogłaby zaoferować krótkoterminowe wsparcie.

Czy akcje technologiczne uratują sytuację?

Co ciekawe, solidne wyniki finansowe gigantów technologicznych Meta i Microsoft niedawno poprawiły nastroje inwestorów, chwilowo stabilizując ceny ropy i poprawiając ogólne zaufanie na rynku. Jednak same wyniki technologiczne prawdopodobnie nie wystarczą, by trwale wyprowadzić surowce z dołka.

Analiza techniczna rynku surowców

Zarówno rynki złota, jak i ropy czują się obecnie niepewnie, balansując między obawami gospodarczymi a potencjalnymi interwencjami politycznymi. Fundusze hedgingowe zmniejszyły pozycje bycze, a zmienność rynku rośnie. Zbliżające się piątkowe dane o zatrudnieniu sprawiają, że inwestorzy wstrzymują oddech.

Czy złoto odzyska swój blask? Czy ceny ropy się ustabilizują? Bądźcie czujni – dane gospodarcze tego tygodnia mogą wyznaczyć ton dla surowców na nadchodzące tygodnie. 

Prognoza cen złota 

W chwili pisania tego tekstu złoto notuje niewielki wzrost po silnej presji sprzedażowej. Poprzednie bycze przecięcie wskazywało na ceny w ramach głównego trendu wzrostowego. Jednocześnie słupki wolumenu wskazują na potencjalny „dead cat bounce”, gdzie obserwujemy kolejne wyprzedaże. Jeśli ceny będą dalej rosnąć, możemy spodziewać się oporu na poziomach 3 350, 3 430 i 3 500 dolarów. W przypadku spadków, wsparcie może pojawić się na poziomach 3 200, 2 975 i 2 870 dolarów.

Analiza cen ropy

Ceny ropy nadal oscylują wokół minimów na poziomie 60 dolarów. Poprzednie niedźwiedzie przecięcie wskazywało, że ceny wchodzą w strefę sprzedaży i nadal się w niej znajdują. Narracja spadkowa jest dodatkowo wspierana przez spadek słupków wolumenu byczego – co wskazuje na malejącą presję kupna. W przypadku spadków ważnym poziomem wsparcia będzie psychologiczny poziom 58 dolarów. Jeśli nastąpi odbicie, ceny mogą napotkać opór na poziomach 61,50, 64,70 i 71,00 dolarów.

Czy obserwujesz surowce w tych zmiennych czasach? Możesz spekulować na temat złota i ropy za pomocą Deriv MT5 lub konta Deriv X.