الذهب والنفط ينفصلان، وتقرير الوظائف غير الزراعية قد يحدد القادم
ملاحظة: اعتبارًا من أغسطس 2025، لم نعد نقدم منصة Deriv X.
الذهب متوتر. النفط ينزف. ومع صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة، يستعد السوقان للتأثير.
الذهب، الملاذ الآمن المفضل في الأوقات المضطربة، يعاني من صعوبة في التألق، متأثرًا بدولار لا يتراجع. أما النفط فقد تعرض لضربة أشد، حيث هبط إلى أدنى مستوى له خلال أربع سنوات قرب 60 دولارًا.
ما الذي يقف وراء هذه الانخفاضات، وهل يمكن لتقرير الوظائف غير الزراعية الحاسم يوم الجمعة أن يغير الأمور؟
الذهب لا يزال تحت الضغط، لكنه متفائل
يمكن عزو فترة الهدوء الأخيرة للذهب إلى تقوية الدولار، مما يجعل المعدن الثمين أكثر تكلفة وأقل جاذبية للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى. بالإضافة إلى ذلك، خففت التفاؤلات الأخيرة بشأن تخفيف التوترات التجارية - خاصة قرار الإدارة الأمريكية بتأجيل رسوم السيارات لمدة عامين - من جاذبية الذهب كملاذ آمن، مما دفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول ذات المخاطر الأعلى.
ومع ذلك، يظل الذهب مدعومًا بتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve. أظهرت البيانات الاقتصادية إشارات تحذيرية: حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك إلى 86.0، وهو أضعف قراءة له منذ ما يقرب من خمس سنوات، في حين تراجعت فرص العمل في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2024.
تسعر الأسواق الآن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل Federal Reserve بنسبة تقارب 60%، وهو أمر مفيد عادة للأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، التي تزدهر خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي وانخفاض أسعار الفائدة.
استراتيجية السعودية النفطية تهز أسواق النفط
في سوق النفط، هزت السعودية الأمور بتحولها عن استراتيجيتها التقليدية. عادةً ما تكون الحارس على ارتفاع أسعار النفط من خلال خفض الإنتاج، لكنها الآن تبدو راضية بتحمل انخفاض الأسعار لاستعادة حصتها السوقية. محبطة من شركاء أوبك+ الذين يتجاوزون حصصهم، تشير السعودية إلى أنها لن تخفض الإمدادات في أي وقت قريب، مما يزيد الضغط الهبوطي على الأسعار.
ومع ذلك، ارتفعت أسعار النفط مؤخرًا بنحو 2% بعد أن هدد الرئيس دونالد ترامب بفرض عقوبات ثانوية على إيران، مطالبًا بوقف جميع مشتريات النفط والمنتجات البتروكيماوية الإيرانية فورًا. جاء تحرك ترامب بعد تأجيل الجولة الرابعة من المحادثات النووية الأمريكية-الإيرانية التي كانت مقررة يوم السبت.
وفقًا لأندرو ليبو من Lipow Oil Associates، قد يؤدي فرض هذه العقوبات إلى تقليل الإمدادات النفطية العالمية بحوالي 1.5 مليون برميل يوميًا، مما يدعم الأسعار مؤقتًا.
ومع اقتراب مناقشات أوبك+ الأسبوع المقبل، يبدو أن زيادة الإنتاج أكثر احتمالًا، حيث يخطط عدة أعضاء لاقتراح تسريع زيادات الإنتاج في يونيو. يحذر محللون مثل دينيس كيسلر من BOK Financial من أن هذا قد يزيد من المخاطر الهبوطية.
غيوم اقتصادية تتجمع
تضاف إلى مشاكل السلع مخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي. انكمش الاقتصاد الأمريكي بشكل غير متوقع في الربع الأول بنسبة 0.3%، مدفوعًا بنشاط استيراد كثيف قبل فرض رسوم ترامب. كما تواجه الصين وأوروبا تباطؤًا اقتصاديًا، مما يضعف الطلب العالمي على كل من النفط والذهب.
كل الأنظار على تقرير الوظائف غير الزراعية
تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر صدوره يوم الجمعة قد يكون حاسمًا. التوقعات تشير إلى تباطؤ التوظيف مع استقرار معدل البطالة عند 4.2%. قد يؤدي تقرير أضعف من المتوقع إلى زيادة مخاوف الركود، مما قد يعزز أسعار الذهب مع بحث المستثمرين عن الأمان. بالنسبة للنفط، قد تعني بيانات التوظيف الضعيفة توقعات طلب أقل، لكن خفض محتمل للفائدة يضعف الدولار قد يوفر دعمًا قصير الأجل.
هل يمكن لأسهم التكنولوجيا إنقاذ الموقف؟
من المثير للاهتمام، أن أرباحًا قوية من عمالقة التكنولوجيا مثل Meta وMicrosoft عززت مؤخرًا معنويات المستثمرين، مما استقر مؤقتًا أسعار النفط وحسن الثقة العامة في السوق. لكن أرباح التكنولوجيا وحدها ربما لن تكون كافية لرفع السلع بشكل دائم من ركودها.
التحليل الفني لسوق السلع
يشعر سوقا الذهب والنفط حاليًا وكأنهما على أرض غير مستقرة، متوازنين بين المخاوف الاقتصادية والتدخلات السياسية المحتملة. خفضت صناديق التحوط رهاناتها الصعودية، وارتفعت تقلبات السوق. مع اقتراب صدور أرقام الوظائف يوم الجمعة، يحبس المستثمرون أنفاسهم.
هل سيستعيد الذهب بريقه؟ هل ستستقر أسعار النفط؟ ترقبوا - قد تحدد بيانات هذا الأسبوع الاقتصادية نغمة السلع في الأسابيع القادمة.
توقعات سعر الذهب
في وقت كتابة هذا التقرير، يشهد الذهب ارتفاعًا طفيفًا بعد ضغط بيع كثيف. أشار تقاطع صعودي سابق إلى وجود أسعار ضمن اتجاه صعودي رئيسي. في الوقت نفسه، تشير أشرطة الحجم إلى احتمال حدوث ارتداد مؤقت (dead cat bounce)، حيث نرى بعض عمليات البيع المتتابعة. إذا شهدت الأسعار مزيدًا من الارتفاع، قد نرى مقاومة عند مستويات 3,350 دولار، 3,430 دولار، و3,500 دولار. وإذا شهدت الأسعار هبوطًا، فقد تجد دعمًا عند مستويات 3,200 دولار، 2,975 دولار، و2,870 دولار.
تحليل سعر النفط
أما أسعار النفط، فلا تزال تلامس أدنى مستوياتها عند 60 دولارًا. أشار تقاطع هبوطي سابق إلى دخول الأسعار منطقة بيع، ولا تزال الأسعار في تلك المنطقة. يدعم السرد الهبوطي أيضًا تراجع أشرطة الحجم الصعودية – مما يدل على انخفاض ضغط الشراء. إذا هبطت الأسعار، سيكون مستوى الدعم النفسي عند 58 دولارًا سعرًا مهمًا للمراقبة. وإذا شهدنا ارتدادًا، قد تواجه الأسعار مقاومة عند مستويات 61.50 دولار، 64.70 دولار، و71.00 دولار.
هل تتابع السلع في هذه الأوقات المتقلبة؟ يمكنك المضاربة على الذهب والنفط عبر Deriv MT5 أو حساب Deriv X.
إخلاء المسؤولية:
هذا المحتوى غير موجه لسكان الاتحاد الأوروبي. المعلومات الواردة في هذه المقالة التعليمية هي لأغراض تعليمية فقط وليست نصيحة مالية أو استثمارية. قد تصبح المعلومات قديمة. نوصي بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات تداول. الأرقام المتعلقة بالأداء المذكورة لا تضمن الأداء المستقبلي.
