স্বর্ণের দামের দৃষ্টিভঙ্গি: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি একটি

প্রতিবেদন অনুযায়ী, প্রতি আউন্স $৪,০৫০ ডলারের কাছাকাছি সোনার উল্লেখযোগ্য স্থিতিশীলতা কোনও হার কমানোর বেট এবং ডলারের শক্তির শব্দের নীচে একটি গভীর কাঠামোগত শক্তি রয়েছে: বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির দ্বারা নির্বিচ্ছিন্ন ক্রয়। বেইজিং থেকে আঙ্কারা পর্যন্ত নীতিনির্ধারীরা চুপচাপ আর্থিক নিরাপত্তার নিয়মগুলি পুনরায় লিখছেন, রাজনৈতিক ঝুঁকি, মুদ্রার অস্থিরতা এবং মার্কিন আর্থিক ব্যবস্থার উপর আস্থা হ্রাস পাওয়ার বিরুদ্ধে সোনাকে

বিশ্লেষকদের মতে এই চাহিদা অদৃশ্য হাত সমর্থনকারী বুলিয়নে পরিণত হয়েছে। এমনকি অনুমানমূলক ব্যবসায়ীরা পিছনে আসে এবং ইটিএফ প্রবাহ সমতল হয়ে যায়, সার্বভৌম ক্রেতারা বাজারকে অ্যাঙ্কর করতে সহায়তা

পিপলস ব্যাংক অফ চীন তার ১২ মাসের স্বর্ণ ক্রয় প্রসারিত এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি অনুসরণ করে, সোনার নেতিবাচক ঝুঁকি এখন পতনের চেয়ে বিরতির মতো দেখাচ্ছে - এটি দেশগুলি দ্বারা শক্তিশালী করা হয়েছে, তহবিল নয়।

এই মুহূর্তে সোনা চালাচ্ছে কী?

সর্বশেষ মার্কিন চাকরীর ডেটা বিশ্বব্যাপী বাজারে প্রত্যাশা পুনরায় সেপ্টেম্বর ননফার্ম পেরোলস রিপোর্টে 119,000 চাকরি লাভ দেখা গেছে, যা অর্থনীতিবিদদের প্রত্যাশার চেয়ে দ্বিগুণ বেশি, অন্যদিকে বেকারত্ব ৪.৪% পর্যন্ত বেকারত্ব বেড়েছে

উপরের দিকে, ডেটা মিশ্রিত বলে মনে হচ্ছে - শক্তিশালী নিয়োগ কিন্তু নরম করার গতি - তবুও ফেডারেল রিজার্ভ থেকে ডিসেম্বরের হার কাটতে বিনিয়োগকারীদের তাদের কলগুলি ফেরত ডায়াল করার জন্য এটি যথেষ্ট ছিল।

এই পুনরায় ক্যালিব্রেশন ডলার এবং মার্কিন ফলন তুলেছে, যা সাধারণত সোনার জন্য একটি বিষাক্ত সংমিশ্রণ। কিন্তু ধাতু খুব কমই ঝুঁকুনি। কারণ সেন্ট্রাল-ব্যাংকের চাহিদা নীতি চক্রের প্রতি সোনার সংবেদনশীলতা পরিবর্তন করেছে।

ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের তথ্য অনুসারে, অফিসিয়াল সেক্টরের ক্রয় এখন বার্ষিক চাহিদার প্রায় এক চতুর্থাংশ হিসাবে গড়ে উঠেছে - এক দশক আগের থেকে কাঠামোগত ফেড যখন দ্বিধা করে তখন কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি তা করে না।

পিপলস ব্যাংক অফ চীন (পিবিওসি) টানা 12 মাস ধরে সোনা কেনার খবর দিয়েছে, অক্টোবরে ০.৯ টন যোগ করেছে, যা মোট ২,৩০৪ টানে উঠেছে, যা চীনের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের ৮% প্রতিনিধিত্ব করে এবং নিরবচ্ছিন্ন ক্রয়ের পুরো বছর চিহ্নিত করে। তুরস্ক, পোল্যান্ড এবং ভারত সবাই জমা হওয়ার প্রবণতায় যোগ দিয়েছে।

কেন এটা গুরুত্বপূর্ণ

বাজার পর্যবেক্ষকরা বলছেন, এই শান্ত সার্বভৌম জমা বিশ্বব্যাপী আর্থিক ব্যবস্থায় সোনার ভূমিকাকে পুনর্নির্মাণ করছে। আগে যা “ঝুঁকি-বন্ধ” বাণিজ্য ছিল তা এখন জাতীয় রিজার্ভ কৌশলের অংশ। 2022 সালে রাশিয়ান বিদেশী সম্পদ হিমায়িত করা সরকারগুলিকে ডলার-আধিপত্য ব্যবস্থার প্রতি তাদের সংস্পর্শের পুনরায় মূল্যায়ন করতে প্ররোচিত করেছিল এবং সোনা একটি নিরপেক্ষ বিকল্প হিসাবে

জানার মেটালস কৌশলবিদ পিটার গ্রান্ট যেমন বলেছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সর্বশেষ চাকরির তথ্য “ধীর হওয়া কিন্তু স্থিতিশীল বাজারকে নিশ্চিত করে - তবে এটি সুরক্ষার ক্ষুধা হ্রাস

উদীয়মান বাজারে নীতিনির্ধারকদের জন্য, সোনা এমন কিছু সরবরাহ করে যা কাগজের সম্পদ করতে পারে না: নিষেধাজ্ঞা, মুদ্রাস্ফীতি এবং মুদ্রার রাজনীতি থেকে নিরোধক বিনিয়োগকারীদের জন্য, এর অর্থ হ'ল সোনার দাম আর শুধুমাত্র সুদের হার বা ঝুঁকির ক্ষুধার কাজ নয়। এটি একটি ভূরাজনৈতিক সূচক - বর্তমান আর্থিক ক্রমে কতটা বিশ্বাস রয়ে গেছে তার একটি আয়না।

বাজার এবং বিনিয়োগকারীদের উপর প্রভাব

এই চক্রের সবচেয়ে আকর্ষণীয় পরিবর্তন হ'ল মার্কিন ডলার সূচক (ডিএক্সওয়াই) কয়েক মাসে তার সবচেয়ে শক্তিশালী স্তরে ট্রেড করার পরেও সোনা রেকর্ড উচ্চতার কাছাকাছি ধরে রয়েছে। ঐতিহ্যবাহী বিপরীত সম্পর্ক দুর্বল হয়ে গেছে। বিশ্লেষকদের মতে, উভয় সম্পদ একই কারণে কেনা হচ্ছে: নিরাপত্তা। এই গতিশীল ধারণাকে চ্যালেঞ্জ দেয় যে হার হ্রাস হলে সোনা কেবল

ব্যবসায়ীদের জন্য, এটি স্বল্পমেয়াদী অবস্থান জটিল করে সোনার এখন তার অক্টোবরের রেকর্ডের 4,380 ডলারের প্রায় 7% নিচে থাকার কারণে গতি শীতল হয়েছে, তবে কাঠামোগত চাহিদা অক্ষত রয়েছে। ইটিএফ প্রবাহ সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে হালকা নেতিবাচক হলেও আতঙ্কের কোনও লক্ষণ দেখায় না।

খুচরা বিনিয়োগকারীরা এক্সপোজার কমিয়ে দিয়েছে, তবে সরকারী খাত তাদের প্রান্তিক ক্রেতা হিসাবে প্রতিস্থাপন করেছে। দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই পরিবর্তন পরামর্শ দেয় যে পুলব্যাকগুলি সতর্কতার পরিবর্তে সুযোগ দিতে পারে, বিশেষত যদি 2026 সালের মধ্যে সামষ্টিক

বিশেষজ্ঞের দৃশ্য

এই কেন্দ্রীয়-ব্যাংকের বিড ধাতু কতদূর বহন করতে পারে সে বিষয়ে বিশ্লেষকরা বিভক্ত গোল্ডম্যান স্যাকস এখনও সাম্প্রতিক দুর্বলতাকে “বিপরীত নয়, বিপরীত” হিসাবে দেখেন, বজায় রাখে যে সার্বভৌম এবং বেসরকারী বিনিয়োগের চাহিদা উভয়ই 2026 সালের মধ্যে দামকে হ্রাস করবে। ইউবিএস আগামী দুই বছরের মধ্যে আউন্স প্রতি ৪,৯০০ ডলারে আউনসে সম্ভাব্য আউনসে উঁচু হওয়ার প্রকল্প করে, ডলারের মজুদ থেকে অ

সেই দৃষ্টিভঙ্গির প্রধান ঝুঁকি আর্থিক আন্তঃসন্তুষ্টিতে। যদি মার্কিন ডেটা দৃঢ় থাকে এবং ফেড তার “দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চতর” অবস্থান পুনরায় নিশ্চিত করে তবে অনুমানমূলক সুদ আরও বিবর্ণ হতে পারে। তবে আপাতত, সোনার স্থিতিস্থাপকতা নিজের পক্ষে কথা বলে। বাজার একটি নতুন বাস্তবতার সাথে সামঞ্জস্য করছে - যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি, ব্যবসায়ীরা নয়, সুর সেট করে।

গোল্ড প্রযুক্তিগত অন্তর্

লেখার সময়, সোনা (XAU/USD) $4,030 অঞ্চলের চারপাশে ট্রেড করছে, $4,020 সমর্থন স্তরের কাছাকাছি। দ্য আরএসআই সমতল এবং মিডলাইনের কাছাকাছি, উভয় দিকে শক্তিশালী গতির অভাব ইঙ্গিত দেয় - বাজারের অসিদ্ধান্ততার লক্ষণ।

এদিকে, বোলিংগার ব্যান্ড সাম্প্রতিক সুইংয়ের পরে কম অস্থিরতা প্রতিফলিত করে সংকীর্ণ হতে শুরু কর দামটি মিড-ব্যান্ডের কাছাকাছি চলছে, যা পরবর্তী ব্রেকআউটের আগে সম্ভাব্য একীকরণের পর্যায়ের পরামর্শ দেয়।

উপরের দিকে, $4,200 এবং $4,365 মূল প্রতিরোধের স্তর হিসাবে রয়ে গেছে, যেখানে বৃদ্ধির অনুভূতি ফিরে আসলে ব্যবসায়ীরা মুনাফা গ্রহণ বা পুনর্নবীকরণ ক্রয়ের সুদ আশা করতে পারেন। বিপরীতে, $4,020 এর নীচে একটি বিরতি $3,940 সমর্থনের দরজা খুলতে পারে, যেখানে বিক্রয় চাপ বা লিকুইডেশন বৃদ্ধি পেতে পারে।

মূল টেকওয়ে

২০২৫ সালের শেষের দিকে সোনার স্থিতিস্থাপকতা কোনও রহস্য নয় - এটি বিশ্লেষকরা একটি বার্তা প্রকাশ করেছেন। একই প্রতিষ্ঠানগুলি যেগুলি একসময় মার্কিন ট্রেজারিগুলিকে বিশ্বাস করত তারা এখন নীতি, রাজনীতি এবং অনিশ্চয়তার বিরুদ্ধে বীমা করার জন্য বুলিয়ন কিনছে। ব্যবসায়ীরা সমাবেশটি বিবর্ণ করতে পারে, তবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ঝুঁকিয়ে যাচ্ছে না। যেমন ফেড একটি বিভক্ত নীতি দৃষ্টিভঙ্গি নেভিগেট করে এবং বিশ্বব্যাপী রিজার্ভ পূর্ব দিকে স্থানান্তরিত হতে থাকে, সোনার নীচের মেঝে এটি ধরে রাখার মতো দৃঢ়