市场认同危机可能会重塑 Gold 价格前景
本周内各种事件看起来都不合理。 股指期货下跌，仿佛战争一触即发；然而通常在危机时期被视为避风港的 gold 却在走低，仿佛和平即将到来。 石油和天然气价格不断上涨，仿佛冲突不可避免，而债券收益率也在上升，仿佛世界正在悄悄期待外交突破。 连 silver 也显得犹豫不决，略微下滑，引人关注。
总之，市场似乎难以做出决定—而当情绪如此混乱时，gold 很少会长时间保持稳定。
Gold 价格走势：为何异常沉寂？
尽管地缘政治局势紧张，gold 价格却在 $3340 至 $3400 之间窄幅波动—这几乎不像是承压资产的表现。
这是沉闷夏季交易中可以预期的低迷走势，而不是面临中东持久冲突可能性市场应有的表现。 但事实就是这样：平稳、固执且异常冷静。
这在某种程度上可以归因于时机因素。 美国六月节假期导致交易量下降，而低流动性可能会根据具体时间抑制或放大市场反应。 然而，即使在假期休市之前，gold 的表现也异常低迷，对那些通常会令其大幅上涨的新闻反应平淡。
Gold 和通货膨胀
这一刻之所以如此吸引人，是因为整体市场信号充满矛盾。 受以色列空袭伊朗基础设施的报道以及美国可能介入的警告推动，石油和天然气市场似乎正处于重大危机的边缘。 对全球能源供应链的威胁，尤其是承载全球约 20% 石油运输的 Strait of Hormuz 面临的风险非常真实。
另一方面，债券收益率上升表明投资者有一定程度的乐观情绪，或者至少相信任何地缘政治动荡都将是短暂的。 受美联储稳健政策和 Jerome Powell 谨慎语气的推动，US Dolar 也在逐渐回升。 美联储在最近一次会议上将利率维持在 4.25%-4.50%，但暗示并不急于开始降息。 目前，这意味着 dollar 仍具吸引力，而以 dollar 计价的 gold 则持续承压。
Gold 市场趋势：gold 只是在等待吗？
尽管目前行情平静，gold 可能只是在等待时机。 市场通常反应迟缓，直到不再反应为止。 一条突发新闻、一场意外袭击，或央行立场转变，都可能足以将 gold 从当前的沉寂状态中唤醒。 一旦发生这种情况，gold 的走势可能会极为剧烈。
这种情况以前也发生过。 2019 年美伊对峙期间，gold 价短短几天内飙升 10-15%。
当俄罗斯入侵乌克兰时，gold 价格并没有立即飙升 - 但一旦上涨，就再也没有回头。 一旦主流观点占据主导地位，市场早期的混乱往往会导致急剧的重新定价。
目前尚无明确共识。 世界是否正走向战争，还是秘密和平谈判正在悄悄地缓和局势？ 各国央行是否在虚张声势宣扬强硬立场，还是通胀将迫使其保持紧缩政策？ 在交易者做出选择之前，gold 仍然是市场不确定性的重要反映—平静但警惕。
中东冲突对 gold 价格的影响
地缘政治局势极其紧张，随时可能爆发冲突。 以色列国防部长 Israel Katz 公开呼吁加强攻击，甚至点名批评伊朗最高领袖 Khamenei。
同时，俄罗斯警告称，美国对伊朗的任何军事干预都将“极其危险”，并带来“难以预测的后果”。 报道还表明，Trump 总统正在权衡军事选择，包括对伊朗地下 Fordow 核设施采取行动。
在这种背景下，gold 的平静更像是犹豫而非信心。 投资者可能屏住呼吸，等待下一条消息改变局势。 但 gold 并不需要战争才能上涨—它需要的是不确定性，而这种不确定性已经充斥市场。
Gold 价格展望：值得关注的事项
要推动 gold 突破上涨，可能需要发生两件事情。 首先，中东局势严重升级，明显威胁到全球稳定或能源流动，可能引发对避险资产的需求激增。 其次，美联储措辞或美国通胀数据，如即将公布的核心个人消费支出价格指数的转变，表明货币政策可能比预期更早放松。
撰写本文时，Gold 日线图表明明显抛售倾向，交易量条形图显示过去几天面临主要的抛售压力。 然而，交易量条形图显示卖压减弱，暗示价格可能出现反弹。 如果价格上涨，可能在 $3,440 和 $3,500 水平遇阻。 相反，如果价格进一步下跌，可能会在 $3,300 和 $3,260 支撑位找到支撑
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所引用的表现数据并不保证未来的表现。