Piyasanın kimlik bunalımı, Altın fiyat beklentilerini yeniden şekillendirebilir

Her şeyin tam olarak oturmadığı haftalardan biri. Hisse senedi vadeli işlemleri savaş çıkacakmış gibi düşerken, genellikle kriz anlarında tercih edilen altın, neredeyse barış ufukta varmış gibi düşüyor. Petrol ve doğal gaz fiyatları çatışma kaçınılmazmış gibi yükseliyor, tahvil getirileri de dünya sessizce diplomatik bir atılım bekliyormuş gibi artıyor. Hatta gümüş bile kendinden emin değil gibi, kaşları kaldıracak kadar küçük bir düşüş yaşıyor. 

Kısacası piyasa karar veremiyor ve duyarlılık bu kadar karıştığında, altın nadiren uzun süre sabit kalır.

Altının fiyat hareketi: Neden bu tuhaf sessizlik?

Tüm jeopolitik gösterişe rağmen, altın baskı altındaki bir varlığın davranışına pek benzemeyerek 3.340 ila 3.400 dolar arasında dar bir aralıkta işlem görüyor. 

Bu, uzun süren Orta Doğu çatışması olasılığıyla yüzleşen bir market için değil, uyuyan bir yaz seansından bekleyeceğiniz türden sakin bir hareket. Ama işte burada: durağan, inatçı ve garip bir şekilde sakin.

Bunun bir kısmı zamanlamaya bağlı olabilir. ABD'deki Juneteenth tatili daha düşük işlem hacimleri getirdi ve düşük likidite, saate bağlı olarak tepkileri ya bastırma ya da abartma eğilimindedir. Ancak tatil durgunluğundan önce bile altın, normalde uçmasını sağlayacak manşetlere rağmen garip şekilde sakin davranıyordu.

Altın ve enflasyon

Bu anı bu kadar ilginç kılan şey, genel market sinyallerinin ne kadar çelişkili olmasıdır. Petrol ve doğal gaz, İsrail'in İran altyapısına yaptığı hava saldırıları ve olası ABD müdahalesi uyarıları ile ciddi bir şeyin eşiğindeymişiz gibi hareket ediyor. Dünyanın yaklaşık %20’sinin petrolünü taşıyan Hürmüz Boğazı başta olmak üzere küresel enerji akışlarına yönelik risk çok gerçekçi görünüyor.

Öte yandan, artan tahvil getirileri yatırımcıların iyimserliğini veya en azından herhangi bir jeopolitik kesintinin kısa süreceği inancını gösteriyor. ABD doları da Federal Reserve'in istikrarlı yönetimi ve Jerome Powell'ın temkinli tavrı sayesinde güç kazanıyor. Fed, son toplantısında faiz oranlarını %4,25-%4,50'de tuttu ancak indirim yapmaya acele etmeyeceğinin sinyalini verdi. Şimdilik bu durum doları cazip kılıyor - ve dolar cinsinden fiyatlanan altın baskı altında kalıyor.

Altın piyasa trendleri: Altın sadece mı bekliyor?

Şu anki sakinliğine rağmen, altın sadece zamanı gelene kadar bekliyor olabilir. Marketler genellikle yavaş tepki verme alışkanlığına sahiptir - ta ki artık vermeyecekleri ana kadar. Tek bir manşet, sürpriz bir hamle veya merkez bankası mesajlarında bir değişiklik, altını büyüsünden uyandırmaya yeterli olabilir. Ve bu gerçekleştiğinde, hareket patlayıcı olabilir.

Bunu daha önce gördük. 2019'daki ABD-İran geriliminde, altın birkaç gün içinde %10-15 oranında yükseldi. 

Rusya Ukrayna'yı işgal ettiğinde altın hemen yükselmedi - ama bir kez hareket ettiğinde geriye bakmadı. Marketlerin ilk karışıklığı, baskın bir anlatı oluştuğunda genellikle keskin bir fiyat yeniden belirlemesine yol açar.

Şu anda net bir fikir birliği yok. Dünya savaşa mı yaklaşıyor, yoksa arka kapı barış görüşmeleri sessizce durumu mı yatıştırıyor? Merkez bankaları tavizsiz duruşları konusunda blöf mü yapıyor, yoksa enflasyon onları sıkı durmaya mı zorlayacak? Traderlar bir tarafı seçene kadar, altın market belirsizliğinin büyük yansıtıcısı olarak kalır - sessiz ama tetikte.

Ortadoğu çatışmasının altın fiyatlarına etkisi

Jeopolitik ortam son derece patlayıcı. İsrail Savunma Bakanı Israel Katz, İran'ın Yüksek Lideri Hamaney'i isim vererek hedef alacak şekilde saldırıların yoğunlaştırılmasını açıkça talep etti.

Rusya ise ABD'nin İran'daki herhangi bir askeri müdahalesinin “son derece tehlikeli” olacağını ve “öngörülemeyen sonuçlar” doğuracağını uyardı. Raporlar ayrıca Başkan Trump'ın yeraltındaki Fordow nükleer tesisi de dahil olmak üzere askeri seçenekleri değerlendirdiğini öne sürüyor.

Bu ortamda, altının sakinliği güventen çok tereddüt gibi görünüyor. Yatırımcılar, dengeyi değiştirecek bir sonraki haberi bekleyerek nefeslerini tutuyor olabilir. Ancak altının yükselmek için savaşa ihtiyacı yok - belirsizliğe ihtiyacı var ve zaten bolca mevcut.

Altın fiyatı görünümü: Nelere dikkat edilmeli

Altının yukarı kırması için muhtemelen iki şeyin gerçekleşmesi gerekir. İlk olarak, Ortadoğu'da küresel istikrarı veya enerji akışlarını açıkça tehdit eden anlamlı bir tırmanış, güvenli liman talebinde artışa yol açabilir. İkinci olarak, Fed dilinde veya ABD enflasyon verilerinde (örneğin yaklaşan Core PCE Fiyat Endeksi) parasal politikanın beklenenden daha erken gevşeyebileceğine dair bir değişiklik.

Yazı yazılırken, Günlük grafikte Altın belirgin bir satış eğilimi gösteriyor, hacim çubukları son birkaç gün baskın satış baskısını ortaya koyuyor. Ancak hacim çubukları azalan satış baskısını gösteriyor, bu da fiyat artışının görülebileceğine işaret ediyor. Bir artış görürsek, fiyatlar 3.440 $ ve 3.500 $ seviyelerinde dirençle karşılaşabilir. Tersine, eğer daha fazla düşüş yaşanırsa, fiyatlar 3.300 ve 3.260 destek seviyelerinde destek bulabilir.

Altın patlamak üzere mi? Altının fiyat hareketini bir Deriv X ve bir Deriv MT5 hesabıyla tahmin edebilirsiniz.