Nvidia ning o‘sish istiqbollari va 5 trillion dollarlik baholash yo‘li

Ba’zi tahlilchilarga ko‘ra, Nvidia Wall Street ning birinchi 5 trillion dollarlik giganti unvonini saqlab qolishi ehtimoli kam. Kompaniyaning bahosi allaqachon 4 trillion dollardan oshgan va choraklik natijalar prognozlardan oshib ketayotgan bo‘lsa-da, bozor reaksiyasi investorlarning qanchalik o‘sish imkoniyati qolganiga shubha bilan qarayotganini ko‘rsatmoqda. Ba’zi tahlilchilar Nvidia ning 2026 yilga kelib 5 trillion dollarga yetishini ko‘rishmoqda, ammo oldingi yo‘l AI talabining hozirgi sur’atini saqlab qolishiga bog‘liq bo‘lib qolmoqda.

Asosiy xulosalar

• 2-chorak daromadi 46,7 milliard dollar, kutilgan 46,2 milliardga nisbatan, EPS 1,05 dollar, kutilgan 1,01 dollarga nisbatan.
  
• Sof daromad yillik 59% o‘sib, 26,4 milliard dollarga yetdi.
  
• Ma’lumot markazi daromadi 41,1 milliard dollar bo‘lib, taxminlardan biroz past, ketma-ketlikda 1% pasaydi, chunki H20 sotuvlari yo‘qoldi.
  
• 3-chorak uchun 54 milliard dollar ±2% ko‘rsatkichlari H20 ning Xitoyga yetkazib berilishini o‘z ichiga olmaydi.
  
• Nvidia 60 milliard dollarlik aksiyalarni qayta sotib olish dasturini ma’qulladi, 2-chorakda 9,7 milliard dollar sarflangan.
  

Nvidia ning Xitoy chiplariga oid savol: Xitoy o‘sishdagi noma’lum omilmi?

Nvidia ning ajoyib choragi Xitoydan hech qanday hissasiz amalga oshdi, kompaniya H20 protsessorlarini bozorda sotmagan. Ushbu chiplar AQSh eksport cheklovlariga moslash uchun maxsus ishlab chiqilgan bo‘lib, Nvidia ning o‘sish munozarasida markaziy o‘rin tutmoqda. 

Tahlilchilar ruxsat berilsa, yetkazib berishlar har chorakda 2 milliarddan 5 milliard dollargacha daromad qo‘shishi mumkinligini taxmin qilmoqda, bu umumiy daromadga 4–10% ga yaqin sezilarli o‘sish demakdir. Geosiyosiy vaziyat bu imkoniyatni juda noaniq qiladi. 

Tramp ma’muriyati dastlab aprel oyida Nvidia ning Xitoyga chip sotishini taqiqladi, iyulda qarorni bekor qildi, avgustda esa sotuvlarga 15% boj joriy etdi. Tramp AQShda ishlab chiqarilmagan yarim o‘tkazgichlarga 100% boj qo‘yishni ham tahdid qildi, ammo Nvidia ehtimol bundan mustasno bo‘ladi. 

Boshqa tomondan, Pekin mahalliy kompaniyalarni Nvidia chiplaridan foydalanmaslikka chaqirdi, xavfsizlik tahdidlari borligini aytdi. Nvidia bu da’volarni rad etdi va Xitoy hukumatlari bilan bu masalalarni hal qilish ustida ishlayotganini bildirdi.

H20 chipi o‘zi allaqachon katta moliyaviy bosim yaratdi. Nvidia chip bilan bog‘liq 4,5 milliard dollar yozib qo‘yish xarajatlarini qoplagan va oldinroq sotuvlarga ruxsat berilganida 2-chorak daromadiga 8 milliard dollargacha qo‘shilishi mumkinligini aytgan. 

Moliya direktori Colette Kressning aytishicha, agar geosiyosiy muhit imkon bersa, kompaniya joriy chorakda H20 dan 2 dan 5 milliard dollargacha daromad yetkazib berishi mumkin. Qisqasi, Xitoy Nvidia ning eng katta foydalanilmagan o‘sish manbai va eng noaniq xavfi hisoblanadi.

Nvidia ma’lumot markazi daromadi va Blackwell platformasining o‘sishi

Nvidia ning ma’lumot markazi daromadi yillik 56% o‘sib, 41,1 milliard dollarga yetdi, ammo konsensus taxminidan 200 million dollar past bo‘ldi. 

Ketma-ket pasayish H20 sotuvlarining yo‘qolishini aks ettiradi, ammo bo‘lim Nvidia ning eng katta va eng muhim bo‘limi bo‘lib qolmoqda. Daromad 33,8 milliard dollar bo‘lib, ketma-ketlikda 1% pasaydi, tarmoq sotuvlari esa o‘tgan yilga nisbatan deyarli ikki barobar oshib, 7,3 milliard dollarga yetdi.

Asl hikoya Nvidia ning Blackwell platformasining o‘sishidir. Bosh direktor Jensen Huang ishlab chiqarish “to‘liq tezlikda oshmoqda” va talab “ajoyib” ekanligini tasdiqladi. Blackwell chiplar allaqachon ma’lumot markazi daromadining taxminan 70% ini tashkil etadi, sotuvlar ketma-ketlikda 17% ga oshgan. 

Amazon, Microsoft, Alphabet va Meta kabi hyperskalerlar Nvidia ning ma’lumot markazi biznesining yarmidan ko‘pini tashkil etadi, Blackwell ning qabul qilinishi Nvidia ning AI infratuzilmasidagi markaziy rolini ta’kidlaydi.

Nvidia ning o‘yin va robototexnika segmentlari kuchaymoqda

Ma’lumot markazidan tashqari, Nvidia ning o‘yin daromadi 4,3 milliard dollarga yetib, yillik 49% o‘sdi va kutilganidan yuqori bo‘ldi. Kompaniya shuningdek, OpenAI modellarini PC larda ishlatish uchun moslashtirilgan GPU larni ta’kidlab, iste’molchi AI sohasidagi qamrovini kengaytirdi. 

Robototexnika daromadi 586 million dollar bo‘lib, 69% ga o‘sdi, ammo segment nisbatan kichik bo‘lib qolmoqda. Shu bilan birga, Nvidia kengashi yangi 60 milliard dollarlik aksiyalarni qayta sotib olish dasturini ma’qulladi, bu uzoq muddatli o‘sishga ishonch belgisi hisoblanadi.

Nvidia baholash bosimi

Rekord daromadlar va ko‘tarilgan ko‘rsatkichlarga qaramay, aksiyalar reaksiyasi 4 trillion dollardan oshgan baholashdagi qiyinchiliklarni ko‘rsatmoqda. 2023 yilda generativ AI bo‘roni boshlanganidan beri Nvidia 9 ketma-ket chorakda 50% dan ortiq daromad o‘sishini qayd etdi. 

Ammo ushbu chorak 2024 moliyaviy yilining boshidan beri eng sekin o‘sishni ko‘rsatdi. Kutilmalar juda yuqori bo‘lgani uchun, ma’lumot markazi daromadidagi kichik kamchilik ham pasayishga sabab bo‘ldi.

Dinamik aniq: Nvidia deyarli mukammal ijro etmoqda, ammo investorlar bozor kapitalizatsiyasini asoslash uchun yangi katalizatorlarni talab qilmoqda. 5 trillion dollarlik bosqich qo‘l yetadigan ko‘rinadi, ammo faqat o‘sish allaqachon hisobga olingandan tezlashsa.

Nvidia texnik tahlili

Hozirgi vaqtda aksiyalar narxi qarshilik darajasiga yaqinlashmoqda, bu pasayish ehtimolini ko‘rsatadi. Hajm diagrammalari sotuv bosimi ustunligini ko‘rsatmoqda, xaridorlarning qarshiligi kam - bu pasayish hikoyasini kuchaytiradi. Agar pasayish yuz bersa, narxlar 172,75 dollar qo‘llab-quvvatlash darajasiga tushishi mumkin. Agar kutilmagan tushish bo‘lsa, narxlar 142,00 dollar qo‘llab-quvvatlash darajasida ushlab turilishi mumkin. Qarshilik 182,54 dollar narx darajasida saqlanmoqda.

Narx harakati ssenariylari

• O‘sish holati: Xitoy ruxsatlari H20 sotuvlariga imkon beradi, bu har chorakda 2–5 milliard dollar qo‘shadi va Nvidia ni 5 trillion dollarga yaqinlashtiradi.
  
• Pasayish holati: Baholashdagi xavotirlar va o‘sishning sekinlashishi aksiyalarni bosim ostida ushlab turadi.
  
• Neytral holat: Investorlar Xitoy va tartibga solish siyosati bo‘yicha aniqlik kutib, aksiyalar konsolidatsiya qilinadi.
  

Investitsiya uchun tavsiyalar

Nvidia global AI infratuzilmasida eng muhim o‘yinchi bo‘lib qolmoqda, Blackwell chiplar va hyperskale talab o‘sishni qo‘llab-quvvatlamoqda. Ammo 4,3 trillion dollarlik baho xatoga joy qoldirmaydi. Xitoy eng katta o‘sish imkoniyati va eng beqaror xavf omilidir.

Tijoratchilar uchun bu holat o‘zgaruvchanlikni ko‘rsatadi. Qayta sotib olishlar va mahsulot yetakchiligi himoya qatlamini ta’minlaydi, ammo Xitoy bo‘yicha yutuq bo‘lmasa, narx harakati cheklangan bo‘lishi mumkin. Uzoq muddatli investorlar Nvidia ning AI sohasidagi tengsiz rolini premiumni asoslash uchun yetarlimi yoki aksiyalar allaqachon haqiqatdan ortiqcha baholanganmi, deb qaror qilishi kerak.

Ko‘p so‘raladigan savollar

Kuchli natijalarga qaramay, aksiyalar nega tushdi?

Nvidia aksiyalari 2-chorak ma’lumot markazi daromadi kutilgandan past bo‘lgani uchun pasaydi, bu AI talabining sur’ati haqida yangi savollarni keltirib chiqardi.

Xitoy Nvidia ning kelajagida qanday rol o‘ynaydi?

Xitoy har chorakda 2-5 milliard dollarlik sotuv qo‘shishi mumkin, ammo tartibga solish ruxsatlari va siyosiy xavflar vaqt jadvalini juda noaniq qiladi.

Blackwell qanchalik muhim?

Blackwell allaqachon ma’lumot markazi daromadining 70% ini tashkil etadi va tez o‘smoqda, Nvidia ning Xitoydan tashqari yetakchiligini mustahkamlaydi.

‍